Tại sao Bitcoin lại là một "vàng" tốt hơn?

Tác giả: Bill Qian

Bài viết này là phần tiếp theo của "Cách bảo vệ tài sản của bạn trong thời loạn", chúng ta sẽ thảo luận từng bước về một số vấn đề sau. Thứ nhất, tài sản tích trữ thực sự là gì; thứ hai, tại sao vàng lại trở thành người chiến thắng trong thời hiện đại, thứ ba, tại sao Bitcoin sẽ là "vàng" tốt hơn trong thế kỷ 21 và tương lai.

Trong 5000 năm qua, cuộc cạnh tranh về "tài sản lưu trữ giá trị tốt nhất" luôn tồn tại, nhưng vàng với sự khan hiếm và sự đồng thuận về giá trị hình thành qua hàng nghìn năm, đã dần trở thành vua trong việc lưu trữ tài sản. Nhưng đồng thời, Bitcoin đang từ từ giải phóng và làm lung lay vị thế thị trường của vàng, cũng trong quá trình này, đã mang đến cho thế hệ chúng ta cơ hội tạo ra và chuyển giao tài sản mang tính sử thi.

Lịch sử của tiền

Để so sánh vàng và Bitcoin, trước tiên chúng ta hãy nói về danh mục lớn nhất của loại này: tiền tệ. Tiền tệ có ba chức năng cốt lõi: phương tiện trao đổi (medium of exchange), đơn vị đo lường (unit of account) và lưu trữ giá trị (store of value). Từ vỏ sò, tiền đồng đến tiền pháp định hiện đại (như đô la Mỹ, euro), phương tiện trao đổi và đơn vị đo lường liên tục được cải tiến. Trong khi đó, vàng, bạc, đất đai và cổ phiếu blue-chip đã lâu dài là sự lựa chọn lưu trữ giá trị chính. Trong lịch sử tiền tệ, đô la Mỹ trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods là một trong số ít tiền tệ có thể đồng thời đảm nhận ba chức năng: phương tiện trao đổi, đơn vị đo lường và lưu trữ giá trị, nhưng đây chỉ là trường hợp đặc biệt, không thường gặp; và vai trò ba trong một của đô la Mỹ cũng đã dần tan rã sau bài phát biểu trên truyền hình của Nixon vào năm 1971. Có người sẽ hỏi: vậy tại sao nhiều người ở các thị trường mới nổi lại muốn sử dụng đô la Mỹ, tiết kiệm đô la Mỹ? Dù dữ liệu cho thấy đô la Mỹ đang tiếp tục mất giá? Tôi nghĩ câu trả lời là: vì họ không có lựa chọn nào tốt hơn; tiền tệ trong nước của họ tệ hơn. Chủ đề này liên quan đến stablecoin, chúng ta sẽ nói trong kỳ sau.

Vàng đã trở thành "vàng" ngày nay như thế nào?

Một tài sản tốt để lưu trữ tài sản cần phải đáp ứng 5 đặc tính: tính hiếm (scarcity), độ bền (durability), tính di động (portability), khả năng phân chia (divisibility) và sự đồng thuận xã hội (social consensus). Bạc, đất đai, kim cương đều rất khó để vượt qua vàng ở 5 chỉ số này. Vì vậy, sau hàng ngàn năm, vàng cuối cùng đã giành được sự đồng thuận và tâm trí của nhân loại, trở thành tài sản gần như duy nhất để lưu trữ tài sản.

Những hạn chế của vàng là gì?

Việc lưu trữ vàng cần các kho an toàn đắt tiền, bảo hiểm, đôi khi còn phải chịu chi phí vận chuyển, số lượng càng lớn thì chi phí càng cao. Trong Thế chiến II, vàng trong két của Ngân hàng Paris đã bị quân đội Đức cướp bóc trực tiếp, điều này đã cho tôi một bài học lớn nhất: cái két ở ngân hàng, thực sự không an toàn chút nào.

Trong những thời kỳ cực đoan, chi phí để chuyển đổi vàng thành tiền mặt rất cao. Tình huống tương tự đã xảy ra trong Thế chiến II, dù bạn ở Thượng Hải, Paris hay Amsterdam, giao dịch vàng thường phải đối mặt với mức chiết khấu cao, thường thấp hơn giá giao ngay từ 30-50%, và mức chiết khấu càng lớn trong môi trường rủi ro cao. Tệ hơn nữa, việc giao dịch vàng ở các khu vực xung đột thường đi kèm với rủi ro cá nhân nghiêm trọng - một khi người khác biết bạn sở hữu thanh vàng, việc bị cướp và bị giết không phải là điều không thể xảy ra.

Chính phủ cũng sẽ sử dụng biện pháp tịch thu và kiểm soát giá để tiếp tục phá hoại tính đáng tin cậy của việc nắm giữ vàng. Ví dụ, vào năm 1933, Mỹ yêu cầu công dân giao nộp phần lớn vàng của họ với giá cố định thấp hơn thị trường, nếu không sẽ phải đối mặt với hình phạt nghiêm khắc. Xin lưu ý: vào thời điểm đó, chính phủ Mỹ yêu cầu tất cả công dân giao nộp vàng với giá cố định là 20,67 USD mỗi ounce vàng. Sau đó, vào năm 1934, thông qua Đạo luật Dự trữ Vàng (Gold Reserve Act), chính phủ đã định giá lại giá vàng chính thức thành 35 USD mỗi ounce vàng. Điều này có nghĩa là vàng trong tay toàn bộ công dân đã bị "giảm giá" khoảng 41% chỉ trong một năm. Mỹ đã thu thuế hơn 2600 tấn vàng vào thời điểm đó, điều này đã thay đổi chính sách tiền tệ và cũng đặt nền tảng cho việc chấm dứt hoàn toàn chế độ bản vị vàng vào năm 1971. Tất cả những điều này đã xảy ra tại quốc gia có thể tôn trọng hệ thống quyền sở hữu tư nhân nhất thế giới, Mỹ của thế kỷ 20.

Ngoài ra, trong nền kinh tế số ngày nay, những hạn chế của vàng không đủ "số hóa" cũng rất rõ ràng. Ví dụ, bạn không thể gửi một kilogram vàng cho bạn bè của mình hoặc một địa chỉ khác qua bất kỳ ví điện tử nào.

Năm 2009, Bitcoin ra đời! Nó thực sự là gì?

Vào năm 2009, Bitcoin được thành lập bởi người có bút danh Satoshi Nakamoto (, là loại tiền điện tử phi tập trung đầu tiên.** Nó hoạt động trên một mạng máy tính toàn cầu, công khai và mở (thường được gọi là blockchain, tôi luôn cảm thấy cái tên này rất khó hiểu) — đây là một sổ cái kỹ thuật số chia sẻ mà bất kỳ ai cũng có thể tham gia và xác minh.** Bitcoin mới được tạo ra thông qua "đào": máy tính cần giải quyết các bài toán toán học phức tạp, đóng gói giao dịch thành các "khối" mới và thêm vào blockchain, "thợ mỏ" do đó nhận được Bitcoin mới được tạo ra như một phần thưởng. Quá trình này đảm bảo an ninh và hoạt động trơn tru cho toàn bộ hệ thống.

Đặc điểm của Bitcoin là gì?

Tính khan hiếm (scarcity): Do tổng lượng bị giới hạn ở 21 triệu đồng, Bitcoin đã tránh được lạm phát 1,5% - 2% mỗi năm do việc khai thác vàng.

Độ bền (durability): Là một loại tài sản kỹ thuật số, nó bền vững mãi mãi, không bị hao mòn vật lý.

Tính di động (portability): Hôm nay, nếu bạn muốn mang theo vàng trị giá 1 triệu đô la xuyên qua khu vực chiến tranh, gần như là không thể. Bởi vì theo giá hôm nay, vàng trị giá 1 triệu đô la nặng 12.4 kilogram, bạn không thể mang lên máy bay, và nếu lái xe mang theo thì càng nguy hiểm hơn. Nhưng Bitcoin thì không gặp vấn đề này.

Tính chia tách (divisibility): Tính chia tách của Bitcoin rất cao, đơn vị nhỏ nhất có thể đạt đến một trăm triệu phần. Hiện tại, việc cắt nhỏ đã đủ nhỏ.

Sự đồng thuận xã hội (social consensus): Đây là điểm mà có lẽ mọi người đã tranh luận nhiều nhất trong 16 năm qua, cũng là động lực cho các đồng tiền khác thách thức Bitcoin. Dù Bitcoin và cộng đồng Bitcoin đã làm đúng điều gì trong 16 năm qua, thì hôm nay chúng ta phải chấp nhận một thực tế, đó là nó đã hình thành sự đồng thuận xã hội sơ bộ. Đến năm 2024, những người quyền lực nhất thế giới, Trump và Putin, đều công nhận Bitcoin, dù với những động cơ khác nhau; Trump cho rằng đây là sự đổi mới, là công cụ để giải quyết nợ, là thị trường vốn tự do mở mà gia đình Trump có thể thoải mái tham gia; Putin công nhận Bitcoin vì người Nga nhận ra rằng với Bitcoin và mạng lưới blockchain, các lệnh trừng phạt của NATO đối với Nga trong những năm qua chỉ là sự đe dọa bằng giấy. Không có mạng lưới Swift, người Nga vẫn còn mạng lưới blockchain. Hơn nữa, còn có người sáng lập công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock )Larry Fink(, người đã công khai ủng hộ Bitcoin từ năm 2023 và sẽ ra mắt quỹ ETF Bitcoin vào năm 2024, gọi nó là "vàng kỹ thuật số". Larry quản lý 12,5 nghìn tỷ đô la, tương đương với 11% GDP toàn cầu năm 2024. Còn Elon Musk, người giàu nhất thế giới, sự bảo chứng của ông ta rất nhiều, không cần nhắc lại.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d93e16b451b6e2e368b7d9c092402e48.webp(

Chúng ta hãy xem xét hiệu suất thị trường của Bitcoin

Kể từ năm 2010, tỷ suất lợi nhuận hàng năm trung bình của Bitcoin lên tới 167%, gấp 14 lần chỉ số S&P 500 và gấp 24 lần vàng. Hiện nay, giá trị thị trường 2,3 nghìn tỷ USD của nó đã vượt qua toàn cầu bạc** (2,1 nghìn tỷ USD) và** ** nhà cung cấp nhiên liệu lớn nhất trong nền văn minh nhân loại, Saudi Aramco (1,8 nghìn tỷ USD).** Là một "doanh nghiệp 1 người", Bitcoin được coi là doanh nghiệp có hiệu ứng đòn bẩy lớn nhất trong lịch sử. Nói về đòn bẩy cho tài năng của một người, thường có bốn loại: lao động, vốn, mã và truyền thông. Nhưng động lực để kích hoạt cả 4 điều này, tôi nghĩ nên là khả năng kể chuyện, vì cuối cùng thế giới này được thúc đẩy và định hình bởi những người kể chuyện, từ các lãnh đạo tôn giáo, đến Marx, rồi đến Satoshi Nakamoto. Satoshi Nakamoto chính là một người kể chuyện vĩ đại.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e15ac63fcde9670666f1fa6ff8946d63.webp(

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa32f98239177b20bb01a47717f1f6a5.webp(

Triển vọng tương lai của Bitcoin

Sau 16 năm phát triển, Bitcoin chỉ chiếm 0,22% trong tổng tài sản 900 triệu tỷ đô la toàn cầu, vẫn chỉ là một tài sản nhỏ bé. Hiện nay, trên toàn cầu có khoảng 100 triệu người sở hữu Bitcoin, chỉ chiếm 2,5% trong tổng số 5,6 tỷ người dùng Internet. Điều này có nghĩa là tỷ lệ chấp nhận Bitcoin vẫn đang ở giai đoạn đầu, tương đương với giai đoạn "nhà đổi mới" trong một thị trường rộng lớn hơn. Tình hình này tương tự như sự phổ biến của Internet vào năm 2000-2001 - khi đó có khoảng 400 triệu người dùng, gần tương đương với quy mô khoảng 450 triệu người dùng tiền điện tử ngày nay, cả hai đều đánh dấu một giai đoạn tăng trưởng ban đầu.

Nếu trong tương lai, số lượng người sở hữu Bitcoin từ 100 triệu tăng lên 5,6 tỷ (tương đương với số lượng người dùng internet ngày nay), và nếu được sự chấp nhận rộng rãi từ các tổ chức toàn cầu và chính phủ chủ quyền, thì giá của Bitcoin sẽ đạt bao nhiêu? Đây cũng là lý do tại sao nhiều người cố gắng dự đoán rằng Bitcoin sẽ sớm đạt 1 triệu đô la, vì 1 triệu đô la cơ bản sẽ khiến giá trị thị trường của Bitcoin ngang bằng với giá trị thị trường của vàng ngày nay.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b93225b71a83fefdce1685615b0cc7b.webp(

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c150b810dd0062207419cb0e2566f7b8.webp(

Cuối cùng, bạn có thể làm gì? Bắt đầu xây dựng danh mục Bitcoin của riêng bạn.

Đầu tiên, hãy xác định thời hạn đầu tư của bạn. Dữ liệu lịch sử cho thấy hầu hết các nhà đầu tư không đạt hiệu quả tốt trong việc thời điểm thị trường. Trừ khi bạn có những công cụ xuất sắc, kỷ luật và khả năng thu thập tín hiệu tần số cao, chiến lược dài hạn - như đầu tư thụ động, bình quân giá (Dollar-Cost Averaging) và tái cân bằng có kỷ luật - thường hiệu quả hơn so với việc cố gắng dự đoán sự biến động của thị trường. Một phương pháp đầu tư theo thời gian, chẳng hạn như liên tục đầu tư vào Bitcoin trong 12-36 tháng tới, là một cách tiếp cận có độ tin cậy cao hơn. Gần đây, nhiều bạn bè đã hỏi tôi rằng, với tư cách là người mới, họ muốn nhảy vào đầu tư ngay. Tôi luôn nghĩ rằng mọi người nên trở thành một nhà đầu tư ngược lại một cách lý trí, giữ vững sự hoài nghi và thận trọng khi mọi người đều đang hưng phấn. Đây cũng là lý do tôi luôn khuyến nghị đầu tư bình quân, vì đầu tư bình quân tự nó là sự thừa nhận rằng mình chỉ là một trong vô vàn người, khi dự đoán khả năng thị trường của mình là rất nhỏ bé, và việc thừa nhận sự nhỏ bé của mình đã đánh bại phần lớn mọi người.

Thứ hai, xác định tỷ lệ phân bổ hợp lý của bạn. Đặt ít nhất 5% tài sản ròng của gia đình vào Bitcoin là một khởi đầu cẩn thận. Điều này phù hợp với chiến lược danh mục đầu tư truyền thống: thường phân bổ 5-15% vào vàng (tài sản trú ẩn) để tăng cường sự ổn định và giảm rủi ro. Lấy ví dụ về danh mục đầu tư All Weather của Ray Dalio, trong đó **15% tài sản được phân bổ vào Tài sản cứng (**vàng/thành phẩm). Vì vậy, tôi nghĩ 5% là một khởi đầu tốt.

Thứ ba, bắt đầu hành động. Bạn có thể hỏi trực tiếp trợ lý AI: "Là một người dùng đã hoàn thành xác minh KYC và sống tại [điền khu vực pháp lý của bạn], tôi nên mua Bitcoin như thế nào?"

Nguồn: Bill Qian