21Shares lance les premiers ETF d'index Crypto sous la loi de 1940 de la SEC : une étape importante pour une exposition diversifiée aux actifs numériques.

21Shares a marqué l'histoire en lançant les premiers fonds négociés en bourse d'indices de cryptomonnaies (ETFs) réglementés par la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, offrant aux investisseurs un accès diversifié aux principaux actifs numériques via une structure de fonds traditionnelle.

Les produits—l'ETF 21Shares FTSE Crypto 10 Index (ticker : TTOP) et l'ETF 21Shares FTSE Crypto 10 ex-BTC Index (ticker : TXBC)—suivent les indices de cryptomonnaies de FTSE Russell, offrant une exposition à des paniers de jetons leaders par capitalisation boursière plutôt qu'à des actifs uniques. Ce passage au cadre plus strict de la loi de 1940 met l'accent sur des protections améliorées pour les investisseurs, des normes de garde et de gouvernance, alignant les investissements en crypto plus étroitement avec les fonds communs de placement conventionnels. À partir du 14 novembre 2025, ces ETF répondent à une demande croissante d'exposition diversifiée à la blockchain dans un paysage réglementaire en maturation, débloquant potentiellement des milliards en entrées institutionnelles similaires aux ETF Bitcoin.

Quels sont les ETF d'index crypto de 21Shares selon la loi de 1940 ?

Le 21Shares FTSE Crypto 10 Index ETF (TTOP) offre une large exposition aux 10 principales crypto-monnaies par capitalisation boursière, y compris le Bitcoin et l’Ethereum, tandis que le 21Shares FTSE Crypto 10 ex-BTC Index ETF exclut (TXBC) Bitcoin pour ceux qui recherchent des alternatives comme Ethereum, Solana et XRP. Les deux fonds utilisent la méthodologie de rééquilibrage trimestriel de FTSE Russell, assurant ainsi l’alignement sur la dynamique du marché sans gestion active. Réglementés en vertu de la loi de 1940, ces FNB doivent respecter des normes rigoureuses en matière de liquidité, d’évaluation et de divulgation des risques, offrant un niveau de surveillance comparable à celui des sociétés d’investissement américaines traditionnelles. Contrairement aux produits cryptographiques au comptant antérieurs structurés comme des fiducies concédantes en vertu du Securities Act de 1933, ces fonds bénéficient de participations diversifiées, réduisant la volatilité d’un seul actif tout en maintenant l’efficacité de la blockchain.

• Composition TTOP : Top 10 cryptos ( par exemple, BTC 60%, ETH 25%, SOL 5%).
• Focus TXBC : Exclut le BTC ; met l'accent sur les altcoins pour une exposition équilibrée sans Bitcoin.
• Rééquilibrage : Trimestriel, basé sur la capitalisation boursière flottante.
• Garde : Dépositaires réglementés avec des actifs séparés.
• Date de lancement : 13 novembre 2025, sur les principales plateformes d'échange américaines.

Pourquoi le cadre de la loi de 1940 est important pour les ETF crypto en 2025

L'adoption de la loi de 1940 pour les ETF d'indices crypto représente une évolution réglementaire clé, allant au-delà du modèle de fiducie accordée de la loi de 1933 utilisé pour les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant. Ce cadre impose une gouvernance complète, y compris des conseils d'administration indépendants, des calculs quotidiens de la valeur nette d'inventaire (VNI) et des protections accrues pour les investisseurs contre les conflits, répondant ainsi aux préoccupations de la SEC concernant la volatilité des cryptomonnaies et les risques de garde. Federico Brokate, responsable mondial du développement commercial chez 21Shares, a souligné le parallèle de diversification avec les marchés traditionnels : “Le même principe s'applique à l'investissement crypto”, notant comment les fonds indiciels atténuent le risque dans les actions et s'étendent maintenant aux actifs numériques. Au milieu de l'année 2025, sous la SEC pro-innovation dirigée par le président Paul Atkins et la commissaire Hester Peirce, ce lancement signale une acceptation plus large des produits crypto diversifiés, pouvant potentiellement accélérer l'adoption alors que la demande institutionnelle augmente après les flux d'ETF Bitcoin.

• Protections des investisseurs : Liquidité quotidienne, évaluations auditées et divulgations des conflits.
• Avantages de la diversification : Réduit le risque lié à un seul jeton ; est corrélé aux tendances du marché global.
• Changement réglementaire : Premiers ETF crypto de la loi de 1940 ; suit le produit Dogecoin de Rex-Osprey.
• Demande du marché : L'IBIT de BlackRock a accumulé $70 milliards d'AUM en 18 mois.
• Impact plus large : Ouvre la voie aux paniers d'altcoins au milieu des volumes de stablecoins $150B .

Comment fonctionnent les ETF d'index crypto de 21Shares

Ces ETF fonctionnent comme des fonds indiciels traditionnels, détenant des cryptomonnaies sous-jacentes en sécurité tout en suivant les indices FTSE pour une performance passive. Les investisseurs achètent des actions via des comptes de courtage standard, avec des créations/rachat gérés en nature par des participants autorisés pour minimiser l'erreur de suivi. La loi de 1940 garantit un reporting transparent, y compris des divulgations trimestrielles des avoirs et des tests de résistance pour les événements de liquidité. Par exemple, TTOP pourrait allouer 60 % à Bitcoin pour la stabilité, le reste étant investi dans des jetons à forte croissance, rééquilibrés pour refléter les changements du marché. Cette structure attire les comptes de retraite et les conseillers recherchant une exposition conforme à la blockchain sans gestion directe de portefeuille.

• Mécanisme de suivi : indices FTSE Russell ; déviation minimale via des échanges en nature.
• Frais et Liquidité : Ratios de dépenses compétitifs ; trading quotidien pendant les heures de marché.
• Normes de conservation : Actifs ségrégués, assurés par des dépositaires qualifiés.
• Processus de rééquilibrage : Ajustements trimestriels pour maintenir une exposition pondérée par la capitalisation.
• Accessibilité : Disponible dans les IRA, 401(k)s et les comptes imposables.

Applications réelles et avenir des ETF d'indices crypto

Les ETF de 21Shares permettent des utilisations pratiques telles que la diversification de portefeuille pour les institutions se protégeant contre la domination du Bitcoin ou les investisseurs particuliers accédant à la croissance des altcoins via des véhicules familiers. Par exemple, un fonds de pension pourrait allouer 2 à 5 % à TTOP pour une exposition équilibrée aux cryptomonnaies, réglant les transactions en dollars traditionnels tout en bénéficiant des envois de XRP ou des rendements DeFi de Solana. En regardant vers fin 2025, les approbations pour des produits similaires de Bitwise et Grayscale pourraient élargir les options, s'intégrant aux actifs tokenisés sous les normes ISO 20022. Ces développements favorisent la sécurité des portefeuilles et une évolutivité conforme, mais les utilisateurs doivent surveiller la volatilité et les mises à jour réglementaires.

• Allocation Institutionnelle : inclinaison de 2-5 % du portefeuille pour un bêta blockchain diversifié.
• Exemple de vente au détail : exposition IRA aux principales cryptos sans tracas de garde.
• Synergie DeFi : Améliore la liquidité pour les stratégies multi-actifs.
• Perspectives : Plus de dépôts selon la loi de 1940 d'ici le premier trimestre 2026.
• Note de risque : Volatilité des cryptomonnaies ; diversifiez au-delà des fonds uniques.

En résumé, le lancement par 21Shares des premiers ETF de crypto index conformes à la loi de 1940 le 13 novembre 2025—TTOP et TXBC—ouvre une nouvelle ère d'investissement réglementé et diversifié dans les actifs numériques, s'appuyant sur le succès de $70 milliards d'ETF Bitcoin. Cela s'inscrit dans le dégel réglementaire de 2025, mettant l'accent sur les protections pour l'adoption de masse. Pour des informations plus approfondies, consultez les dépôts de la SEC, les méthodologies de FTSE Russell ou explorez des ressources blockchain conformes pour naviguer dans les tendances émergentes.