De "paraíso de la innovación" a "guía regulatoria": el camino de Singapur en la regulación de Web3
En los últimos años, Singapur ha sido considerado como uno de los principales destinos para empresas de criptomonedas y Web3 a nivel mundial. Gracias a su entorno de innovación abierto, su sistema legal estable y políticas relativamente flexibles, esta ciudad-estado ha atraído a numerosos participantes de la industria de criptomonedas, siendo una vez denominado "la capital de criptomonedas de Asia".
Sin embargo, con el paso del tiempo, la estrategia regulatoria de Singapur está experimentando un cambio. De un modelo inicial de "fomentar la innovación", está pasando gradualmente a una línea más sólida que se centra en "la gestión de riesgos". Este cambio ha suscitado un debate en la industria sobre si Singapur está endureciendo sus políticas de Web3.
En realidad, este cambio se asemeja más a que Singapur, tras completar la "acumulación primitiva" inicial, comienza a llevar a cabo una gobernanza industrial más refinada. Revisemos la evolución de la regulación Web3 en Singapur:
En 2019, Singapur lanzó la Ley de Servicios de Pago (PSA), que proporciona un marco legal claro para los servicios de tokens de pago digital (DPT). Esta medida ha indicado un camino de cumplimiento para empresas como los intercambios de criptomonedas y los servicios de billetera. Al mismo tiempo, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha promovido activamente la innovación tecnológica, iniciando varios proyectos de experimentación sobre monedas digitales de bancos centrales y activos tokenizados.
Esta etapa puede verse como un período de "aprovechar la oportunidad". Siempre que no se cruce la línea de cumplimiento, las empresas pueden atreverse a innovar. Para muchos equipos de startups, sin duda es una rara oportunidad de desarrollo.
Riesgos emergentes: Aumento de la regulación
Con el rápido desarrollo de la industria, algunos riesgos potenciales han comenzado a salir a la luz. En 2022, Three Arrows Capital (3AC) colapsó en Singapur, seguido del muy publicitado colapso de FTX, estos eventos han sonado la alarma para los gestores financieros de Singapur. Como un importante centro financiero global, Singapur se dio cuenta de que mantener la credibilidad nacional es más importante que simplemente apoyar el desarrollo empresarial.
Para hacer frente a estos desafíos, las autoridades reguladoras de Singapur han tomado una serie de medidas. Por un lado, han fortalecido la supervisión de los proveedores de servicios de criptomonedas mediante la introducción de la Ley de Servicios Financieros y Mercados (FSM) más estricta; por otro lado, también han establecido restricciones claras sobre el comportamiento de inversión de los minoristas, enfatizando la importancia de la inversión racional.
Inversión minorista: de "libertad" a "razonabilidad"
A finales de 2023, las directrices regulatorias publicadas por MAS establecieron múltiples restricciones para los inversores minoristas. Las nuevas reglas exigen que los proveedores de servicios de criptomonedas no ofrezcan ninguna forma de recompensas a los minoristas, como reembolsos, airdrops o subsidios comerciales; al mismo tiempo, se prohíbe ofrecer funciones que puedan aumentar el riesgo, como el apalancamiento o depósitos con tarjeta de crédito. Además, los proveedores deben evaluar la capacidad de los usuarios para asumir riesgos y establecer un límite de inversión según su valor neto de activos.
Estas medidas transmiten claramente la intención reguladora de Singapur: fomentar inversores racionales, en lugar de alentar comportamientos especulativos.
Proveedor de servicios: Actualización de cumplimiento
Para 2025, esta tendencia será aún más evidente. En la guía de políticas final publicada por MAS el 30 de mayo, se establece que todas las empresas que no hayan obtenido una licencia de proveedor de servicios de tokens digitales (DTSP), si desean continuar ofreciendo servicios a clientes en el extranjero, deben completar la actualización de cumplimiento antes del 30 de junio de 2025. Esta política no tiene un período de transición y no deja margen para negociaciones.
Actualmente, solo unas pocas empresas líderes han sido aprobadas, como Coinbase, Circle, HashKey y OKX SG. Además, hay algunas empresas que están en estado de exención, como Cobo, Matrixport y Antalpha. Estas empresas han pasado estrictas revisiones de anti-lavado de dinero y de riesgos, o mantienen una alta cooperación con las autoridades regulatorias.
Para otras empresas, deben elegir ya sea entrar en otros mercados o completar rápidamente la actualización de cumplimiento.
Gestión de fondos: aumento de los requisitos de especialización
La actualización de la regulación en Singapur no solo involucra a los inversores minoristas y proveedores de servicios, sino que también se extiende al ámbito de la gestión de fondos. Como un centro tradicional de fondos en la región de Asia-Pacífico, Singapur está trabajando para incorporar activos virtuales en los procesos de gestión de fondos regulados.
Las regulaciones de MAS establecen que incluso si solo sirven a "inversores calificados", las instituciones que deseen establecer un fondo de criptomonedas en Singapur deben tener las calificaciones correspondientes. Esto incluye la capacidad de cobertura de riesgos, la identificación de activos de clientes, el establecimiento de procesos internos de control de riesgos e incluso mecanismos de informes de prevención de lavado de dinero, entre otros requisitos integrales.
Esto significa que la era en la que se podía establecer rápidamente un fondo basándose en un modelo simple ha terminado en Singapur. La gestión de fondos criptográficos en el futuro será más profesionalizada y regulada.
Conclusión: ¿Mejora de la regulación o evolución de la industria?
Frente a esta ola de actualización regulatoria, algunas personas creen que Singapur ya no es el lugar ideal para Web3. Pero desde otra perspectiva, en realidad es el proceso natural de evolución de la regulación: de "permitir el ensayo y error" a "regular el orden", es el camino que cualquier mercado emergente debe seguir para madurar.
Hoy en día, Singapur ya no da la bienvenida a comportamientos puramente especulativos, pero sigue siendo uno de los mercados más atractivos del mundo para equipos que realmente poseen capacidades tecnológicas y planes de desarrollo a largo plazo.
Como dijo el vicepresidente de MAS: "Damos la bienvenida a la innovación responsable, pero no toleraremos el abuso de la confianza." En otras palabras, Singapur sigue dando la bienvenida a las empresas que desean hacer contribuciones sustanciales en el ámbito de Web3, pero ya no se permitirán comportamientos especulativos a corto plazo.
Sin embargo, también hay opiniones que creen que la industria de Web3 aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo, y que imponer regulaciones estrictas demasiado pronto podría inhibir la innovación. Encontrar un equilibrio entre fomentar la innovación y prevenir riesgos será un desafío continuo para Singapur y otros organismos reguladores.
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ApeWithAPlan
· hace23h
Nueva información favorable para toda la industria
El cambio en la regulación de Web3 en Singapur: de paraíso de innovación a guía normativa
De "paraíso de la innovación" a "guía regulatoria": el camino de Singapur en la regulación de Web3
En los últimos años, Singapur ha sido considerado como uno de los principales destinos para empresas de criptomonedas y Web3 a nivel mundial. Gracias a su entorno de innovación abierto, su sistema legal estable y políticas relativamente flexibles, esta ciudad-estado ha atraído a numerosos participantes de la industria de criptomonedas, siendo una vez denominado "la capital de criptomonedas de Asia".
Sin embargo, con el paso del tiempo, la estrategia regulatoria de Singapur está experimentando un cambio. De un modelo inicial de "fomentar la innovación", está pasando gradualmente a una línea más sólida que se centra en "la gestión de riesgos". Este cambio ha suscitado un debate en la industria sobre si Singapur está endureciendo sus políticas de Web3.
En realidad, este cambio se asemeja más a que Singapur, tras completar la "acumulación primitiva" inicial, comienza a llevar a cabo una gobernanza industrial más refinada. Revisemos la evolución de la regulación Web3 en Singapur:
Etapa inicial: innovación abierta, acumulando fuerzas
En 2019, Singapur lanzó la Ley de Servicios de Pago (PSA), que proporciona un marco legal claro para los servicios de tokens de pago digital (DPT). Esta medida ha indicado un camino de cumplimiento para empresas como los intercambios de criptomonedas y los servicios de billetera. Al mismo tiempo, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha promovido activamente la innovación tecnológica, iniciando varios proyectos de experimentación sobre monedas digitales de bancos centrales y activos tokenizados.
Esta etapa puede verse como un período de "aprovechar la oportunidad". Siempre que no se cruce la línea de cumplimiento, las empresas pueden atreverse a innovar. Para muchos equipos de startups, sin duda es una rara oportunidad de desarrollo.
Riesgos emergentes: Aumento de la regulación
Con el rápido desarrollo de la industria, algunos riesgos potenciales han comenzado a salir a la luz. En 2022, Three Arrows Capital (3AC) colapsó en Singapur, seguido del muy publicitado colapso de FTX, estos eventos han sonado la alarma para los gestores financieros de Singapur. Como un importante centro financiero global, Singapur se dio cuenta de que mantener la credibilidad nacional es más importante que simplemente apoyar el desarrollo empresarial.
Para hacer frente a estos desafíos, las autoridades reguladoras de Singapur han tomado una serie de medidas. Por un lado, han fortalecido la supervisión de los proveedores de servicios de criptomonedas mediante la introducción de la Ley de Servicios Financieros y Mercados (FSM) más estricta; por otro lado, también han establecido restricciones claras sobre el comportamiento de inversión de los minoristas, enfatizando la importancia de la inversión racional.
Inversión minorista: de "libertad" a "razonabilidad"
A finales de 2023, las directrices regulatorias publicadas por MAS establecieron múltiples restricciones para los inversores minoristas. Las nuevas reglas exigen que los proveedores de servicios de criptomonedas no ofrezcan ninguna forma de recompensas a los minoristas, como reembolsos, airdrops o subsidios comerciales; al mismo tiempo, se prohíbe ofrecer funciones que puedan aumentar el riesgo, como el apalancamiento o depósitos con tarjeta de crédito. Además, los proveedores deben evaluar la capacidad de los usuarios para asumir riesgos y establecer un límite de inversión según su valor neto de activos.
Estas medidas transmiten claramente la intención reguladora de Singapur: fomentar inversores racionales, en lugar de alentar comportamientos especulativos.
Proveedor de servicios: Actualización de cumplimiento
Para 2025, esta tendencia será aún más evidente. En la guía de políticas final publicada por MAS el 30 de mayo, se establece que todas las empresas que no hayan obtenido una licencia de proveedor de servicios de tokens digitales (DTSP), si desean continuar ofreciendo servicios a clientes en el extranjero, deben completar la actualización de cumplimiento antes del 30 de junio de 2025. Esta política no tiene un período de transición y no deja margen para negociaciones.
Actualmente, solo unas pocas empresas líderes han sido aprobadas, como Coinbase, Circle, HashKey y OKX SG. Además, hay algunas empresas que están en estado de exención, como Cobo, Matrixport y Antalpha. Estas empresas han pasado estrictas revisiones de anti-lavado de dinero y de riesgos, o mantienen una alta cooperación con las autoridades regulatorias.
Para otras empresas, deben elegir ya sea entrar en otros mercados o completar rápidamente la actualización de cumplimiento.
Gestión de fondos: aumento de los requisitos de especialización
La actualización de la regulación en Singapur no solo involucra a los inversores minoristas y proveedores de servicios, sino que también se extiende al ámbito de la gestión de fondos. Como un centro tradicional de fondos en la región de Asia-Pacífico, Singapur está trabajando para incorporar activos virtuales en los procesos de gestión de fondos regulados.
Las regulaciones de MAS establecen que incluso si solo sirven a "inversores calificados", las instituciones que deseen establecer un fondo de criptomonedas en Singapur deben tener las calificaciones correspondientes. Esto incluye la capacidad de cobertura de riesgos, la identificación de activos de clientes, el establecimiento de procesos internos de control de riesgos e incluso mecanismos de informes de prevención de lavado de dinero, entre otros requisitos integrales.
Esto significa que la era en la que se podía establecer rápidamente un fondo basándose en un modelo simple ha terminado en Singapur. La gestión de fondos criptográficos en el futuro será más profesionalizada y regulada.
Conclusión: ¿Mejora de la regulación o evolución de la industria?
Frente a esta ola de actualización regulatoria, algunas personas creen que Singapur ya no es el lugar ideal para Web3. Pero desde otra perspectiva, en realidad es el proceso natural de evolución de la regulación: de "permitir el ensayo y error" a "regular el orden", es el camino que cualquier mercado emergente debe seguir para madurar.
Hoy en día, Singapur ya no da la bienvenida a comportamientos puramente especulativos, pero sigue siendo uno de los mercados más atractivos del mundo para equipos que realmente poseen capacidades tecnológicas y planes de desarrollo a largo plazo.
Como dijo el vicepresidente de MAS: "Damos la bienvenida a la innovación responsable, pero no toleraremos el abuso de la confianza." En otras palabras, Singapur sigue dando la bienvenida a las empresas que desean hacer contribuciones sustanciales en el ámbito de Web3, pero ya no se permitirán comportamientos especulativos a corto plazo.
Sin embargo, también hay opiniones que creen que la industria de Web3 aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo, y que imponer regulaciones estrictas demasiado pronto podría inhibir la innovación. Encontrar un equilibrio entre fomentar la innovación y prevenir riesgos será un desafío continuo para Singapur y otros organismos reguladores.