Стоит ли покупать акции FIGR после IPO компании Figure Technology?

Рынок первичных публичных предложений, или IPO, для компаний в криптосекторе был довольно активным и успешным в этом году. Начиная с мультиизменного торгового платформы eToro (ETOR) в мае, за ней последовал эмитент стейблкоинов Circle (CRCL) и специализированная криптобиржа Bullish (BLSH), которые все сделали впечатляющие дебюты на биржах, при этом eToro и Circle были переподписаны.

Таким образом, это будет трудное дело для блокчейн-кредитора Figure Technology (FIGR).

####Еще новости от Barchart

• У Tesla теперь есть проблема в Индии. Что это значит для сильно пострадавших акций TSLA?
• CoreWeave только что дал этому акционному центру большой толчок. Стоит ли вам покупать акции сейчас?
• Является ли акция Nvidia хорошей покупкой ниже $175?
• Не упускайте рыночные движения: получите БЕСПЛАТНЫЙ Barchart Brief – вашу дневную порцию акций, движущихся на рынке, популярных секторов и действенных торговых идей, доставляемых прямо на ваш почтовый ящик. Зарегистрируйтесь сейчас!

###О технологии фигур

Основанная в 2018 году, Figure Technology является блокчейн-ориентированным рынком кредитования и капитала, предоставляющим более быстрые и эффективные потребительские кредитные услуги, особенно в области кредитования под залог жилья. Figure использует свой блокчейн Provenance для цифровизации процессов выдачи кредитов, секьюритизации и капитального рынка, что значительно ускоряет кредитование под залог жилья. На данный момент было выдано более 16 миллиардов долларов в виде кредитов под залог жилья.

Акции компании сегодня будут размещены на бирже и будут торговаться под тикером FIGR. Компания стремится привлечь 526,3 миллиона долларов от размещения, однако ожидает, что чистые поступления составят около 376,4 миллиона долларов и предлагает выставить на продажу 26,3 миллиона акций по ожидаемому ценовому диапазону от 18 до 20 долларов. Компания намерена использовать чистые поступления для общих корпоративных нужд и для приобретения или инвестирования «в бизнесы, продукты, услуги или технологии.»

Но вопрос остается: следует ли подписываться на IPO Figure, или инвесторы отвернутся от него, ссылаясь на усталость от крипто IPO? Давайте разберемся.

###Разбираемся с финансами

Доходы компании Figure на протяжении многих лет имеют тенденцию к росту, и ожидается, что в 2025 году они также вырастут. Доходы увеличились до 340,9 миллиона долларов в 2024 году с 209,5 миллиона долларов в 2023 году. Более того, компания превратила убыток в 52,4 миллиона долларов, зафиксированный в 2023 году, в чистую прибыль в 19,9 миллиона долларов в 2024 году. Ситуация развивается аналогично и в первые шесть месяцев 2025 года, когда доходы за этот период составили 190,6 миллиона долларов, что на 22,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку компания сообщила о чистой прибыли в 29,4 миллиона долларов за тот же период по сравнению с убытком в 13,4 миллиона долларов в предыдущем году.

Объем экосистемы, который отражает общий объем транзакций в долларах, обработанных на всей платформе Figure, включая все потребительские кредиты, продукты с брендом партнера, кредиты под брендом Figure и деятельность на рынке цифровых активов, вырос на впечатляющие 73,5% по сравнению с предыдущим годом (YoY) до $5,9 миллиарда в 2024 году. В тот же период объем рынка потребительских кредитов, который является общим объемом выдачи кредитов на потребительском кредитном рынке Figure и самой крупной составляющей его кредитного бизнеса, увеличился на 50% по сравнению с предыдущим годом до $5,1 миллиарда. За шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2025 года, объем экосистемы составил $3,5 миллиарда (по сравнению с $2,5 миллиарда в 2024), а объем рынка потребительских кредитов составил $3,2 миллиарда (по сравнению с $2,5 миллиарда в 2024).

История продолжается. В целом, компания завершила первые шесть месяцев 2025 года с денежным балансом в размере 395,3 миллиона долларов, что выше ее краткосрочных долговых обязательств в 278,4 миллиона долларов.

Таким образом, финансовые показатели компании Figure находятся на стабильном пути роста с прибылью. Однако поддерживать рост кредитования, одновременно оставаясь прибыльным, — это сложный путь, который компании необходимо, что ж, выяснить.

###Существенная рыночная возможность и что делает Figure, чтобы ее использовать

Рынок цифрового кредитования, как ожидается, вырастет с 10,91 миллиарда долларов в 2024 году до 114,72 миллиарда долларов к 2034 году. Хотя этот рост не будет напрямую связан с кредитованием на основе блокчейна, можно предположить, что значительная часть этого роста будет. Это связано с тем, что сила технологии блокчейн заключается в её способности поддерживать постоянную и проверяемую запись, обеспечивая невозможность изменения или удаления прошлых транзакций. Эта постоянство способствует уровню доверия, который трудно достигнуть централизованным системам, так как последние допускают возможность манипуляции данными после события.

Примечательно, что Figure хорошо подготовлена для захвата роста в этой расширяющейся области, с несколькими факторами, работающими в её пользу. Прежде всего, это блокчейн Provenance компании, общественная и открытая платформа с доказательством доли, построенная на Cosmos SDK, созданная специально для нужд финансовых услуг и токенизации активов. В отличие от более общих блокчейн-структур, Provenance интегрирует модули и интерфейсы программирования приложений, ориентированные на финансы, которые решают такие задачи, как управление санкциями и карантином, проверка личности, защита метаданных, расчет транзакций и связь между цепочками. Этот дизайн делает возможным эмиссию регулируемых активов, сохраняя при этом конфиденциальность, обеспечивая соблюдение норм и позволяя взаимодействие с установленными финансовыми системами.

Его позиция дополнительно укрепляется сетью из более чем 160 партнеров, генерирующих многомиллиардные потоки под своими собственными брендами, которые компания определяет как ключевой фактор роста. Figure также стал заметным игроком на рынке кредитных линий на основе капитала в жилой недвижимости (HELOC) среди небанковских учреждений. HELOC — это кредитная линия с возобновляемым лимитом, обеспеченная капиталом в доме заемщика, сегмент, который долгое время доминировался банками. С накопленным объемом выдачи, превышающим 16 миллиардов долларов, Figure является единственным небанком, который входит в определенные списки 25 лучших кредиторов HELOC. Основная причина этого успеха заключается в значительно более быстром процессе финансирования, который в среднем составляет от пяти до десяти дней, по сравнению с отраслевой нормой примерно в 42 дня.

###Финальный вывод

Компания Figure работает в нишевом сегменте финансовых услуг, который, как ожидается, будет значительно расти в ближайшие годы. Благодаря улучшению финансовых показателей, широкой сети партнеров и собственным технологиям блокчейна, Figure находится в завидном положении, чтобы захватить значительную долю рынка в области цифрового кредитования.

Однако, как и любая новая компания, ее стремительный рост привлечет внимание традиционных гигантов отрасли, и Figure должна быть достаточно гибкой, чтобы противостоять этим обеспеченным и находчивым конкурентам, играя на своих сильных сторонах технологий и инноваций.

На дату публикации Патхикрит Босе не имел ( ни прямо, ни косвенно) позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Эта статья была первоначально опубликована на Barchart.com

Просмотреть комментарии