في 24 أبريل، صرحت شركة فيدي في X أن "بسبب شراء الشركات المساهمة، فإن إمدادات البيتكوين في البورصة تتناقص. من المتوقع أن تتسارع هذه الحالة في المستقبل القريب." منذ الانتخابات الأمريكية، لا شك أن التوقعات المتساهلة التي جلبها ترامب لقطاع التشفير قد عززت التوقعات المحتملة في السوق، بينما قامت الشركات المساهمة بشراء حوالي 350,000 بيتكوين. كما أن المنافسة في السوق بين البورصات، والحيتان على السلسلة، والشركات المساهمة نشطة للغاية. في ظل الاضطرابات في السوق، إلى أين ستتجه البيتكوين في المستقبل؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل مؤشرات بيانات البيتكوين، لتقديم لمحة عن ديناميات السوق.
بلغت كمية المخزون في بورصات البيتكوين حالياً 2.6 مليون، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر 2018. ومنذ نوفمبر 2024، تم نقل أكثر من 425,000 بيتكوين من البورصات. وفي هذا المؤشر، كانت هناك نقاط زمنية مهمة في النصف الثاني من عام 2024، حيث شهدنا تدفقات كبيرة بعد فوز ترامب، في الوقت الذي كانت فيه الشركات المدرجة في البورصة تقوم بشراء كميات كبيرة، وما زالت هذه الاتجاهات تظهر انخفاضاً حالياً، مما يدل على أن الكيانات ذات الصلة (مثل الشركات المدرجة) تعزز من جهود اكتناز العملة.
منذ الانتخابات الأمريكية، زادت حيازات الشركات المدرجة في البورصة بمقدار يقرب من 350,000 بيتكوين. من خلال النظر إلى منحنى نمو حيازات البيتكوين لشركة Strategy، منذ 10 نوفمبر 2024، قامت الشركة بزيادة حيازاتها بشكل كبير بمقدار 107,000 بيتكوين خلال أسبوعين، واستمرت في زيادة الحيازات لتتجاوز 531,000 بيتكوين، بمعدل زيادة 42,000 بيتكوين شهريًا. وفي توزيع حيازات الشركات المدرجة، هناك 8 شركات تمتلك أكثر من 10,000 بيتكوين، حيث حافظت جميع هذه الشركات على اتجاه نمو خلال الأشهر الستة الماضية.
تتراوح نسبة mNAV (قيمة سوق الأسهم إلى قيمة الحيازة) لبيتكوين في معظم هذه الشركات المدرجة بين 1.4 و 2.25، وإذا تم التقييم بنسبة 1:1، من المتوقع أن يتم إطلاق سيولة بقيمة 50 مليار دولار في سوق بيتكوين. خارج الولايات المتحدة، تقوم الشركات المدرجة في آسيا مثل Metaplanet اليابانية وHK Asia Holdings في هونغ كونغ بزيادة التخصيص، حيث صرح الرئيس التنفيذي لشركة Metaplanet، سيمون جيروفيتش، بأنه يخطط لزيادة حيازته من بيتكوين من 5000 عملة إلى الضعف هذا العام.
قبل يناير 2025، كانت بيانات ETF بيتكوين الفورية تتناسب مع تدفقات البورصات، حيث وصل أعلى تدفق يومي إلى 18,000 عملة بيتكوين، مما ساهم إلى حد ما في الارتفاع الكبير لبيتكوين. قبل الانتخابات، كان متوسط سعر الشراء لاستراتيجية 42,000 دولار، ثم استمرت في زيادة استثماراتها إلى 67,000 دولار، مما يثبت أن القيمة طويلة المدى لبيتكوين معترف بها من قبل السوق.
بالإضافة إلى ذلك، يقوم صناع السياسة في الولايات المتحدة بتسريع عملية الامتثال للاحتياطي، وفقًا لبيانات قوانين البيتكوين، فإن ثلاثة من بين 27 ولاية أمريكية قد قدمت مشاريع قوانين احتياطي البيتكوين دخلت المرحلة الثانية من التقديم (أريزونا، نيو هامبشاير، تكساس)، حيث دخلت ولاية أريزونا بالفعل مرحلة المراجعة الثانية. وفي 7 مارس، قال مستشار البيت الأبيض للذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة ديفيد ساكس إن الرئيس ترامب قد وقع أمرًا تنفيذيًا بشأن الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين، لكن الاحتياطي يشمل فقط البيتكوين التي تم مصادرتها من خلال الإجراءات الجنائية أو المدنية.
وفقًا لإحصائيات البيانات على السلسلة، فإن عدد البيتكوين الذي تمتلكه الحكومة الأمريكية يتجاوز 183000 قطعة، ويشكل 0.92% من إجمالي المعروض المتداول الحالي، وتبلغ قيمته السوقية الحالية أكثر من 16.4 مليار دولار. مع تنفيذ مشروعات القوانين على مستوى الولايات، من المتوقع أن يزداد هذا الرقم، مما سيخفض أيضاً من عتبة احتياطي البيتكوين للشركات الأمريكية.
!
بالنسبة للصناعة، فإن دخول الأموال التقليدية إلى السوق يوفر شعوراً بالاستقرار، ونظراً لأن معظم استثمارات الشركات المدرجة في البيتكوين تتجاوز خط التكلفة (مثل Strategy 1.4 مرة، Tesla 2.78 مرة)، فإن التوقعات بشأن الاستثمار في البيتكوين تبدو أيضاً متفائلة. ومع استقرار اتجاهات الامتثال في مجال العملات المشفرة و"احتياطي ترامب"، زادت تدفقات ETF مرة أخرى، مما يُتوقع أن يعزز اتجاه شراء الشركات المدرجة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من الذي يواصل شراء بيتكوين بجنون؟
الكاتب: Pzai، أخبار فوريسايت
في 24 أبريل، صرحت شركة فيدي في X أن "بسبب شراء الشركات المساهمة، فإن إمدادات البيتكوين في البورصة تتناقص. من المتوقع أن تتسارع هذه الحالة في المستقبل القريب." منذ الانتخابات الأمريكية، لا شك أن التوقعات المتساهلة التي جلبها ترامب لقطاع التشفير قد عززت التوقعات المحتملة في السوق، بينما قامت الشركات المساهمة بشراء حوالي 350,000 بيتكوين. كما أن المنافسة في السوق بين البورصات، والحيتان على السلسلة، والشركات المساهمة نشطة للغاية. في ظل الاضطرابات في السوق، إلى أين ستتجه البيتكوين في المستقبل؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل مؤشرات بيانات البيتكوين، لتقديم لمحة عن ديناميات السوق.
بلغت كمية المخزون في بورصات البيتكوين حالياً 2.6 مليون، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر 2018. ومنذ نوفمبر 2024، تم نقل أكثر من 425,000 بيتكوين من البورصات. وفي هذا المؤشر، كانت هناك نقاط زمنية مهمة في النصف الثاني من عام 2024، حيث شهدنا تدفقات كبيرة بعد فوز ترامب، في الوقت الذي كانت فيه الشركات المدرجة في البورصة تقوم بشراء كميات كبيرة، وما زالت هذه الاتجاهات تظهر انخفاضاً حالياً، مما يدل على أن الكيانات ذات الصلة (مثل الشركات المدرجة) تعزز من جهود اكتناز العملة.
!
اتجاهات مخزون تبادل البيتكوين (مصدر الصورة: CryptoQuant)
منذ الانتخابات الأمريكية، زادت حيازات الشركات المدرجة في البورصة بمقدار يقرب من 350,000 بيتكوين. من خلال النظر إلى منحنى نمو حيازات البيتكوين لشركة Strategy، منذ 10 نوفمبر 2024، قامت الشركة بزيادة حيازاتها بشكل كبير بمقدار 107,000 بيتكوين خلال أسبوعين، واستمرت في زيادة الحيازات لتتجاوز 531,000 بيتكوين، بمعدل زيادة 42,000 بيتكوين شهريًا. وفي توزيع حيازات الشركات المدرجة، هناك 8 شركات تمتلك أكثر من 10,000 بيتكوين، حيث حافظت جميع هذه الشركات على اتجاه نمو خلال الأشهر الستة الماضية.
تتراوح نسبة mNAV (قيمة سوق الأسهم إلى قيمة الحيازة) لبيتكوين في معظم هذه الشركات المدرجة بين 1.4 و 2.25، وإذا تم التقييم بنسبة 1:1، من المتوقع أن يتم إطلاق سيولة بقيمة 50 مليار دولار في سوق بيتكوين. خارج الولايات المتحدة، تقوم الشركات المدرجة في آسيا مثل Metaplanet اليابانية وHK Asia Holdings في هونغ كونغ بزيادة التخصيص، حيث صرح الرئيس التنفيذي لشركة Metaplanet، سيمون جيروفيتش، بأنه يخطط لزيادة حيازته من بيتكوين من 5000 عملة إلى الضعف هذا العام.
قبل يناير 2025، كانت بيانات ETF بيتكوين الفورية تتناسب مع تدفقات البورصات، حيث وصل أعلى تدفق يومي إلى 18,000 عملة بيتكوين، مما ساهم إلى حد ما في الارتفاع الكبير لبيتكوين. قبل الانتخابات، كان متوسط سعر الشراء لاستراتيجية 42,000 دولار، ثم استمرت في زيادة استثماراتها إلى 67,000 دولار، مما يثبت أن القيمة طويلة المدى لبيتكوين معترف بها من قبل السوق.
بالإضافة إلى ذلك، يقوم صناع السياسة في الولايات المتحدة بتسريع عملية الامتثال للاحتياطي، وفقًا لبيانات قوانين البيتكوين، فإن ثلاثة من بين 27 ولاية أمريكية قد قدمت مشاريع قوانين احتياطي البيتكوين دخلت المرحلة الثانية من التقديم (أريزونا، نيو هامبشاير، تكساس)، حيث دخلت ولاية أريزونا بالفعل مرحلة المراجعة الثانية. وفي 7 مارس، قال مستشار البيت الأبيض للذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة ديفيد ساكس إن الرئيس ترامب قد وقع أمرًا تنفيذيًا بشأن الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين، لكن الاحتياطي يشمل فقط البيتكوين التي تم مصادرتها من خلال الإجراءات الجنائية أو المدنية.
وفقًا لإحصائيات البيانات على السلسلة، فإن عدد البيتكوين الذي تمتلكه الحكومة الأمريكية يتجاوز 183000 قطعة، ويشكل 0.92% من إجمالي المعروض المتداول الحالي، وتبلغ قيمته السوقية الحالية أكثر من 16.4 مليار دولار. مع تنفيذ مشروعات القوانين على مستوى الولايات، من المتوقع أن يزداد هذا الرقم، مما سيخفض أيضاً من عتبة احتياطي البيتكوين للشركات الأمريكية.
!
بالنسبة للصناعة، فإن دخول الأموال التقليدية إلى السوق يوفر شعوراً بالاستقرار، ونظراً لأن معظم استثمارات الشركات المدرجة في البيتكوين تتجاوز خط التكلفة (مثل Strategy 1.4 مرة، Tesla 2.78 مرة)، فإن التوقعات بشأن الاستثمار في البيتكوين تبدو أيضاً متفائلة. ومع استقرار اتجاهات الامتثال في مجال العملات المشفرة و"احتياطي ترامب"، زادت تدفقات ETF مرة أخرى، مما يُتوقع أن يعزز اتجاه شراء الشركات المدرجة.