Qué es el auge de Lighter en los volúmenes de DEX de derivados en 24 horas y por qué superó a Hyperliquid en diciembre de 2025

Lighter—una bolsa descentralizada de futuros perpetuos construida sobre la tecnología zk-rollup de Ethereum—ha reclamado el trono en la competitiva arena de Perp DEX, alcanzando un impresionante volumen de comercio en 24 horas de $1 8.83 mil millones y superando los $8.52 mil millones de Hyperliquid.

Esta victoria estrecha pero simbólica marca la continuación del dominio de Lighter tras liderar las listas durante 10 días consecutivos, subrayando la intensificación de las “guerras Perp DEX” donde la innovación, los incentivos y la liquidez están remodelando los derivados de DeFi. En medio de una recuperación más amplia del mercado—Ethereum sube un 7% hasta los $3,300 impulsado por recortes de la Fed—el ascenso de Lighter destaca el cambio hacia la eficiencia de zk-proof y los modelos sin tarifas, potencialmente señalando la próxima fase de maduración del comercio en cadena con volúmenes que superan (trillón mensualmente en el sector.

Qué es Lighter y cómo superó a Hyperliquid

Lighter, lanzado en beta privada en enero de 2025 y en red principal el 2 de octubre, es un Perp DEX basado en zk-rollup especializado en futuros con alto apalancamiento y una audaz estructura sin tarifas para traders minoristas, atrayendo a degenerados hambrientos de volumen y a instituciones por igual. Su ventaja radica en zk-proofs para una ejecución verificable, que permite liquidaciones en menos de un segundo y hasta 50x de apalancamiento sin la congestión que aqueja a Ethereum L1. El TVL de la plataforma se sitúa en $1.37 mil millones, con interés abierto (OI) en $1.65 mil millones—impresionante para su edad, aunque los críticos señalan que las altas ratios volumen/OI sugieren actividad impulsada por incentivos antes del airdrop de su )token.

Hyperliquid, líder desde noviembre de 2024, cuenta con una liquidez más profunda de $LITER $4.41 mil millones en TVL, $5.96 mil millones en OI( pero ha visto una caída del 30% en volumen recientemente, cediendo terreno al crecimiento agresivo de Lighter. Los datos de DefiLlama confirman el liderazgo de Lighter: $8.83 mil millones vs. $8.52 mil millones en las últimas 24 horas, un cambio respecto a principios de diciembre cuando Hyperliquid tenía el 70% de la cuota de mercado. Esto no es aislado—los volúmenes mensuales de Lighter alcanzaron los $292.5 mil millones en noviembre, rivalizando con los )mil millones de Aster y los $308.5 mil millones de Hyperliquid en octubre.

• Volumen de 24h de Lighter: $8.83 mil millones $259 aumentando un 7% diario(, TVL $1.37 mil millones, OI $1.65 mil millones
• Hyperliquid: $8.52 mil millones )bajando un 2%(, TVL $4.41 mil millones, OI $5.96 mil millones
• Hito: Lighter lidera durante 10 días consecutivos; primer zk-DEX en liderar
• Ventaja tecnológica: Sin tarifas, zk-rollup para una ejecución 10x más rápida
• Financiación: )Serie A $68M Fondo Founders, Ribbit( valorado en $1.5 mil millones

Por qué el liderazgo de Lighter señala un cambio en la dinámica de Perp DEX

El sector de Perp DEX explotó en 2025, con volúmenes diarios superando )mil millones en octubre—impulsado por zk-tech, incentivos y liquidez post-electoral. El modelo sin tarifas de Lighter $100 ingresos por reembolsos a creadores y niveles institucionales( atrajo a traders de gigantes centralizados como Binance )cuyo volumen mensual de futuros supera en (trillón$3 , mientras que su beta solo por invitación generó hype para los airdrops. En comparación con el crecimiento sostenible pero más lento de Hyperliquid )rendimientos por staking del token HYPE( y los picos impulsados por incentivos de Aster )subiendo un 2,000% tras la fusión(, la eficiencia zk de Lighter aborda los problemas de escalabilidad, procesando )mil millones en volúmenes de preparación en 30 días para octubre.

Este cambio refleja una competencia en maduración: la dominancia en OI de Hyperliquid $170 70% de cuota( proporciona estabilidad, pero el impulso en volumen de Lighter—alimentado por FOMO minorista y operaciones en octubre por valor de $272.5 mil millones—captura a la multitud “degen”. Analistas como Patrick Scott señalan que Hyperliquid lidera en ingresos )(billones acumulados$161 , pero la trayectoria de Lighter )desde mediados de septiembre( apunta a los zk-rollups como el futuro, especialmente con la actualización Fusaka de Ethereum que reduce las tarifas en un 50%.

• Auge del sector: volúmenes de $1.2 billones en octubre $3B récord); más de $100 mil millones diarios como norma
• Catalizadores de Lighter: Sin tarifas, zk-proofs, hype de airdrops
• Ventaja de Hyperliquid: Liquidez más profunda, modelo sostenible
• Tendencias generales: Derivados DeFi +300% en lo que va de año; adopción de zk-tech
• Riesgos: Lavado de incentivos y trading; ratios OI/volumen bajo escrutinio

Implicaciones para las guerras Perp DEX y perspectivas 2026

La coronación de Lighter como rey del volumen intensifica la lucha tripartita con Hyperliquid y Aster, donde la innovación supera a la incumbencia. Para los traders, significa spreads más ajustados y mayor apalancamiento en cadenas zk, impulsando el TVL de DeFi ($120B+ en el ecosistema Ethereum). Las instituciones las consideran para cobertura, con RWAs tokenizados y liquidaciones en stablecoins $LITER por ejemplo, pilotos de PYUSD( que amplifican la utilidad. Pronósticos para 2026: volúmenes de Perp DEX en )trillón mensualmente si regulaciones como la Ley GENIUS despejan caminos, con Lighter apuntando a (OI mediante expansión multichain.

Mientras Bitcoin se estabiliza en $92,5K tras el recorte de la Fed, este auge en DEX resalta la rotación en altcoins—el rally del 7% en Ethereum se filtra en juegos de capa 2 como Lighter.

El volumen de $8.83 mil millones de Lighter frente a los $8.52 mil millones de Hyperliquid consolida su liderazgo en Perp DEX, combinando innovación zk con atractivo de degenerados en la evolución DeFi de 2025.

Para los traders de futuros, monitorea DefiLlama para cambios en tiempo real y wallets seguras para navegar la volatilidad con alto apalancamiento.