Los reguladores de la UE advierten: ¡la tokenización de acciones podría engañar a los inversores! La falta de derechos de los accionistas es el mayor riesgo.
La última advertencia de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) señala que, aunque las acciones tokenizadas pueden rastrear el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa y ofrecer negociación las 24 horas, a menudo no otorgan a los titulares los derechos tradicionales de los accionistas, como el derecho a voto y la distribución de dividendos. Los reguladores están preocupados de que esta diferencia pueda engañar a los inversores y piden una mayor transparencia y medidas de protección.
ESMA: los inversores pueden sobrestimar los derechos de acciones tokenizadas
La directora ejecutiva de ESMA, Natasha Cazenave, indicó que, aunque la tokenización de acciones ha atraído a más inversores a participar, especialmente porque apoyan la propiedad fraccionada y el comercio 24/7, estos activos presentan diferencias significativas a nivel de derechos en comparación con las acciones tradicionales.
"Muchas acciones tokenizadas no otorgan derechos de voto ni derechos a dividendos, lo que genera una discrepancia con la percepción de los inversores sobre la propiedad tradicional de acciones." Ella enfatizó que es necesario evitar que los inversores sean engañados en términos de derechos y riesgos a través de una comunicación clara y garantías institucionales.
Voces de la industria y la regulación: es urgente fortalecer la normativa
La Asociación Mundial de Bolsas de Valores (WFE) responde a las preocupaciones de la ESMA, instando a las agencias de regulación de valores de los países a implementar normas más estrictas sobre la tokenización de acciones, con el fin de reducir el riesgo de inversión y mantener la integridad del mercado.
Aunque la comunidad cripto en general considera que la tokenización tiene el potencial de transformar los mercados financieros, la ESMA señala que, en la actualidad, la mayoría de los proyectos de tokenización son de escala limitada y carecen de liquidez, y aún no han alcanzado los estándares de estabilidad de un mercado maduro.
Los datos muestran que la intensidad del mercado se dispara
Según el informe de CEX, el valor total de mercado de las acciones tokenizadas (Tesla TSLA y SPDR S&P 500 ETF SPY) alcanzará los 53.6 millones de dólares en julio de 2025, lo que representa un aumento del 220% en comparación con junio.
Cantidad de direcciones en la cadena: aumentó de aproximadamente 1,600 a más de 90,000 en un mes.
Estructura de volumen de transacciones: el volumen de transacciones en intercambios centralizados es 70 veces mayor que el de las plataformas en cadena, lo que muestra que la demanda supera con creces la escala reflejada por las actividades en cadena.
Diálogo regulatorio: contacto entre CEX y SEC
Un gran CEX se reunió recientemente con el grupo de trabajo de criptomonedas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para discutir el sistema de comercio de tokenización de acciones y otros activos. La reunión fue representada por el bufete de abogados WilmerHale, y se centró en:
Arquitectura técnica del sistema
Requisitos regulatorios aplicables
Impacto y beneficios potenciales en el mercado
Conclusión
Con el rápido crecimiento del mercado de acciones tokenizadas, la lucha entre los reguladores y los participantes de la industria se intensificará. La advertencia de la ESMA destaca la importancia de la protección del inversor y la transparencia del mercado, y también recuerda a los inversores que al buscar productos financieros innovadores, deben comprender claramente las diferencias entre sus derechos y riesgos. En el futuro, el desarrollo de los instrumentos financieros tokenizados dependerá de si el marco regulatorio y la educación del mercado pueden avanzar de manera sincronizada.
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Los reguladores de la UE advierten: ¡la tokenización de acciones podría engañar a los inversores! La falta de derechos de los accionistas es el mayor riesgo.
La última advertencia de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) señala que, aunque las acciones tokenizadas pueden rastrear el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa y ofrecer negociación las 24 horas, a menudo no otorgan a los titulares los derechos tradicionales de los accionistas, como el derecho a voto y la distribución de dividendos. Los reguladores están preocupados de que esta diferencia pueda engañar a los inversores y piden una mayor transparencia y medidas de protección.
ESMA: los inversores pueden sobrestimar los derechos de acciones tokenizadas
La directora ejecutiva de ESMA, Natasha Cazenave, indicó que, aunque la tokenización de acciones ha atraído a más inversores a participar, especialmente porque apoyan la propiedad fraccionada y el comercio 24/7, estos activos presentan diferencias significativas a nivel de derechos en comparación con las acciones tradicionales.
"Muchas acciones tokenizadas no otorgan derechos de voto ni derechos a dividendos, lo que genera una discrepancia con la percepción de los inversores sobre la propiedad tradicional de acciones." Ella enfatizó que es necesario evitar que los inversores sean engañados en términos de derechos y riesgos a través de una comunicación clara y garantías institucionales.
Voces de la industria y la regulación: es urgente fortalecer la normativa
La Asociación Mundial de Bolsas de Valores (WFE) responde a las preocupaciones de la ESMA, instando a las agencias de regulación de valores de los países a implementar normas más estrictas sobre la tokenización de acciones, con el fin de reducir el riesgo de inversión y mantener la integridad del mercado.
Aunque la comunidad cripto en general considera que la tokenización tiene el potencial de transformar los mercados financieros, la ESMA señala que, en la actualidad, la mayoría de los proyectos de tokenización son de escala limitada y carecen de liquidez, y aún no han alcanzado los estándares de estabilidad de un mercado maduro.
Los datos muestran que la intensidad del mercado se dispara
Según el informe de CEX, el valor total de mercado de las acciones tokenizadas (Tesla TSLA y SPDR S&P 500 ETF SPY) alcanzará los 53.6 millones de dólares en julio de 2025, lo que representa un aumento del 220% en comparación con junio.
Cantidad de direcciones en la cadena: aumentó de aproximadamente 1,600 a más de 90,000 en un mes.
Estructura de volumen de transacciones: el volumen de transacciones en intercambios centralizados es 70 veces mayor que el de las plataformas en cadena, lo que muestra que la demanda supera con creces la escala reflejada por las actividades en cadena.
Diálogo regulatorio: contacto entre CEX y SEC
Un gran CEX se reunió recientemente con el grupo de trabajo de criptomonedas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para discutir el sistema de comercio de tokenización de acciones y otros activos. La reunión fue representada por el bufete de abogados WilmerHale, y se centró en:
Arquitectura técnica del sistema
Requisitos regulatorios aplicables
Impacto y beneficios potenciales en el mercado
Conclusión
Con el rápido crecimiento del mercado de acciones tokenizadas, la lucha entre los reguladores y los participantes de la industria se intensificará. La advertencia de la ESMA destaca la importancia de la protección del inversor y la transparencia del mercado, y también recuerda a los inversores que al buscar productos financieros innovadores, deben comprender claramente las diferencias entre sus derechos y riesgos. En el futuro, el desarrollo de los instrumentos financieros tokenizados dependerá de si el marco regulatorio y la educación del mercado pueden avanzar de manera sincronizada.