Стратегия стоимость активов Биткойн возросла на 14,3 миллиарда долларов! Акции MSTR могут установить рекордный квартальный доход, став самым мощным рычагом на крипторынке.

Основные данные и динамика:

Увеличение объема хранения биткойнов продолжается:

• Коммерческий гигант в области аналитики Strategy (NASDAQ: MSTR) в настоящее время владеет более 528,000 биткойнов (BTC), уверенно занимая титул крупнейшей в мире публичной компании по количеству биткойнов.
• По состоянию на конец марта 2025 года, балансовая стоимость его биткойн-активов составляет около 43,5 миллиарда долларов.

Биткойн-бычий рынок приводит к эпическому квартальному доходу:

• С конца марта цена биткойна резко возросла более чем на 30%, только из-за роста цен на монеты его позиции принесли почти 14 миллиардов долларов в виде переоценки стоимости.
• Во втором квартале компания продолжала наращивать позиции в биткойнах, новые позиции принесли примерно 600 миллионов долларов незаключенной прибыли.
• В условиях совокупного эффекта, MicroStrategy ожидает сообщить о прибыли за второй квартал в размере около 14,3 миллиарда долларов (в основном за счет роста стоимости биткойна). Этот масштаб сопоставим с такими ведущими американскими компаниями, как JPMorgan, Amazon и другими (ожидается, что прибыль за второй квартал превысит 10 миллиардов долларов).

Изменение бухгалтерских стандартов усиливает эффект плеча биткойна:

• Ключевые движущие факторы: MicroStrategy приняла новые бухгалтерские стандарты, требующие оценки биткойнов по их текущей рыночной стоимости на балансе (заменяя старый «метод учета затрат», который признавал прибыль и убытки только при фактической продаже).
• Это изменение означает, что квартальная прибыль компании будет高度 синхронизирована с колебаниями цен на биткойн, усиливая ее свойства как “биткойн-левередж-акцию”.

Основной бизнес против инвестиций в биткойн:

• Аналитики ожидают, что традиционный бизнес программного обеспечения для предприятий в Q2 принесет только около 112.8 миллиона долларов США.
• 143 миллиарда долларов прибыли почти полностью обусловлены ростом стоимости биткойн-активов, что подчеркивает, что их бизнес-модель глубоко трансформировалась в “компанию по удержанию биткойнов”.

Рынок и реакция инвесторов:

Акции MSTR уверенно лидируют (лидеры акций, связанных с криптовалютой):

• В связи с ожиданием огромной прибыли, согласно данным Google Finance, акции MSTR сегодня выросли на 8%.
• В течение всего второго квартала акции MSTR выросли на 40% , значительно опередив рост биткойна за тот же период , и значительно превысив рост индекса S&P 500 на 11% , став, безусловно, лучшей акцией в криптоиндустрии.
• Долгосрочные результаты: С момента начала стратегического резервирования биткойнов в 2020 году, акции MSTR увеличились в цене более чем на 3300%, в то время как биткойн вырос примерно на 1000%, что подтверждает его эффективность как инструмента для杠杆ирования биткойнов.

Инновационное финансирование поддерживает постоянную покупку монет:

• MicroStrategy активно использует различные инструменты финансирования (включая выпуск обыкновенных акций, конвертируемых долговых обязательств и высокодоходных привилегированных акций, таких как STRK) для финансирования покупки биткойнов (стратегия финансирования под залог биткойнов).
• С ростом стоимости биткойна его акции привлекли множество быков крипторынка и трейдеров, ищущих институциональный доступ к биткойну. Привилегированные акции STRK также привлекли определенных криптоинвесторов, стремящихся к высокому фиксированному доходу.

Споры и мнения лидеров:

Критика короткой продажи vs. Стратегическая защита:

• Известный шортер Джим Чанос и другие считают, что цена акций MSTR имеет слишком высокую премию, стратегия заключается в “прямом владении биткойнами + шортинг акций MSTR”.
• Председатель компании и биткойн-проповедник Майкл Сейлор решительно опроверг, подчеркнув, что размещение биткойна в качестве резервного актива для бизнеса в балансе компании может значительно укрепить долгосрочную финансовую устойчивость и структуру капитала (пример корпоративной стратегии накопления криптовалюты), а его ценность намного превышает простое владение.

Сравнение и позиционирование в отрасли:

• Подобная стратегия японской上市компании Metaplanet также сообщила о резком росте доходов от бизнеса с биткойнами на 42% по сравнению с предыдущим кварталом, что также превысило ожидания роста выручки индекса S&P 500, показывая глобальную тенденцию к корпоративному распределению биткойнов.
• Масштаб и агрессивная стратегия Strategy делают его акции MSTR широко рассматриваемыми как сильная альтернатива биткойн-спотовому ETF или основной инструмент для получения высокого кредитного плеча на спотовый биткойн, что продолжает формировать нарратив о слиянии криптоактивов и традиционных капиталовложений.