Анализ текущего состояния мемкоинов: рыночные настроения слабые, но данные всё еще хороши

Мемкойн по-прежнему является предпочтительным инструментом для спекуляций, в то время как Solana похожа на казино / маркетмейкер.

Автор: Nico, крипто KOL

Перевод: Felix, PANews

В последнее время в социальных сетях много людей утверждают, что Memecoin “умер”.

Объем торгов Memecoin не такой, как в предыдущие месяцы, а Trump Coin ($TRUMP), безусловно, достиг локального пика по осведомленности о Memecoin, объему торгов и привлекательности ликвидности.

Тем не менее, тогда SOL находился на максимуме в 290 долларов, BTC превышал 100000 долларов, бычий рынок разгорался не на шутку. После этого цена BTC снизилась до 74000-88000 долларов, а SOL установил локальный минимум в 95 долларов. Однако теперь SOL преодолел отметку в 140 долларов (всего за 15 дней вырос на 46%), а BTC также вернулся выше 90000 долларов. Давайте переоценим текущую ситуацию.

!

Несмотря на низкую цену SOL, рынок в целом медвежий и настроение подавленное, но данные показывают другую картину. Ниже приведены данные с начала апреля:

Pump.fun до сих пор создал около 650 миллионов долларов дохода. В апреле ежедневный доход составил от 1 до 2.7 миллионов долларов, в среднем находясь в высоком диапазоне от 1.5 до 2 миллионов долларов.

!

С ростом цены SOL и снижением объема торгов во время событий с Трампом, объем торгов в апреле начал значительно расти, и с запуском Pumpswap и почти мгновенной миграцией торговый опыт стал более плавным. Это можно увидеть по увеличению общего объема торгов на неделе.

Связанные статьи: От бывших союзников до противостоящих, данные о сути «гражданской войны» между Pump.fun и Raydium.

!

На данный момент создано 9,7 миллиона токенов, в апреле ежедневно выпускается от 20 до 40 тысяч токенов, ежедневно выпускается от 100 до 350 токенов (уровень выпуска составляет от 0,4% до 0,8%).

!

С течением времени снижение показателя выпуска связано с уменьшением количества пользователей и объема торгов, что указывает на более высокую долю конкурентной торговли (PvP) в условиях жесткой конкуренции. Малые группы накапливают запасы при запуске новых проектов, сбрасывают их друг другу, и когда не удается привлечь дополнительную ликвидность, необходимую для привязанных токенов, они решают выйти заранее.

!

Активные пользователи

В период пиковых значений с декабря 2024 года по февраль 2025 года среднее количество торговых пользователей Pump.fun Memecoins достигало от 200 до 400 тысяч. После этого наблюдается тенденция к снижению, и в последние два месяца оно оставалось ниже 200 тысяч.

В настоящее время количество активных кошельков стабильно составляет около 150000, при этом количество существующих / повторно используемых кошельков и новых кошельков примерно равно. Следует отметить, что большинство майнеров проводят сделки на нескольких кошельках и как минимум время от времени меняют активные кошельки.

!

Данные торгового робота

Как всем известно, большая часть торговой активности Memecoin происходит на пяти лучших платформах, таких как Axiom, BullX, Photon, GMGN, Trojan. Подробности следующие:

Платформа | Дневные активные пользователи (DAU) | Дневной объем торгов | Дневное количество сделок

• Axiom: активные пользователи в день 1.7-3 тысячи | дневной объем торгов 20-33 миллиона долларов | 70-150 тысяч сделок в день
• Bullx: 20-30 тысяч активных пользователей в день | Ежедневная торговля 20-33 миллиона долларов США | 200-400 тысяч сделок в день
• Photon：ежедневные активные пользователи 18-27 тысяч | ежедневные объемы торгов 30-50 миллионов долларов | ежедневное количество сделок 250-350 тысяч
• GMGN: 1-1.8 тысячи активных пользователей в день | ежедневные сделки на сумму 800-2000 миллионов долларов | 180-290 тысяч сделок в день
• Trojan: 14-25 тысяч активных пользователей в день | Ежедневный объем торговли 7-30 миллионов долларов США | Около 200 тысяч сделок в день

Это в значительной степени соответствует наблюдаемой ситуации, увеличившемуся на примерно 100 тысяч пользователей и более 100 миллионов долларов ежедневного объема торгов.

Пожизненные сборы и объем управления активами (SOL на платформе)

• Bullx: 186 миллионов долларов | Управляемые активы: 215000 SOL примерно 30000000 долларов
• Axiom: 39 миллионов долларов | Управляемые активы: неизвестно, но, по оценкам, аналогично Bullx, возможно, немного ниже.
• Photon：3.82 миллиарда долларов | Управляемые активы：53.9 тысячи SOL примерно 8260 миллиона долларов
• GMGN: 66 миллионов долларов США расходов | Управление активами: неизвестно, но, по оценкам, не менее половины от Bullx.

На соответствующих платформах и других платформах, стоимость ликвидного SOL в области Memecoin может превышать 200 миллионов долларов.

PumpSwap (Своп насоса)

Объем торгов Pumpswap составляет от 300 до 480 миллионов долларов в день, что составляет от 9% до 19% от общего объема торгов на децентрализованных биржах Solana. Поскольку все новые токены Pump.fun выпускаются и торгуются на Pumpswap, это означает, что значительная часть торгов все еще происходит с ранними выпусками токенов через Raydium/Meteora.

!

Запуск Pumpswap является разумным шагом команды Pumpfun, которая взимает 0.25% сборов, из которых 0.02% распределяется между поставщиками ликвидности (LP), а 0.05% идет на нужды протокола.

В первый месяц после запуска Pumpswap было собрано около 25 миллионов долларов США общих сборов (от 100 до 240 тысяч долларов в день), из которых LP получили около 20 миллионов долларов, а оставшиеся 5 миллионов долларов были распределены между протоколом.

Ожидается, что с увеличением доли рынка Pumpswap (которая стабильно растет) это число продолжит расти, так как люди склонны торговать новыми токенами, а не старыми.

Мнения о том, как будет продолжать развиваться приоритетная торговля новыми монетами и область Memecoin, совпадают. Недавняя конкуренция в области Memecoin стала более жесткой, и это уже не секрет, поскольку оставшиеся активные участники — это «закаленные в боях» профессионалы, которые продолжают держаться на своих позициях в сложные времена, когда цена SOL падает, а объемы торгов и количество пользователей уменьшаются.

Сфера мемейнов зависит от новой ликвидности, которую приносят новые пользователи. Первоначальная ликвидность поступает от более спокойных криптоинвесторов / участников отрасли, которые из-за продолжающегося обесценивания своих альткойнов «сдаются» и ищут более быструю прибыль.

С ростом всего рынка, розничные инвесторы также начинают участвовать в этом.

Игроки устали от DeFi токенов, которые требуют тщательного управления и глубокого понимания проектирования протоколов и динамики. Memecoin по-прежнему является предпочтительным инструментом для спекуляций, а Solana похожа на казино / маркетмейкер. Они легко понимаемы, имеют низкий порог входа, и благодаря своему высоко асимметричному потенциалу роста, они предлагают более высокую доходность для новых трейдеров. Каждый день происходят новые события, все может быть токенизировано, контент бесконечно разнообразен: персонажи, контент, события, мемы и т. д.

Все только начинается.