Дослідження ринку реальних активів у нерухомості: перетворення цегли на Блоки
Вступ
Концепція реальних світових активів ( RWA ) не є новим явищем на ринку криптовалют, вона з'явилася ще в 2018 році, з такими спробами, як токенізація активів та випуск токенів цінних паперів ( STO ), які подібні до сучасної концепції RWA. Проте, через незрілість регуляторної структури та незначні потенційні переваги, ці ранні ініціативи не змогли еволюціонувати в зріле сегментування ринку.
У 2022 році, у міру того як США продовжували підвищувати процентні ставки, дохідність державних облігацій США значно перевищила процентні ставки по кредитуванню стабільних монет на крипторинку. Тому токенізація державних облігацій США в RWA стала все більш привабливою для криптоіндустрії. В результаті, деякі відомі DeFi проекти, традиційні фінансові установи та навіть деякі уряди почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилось кілька проектів RWA у сфері нерухомості. Вони спрямовані на розширення ринку інвестицій у нерухомість у багатьох напрямках, збагачення інвестиційних продуктів у нерухомість та зниження бар'єрів для входу інвесторів у нерухомість. Це дослідження шляхом кейс-аналізу таких проектів розглядає переваги та недоліки дизайну RWA у сфері нерухомості та їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному орієнтовані на активи та інвесторів у нерухомості Північної Америки, обговорення відповідних політик, нормативних актів і ринкових умов переважно стосуватиметься ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є величезною сферою, що сповнена інвестиційних можливостей. Дослідження Statista за березень 2023 року показало, що вартість північноамериканського ринку нерухомості, що котується на біржі, становить 1,3 трильйона доларів США, тоді як глобальний ринок нерухомості, що котується на біржі, досягає 2,66 трильйона доларів США.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох із зазначених цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення ширшої групи інвесторів та підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному реалізуються у трьох формах:
для фінансування цілей децентралізованої власності на нерухомість.
специфічний індекс продуктів ринку нерухомості Блок.
як заставне токенізоване нерухоме майно.
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейну підвищують прозорість та демократичне управління активами нерухомості.
Інвестиційні трасти в нерухомість ( REIT ) є компаніями, які володіють, управляють або фінансують нерухомість для отримання доходу. REIT надає звичайним інвесторам можливість інвестувати, дозволяючи їм отримувати доходи на базі дивідендів та загальний дохід, а також сприяє зростанню ринку нерухомості в регіоні. REIT і нерухомість RWA мають спільні риси в наданні можливостей для диверсифікованих інвестицій в нерухомість, ефективно знижуючи інвестиційний бар'єр і підвищуючи ліквідність активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливості управління або володіння, зберігаючи централізовану модель управління. Тим не менш, їх сувора перевірка активів і інвестиційна структура в рамках строгого регулювання забезпечують надійний план для проектів RWA в нерухомості.
Протягом останніх двох років роботи над проектами нерухомості RWA ми краще усвідомили їхні переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вищезгадані властивості. Поглибивши дослідження конкретних випадків, я виявив, що через різницю в управлінні та продуктах, кожен проект стикається з різними ситуаціями в реальній експлуатації.
Дослідження випадків
У цьому розділі я вибрав три проекти RWA в сфері нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні підходи до токенізації ринку нерухомості і є найбільш популярним у своїй сфері. Варто зазначити, що це все ще ранні проекти, і їхні продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT була запущена в 2019 році і є одним з найстаріших проектів нерухомості RWA на ринку, що спеціалізується на наданні можливостей для інвестицій в житлову нерухомість США через блокчейни Ethereum та Gnosis, головним чином на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість і токенізує сутності, які володіють нерухомістю, відповідно до американського законодавства. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цією нерухомістю покладається на третю сторону. Після вирахування витрат, орендна плата, що генерується конкретною нерухомістю, розподіляється серед її власників токенів. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, вони юридично відокремлені від компаній, які володіють нерухомістю. Як зазначено на їхньому веб-сайті, якщо компанія зазнає невдачі, власники токенів залишають за собою право призначити іншу компанію для управління компанією, що володіє нерухомістю. Варто зазначити, що вони не зобов'язують спільно інвестувати в нерухомість, яку вони виводять на ринок. Власники токенів нерухомості можуть щомісяця отримувати частину доходу від оренди нерухомості, не враховуючи приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та управлінські збори, які зазвичай становлять близько 10% від вартості.
![Блоки та цеглини: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Візьмемо, наприклад, цю нерухомість у Монгомері, загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена становить 52.10 доларів США, випущено всього 6,200 токенів. Ця нерухомість щомісяця генерує 2,600 доларів США доходу від оренди. Після вирахування витрат на експлуатацію та управління в розмірі 622 доларів США, щомісячний чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річний дохід становить 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3.83 долара США розподілу, річна прибутковість становить 7.35%.
Щодо цієї нерухомості, RealT надає 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами та підтримує майже безризикову модель роботи. Управлінська організація отримує 8% орендної плати, плюс залишок витрат на обслуговування, тоді як інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію нерухомості, вибір управлінської організації та нагляд за управлінням. Завдяки цьому підходу команда RealT може зекономити значну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованої нерухомості та її токенізації для виходу на ринок.
Проте, хоча розподіл власності сприяє розподілу ризиків між інвесторами, це також приносить виклики. Проблема виникає, коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, щоб витрати на управління компанією стали доцільними. Звіт Лоренса Свінкелса пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає керуючі організації для управління своїми активами; якщо RealT має велику частку у нерухомості, це може знизити витрати на агентів; отже, неефективне управління негативно вплине на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а дрібні акціонери можуть стати безвідповідальними. Ці власники можуть сподіватися, що великі акціонери зможуть контролювати, чи є найняті керуючі організації фінансово доцільними. З іншого боку, якщо частка RealT дуже мала, RealT може не мати достатньо стимулів для вибору керуючих організацій або участі в процесі контролю, багато інвесторів також можуть мати труднощі в ефективному виконанні обов'язків з контролю за управлінськими організаціями.
Я переглянув десять останніх проданих токенів на ринку RealT і використав відповідний Блокчейн-браузер, щоб дізнатися кількість власників кожної нерухомості.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Як показано на графіку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість токенів, тому ціна кожного токена становить близько 50 доларів. Більшість нерухомості розташовані в Детройті, близько 500 власників токенів, з яких у двох об'єктів нерухомості власників більше 1000. Тепер, об'єднавши ці дані з кількістю токенів кожного власника, можна зрозуміти діапазон інвестицій інвесторів RealT.
![Цегли та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, приблизно 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвестують понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі успішно створив ринок інвестицій у нерухомість для дрібних інвесторів та підвищив ліквідність житлового ринку.
Згідно з даними транзакцій гаманця RealT, RealT вже сплатила близько 6 мільйонів доларів орендної плати. Платформені збори коливаються в залежності від витрат на утримання, страхування та податків, складаючи приблизно 2,5%-3% від орендної плати, що відповідає доходу платформи приблизно в 150-180 тисяч доларів за останні два роки. Однак, оскільки RealT не зобов'язує брати участь у інвестиціях у нерухомість і якщо вибрати інвестування, немає чітких обмежень або вказівок щодо ступеня участі, тому доходи, отримані RealT від орендної плати, все ще не розкриті.
З точки зору структури компанії, RealT заснувала Real Token Inc. у Делавері як центральний суб'єкт компанії. Цей суб'єкт не володіє жодними нерухомими активами; він лише слугує операційним суб'єктом проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у Делавері як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; його основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь в інвестиціях у всі об'єкти нерухомості шляхом укладення контракту з компанією. Нарешті, RealT створює відповідні Series LLC для кожного інвестиційного об'єкта. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожен Series LLC володіє конкретним об'єктом нерухомості та відповідними токенами. Ця структура має на меті забезпечити, щоб фінансові або юридичні проблеми одного об'єкта нерухомості не впливали на інші об'єкти під управлінням RealT, а також не впливали на операції материнської компанії.
) Parcl
Parcl протокол є DeFi інвестиційною платформою, яка дозволяє користувачам торгувати цінами на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції на синтетичні активи за допомогою AMM архітектури. Parcl впроваджує цінові джерела Parcl Labs, які створюють індекси для нерухомості в конкретних регіонах на основі історії продажів. Термін історії продажів може змінюватися в залежності від частоти торгівлі нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть відкривати довгі або короткі позиції на ціни нерухомості.
Цей метод дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, оскільки в операціях платформи не йдеться про реальну нерухомість. Можливо, хтось поставить під сумнів, чи справді це проект RWA нерухомості, оскільки він не відповідає вищезгаданим стандартам. Проте, це відносно популярний проект RWA, який отримав інвестиції від деяких великих імен галузі. Обговорення різноманітних можливостей RWA нерухомості є доцільним.
![Цеглини та Блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Тестова мережа Parcl була запущена в травні 2022 року на Solana, наразі загальна заблокована вартість складає 16 мільйонів доларів США. Після більше ніж року роботи Parcl, здається, не привернула багато уваги, щоденний обсяг торгівлі менше 10 тисяч доларів США, щоденна активність користувачів менше 50 осіб.
![Цеглини та Блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукти Parcl спрощені та швидко розроблені. Цінові джерела та індексні ринки Parcl Labs добре спроектовані і легкі у використанні.
В операційній діяльності команда Parcl активно запроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point, Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl залишається відносно стриманим на ринку, має невелику базу користувачів і обмежений обсяг торгівлі. Можливо, ринок ще не готовий прийняти продукти індексів нерухомості.
) Рейнно
Деякі великі криптовалютні компанії також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати свою нерухомість як заставу для кредитів. Ripple у липні оголосила, що її команда цифрових валют центрального банку працює у цьому напрямку. MakerDAO інтегрувалася з RobinLand, підтримуючи іпотечні кредити під нерухомість. RealT пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як застави для кредитів, але ця послуга обмежена токенами, які вони випускають. По суті, ця послуга більше схожа на продукт позики токенів, і не забезпечує суттєвого збільшення ліквідності капіталу власників нерухомості.
Reinno - це проект, який було запущено у 2020 році та припинив свою діяльність у 2022 році. Хоча він не залишив значного сліду на ринку, він представив два вартих уваги продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт - це послуга кредитування на основі токенізованої нерухомості. Коли власникам нерухомості потрібне фінансування, вони можуть подати свої документи на нерухомість до Reinno. Після отримання затвердження Reinno створить у Делавері спеціальну компанію для цієї угоди ###, також відому як SPV, яка є дочірньою компанією, створеною материнською компанією для ізоляції фінансових ризиків. Її юридичний статус як незалежної компанії забезпечує її зобов'язання навіть у випадку банкрутства материнської компанії. Тому спеціальні компанії іноді називають такими, що віддаляють банкрутство від суб'єкта. У США SPV зазвичай є аналогом LLC (. Потім,
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidationSurvivor
· 4год тому
Знову невдахи, обережно Ліквідуватися
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnChainDetective
· 07-27 12:01
smh... відслідковував ці RWA проекти, 84% рівень невдач з 2018 року. просто ще один понзі, перероблений?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-a5fa8bd0
· 07-27 04:00
Недвижимість на блокчейні? Я ж казав, що ця річ ненадійна.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunter007
· 07-27 03:59
Все ще займаєтеся нерухомістю? Втратили багато!
Переглянути оригіналвідповісти на0
PanicSeller
· 07-27 03:44
Щодо цих проблем з будинком, хто спекулює, той і втрачає гроші.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BitcoinDaddy
· 07-27 03:40
Купівля будинку і купівля монет - все зв'язано, хто зрозуміє?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainWatcher
· 07-27 03:39
Знову займаються нерухомістю, Гаманець знову загине.
Дослідження RWA: Виклики та можливості токенізації нерухомості
Дослідження ринку реальних активів у нерухомості: перетворення цегли на Блоки
Вступ
Концепція реальних світових активів ( RWA ) не є новим явищем на ринку криптовалют, вона з'явилася ще в 2018 році, з такими спробами, як токенізація активів та випуск токенів цінних паперів ( STO ), які подібні до сучасної концепції RWA. Проте, через незрілість регуляторної структури та незначні потенційні переваги, ці ранні ініціативи не змогли еволюціонувати в зріле сегментування ринку.
У 2022 році, у міру того як США продовжували підвищувати процентні ставки, дохідність державних облігацій США значно перевищила процентні ставки по кредитуванню стабільних монет на крипторинку. Тому токенізація державних облігацій США в RWA стала все більш привабливою для криптоіндустрії. В результаті, деякі відомі DeFi проекти, традиційні фінансові установи та навіть деякі уряди почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилось кілька проектів RWA у сфері нерухомості. Вони спрямовані на розширення ринку інвестицій у нерухомість у багатьох напрямках, збагачення інвестиційних продуктів у нерухомість та зниження бар'єрів для входу інвесторів у нерухомість. Це дослідження шляхом кейс-аналізу таких проектів розглядає переваги та недоліки дизайну RWA у сфері нерухомості та їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному орієнтовані на активи та інвесторів у нерухомості Північної Америки, обговорення відповідних політик, нормативних актів і ринкових умов переважно стосуватиметься ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є величезною сферою, що сповнена інвестиційних можливостей. Дослідження Statista за березень 2023 року показало, що вартість північноамериканського ринку нерухомості, що котується на біржі, становить 1,3 трильйона доларів США, тоді як глобальний ринок нерухомості, що котується на біржі, досягає 2,66 трильйона доларів США.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох із зазначених цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення ширшої групи інвесторів та підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному реалізуються у трьох формах:
для фінансування цілей децентралізованої власності на нерухомість.
специфічний індекс продуктів ринку нерухомості Блок.
як заставне токенізоване нерухоме майно.
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейну підвищують прозорість та демократичне управління активами нерухомості.
Інвестиційні трасти в нерухомість ( REIT ) є компаніями, які володіють, управляють або фінансують нерухомість для отримання доходу. REIT надає звичайним інвесторам можливість інвестувати, дозволяючи їм отримувати доходи на базі дивідендів та загальний дохід, а також сприяє зростанню ринку нерухомості в регіоні. REIT і нерухомість RWA мають спільні риси в наданні можливостей для диверсифікованих інвестицій в нерухомість, ефективно знижуючи інвестиційний бар'єр і підвищуючи ліквідність активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливості управління або володіння, зберігаючи централізовану модель управління. Тим не менш, їх сувора перевірка активів і інвестиційна структура в рамках строгого регулювання забезпечують надійний план для проектів RWA в нерухомості.
Протягом останніх двох років роботи над проектами нерухомості RWA ми краще усвідомили їхні переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вищезгадані властивості. Поглибивши дослідження конкретних випадків, я виявив, що через різницю в управлінні та продуктах, кожен проект стикається з різними ситуаціями в реальній експлуатації.
Дослідження випадків
У цьому розділі я вибрав три проекти RWA в сфері нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні підходи до токенізації ринку нерухомості і є найбільш популярним у своїй сфері. Варто зазначити, що це все ще ранні проекти, і їхні продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT була запущена в 2019 році і є одним з найстаріших проектів нерухомості RWA на ринку, що спеціалізується на наданні можливостей для інвестицій в житлову нерухомість США через блокчейни Ethereum та Gnosis, головним чином на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість і токенізує сутності, які володіють нерухомістю, відповідно до американського законодавства. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цією нерухомістю покладається на третю сторону. Після вирахування витрат, орендна плата, що генерується конкретною нерухомістю, розподіляється серед її власників токенів. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, вони юридично відокремлені від компаній, які володіють нерухомістю. Як зазначено на їхньому веб-сайті, якщо компанія зазнає невдачі, власники токенів залишають за собою право призначити іншу компанію для управління компанією, що володіє нерухомістю. Варто зазначити, що вони не зобов'язують спільно інвестувати в нерухомість, яку вони виводять на ринок. Власники токенів нерухомості можуть щомісяця отримувати частину доходу від оренди нерухомості, не враховуючи приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та управлінські збори, які зазвичай становлять близько 10% від вартості.
![Блоки та цеглини: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Візьмемо, наприклад, цю нерухомість у Монгомері, загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена становить 52.10 доларів США, випущено всього 6,200 токенів. Ця нерухомість щомісяця генерує 2,600 доларів США доходу від оренди. Після вирахування витрат на експлуатацію та управління в розмірі 622 доларів США, щомісячний чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річний дохід становить 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3.83 долара США розподілу, річна прибутковість становить 7.35%.
Щодо цієї нерухомості, RealT надає 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами та підтримує майже безризикову модель роботи. Управлінська організація отримує 8% орендної плати, плюс залишок витрат на обслуговування, тоді як інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію нерухомості, вибір управлінської організації та нагляд за управлінням. Завдяки цьому підходу команда RealT може зекономити значну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованої нерухомості та її токенізації для виходу на ринок.
Проте, хоча розподіл власності сприяє розподілу ризиків між інвесторами, це також приносить виклики. Проблема виникає, коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, щоб витрати на управління компанією стали доцільними. Звіт Лоренса Свінкелса пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає керуючі організації для управління своїми активами; якщо RealT має велику частку у нерухомості, це може знизити витрати на агентів; отже, неефективне управління негативно вплине на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а дрібні акціонери можуть стати безвідповідальними. Ці власники можуть сподіватися, що великі акціонери зможуть контролювати, чи є найняті керуючі організації фінансово доцільними. З іншого боку, якщо частка RealT дуже мала, RealT може не мати достатньо стимулів для вибору керуючих організацій або участі в процесі контролю, багато інвесторів також можуть мати труднощі в ефективному виконанні обов'язків з контролю за управлінськими організаціями.
Я переглянув десять останніх проданих токенів на ринку RealT і використав відповідний Блокчейн-браузер, щоб дізнатися кількість власників кожної нерухомості.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Як показано на графіку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість токенів, тому ціна кожного токена становить близько 50 доларів. Більшість нерухомості розташовані в Детройті, близько 500 власників токенів, з яких у двох об'єктів нерухомості власників більше 1000. Тепер, об'єднавши ці дані з кількістю токенів кожного власника, можна зрозуміти діапазон інвестицій інвесторів RealT.
![Цегли та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, приблизно 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвестують понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі успішно створив ринок інвестицій у нерухомість для дрібних інвесторів та підвищив ліквідність житлового ринку.
Згідно з даними транзакцій гаманця RealT, RealT вже сплатила близько 6 мільйонів доларів орендної плати. Платформені збори коливаються в залежності від витрат на утримання, страхування та податків, складаючи приблизно 2,5%-3% від орендної плати, що відповідає доходу платформи приблизно в 150-180 тисяч доларів за останні два роки. Однак, оскільки RealT не зобов'язує брати участь у інвестиціях у нерухомість і якщо вибрати інвестування, немає чітких обмежень або вказівок щодо ступеня участі, тому доходи, отримані RealT від орендної плати, все ще не розкриті.
З точки зору структури компанії, RealT заснувала Real Token Inc. у Делавері як центральний суб'єкт компанії. Цей суб'єкт не володіє жодними нерухомими активами; він лише слугує операційним суб'єктом проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у Делавері як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; його основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь в інвестиціях у всі об'єкти нерухомості шляхом укладення контракту з компанією. Нарешті, RealT створює відповідні Series LLC для кожного інвестиційного об'єкта. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожен Series LLC володіє конкретним об'єктом нерухомості та відповідними токенами. Ця структура має на меті забезпечити, щоб фінансові або юридичні проблеми одного об'єкта нерухомості не впливали на інші об'єкти під управлінням RealT, а також не впливали на операції материнської компанії.
) Parcl
Parcl протокол є DeFi інвестиційною платформою, яка дозволяє користувачам торгувати цінами на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції на синтетичні активи за допомогою AMM архітектури. Parcl впроваджує цінові джерела Parcl Labs, які створюють індекси для нерухомості в конкретних регіонах на основі історії продажів. Термін історії продажів може змінюватися в залежності від частоти торгівлі нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть відкривати довгі або короткі позиції на ціни нерухомості.
Цей метод дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, оскільки в операціях платформи не йдеться про реальну нерухомість. Можливо, хтось поставить під сумнів, чи справді це проект RWA нерухомості, оскільки він не відповідає вищезгаданим стандартам. Проте, це відносно популярний проект RWA, який отримав інвестиції від деяких великих імен галузі. Обговорення різноманітних можливостей RWA нерухомості є доцільним.
![Цеглини та Блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Тестова мережа Parcl була запущена в травні 2022 року на Solana, наразі загальна заблокована вартість складає 16 мільйонів доларів США. Після більше ніж року роботи Parcl, здається, не привернула багато уваги, щоденний обсяг торгівлі менше 10 тисяч доларів США, щоденна активність користувачів менше 50 осіб.
![Цеглини та Блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукти Parcl спрощені та швидко розроблені. Цінові джерела та індексні ринки Parcl Labs добре спроектовані і легкі у використанні.
В операційній діяльності команда Parcl активно запроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point, Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl залишається відносно стриманим на ринку, має невелику базу користувачів і обмежений обсяг торгівлі. Можливо, ринок ще не готовий прийняти продукти індексів нерухомості.
) Рейнно
Деякі великі криптовалютні компанії також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати свою нерухомість як заставу для кредитів. Ripple у липні оголосила, що її команда цифрових валют центрального банку працює у цьому напрямку. MakerDAO інтегрувалася з RobinLand, підтримуючи іпотечні кредити під нерухомість. RealT пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як застави для кредитів, але ця послуга обмежена токенами, які вони випускають. По суті, ця послуга більше схожа на продукт позики токенів, і не забезпечує суттєвого збільшення ліквідності капіталу власників нерухомості.
Reinno - це проект, який було запущено у 2020 році та припинив свою діяльність у 2022 році. Хоча він не залишив значного сліду на ринку, він представив два вартих уваги продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт - це послуга кредитування на основі токенізованої нерухомості. Коли власникам нерухомості потрібне фінансування, вони можуть подати свої документи на нерухомість до Reinno. Після отримання затвердження Reinno створить у Делавері спеціальну компанію для цієї угоди ###, також відому як SPV, яка є дочірньою компанією, створеною материнською компанією для ізоляції фінансових ризиків. Її юридичний статус як незалежної компанії забезпечує її зобов'язання навіть у випадку банкрутства материнської компанії. Тому спеціальні компанії іноді називають такими, що віддаляють банкрутство від суб'єкта. У США SPV зазвичай є аналогом LLC (. Потім,