London Stock Exchange lance le service de règlement numérique DiSH, tokenise les dépôts bancaires commerciaux, permettant un règlement instantané 24h/24h inter-réseaux, améliorant la liquidité, l'efficacité des garanties et réduisant le risque de contrepartie.
London Stock Exchange annonce officiellement le service de règlement numérique DiSH
Le groupe London Stock Exchange (LSEG) a annoncé officiellement hier (15/01) le lancement d’un nouveau service de règlement numérique nommé « Digital Settlement House » (abrégé LSEG DiSH), visant à intégrer les fonds des banques commerciales dans l’industrie de la technologie blockchain.
La fonction principale de ce service consiste à tokeniser, via son registre dédié « DiSH ledger », les dépôts réels des banques commerciales, puis à les stocker dans ce système, permettant ainsi un règlement instantané et programmable entre différents réseaux de paiement indépendants.
LSEG indique que cette innovation permet aux fonds des banques commerciales de maintenir une liquidité 24h/24 dans plusieurs devises et régions, ce qui diffère nettement du mode de fonctionnement traditionnel limité par les horaires d’ouverture. Grâce à la plateforme LSEG DiSH, les acteurs du marché peuvent non seulement améliorer significativement l’efficacité et la liquidité des règlements, mais aussi renforcer l’utilité des garanties (collatéral) et réduire efficacement le risque de crédit lors des transactions.
Le responsable mondial des marchés de LSEG, ainsi que le PDG du groupe LCH, Daniel Maguire, ont déclaré que ce service offre pour la première fois une « solution de trésorerie réelle » tokenisée en plusieurs devises détenues par les banques commerciales sur la blockchain, permettant une intégration transparente entre les infrastructures de marché traditionnelles et numériques.
Source : Financial News LSEG, responsable mondial des marchés, et Daniel Maguire, PDG du groupe LCH
Architecture technique et mécanisme de règlement instantané inter-réseaux
Sur le plan technique, LSEG DiSH est positionné comme une plateforme et un service de règlement, appartenant à la division des solutions post-marché (Post Trade Solutions) du groupe. Le mécanisme de fonctionnement consiste à permettre aux utilisateurs de se connecter directement à leur compte bancaire, leur donnant la possibilité de détenir et contrôler leurs fonds en temps réel dans n’importe quelle banque participante, puis de convertir ces dépôts en créances tokenisées sur le registre, appelées « DiSH Cash ».
Ce design ne repose pas sur des stablecoins traditionnels, mais utilise des dépôts bancaires réels tokenisés comme moyen de paiement pour les échanges de devises, de titres ou d’actifs numériques. Une caractéristique majeure de LSEG DiSH est la prise en charge de la négociation et du règlement de tout type d’actifs (y compris PvP et DvP), garantissant la livraison synchronisée des actifs et des fonds, que ce soit sur les réseaux financiers traditionnels ou blockchain.
Pour assurer la stabilité et la faisabilité du système, LSEG a collaboré avant le lancement officiel avec la société de logiciels Digital Asset et plusieurs grandes institutions financières, en réalisant une preuve de concept (PoC) sur le réseau Canton. Lors de ces tests, les participants ont réussi à effectuer des transactions entre différents types d’actifs et devises, avec une propriété précise de tous les dépôts bancaires enregistrée sur le registre DiSH, fournissant une base technique solide pour les transferts instantanés.
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Améliorer l’efficacité des fonds et la gestion des risques
Le lancement de LSEG DiSH vise principalement à résoudre les problèmes persistants dans le règlement post-marché, notamment le blocage des fonds et des actifs pendant plusieurs heures ou jours en raison de déconnexions ou de lenteurs de traitement. Grâce à son fonctionnement 24h/24, la plateforme permet de réduire la durée de règlement et de libérer des actifs souvent figés dans le cycle de règlement, permettant une utilisation continue de l’argent, des titres et des actifs numériques.
De plus, la plateforme offre un outil de prêt et d’emprunt intra-journalier (Intraday borrowing and lending), aidant les utilisateurs à mieux gérer leur flux de trésorerie et à optimiser leur bilan.
LSEG souligne que ce mode de règlement synchronisé augmente la disponibilité des garanties et réduit le risque de contrepartie (Counterparty risk) en raccourcissant le processus de règlement.
Pour les institutions financières, cela signifie pouvoir mobiliser rapidement des fonds entre plusieurs juridictions sans prendre de risques de crédit excessifs. Ce développement poursuit l’engagement de LSEG dans la blockchain, après avoir lancé en 2019 une émission d’actions tokenisées, et en 2025, en partenariat avec Microsoft, une plateforme de fonds privés basée sur la blockchain.
Tendances des stablecoins mondiaux et environnement réglementaire
Le lancement de LSEG DiSH intervient à un moment clé où le système financier mondial accélère son adoption des technologies de tokenisation. Avec le soutien des politiques américaines et l’augmentation de l’utilisation du dollar numérique, les stablecoins dépassent progressivement le cadre des cryptomonnaies pour devenir une partie intégrante des infrastructures financières mondiales.
Le dernier rapport de Moody’s indique que les stablecoins adossés à des monnaies fiat et les dépôts bancaires tokenisés deviennent une nouvelle forme de « cash numérique », largement utilisée pour la gestion de la liquidité et le règlement. Parallèlement, la maturation de la réglementation des cryptomonnaies à l’échelle mondiale depuis 2025 offre un environnement de confiance pour des plateformes comme DiSH.
Les législateurs de nombreux pays ne considèrent plus les actifs numériques uniquement comme des outils spéculatifs, mais comme des composants clés du système financier, avec un cadre juridique clair garantissant la transparence et la responsabilité des institutions. Dans ce contexte, LSEG DiSH construit un pont entre la finance traditionnelle et le règlement blockchain, permettant aux institutions d’innover dans un cadre réglementé.
Ce service illustre non seulement la tendance de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), mais annonce aussi une nouvelle ère où les marchés financiers seront caractérisés par une circulation continue et sans couture des actifs et des fonds. LSEG prévoit également de continuer à collaborer avec ses partenaires pour étendre ses fonctionnalités et ses cas d’usage.
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