Gate 研究院：比特币短期投资者自 11 月以来处于浮亏状态｜Aether 收购加密通讯与媒体平台 Coinstack

Toàn cảnh thị trường tiền mã hóa

• BTC (−0.15% | Giá hiện tại 92,511 USDT): Trước đó, giá Bitcoin gặp kháng cự quanh mức 97,500 USD, làm giảm đà phục hồi của nó vào đầu năm 2026. Lần giảm giá mới nhất có thể bắt nguồn từ các cuộc đàm phán về thuế mới và rủi ro cấu trúc của sàn giao dịch phái sinh StarkNet, hiện tại, giá giao dịch dao động trong khoảng 92,900 USD đến 93,000 USD. Không gian tăng giá vẫn rõ ràng: 84,000 USD là mức hỗ trợ quan trọng, mục tiêu chính của Bitcoin là phục hồi mạnh mẽ vùng 93,000–94,000 USD và củng cố thành mức hỗ trợ mới. Nếu nhiều lần cố gắng vượt qua mà không thể đứng vững trong khu vực này, điều đó có nghĩa là đà tăng gần đây có thể chỉ là phản ứng điều chỉnh tạm thời.
• ETH (−0.58% | Giá hiện tại 3,189 USDT): Kể từ đợt giảm tháng 12, giá Ethereum đã thể hiện chuỗi các đáy cao hơn, hình thành mô hình tích lũy tròn trịa, đáy gần nhất nằm quanh 3,000 USD, giá liên tục dao động giữa mức hỗ trợ này và vùng kháng cự 3,300–3,400 USD. Đồng thời, lượng sử dụng mạng đang tăng lên, tổng số giao dịch trên chuỗi Ethereum và EMA 30 ngày đều có xu hướng tăng, hiện đều vượt quá 2 triệu, nhưng đà mạnh này trên chuỗi vẫn chưa đủ để xem là xu hướng tăng giá rõ ràng. Nếu Ethereum có thể giữ vững vùng 3,000 USD, xu hướng ngắn hạn vẫn có lợi cho việc giá tiếp tục đẩy lên vùng cung 3,300 USD, ngược lại, có thể mở ra khả năng quay trở lại vùng hỗ trợ chính 2,800 USD.
• Altcoin: Trong 24 giờ qua, các altcoin phân hóa rõ rệt, XRP tăng nhẹ 0.25%, SOL giảm nhẹ 0.24%. Chỉ số mùa altcoin ở mức 26, bằng với ngày giao dịch trước, rủi ro thị trường vẫn còn thấp.
• Vĩ mô: Ngày 16 tháng 1, Chỉ số S&P 500 giảm 0.06%, còn 6,940.01 điểm; Chỉ số Dow Jones giảm 0.17%, còn 49,359.33 điểm; Chỉ số Nasdaq giảm 0.06%, còn 23,515.39 điểm. Tính đến 10:00 sáng ngày 20 tháng 1 (UTC+8), giá vàng giao ngay tạm thời là 4,666 USD/oz, giảm 0.23% trong 24 giờ.

Đào vàng các token hot

ROSE Oasis Network (+34.35%, vốn hóa lưu thông 145 triệu USD)

Theo dữ liệu từ Gate, giá token ROSE hiện là 0.01932 USD, tăng 34.35% trong 24 giờ. Oasis Network là mạng lưới blockchain phi tập trung do Oasis Labs xây dựng, hướng tới xây dựng “nền tảng điện toán đám mây dựa trên blockchain”, có thể cân bằng giữa quyền riêng tư, bảo mật và hiệu suất. Nhờ công nghệ tích hợp phần cứng và phần mềm của dự án, lần đầu tiên có thể thực hiện các ứng dụng tính toán đòi hỏi cao như trí tuệ nhân tạo trên blockchain.

Đà tăng của ROSE đến sau dòng vốn đổ vào nhanh chóng cho “quyền riêng tư + AI” – một câu chuyện có tính đàn hồi cao. Khác với logic tiền mã hóa ẩn danh ban đầu, đợt này, lĩnh vực quyền riêng tư nhấn mạnh hạ tầng tuân thủ, thu hút sự chú ý của các tổ chức. Nhờ Sapphire bảo mật EVM và khung tính toán AI ROFL, Oasis chiếm vị trí trong hai câu chuyện nóng, khi thị trường chuyển từ “xu hướng Bitcoin” sang các altcoin có rủi ro cao hơn, trở thành mục tiêu hưởng lợi chính từ dòng vốn luân chuyển.

ARPA ARPA (+51.80%, vốn hóa lưu thông 18.5729 triệu USD)

Theo dữ liệu từ Gate, giá ARPA hiện là 0.00631 USD, tăng 51.80% trong 24 giờ. Mạng ARPA là một mạng tính toán linh hoạt, dễ sử dụng, có khả năng tương thích cao. ARPA cung cấp lớp giao thức tính toán quyền riêng tư cho tất cả các chuỗi chính hiện nay, mạng tính toán quyền riêng tư hiệu suất cao này giúp doanh nghiệp thực hiện tích hợp dữ liệu đa bên, chia sẻ dữ liệu và tính toán hợp tác các hàm và logic tùy chỉnh, ứng dụng trong giao dịch tài chính, tín dụng, marketing và y tế.

Đợt tăng giá của ARPA phản ánh tâm lý thị trường biến động, khối lượng giao dịch trong 24 giờ tăng mạnh lên 320 triệu USD, cho thấy sự tham gia của thị trường tăng lên. Giá từ mức thấp 0.01 USD bật lên mức cao 0.02 USD, tăng 50.75%, vốn hóa tăng 9.46 triệu USD so với kỳ trước, cho thấy dòng vốn đổ vào thúc đẩy đà tăng của thị trường.

BXN Blackfort (+25.41%, vốn hóa lưu thông 20.2592 triệu USD)

Theo dữ liệu từ Gate, giá BXN hiện là 0.0012869 USD, tăng 25.41% trong 24 giờ. BlackFort là chuỗi khối EVM lớp 1 tập trung vào mở rộng hợp đồng thông minh, tài chính phi tập trung và token hóa tài sản thế giới thực (RWA). BlackFort đã triển khai thuật toán đồng thuận POSA (Proof of Stake) độc quyền, chiến lược chính của họ là phát triển và cung cấp các sản phẩm, dịch vụ sáng tạo cho cộng đồng.

Đà tăng của BXN chủ yếu nhờ hoạt động cộng đồng, hợp tác và quảng bá thương hiệu. Từ tháng 12 năm 2025 đến tháng 1 năm 2026, một sàn giao dịch tập trung phối hợp với BlackFort tổ chức hoạt động lịch trình Giáng sinh, qua các buổi phỏng vấn trên Twitter Space, tương tác cộng đồng và quà tặng, đã nâng cao nhận diện BXN trong cộng đồng giao dịch.

Phân tích Alpha

Công ty niêm yết Aether mua lại nền tảng truyền thông và liên lạc mã hóa Coinstack

Ngày 19 tháng 1, tập đoàn công nghệ tài chính niêm yết trên Nasdaq Aether Holdings đã mua lại nền tảng truyền thông và liên lạc mã hóa dành cho tổ chức Coinstack. Mục đích của thương vụ là mở rộng hoạt động nội dung tài chính và dữ liệu của tập đoàn. Coinstack hiện có hơn 340.000 người đăng ký. Công ty cho biết, Coinstack sẽ giữ thương hiệu riêng và vận hành độc lập, đồng thời nhận được hỗ trợ từ công nghệ, hạ tầng phân tích và kênh phân phối của Aether. Coinstack thành lập tháng 12 năm 2020, phục vụ các quỹ phòng hộ, quỹ đầu tư mạo hiểm, văn phòng gia đình và các nhà đầu tư chuyên nghiệp toàn cầu, chủ yếu cung cấp các phân tích về Bitcoin, Ethereum, tài chính phi tập trung và xu hướng thị trường blockchain rộng hơn.

Aether cho biết, thương vụ này giúp mở rộng kênh truyền thông tương tác cao, tập trung vào tổ chức, củng cố hệ sinh thái dữ liệu và truyền thông đang mở rộng của họ, bổ sung cho các dịch vụ phân tích, nghiên cứu và nội dung hiện có. Giám đốc điều hành Nicolas Lin của Aether nhấn mạnh: “Coinstack là tài sản bổ sung có giá trị chiến lược trong danh mục của Alpha Edge Media.” Ông đặc biệt nhấn mạnh quy mô người dùng đăng ký, các chỉ số tương tác và giá trị thương hiệu đã trưởng thành của nền tảng, đồng thời cho biết, thương vụ này sẽ giúp mở rộng phạm vi tiếp cận, nâng cao dịch vụ nội dung và hỗ trợ các kế hoạch dựa trên dữ liệu cho tài sản số và thị trường tài chính rộng hơn trong tương lai. Sau khi hoàn tất, Coinstack sẽ hưởng lợi từ hệ sinh thái công nghệ và năng lực phân tích của Aether, còn Alpha Edge Media dự kiến sẽ tích hợp dần nội dung và hiểu biết về đối tượng của Coinstack vào hệ sinh thái nền tảng rộng lớn hơn của họ. Là công ty con toàn quyền của Aether Holdings, Alpha Edge Media vận hành một mạng lưới truyền thông tài chính và nguồn lực nhà đầu tư do các chuyên gia dẫn dắt, bao gồm thị trường công khai, tài sản số và đầu tư thay thế.

Thị trường tiền mã hóa cần mở rộng danh mục đầu tư ETF để thoát khỏi khó khăn, các tài sản hàng đầu dẫn dắt tăng trưởng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư nhỏ lẻ

Ngày 19 tháng 1, Wintermute đăng bài mới cho biết, năm 2025 chưa mang lại đà tăng thị trường như kỳ vọng, nhưng có thể xem là bước khởi đầu của việc tiền mã hóa chuyển từ tính chất đầu cơ sang loại tài sản trưởng thành hơn. Mô hình chu kỳ 4 năm truyền thống đang mất hiệu lực, diễn biến thị trường không còn do câu chuyện thời gian tự thân thúc đẩy nữa, mà phụ thuộc vào dòng chảy thanh khoản và sự tập trung của nhà đầu tư. Năm 2025, không xuất hiện dòng vốn chảy từ Bitcoin sang Ethereum rồi sang thị trường altcoin, khi nhà đầu tư nhỏ lẻ chuyển sự chú ý sang thị trường cổ phiếu, thị trường tiền mã hóa trở thành năm tập trung cực cao. Thời gian phục hồi trung bình của altcoin rút ngắn còn 20 ngày (năm 2024 là 60 ngày). Một số tài sản hàng đầu thu hút phần lớn dòng vốn mới, còn thị trường rộng hơn thì gặp khó khăn.

Để thị trường vượt qua giới hạn của các tài sản hàng đầu, ít nhất cần xảy ra một trong ba điều sau: thứ nhất, ETF và quỹ tín thác tài sản số mở rộng phạm vi đầu tư; thứ hai, các tài sản hàng đầu như BTC, ETH dẫn dắt đà tăng mạnh; thứ ba, sự chú ý của nhà đầu tư nhỏ lẻ (từ thị trường chứng khoán, v.v.) quay trở lại. Kết quả cuối cùng phụ thuộc vào khả năng các yếu tố thúc đẩy này thực sự mở rộng dòng thanh khoản ra ngoài một số tài sản lớn, hay thị trường tiếp tục tập trung hơn nữa. Hiểu rõ dòng vốn có thể chảy theo hướng nào và các thay đổi cấu trúc cần thiết sẽ quyết định logic vận hành của thị trường năm 2026.

Nhà đầu tư ngắn hạn Bitcoin liên tục lỗ lũy kế kể từ tháng 11 năm 25

Ngày 19 tháng 1, Glassnode đăng dữ liệu trên mạng xã hội cho biết, chỉ số STH-NUPL (nhà đầu tư ngắn hạn, chỉ số đo lường tỷ lệ lãi lỗ chưa thực hiện của nhà đầu tư mới so với vốn hóa của người nắm giữ ngắn hạn) cho thấy, kể từ tháng 11 năm 2025, nhà đầu tư mới liên tục lỗ chưa thực hiện. Để nhóm này quay trở lại trạng thái lãi ròng, giá Bitcoin có vẻ phải phục hồi lên trên khoảng 98.000 USD là mức tối thiểu. Theo quy luật thị trường gấu và các đợt điều chỉnh lớn trong quá khứ, đợt giảm liên tục trong gấu có thể khiến các nhà đầu tư ngắn hạn dần bán tháo trong trạng thái lỗ (bán lỗ thực hiện). Trong đợt gấu năm 2018, STH-NUPL giảm sâu xuống khoảng -0.6, các nhà đầu tư ngắn hạn cắt lỗ hàng loạt, dẫn đến thiệt hại lớn, cuối cùng loại bỏ bong bóng đầu cơ lớn, thị trường chạm đáy rồi bắt đầu chu kỳ tăng mới. Trong đợt gấu năm 2022, đỉnh thiệt hại chưa thực hiện của nhà đầu tư ngắn hạn lập kỷ lục, sau khi các nhà đầu tư yếu rút ra, giá đáy quanh 16.000 USD, rồi bắt đầu chu kỳ tăng giá.

Tổng hợp các dữ liệu on-chain này, trạng thái thị trường hiện tại có thể đang trong giai đoạn chuyển từ điều chỉnh sang chu kỳ tăng mới, với áp lực lỗ và hành vi bán tháo của nhà đầu tư ngắn hạn thực chất là quá trình tự làm sạch thị trường, loại bỏ các nhà đầu tư yếu và các vị thế đầu cơ, tạo nền tảng cho đà tăng ổn định hơn. Mô hình lịch sử cho thấy, giai đoạn reset thị trường này thường tạo điều kiện cho sự bắt đầu của chu kỳ mới.
Tài liệu tham khảo:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Crowfundinsider, https://www.crowdfundinsider.com/2026/01/257487-aethers-alpha-edge-media-acquires-institutional-crypto-newsletter-coinstack/
• X, https://x.com/wintermute_t/status/2013256786359484474
• X, https://x.com/glassnode/status/2013259379340890573

Lưu ý pháp lý Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa có rủi ro cao, khuyến nghị người dùng tự nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu rõ tính chất của các tài sản và sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. Gate Không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư như vậy.