香港ステーブルコイン規制新規: サンドボックスから条例への探索の道

2025年5月末、香港は正式に《ステーブルコイン条例》を通過させ、ステーブルコインが正式に金融監督体制に組み込まれることを示しました。条例で定義されたステーブルコインは主に法定通貨担保型ステーブルコインを指し、発行者はライセンスを取得し、準備金、償還、リスク管理などの要件を満たす必要があります。これにより香港は法定通貨担保型ステーブルコインのために包括的な監督枠組みを構築した世界初の地域となりました。

! 「サンドボックス」から「条例」へ、香港のステーブルコインの機会を考える

条例が施行される前に、香港金融管理局はステーブルコイン発行者のサンドボックスを導入し、意向のある機関が運営計画をテストし、規制要件についてコミュニケーションを行うことを可能にしました。現在、京東通貨チェーンテクノロジー、円通貨イノベーションテクノロジー、及びスタンダードチャータード香港などからなるコンソーシアムの3組がサンドボックスに選ばれています。これらの参加者は、最初のステーブルコインライセンスを取得する可能性が高いです。

! 「サンドボックス」から「条例」へ、香港のステーブルコインの機会を考える

香港はステーブルコインの発展を強力に推進しているのには深い理由があります。まず、ステーブルコイン市場はすでに相当な規模を持ち、主流に受け入れられる最初のWeb3製品になることが期待されています。次に、アメリカが導入したステーブルコイン法案GENIUS Actは他の地域に競争圧力をもたらしています。そのため、香港は国際金融センターとしての地位を強化するために迅速に規則を制定しました。

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しかし、規制は挑戦をもたらします。企業のコンプライアンスコストと市場競争力のバランスを取ることが重要です。また、米ドルステーブルコインの優位性に直面して、香港ドルステーブルコインはより多くのアプリケーションシーンを創出する必要があります。これには、RWAなどの革新的な分野との協調的な発展が必要であり、オープンで堅実な暗号市場を構築する必要があります。

! 「サンドボックス」から「条例」へ、香港のステーブルコインの機会を考える

総じて言えば、香港のステーブルコイン規制はサンドボックスから条例への進展を通じて、世界の暗号規制における先駆者の姿勢を示しています。規制とイノベーションの間でバランスを見つけることが、香港の今後の発展における重要な課題となるでしょう。

! 「サンドボックス」から「条例」へ、香港のステーブルコインの機会について考える

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