Repost judul asli: Apa arti persetujuan ETF spot BTC dan ETH Hong Kong bagi industri?

Hong Kong satu langkah lebih maju dari AS dalam mengadopsi Ethereum spot ETF.

Pada 15 April 2024, Harvest Global Investments, Hong Kong, mengumumkan bahwa mereka telah menerima persetujuan prinsip dari Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong (SFC) untuk meluncurkan dua produk ETF spot untuk aset digital (Bitcoin dan Ethereum). Produk-produk ini akan ditawarkan melalui platform aset digital pertama yang dilisensikan dan dilindungi oleh SFC, OSL Digital Securities Limited, dengan tujuan untuk mencerminkan nilai Bitcoin secara real-time dan mengatasi masalah persyaratan margin berlebihan dan premi harga yang disebabkan oleh kekurangan penjualan pendek.

Pada hari yang sama, China Asset Management (Hong Kong) juga mengumumkan bahwa mereka telah menerima persetujuan dari SFC untuk merencanakan penerbitan produk ETF yang berinvestasi dalam perdagangan spot Bitcoin dan Ethereum. Produk-produk ini akan disediakan melalui kerjasama dengan OSL Digital Securities Limited dan BOCI-Prudential Trustee Limited, menawarkan layanan perdagangan dan penyimpanan.

Selain itu, menurut laporan Tencent Finance, SFC memperbarui daftar dana pengelolaan aset virtual pada 10 April, siap untuk mengumumkan daftar pertama ETF Bitcoin di Hong Kong pada 15 April. Selain Harvest Global dan China Asset Management, Dana Bosera dan Huili Financial juga termasuk dalam partai pertama persetujuan, meskipun dua terakhir belum muncul dalam daftar terbaru yang diperbarui. Menurut rencana, SFC akan mencantumkan ETF Bitcoin di Bursa Efek Hong Kong sekitar 25 April, paling lambat akhir April.

Salah satu perusahaan manajemen aset tertua di China

Harvest Global Investments adalah salah satu dari perusahaan manajemen aset Tiongkok pertama yang mendirikan cabang di luar Tiongkok. Sejak didirikan pada tahun 2008, perusahaan telah berkembang menjadi perusahaan yang menduduki posisi penting dalam industri manajemen aset global. Perusahaan ini tidak hanya memiliki dasar bisnis yang kuat di pasar Asia, tetapi juga telah berhasil berkembang ke pusat-pusat keuangan internasional seperti London dan New York. Hingga saat ini, Harvest Global Investors memiliki lebih dari $20,7 miliar aset di bawah manajemennya.

Sebagai perusahaan induk Harvest Global Investments, Harvest Fund Management Co., Ltd. telah menjadi salah satu perusahaan pengelolaan dana terbesar di Tiongkok sejak didirikan pada tahun 1999, dengan aset di bawah pengelolaannya melebihi RMB 1,3 triliun. Pemegang sahamnya termasuk China Credit Trust Co. (40%), Lixin Investment Co., Ltd. (30%), dan Deutsche Asset Management (Asia) Co., Ltd. (30%).

Sebagai anak perusahaan sepenuhnya dari China Asset Management Co., Ltd., China Asset Management (Hong Kong) telah tumbuh menjadi perusahaan manajemen aset terkemuka di pasar Hong Kong sejak didirikan di Hong Kong pada tahun 2008. China Asset Management (Hong Kong) mengandalkan pengaruh kuat perusahaan induknya di pasar Tiongkok dan berfokus pada menyediakan produk investasi yang beragam kepada investor global, termasuk dana saham dan obligasi jangka panjang, dana lindung nilai, dan ETF.

Hingga akhir tahun 2023, total aset yang dikelola oleh China Asset Management melebihi US$266 miliar. Pemegang saham utama China Asset Management (Hong Kong) termasuk CITIC Securities (62,2%), Wanxin Investment (13,9%) dan Power Corporation of Canada (13,9%). Latar belakang internasional dan kekuatan keuangan dari para pemegang saham ini memberikan dukungan yang kuat kepada perusahaan. China Asset Management juga merupakan salah satu dari manajer dana asuransi sosial nasional pertama, manajer dana pensiun perusahaan, manajer dana QDII pertama di China, manajer dana ETF pertama di China, manajer dana ETF Shanghai-Hong Kong Stock Connect pertama, dan sebagainya, menjadikannya salah satu perusahaan manajemen dana dengan jangkauan area bisnis terluas.

Menurut laporan riset oleh Matrixport yang dikutip oleh CoinDesk, ETF spot Bitcoin yang terdaftar di Hong Kong diperkirakan akan menarik hingga $25 miliar dana dari Tiongkok daratan melalui mekanisme “Southbound Connect”. Studi tersebut mencatat bahwa sementara mekanisme southbound connect memungkinkan hingga US$70 miliar aliran modal ke pasar saham Hong Kong setiap tahun, jumlah yang digunakan biasanya lebih rendah. Hal ini menyediakan sumber pendanaan potensial yang besar untuk ETF Bitcoin.

Laporan tersebut lebih lanjut menganalisis bahwa dengan penurunan nilai tukar RMB terhadap dolar AS dan minat yang meningkat dari investor Tiongkok dalam investasi yang terdiversifikasi, produk ETF Bitcoin menjadi sangat menarik. Diperkirakan akan menarik tidak hanya investor individu tetapi juga banyak investor institusi yang mencari peluang tempat berlindung yang aman.

Apakah Hong Kong penyelamat bagi Ethereum?

Selain dari diskusi sengit tentang latar belakang kedua perusahaan manajemen aset tersebut, masalah lain yang sangat menjadi perhatian semua orang adalah mengapa Hong Kong menyetujui Ethereum spot ETF lebih awal daripada Eropa dan Amerika?

Dibandingkan dengan performa kuat Bitcoin dalam setahun terakhir, Ethereum sangat lemah, harga dan peningkatannya tidak sebaik Bitcoin, dan tidak sebaik altcoin, SEC AS telah menunda hasil tinjauan terhadap ETF Ethereum berkali-kali. Kong Jianping, direktur Cyberport Hong Kong, percaya bahwa “Persetujuan pertama Hong Kong terhadap ETF Ethereum adalah penyelamat bagi Ethereum.”

Dalam analisis penelitian komunitas, alasan mengapa Hong Kong menyetujui ETF spot Ethereum lebih awal daripada Eropa dan Amerika tidak hanya disebabkan oleh lingkungan regulasi yang fleksibel dan sikap terbuka terhadap inovasi keuangan, tetapi juga dipengaruhi oleh faktor-faktor kunci berikut:

1. Adaptabilitas dan ketajaman lingkungan regulasi

Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) dikenal karena kerangka regulasinya yang efisien dan respons cepat terhadap inovasi keuangan. Dibandingkan dengan SEC di Amerika Serikat dan berbagai lembaga regulasi Eropa, SFC lebih aktif dalam mengeksplorasi bagaimana mengintegrasikan teknologi dan produk keuangan baru, seperti ETF cryptocurrency, ke pasar utama. Sebagai contoh, SFC mulai meneliti dan menguji kerangka regulasi terkait aset kripto jauh sebelum negara lain, yang memungkinkan Hong Kong untuk dengan cepat beradaptasi dengan perubahan pasar dan menerapkan aturan baru.

2. Kekuatan pendorong pasar yang kuat

Pasar keuangan Hong Kong sangat fokus pada memenuhi kebutuhan investor, yang sangat menonjol di antara pusat keuangan global. Lonjakan popularitas yang cepat dari mata uang kripto dan produk keuangan terkait di kalangan investor Hong Kong telah menciptakan peluang bagi SFC untuk mendorong inovasi di bidang yang belum sepenuhnya dijelajahi di tempat lain di dunia. Dorongan pasar ini telah mendorong regulator untuk mengoptimalkan proses persetujuan agar dapat lebih cepat meluncurkan produk yang memenuhi harapan pasar dan investor.

3. Keuntungan geografis dan strategis

Sebagai pusat keuangan Asia, Hong Kong memainkan peran jembatan yang menghubungkan pasar Timur dan Barat. Keunggulan geografis ini memberikan Hong Kong posisi strategis yang unik dalam dinamika keuangan global dan mampu menarik sejumlah besar modal internasional untuk berpartisipasi di pasarannya. Selain itu, Hong Kong menjaga hubungan yang erat dengan Tiongkok daratan di bawah kebijakan "satu negara, dua sistem" dan juga menikmati sistem ekonomi dan hukum yang relatif independen, yang memberikannya perspektif dan lapangan eksperimen yang unik dalam inovasi keuangan global.

4. Mengambil langkah pertama untuk merebut kekuatan penetapan harga

“Siapa pun yang mengendalikan aliran ETF spot memegang kekuatan penetapan harga”. Dari persetujuan ETF spot Bitcoin, kita dapat melihat bahwa modal Wall Street lebih kuat dalam mengendalikan kekuatan penetapan harga Bitcoin. Di pasar keuangan global, kekuatan penetapan harga sangat penting untuk pengaruh pasar dan daya saing. Dengan pertama kali menyetujui ETF spot Ethereum, Hong Kong tidak hanya menyediakan alat investasi baru bagi investor global, tetapi juga secara substansial berpartisipasi dalam perjuangan untuk kekuatan penetapan harga cryptocurrency.

BlockBeats menemukan bahwa sebagian besar pengguna di X tidak optimis tentang persetujuan Bitcoin dan Ethereum ETF oleh Hong Kong, percaya bahwa dari perspektif pasar, hal itu tidak memiliki efek apa pun.

Di sini, beberapa netizen juga mengatakan: "Berfikir positif, ini adalah proses suatu wilayah dan negara secara bertahap menerima mata uang digital".

Kebijakan Hong Kong setahun yang lalu

Selama setahun terakhir, perubahan kebijakan Hong Kong menjadi lebih ramah terhadap cryptocurrency telah menarik perhatian luas dari investor di dalam dan di luar wilayah tersebut. Namun, perubahan kebijakan ini juga memicu diskusi tentang keberlanjutan kebijakan tersebut, terutama dalam proyek pengembangan aset virtual seperti Bitcoin dan Ethereum.

Pada 14 September, Vitalik Buterin berbicara di Singapura hari ini dan mengatakan bahwa meskipun Hong Kong telah beralih ke sikap yang ramah terhadap cryptocurrency sejak akhir tahun lalu, proyek cryptocurrency sebaiknya mempertimbangkan stabilitas kebijakan ramahnya saat membuka kantor di Hong Kong.

Menanggapi hal ini, legislator Hong Kong Johnny Ng menanggapi kekhawatiran pendiri Ethereum Vitalik. Legislator Ng menekankan bahwa proses pembuatan kebijakan Hong Kong telah melalui prosedur yang ketat dan konsultasi publik yang luas, memastikan stabilitas dan kelanjutan kebijakan. Dia juga mengundang Vitalik untuk datang ke Hong Kong untuk memahami situasi aktual secara pribadi, menekankan transparansi dan partisipasi publik dalam kebijakan Hong Kong.

“Kebijakan Hong Kong sangat stabil, dan hukum tidak akan berubah dalam semalam,” Legislator Ng menulis secara publik di platform media sosial.

Dengan perumusan kebijakan lebih lanjut, Komisi Sekuritas Hong Kong dengan jelas menyatakan dalam ‘Surat Edaran Bersama tentang Aktivitas Terkait Aset Virtual dari Perantara’ dan ‘Surat Edaran tentang Investasi Dana yang Disetujui oleh SFC dalam Aset Virtual’ yang dirilis pada Desember 2023, bahwa Hong Kong siap menerima aplikasi untuk pengakuan ETF spot aset virtual. Kebijakan ini lebih lanjut membuktikan sikap terbuka Hong Kong dan dukungannya terhadap produk keuangan inovatif sebagai pusat keuangan internasional.

Pembangunan-pembangunan ini menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong telah menunjukkan komitmen dan dukungan yang jelas dalam ruang aset virtual, meskipun investor perlu menilai risiko kebijakan di setiap pasar. Hal ini tidak hanya memperkuat posisi Hong Kong di sektor fintech global, tetapi juga memberikan kepercayaan kepada investor internasional dan pengembang proyek bahwa Hong Kong dapat menyediakan lingkungan yang stabil dan mendukung untuk inovasi.

Sejauh ini, apakah Hong Kong dapat mencapai lebih banyak kekuatan harga di Ethereum dan memperkenalkan lebih banyak dana likuiditas untuk pasar kripto masih harus dilihat. Namun, layak untuk dicatat dengan tegas bahwa keterlibatan Hong Kong dalam Bitcoin spot ETF dan Ethereum spot ETF memiliki prospek yang optimis.

Pernyataan:

1. Artikel ini diambil dari [theblockbeats], hak cipta dimiliki oleh penulis asli [pekerja irama], jika Anda memiliki keberatan terhadap cetak ulang, silakan hubungi Tim Pembelajaran GateTim akan menanganinya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penafian: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn dan tidak disebutkan dalam Gate.io, artikel terjemahan tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiatkan.