Kaynak: Cointelegraph
Orijinal Metin: "Kripto para birimlerinin iyimserliği sadece spekülasyon değil, aynı zamanda yapısal bir özelliktir."
Görüş: CEX.io'nun kurucusu ve CEO'su Oleksandr Lutskevych
Bitcoin piyasası, birçok küresel darbe sırasında her zaman geleneksel borsa piyasasından daha güçlü bir psikolojik dayanıklılık gösterdi. Wall Street'teki bazı kişiler "Kurtuluş Günü" satışları sırasında buna "etkileyici" dedi, ancak bu iyimserlik tesadüf değil — bu, dijital varlık alanında bir model.
Kripto para ve borsa korku ve açgözlülük endeksi (Fear & Greed Index) dinamiklerine yakından bakalım. Donald Trump, Nisan ayında neredeyse tüm ülkelere gümrük vergisi uygulayacağını duyurduğunda, borsa korku ve açgözlülük endeksi 19'dan 3'e düşerek %80'den fazla bir düşüş yaşadı ve son üç yılın en düşük seviyesine geriledi. Buna karşılık, kripto para korku ve açgözlülük endeksi 44'ten 18'e düşerek %59'luk bir azalma gösterdi.
Elbette, bu iki endeks tam olarak aynı değil. CNN'in piyasa korku ve açgözlülük endeksi, VIX volatilitesi, güvenli liman talebi ve piyasa genişliği gibi sinyalleri kullanarak geleneksel piyasa duygularını izliyor. Öte yandan, kripto para korku ve açgözlülük endeksi fiyat ivmesi, işlem hacmi ve sosyal duygu göstergelerine dayanıyor. Girdi verileri farklı olsa da, her ikisi de aynı şeyi ölçmeyi amaçlıyor: piyasa duygusu.
Makro şoklar sırasında yan yana gözlemlendiğinde, her iki tarafın duyguları arasındaki fark belirgin hale gelir. Makro ortam soğuduğunda, borsa yatırımcıları genellikle daha fazla panik yapar ve toparlanma hızı kripto para yatırımcılarından daha yavaştır.
2022 May, tipik bir örnek sundu. 4 Mayıs'ta, Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası (Federal Reserve) faiz oranını %0,5'ten %1'e yükseltti ve bu, ekonomik durgunluk endişelerini tetikledi. Bu ruh hali, kripto para piyasasına da sirayet etti. Ardından, 9-13 Mayıs tarihleri arasında LUNA ve UST çöktü. Ancak, borsa korku ve açgözlülük endeksi %82 oranında düştü (4'e), kripto para korku ve açgözlülük endeksi ise %62 oranında düştü (8'e).
Kripto para piyasası o zaman zaten baskı altındayken ve LUNA çöküşü nedeniyle daha büyük bir darbe almışken - bu da sektördeki birçok şirketin iflasına yol açtı - kripto para piyasasındaki panik seviyesi yine de borsa piyasasından daha düşüktü. Ancak o dönemde zaten bir ayı piyasasında bulunduğundan, kripto para piyasasının ruh hali toparlanma süresi daha uzun sürdü.
Bazıları kripto para birimlerinin iyimserliğini saf ya da mantıksız olarak düşünebilir. Ancak gerçekte, bu yapısaldır.
Kripto paraların doğasında bulunan dalgalanma, yatırımcıların beklentilerini yeniden kalibre etti. Borsa da %20'lik bir geri çekilme ayı piyasası olarak kabul edilir. Ancak kripto para piyasasında bu, sadece sağlıklı bir düzeltme olabilir. Fiyat dalgalanmalarının büyüklüğü ve sıklığı, kripto para meraklılarının piyasa darbelerine daha iyi dayanmasına olanak tanır.
Ayrıca kültürel farklılıklar da vardır. Borsa, kurumlar için kurulmuş bir kurumdur ve temkinli, yavaş hareket eder. Kripto para ise isyanla doğmuş ve bireysel yatırımcılar tarafından yönlendirilmiştir; bireysel yatırımcılar yeni anlatılara hızla geçiş yapar.
Yine de, kripto para birimlerine yönelik iyimserlik tamamen erozyona uğramış değil. Kurumsal etkinin artması ve Bitcoin ile hisse senedi piyasası arasındaki ilişkililiğin sürekli olarak yükselmesi ile Wall Street'teki panik duygusu giderek daha fazla kripto para alanına sızıyor. Gümrük vergisi panik döneminde, hisse senedi ve kripto para birimlerinin duygu iyileşme süreleri neredeyse aynıydı, bu da iyimserliğin erozyona uğramasının bir işareti olabilir.
Buna rağmen, kripto para birimlerinin iyimserliği yapısal olarak hala sağlam.
Kripto para birimini koruyan iyimserliği, iki baskın ve tamamen farklı grubun varlığıdır.
Birinci grup "inananlar"dır, bu kişiler kripto parayı geleceğin bir parçası olarak görmektedir. Bu toplulukta, Bitcoin (BTC) benimseyenler, onu değer saklama ve koruma aracı olarak görme eğilimindedir. Onlar için kısa vadeli dalgalanmalar sadece gürültüdür ve uzun vadeli bir vizyonun engelidir. Bu bakış açısı, onları uzun vadeli yatırımcılar haline getirir ve günlük dalgalanmalardan etkilenmezler.
Bu arada, altcoin taraftarları hızlı yeniliklerden güç alıyorlar. Yeni protokoller, anlatılar ve teknolojiler bu alanın sürekli hareket halinde kalmasını sağlıyor. Yeniden şekillenme ve geri sıçrama yeteneği, kripto paraların bir duraksama değil, bir ivme ile tanımlanan bir ekosistem olduğu fikrini pekiştiriyor.
Bir de ikinci bir grup var, bu grup esas olarak son zamanlarda katılanlardan oluşuyor. Onlar kripto parayı daha çok spekülatif bir bahis olarak görüyorlar. Bu grup, birçok kısa vadeli yatırımcıyı içeriyor ve haberlere daha duyarlı.
Korku yayıldığında, bu grup genellikle ilk olarak geri çekilir, tıpkı Bitcoin kısa vadeli sahiplerinin (STH'ler) Binary CDD göstergesinin uzun vadeli sahiplerden (LTH'ler) daha sık zirveler gösterdiği gibi. Bu grup aynı zamanda iyimser duygulardan daha fazla etkilenme eğilimindedir.
Ancak, bu grup azınlıkta ise, tıpkı Bitcoin pazarında olduğu gibi, uzun vadeli yatırımcılar toplam BTC arzının %65'inden fazlasını kontrol ediyorsa, bu makro ilgili panik duygularının piyasaya etkisi yalnızca kısa vadeli ve sınırlı olacaktır.
İnananların aydınlık bir geleceğe olan inancı kör bir inanca dayanmıyor, aksine sağlam bir temele dayanıyor. Bitcoin örneğinde bu temel, kararlı bir sahipler grubuna, sabit bir arz miktarına ve ekonomik belirsizlik dönemlerinde özellikle belirgin olan net, öngörülebilir bir para felsefesine dayanıyor. Bunlar spekülatif iddialar değil, zamanla güvenilirlik kazanan ilkelerdir.
Eylemler bu iyimserliği destekledi. Mart ve Nisan'da pazar gümrük sorunları nedeniyle panik yaşarken, Bitcoin uzun vadeli sahipleri 300,000'den fazla BTC biriktirdi. Likidite artışıyla, ilk çeyrek sonunda %1'lik piyasa derinliği 500 milyon dolara ulaştı ve bu durum piyasa yapıcıları ve yatırımcıların güven ve katılımlarını sürdürdüğünü gösteriyor.
Bu arada, küresel likidite gibi makro göstergeler yeni zirvelere ulaştı. Pi Cycle Top da dahil olmak üzere birçok Bitcoin döngü göstergesi, hâlâ zirve sinyali vermedi ve bu, piyasanın hala yükselme potansiyeline sahip olduğu konusundaki güveni artırdı.
Bunlar, kripto para birimlerine yönelik iyimserliği artıran birkaç faktördür ve gelecekte daha fazla faktör ortaya çıkacaktır. Çünkü bu iyimserlik geçici değildir - içkin bir durumdur. Panik duygusu manşetleri domine etse de, kripto para piyasası, daha büyük bir hedefe hazırlanmak için bir sistem gibi çalışmaya devam ediyor. Ve şimdiye kadar tarih bu görüşü destekliyor.
Görüş sahibi: CEX.io'un kurucusu ve CEO'su Oleksandr Lutskevych
Bu makale yalnızca genel bilgi amaçları için kullanılmaktadır ve hukuki veya yatırım tavsiyesi olarak kabul edilmemelidir. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve fikirler yalnızca yazarın kişisel görüşlerini yansıtmaktadır ve Cointelegraph'ın görüşlerini veya fikirlerini mutlaka yansıtmayabilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Kripto Varlıklar üzerindeki iyimserlik sadece bir spekülasyon değil, aynı zamanda yapısal bir özelliktir.
Kaynak: Cointelegraph Orijinal Metin: "Kripto para birimlerinin iyimserliği sadece spekülasyon değil, aynı zamanda yapısal bir özelliktir."
Görüş: CEX.io'nun kurucusu ve CEO'su Oleksandr Lutskevych
Bitcoin piyasası, birçok küresel darbe sırasında her zaman geleneksel borsa piyasasından daha güçlü bir psikolojik dayanıklılık gösterdi. Wall Street'teki bazı kişiler "Kurtuluş Günü" satışları sırasında buna "etkileyici" dedi, ancak bu iyimserlik tesadüf değil — bu, dijital varlık alanında bir model.
Kripto para ve borsa korku ve açgözlülük endeksi (Fear & Greed Index) dinamiklerine yakından bakalım. Donald Trump, Nisan ayında neredeyse tüm ülkelere gümrük vergisi uygulayacağını duyurduğunda, borsa korku ve açgözlülük endeksi 19'dan 3'e düşerek %80'den fazla bir düşüş yaşadı ve son üç yılın en düşük seviyesine geriledi. Buna karşılık, kripto para korku ve açgözlülük endeksi 44'ten 18'e düşerek %59'luk bir azalma gösterdi.
Elbette, bu iki endeks tam olarak aynı değil. CNN'in piyasa korku ve açgözlülük endeksi, VIX volatilitesi, güvenli liman talebi ve piyasa genişliği gibi sinyalleri kullanarak geleneksel piyasa duygularını izliyor. Öte yandan, kripto para korku ve açgözlülük endeksi fiyat ivmesi, işlem hacmi ve sosyal duygu göstergelerine dayanıyor. Girdi verileri farklı olsa da, her ikisi de aynı şeyi ölçmeyi amaçlıyor: piyasa duygusu.
Makro şoklar sırasında yan yana gözlemlendiğinde, her iki tarafın duyguları arasındaki fark belirgin hale gelir. Makro ortam soğuduğunda, borsa yatırımcıları genellikle daha fazla panik yapar ve toparlanma hızı kripto para yatırımcılarından daha yavaştır.
2022 May, tipik bir örnek sundu. 4 Mayıs'ta, Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası (Federal Reserve) faiz oranını %0,5'ten %1'e yükseltti ve bu, ekonomik durgunluk endişelerini tetikledi. Bu ruh hali, kripto para piyasasına da sirayet etti. Ardından, 9-13 Mayıs tarihleri arasında LUNA ve UST çöktü. Ancak, borsa korku ve açgözlülük endeksi %82 oranında düştü (4'e), kripto para korku ve açgözlülük endeksi ise %62 oranında düştü (8'e).
Kripto para piyasası o zaman zaten baskı altındayken ve LUNA çöküşü nedeniyle daha büyük bir darbe almışken - bu da sektördeki birçok şirketin iflasına yol açtı - kripto para piyasasındaki panik seviyesi yine de borsa piyasasından daha düşüktü. Ancak o dönemde zaten bir ayı piyasasında bulunduğundan, kripto para piyasasının ruh hali toparlanma süresi daha uzun sürdü.
Bazıları kripto para birimlerinin iyimserliğini saf ya da mantıksız olarak düşünebilir. Ancak gerçekte, bu yapısaldır.
Kripto paraların doğasında bulunan dalgalanma, yatırımcıların beklentilerini yeniden kalibre etti. Borsa da %20'lik bir geri çekilme ayı piyasası olarak kabul edilir. Ancak kripto para piyasasında bu, sadece sağlıklı bir düzeltme olabilir. Fiyat dalgalanmalarının büyüklüğü ve sıklığı, kripto para meraklılarının piyasa darbelerine daha iyi dayanmasına olanak tanır.
Ayrıca kültürel farklılıklar da vardır. Borsa, kurumlar için kurulmuş bir kurumdur ve temkinli, yavaş hareket eder. Kripto para ise isyanla doğmuş ve bireysel yatırımcılar tarafından yönlendirilmiştir; bireysel yatırımcılar yeni anlatılara hızla geçiş yapar.
Yine de, kripto para birimlerine yönelik iyimserlik tamamen erozyona uğramış değil. Kurumsal etkinin artması ve Bitcoin ile hisse senedi piyasası arasındaki ilişkililiğin sürekli olarak yükselmesi ile Wall Street'teki panik duygusu giderek daha fazla kripto para alanına sızıyor. Gümrük vergisi panik döneminde, hisse senedi ve kripto para birimlerinin duygu iyileşme süreleri neredeyse aynıydı, bu da iyimserliğin erozyona uğramasının bir işareti olabilir.
Buna rağmen, kripto para birimlerinin iyimserliği yapısal olarak hala sağlam.
Kripto para birimini koruyan iyimserliği, iki baskın ve tamamen farklı grubun varlığıdır.
Birinci grup "inananlar"dır, bu kişiler kripto parayı geleceğin bir parçası olarak görmektedir. Bu toplulukta, Bitcoin (BTC) benimseyenler, onu değer saklama ve koruma aracı olarak görme eğilimindedir. Onlar için kısa vadeli dalgalanmalar sadece gürültüdür ve uzun vadeli bir vizyonun engelidir. Bu bakış açısı, onları uzun vadeli yatırımcılar haline getirir ve günlük dalgalanmalardan etkilenmezler.
Bu arada, altcoin taraftarları hızlı yeniliklerden güç alıyorlar. Yeni protokoller, anlatılar ve teknolojiler bu alanın sürekli hareket halinde kalmasını sağlıyor. Yeniden şekillenme ve geri sıçrama yeteneği, kripto paraların bir duraksama değil, bir ivme ile tanımlanan bir ekosistem olduğu fikrini pekiştiriyor.
Bir de ikinci bir grup var, bu grup esas olarak son zamanlarda katılanlardan oluşuyor. Onlar kripto parayı daha çok spekülatif bir bahis olarak görüyorlar. Bu grup, birçok kısa vadeli yatırımcıyı içeriyor ve haberlere daha duyarlı.
Korku yayıldığında, bu grup genellikle ilk olarak geri çekilir, tıpkı Bitcoin kısa vadeli sahiplerinin (STH'ler) Binary CDD göstergesinin uzun vadeli sahiplerden (LTH'ler) daha sık zirveler gösterdiği gibi. Bu grup aynı zamanda iyimser duygulardan daha fazla etkilenme eğilimindedir.
Ancak, bu grup azınlıkta ise, tıpkı Bitcoin pazarında olduğu gibi, uzun vadeli yatırımcılar toplam BTC arzının %65'inden fazlasını kontrol ediyorsa, bu makro ilgili panik duygularının piyasaya etkisi yalnızca kısa vadeli ve sınırlı olacaktır.
İnananların aydınlık bir geleceğe olan inancı kör bir inanca dayanmıyor, aksine sağlam bir temele dayanıyor. Bitcoin örneğinde bu temel, kararlı bir sahipler grubuna, sabit bir arz miktarına ve ekonomik belirsizlik dönemlerinde özellikle belirgin olan net, öngörülebilir bir para felsefesine dayanıyor. Bunlar spekülatif iddialar değil, zamanla güvenilirlik kazanan ilkelerdir.
Eylemler bu iyimserliği destekledi. Mart ve Nisan'da pazar gümrük sorunları nedeniyle panik yaşarken, Bitcoin uzun vadeli sahipleri 300,000'den fazla BTC biriktirdi. Likidite artışıyla, ilk çeyrek sonunda %1'lik piyasa derinliği 500 milyon dolara ulaştı ve bu durum piyasa yapıcıları ve yatırımcıların güven ve katılımlarını sürdürdüğünü gösteriyor.
Bu arada, küresel likidite gibi makro göstergeler yeni zirvelere ulaştı. Pi Cycle Top da dahil olmak üzere birçok Bitcoin döngü göstergesi, hâlâ zirve sinyali vermedi ve bu, piyasanın hala yükselme potansiyeline sahip olduğu konusundaki güveni artırdı.
Bunlar, kripto para birimlerine yönelik iyimserliği artıran birkaç faktördür ve gelecekte daha fazla faktör ortaya çıkacaktır. Çünkü bu iyimserlik geçici değildir - içkin bir durumdur. Panik duygusu manşetleri domine etse de, kripto para piyasası, daha büyük bir hedefe hazırlanmak için bir sistem gibi çalışmaya devam ediyor. Ve şimdiye kadar tarih bu görüşü destekliyor.
Görüş sahibi: CEX.io'un kurucusu ve CEO'su Oleksandr Lutskevych
Bu makale yalnızca genel bilgi amaçları için kullanılmaktadır ve hukuki veya yatırım tavsiyesi olarak kabul edilmemelidir. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve fikirler yalnızca yazarın kişisel görüşlerini yansıtmaktadır ve Cointelegraph'ın görüşlerini veya fikirlerini mutlaka yansıtmayabilir.