A mineração de Bitcoin é um fracasso para a TeraWulf, a atenção volta-se para a IA

TeraWulf deliberadamente desligou rigs de mineração de bitcoin neste trimestre para redirecionar energia para computação de alto desempenho, ou HPC, juntando-se a uma onda de empresas de blockchain que apostam o seu futuro na inteligência artificial.
Resumo

• TeraWulf é a mais recente mineradora de criptomoedas que mudou o foco para computação de IA
• Riot, CleanSpark e Galaxy Digital estão entre as mineradoras que também fizeram essa mudança
• A IA está a criar uma procura crescente por computação de alto desempenho
• A dificuldade aumentada e os custos em ascensão tornam a mineração de Bitcoin menos lucrativa

A rentabilidade da mineração está a levar os mineradores de Bitcoin a procurar novas oportunidades. Na terça-feira, 11 de novembro, os resultados financeiros da TeraWulf revelaram uma mudança deliberada de mineração para infraestruturas de IA de alta margem.

Os resultados do terceiro trimestre da empresa mostram que a TeraWulf minerou menos bitcoin e a produção ficou aquém das estimativas, com apenas 377 BTC minerados contra os 438 esperados pelos analistas.

Essa subperformance foi totalmente intencional. O tempo de atividade caiu para 70%, e a taxa de hash operacional diminuiu para 8,5 EH. Em vez de minerar Bitcoin, a empresa desligou os rigs de mineração para alocar energia para computação de alto desempenho. A receita de mineração ficou abaixo da previsão de 43,4 milhões de dólares, mas a empresa ganhou 7,2 milhões de dólares no seu primeiro trimestre de operações.

A mineração de Bitcoin “passa para segundo plano”

De acordo com o analista da Rosenblatt, Chris Brendler, a TeraWulf “não só está a priorizar a HPC nos seus planos de crescimento, mas agora também nas operações atuais, enquanto a mineração de Bitcoin passa para segundo plano.”

Durante o terceiro trimestre, a TeraWulf começou a deslocar capacidade de energia para iniciativas de HPC “à custa da mineração”, observou ele num relatório de 11 de novembro.

A TeraWulf não está sozinha. Várias mineradoras de criptomoedas estão agora a mudar o foco para HPC, que está a impulsionar cada vez mais cargas de trabalho de IA e dados. Outras empresas que também fizeram uma mudança parcial da mineração de Bitcoin para IA incluem Riot, CleanSpark e Galaxy Digital.

A inteligência artificial exige tanto computação de alta qualidade quanto energia, que estão a aumentar a um ritmo sem precedentes. Nomeadamente, a procura de IA por recursos computacionais duplica a cada ano. Notavelmente, isso também significa que os ganhos na eficiência dos chips não conseguem acompanhar a procura de IA por chips. Gráfico mostrando que a eficiência dos chips não consegue competir com a procura de energia da IA | Fonte: Bain & Company

Ao mesmo tempo, os mineradores de Bitcoin estão a ver os lucros diminuir devido à maior dificuldade de mineração, à descida do preço do Bitcoin e ao aumento do custo de energia. Nomeadamente, em outubro, apesar de um recorde na taxa de hash, a receita diária caiu 7%, de 52.000 para 48.000 dólares por exahash por segundo.

Isto não significa que a TeraWulf vá abandonar a mineração de Bitcoin de forma abrupta.

“Continuar a expandir as operações de HPC continua a ser a prioridade, mas as operações de mineração de Bitcoin provavelmente irão continuar até ao final de 2026”, segundo os analistas da Needham, John Todaro e Austin Ortiz, num relatório de 11 de novembro.

Os analistas da Needham, Todaro e Ortiz, também reduziram as suas estimativas para o quarto trimestre de 2025 e 2026 para a TeraWulf após a empresa converter sites para capacidade de HPC. A empresa também ajustou para baixo a sua estimativa média de preço do bitcoin para o quarto trimestre de 2025, para 105.000 dólares por moeda.

“Reafirmamos o ritmo das nossas estimativas de HPC”, escreveram numa nota aos clientes, mantendo uma recomendação de compra e um objetivo de preço de $21 na ação.

Na última verificação, a TeraWulf negociava a cerca de $12 por ação, uma queda de mais de 16%.