Amerika Birleşik Devletleri Stablecoin'leri için Ulusal Yenilik Rehberliği ve Kurulması Yasası olarak bilinen GENIUS Yasası, 18 Temmuz 2025'te yasalaştı. Bu, ABD dijital varlık politikası için bir dönüm noktasıdır: ödeme stablecoin'lerinin üretilmesi ve işletilmesi için özel olarak düzenlenmiş ilk kapsamlı federal çerçevedir.
Aşağıdaki görüş yazısı Alex Forehand ve Michael Handelsman tarafından Kelman.Law için yazılmıştır.
Daha önceki Kripto Haftası kapsamımızda vurgulandığı gibi, Yasası 17 Haziran'da Senato'dan geçti. Bipartizan destek aldı (68–30). Temsilciler Meclisi 17 Temmuz'da oylama yaptı (308–122). Başkan Trump'ın ertesi gün imzası, tasarıyı Kamu Yasası No. 119-27 olarak yasalaştırdı.
GENIUS Yasası'nın Ana Hükümleri
Tanım ve KapsamKanun, "ödemelere dayalı stablecoin'leri" dijital varlıklar olarak tanımlar. Bunlar, esasen ABD doları olmak üzere, bir fiat para birimine karşı sabit bir değer korumak üzere tasarlanmıştır. Bu varlıklar, işlem amaçlı olarak kullanılmak üzere tasarlanmıştır. Bu varlıklar, menkul kıymetler, banka mevduatları veya merkez bankası dijital para birimleri (CBDC'ler ) olarak sınıflandırılmaktan açıkça hariç tutulmuştur. Bu, uzun zamandır beklenen hukuki netliği sağlar.
Lisanslama Çerçevesi2028'de sona erecek üç yıllık geçiş döneminin ardından yalnızca “izin verilen ödeme stablecoin üreticileri” faaliyet gösterebilecektir. Bunlar şunları içerebilir:
Federal ajanslar tarafından denetlenen banka yan kuruluşları
Yeni federal çerçeve tarafından lisanslanmış banka dışı kuruluşlar
Federal tanıma süreciyle sertifikalandırılan eyalet belgeli kuruluşlar
10 milyar dolardan az varlığa sahip ihraçcılar eyalet düzeyinde denetimi tercih edebilir. Yakında gelecek olan bir sertifikasyon komitesinden eşitlik elde etmeleri gerekmektedir.
Rezerv ve Açıklama Gereksinimleri İhraçcılar, ABD doları veya Hazine menkul kıymetleri gibi yüksek kaliteli likit varlıklar içinde 1:1 rezervler bulundurmalıdır. Rezervler, yeniden ipotek edilmeden, ayrılmış hesaplarda tutulmalıdır. Kanun, aylık rezerv onayları ve bağımsız kamu muhasebecileri tarafından yıllık denetimler gerektirmektedir.
Tüketici Koruma ve UyumKanun, güçlü tüketici koruma önlemlerini entegre etmektedir. Kara para aklama (AML) ve müşteri tanıma (KYC) yükümlülüklerine uyumu zorunlu kılar. Bu yükümlülükler Banka Gizlilik Yasası altında bulunmaktadır. Stablecoin émi sahiplerine stablecoin varlıkları üzerinde faiz veya getiri ödeyemez. Bu hüküm, para piyasalarını korumak ve varlığın ödemeler için faydasını sürdürmek amacıyla tasarlanmıştır.
GENIUS Yasası Neden Önemlidir
Regülatif Netlik: Stablecoin'ler artık federal yasalar altında tanımlanmış bir hukuki statüye sahip.
Kurumsal Katılım: Bankalar ve fintechler, stablecoin pazarına girmek için net bir yola sahiptir.
Tüketici Güvenliği: Yeni standartlar rezerv şeffaflığını artırır ve sistemik riskleri azaltır.
Dolar Egemenliğini Koruma: Bu Kanun, ABD dolarının dijital işlemlerdeki rolünü küresel ölçekte güçlendiriyor.
Federal-Eyalet Dengesi: Daha küçük ihraçcılar, federal denetim altında, eyalet rejimleri aracılığıyla bir yol tutarlar.
Faiz/Getiri: Stablecoin'lerin sahiplerine faiz veya getiri ödemesine İZİN VERİLMEYECEK.
Bankacılık Gizliliği Yasası: Stablecoin üreticileri BSA kapsamında finansal kurumlar olarak kabul edilir. Etkili AML programları sürdürmekle yükümlüdürler. KYC bilgilerini de içeren uygun kayıtları saklamaları gerekmektedir. Ayrıca şüpheli faaliyetleri rapor etmeleri gerekir.
İflas Önceliği: Stablecoin sahipleri, herhangi bir Ch. 11 iflas davasında alacaklılara karşı önceliğe sahip olacak.
Sırada Ne Var
Yasa, Federal Rezerv, Hazine Bakanlığı ve OCC gibi federal ajansları kural oluşturma sürecine yönlendiriyor. Lisanslama, denetim ve uygulama için operasyonel çerçeveler oluşturmalıdırlar. Eyalet denetimindeki üreticiler için bir sertifikasyon süreci de devam etmektedir.
Şimdi dikkat diğer dijital varlık yasalarına yöneliyor. Dijital Tokenlar için Netlik Yasası, Temsilciler Meclisi'nde ilerliyor. Bu yasa, SEC ve CFTC'nin kripto tokenler üzerindeki yetkisini tanımlayacak. Bu arada, ABD merkez bankası dijital parasını engellemeyi amaçlayan Anti-CBDC Gözetim Devleti Yasası'nın bu yılın ilerleyen dönemlerinde Senato'ya ulaşması bekleniyor.
GENIUS Yasası bir panzehir değildir. Ama bu, Amerika Birleşik Devletleri'nde daha tutarlı bir dijital varlık rejimi için temel bir adımdır. Özellikle stablecoin'ler için, düzenleyici belirsizlik nihayet azalmaya başlamıştır.
Ayrıca, Kanun gereği, FinCEN'in yeni blockchain'e özgü yöntemleri araştırmak için 3 yılı vardır. Yasa dışı faaliyetleri tespit etme ve raporlama konusunda bir rapor yayınlamaları gerekmektedir. Rapor, bunu yapma standartlarını içerecektir.
Bu gelişen ortamda bilgi sahibi olmak ve uyumlu kalmak her zamankinden daha kritik. İster bir yatırımcı, girişimci ya da kripto para ile ilgili bir iş sahibi olun, ekibimiz burada. Bu heyecan verici gelişmeleri yönlendirmek için gerekli hukuki danışmanlığı sağlıyoruz. Yardımcı olabileceğimizi düşünüyorsanız, burada bir danışma randevusu alın.
Bu makale ilk olarak Kelman.law'da yayınlanmıştır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
GENIUS Yasası'nı Anlamak: ABD Stabilcoin Devrimi
Amerika Birleşik Devletleri Stablecoin'leri için Ulusal Yenilik Rehberliği ve Kurulması Yasası olarak bilinen GENIUS Yasası, 18 Temmuz 2025'te yasalaştı. Bu, ABD dijital varlık politikası için bir dönüm noktasıdır: ödeme stablecoin'lerinin üretilmesi ve işletilmesi için özel olarak düzenlenmiş ilk kapsamlı federal çerçevedir.
Aşağıdaki görüş yazısı Alex Forehand ve Michael Handelsman tarafından Kelman.Law için yazılmıştır.
Daha önceki Kripto Haftası kapsamımızda vurgulandığı gibi, Yasası 17 Haziran'da Senato'dan geçti. Bipartizan destek aldı (68–30). Temsilciler Meclisi 17 Temmuz'da oylama yaptı (308–122). Başkan Trump'ın ertesi gün imzası, tasarıyı Kamu Yasası No. 119-27 olarak yasalaştırdı.
GENIUS Yasası'nın Ana Hükümleri
Tanım ve KapsamKanun, "ödemelere dayalı stablecoin'leri" dijital varlıklar olarak tanımlar. Bunlar, esasen ABD doları olmak üzere, bir fiat para birimine karşı sabit bir değer korumak üzere tasarlanmıştır. Bu varlıklar, işlem amaçlı olarak kullanılmak üzere tasarlanmıştır. Bu varlıklar, menkul kıymetler, banka mevduatları veya merkez bankası dijital para birimleri (CBDC'ler ) olarak sınıflandırılmaktan açıkça hariç tutulmuştur. Bu, uzun zamandır beklenen hukuki netliği sağlar.
Lisanslama Çerçevesi2028'de sona erecek üç yıllık geçiş döneminin ardından yalnızca “izin verilen ödeme stablecoin üreticileri” faaliyet gösterebilecektir. Bunlar şunları içerebilir:
10 milyar dolardan az varlığa sahip ihraçcılar eyalet düzeyinde denetimi tercih edebilir. Yakında gelecek olan bir sertifikasyon komitesinden eşitlik elde etmeleri gerekmektedir.
Rezerv ve Açıklama Gereksinimleri İhraçcılar, ABD doları veya Hazine menkul kıymetleri gibi yüksek kaliteli likit varlıklar içinde 1:1 rezervler bulundurmalıdır. Rezervler, yeniden ipotek edilmeden, ayrılmış hesaplarda tutulmalıdır. Kanun, aylık rezerv onayları ve bağımsız kamu muhasebecileri tarafından yıllık denetimler gerektirmektedir.
Tüketici Koruma ve UyumKanun, güçlü tüketici koruma önlemlerini entegre etmektedir. Kara para aklama (AML) ve müşteri tanıma (KYC) yükümlülüklerine uyumu zorunlu kılar. Bu yükümlülükler Banka Gizlilik Yasası altında bulunmaktadır. Stablecoin émi sahiplerine stablecoin varlıkları üzerinde faiz veya getiri ödeyemez. Bu hüküm, para piyasalarını korumak ve varlığın ödemeler için faydasını sürdürmek amacıyla tasarlanmıştır.
GENIUS Yasası Neden Önemlidir
Sırada Ne Var
Yasa, Federal Rezerv, Hazine Bakanlığı ve OCC gibi federal ajansları kural oluşturma sürecine yönlendiriyor. Lisanslama, denetim ve uygulama için operasyonel çerçeveler oluşturmalıdırlar. Eyalet denetimindeki üreticiler için bir sertifikasyon süreci de devam etmektedir.
Şimdi dikkat diğer dijital varlık yasalarına yöneliyor. Dijital Tokenlar için Netlik Yasası, Temsilciler Meclisi'nde ilerliyor. Bu yasa, SEC ve CFTC'nin kripto tokenler üzerindeki yetkisini tanımlayacak. Bu arada, ABD merkez bankası dijital parasını engellemeyi amaçlayan Anti-CBDC Gözetim Devleti Yasası'nın bu yılın ilerleyen dönemlerinde Senato'ya ulaşması bekleniyor.
GENIUS Yasası bir panzehir değildir. Ama bu, Amerika Birleşik Devletleri'nde daha tutarlı bir dijital varlık rejimi için temel bir adımdır. Özellikle stablecoin'ler için, düzenleyici belirsizlik nihayet azalmaya başlamıştır.
Ayrıca, Kanun gereği, FinCEN'in yeni blockchain'e özgü yöntemleri araştırmak için 3 yılı vardır. Yasa dışı faaliyetleri tespit etme ve raporlama konusunda bir rapor yayınlamaları gerekmektedir. Rapor, bunu yapma standartlarını içerecektir.
Bu gelişen ortamda bilgi sahibi olmak ve uyumlu kalmak her zamankinden daha kritik. İster bir yatırımcı, girişimci ya da kripto para ile ilgili bir iş sahibi olun, ekibimiz burada. Bu heyecan verici gelişmeleri yönlendirmek için gerekli hukuki danışmanlığı sağlıyoruz. Yardımcı olabileceğimizi düşünüyorsanız, burada bir danışma randevusu alın.
Bu makale ilk olarak Kelman.law'da yayınlanmıştır.