元の記事タイトル: 出版社-取引所: 消費者アプリケーションと価値の注目理論

「価格こそがニュースである」という格言は、価格が急速に変動する際には常に仮想通貨業界で頻繁に使用されます。私にとって、この文の逆がおそらくより深い真実であることが明らかになりました:「ニュースこそが価格である」。

私の貢献にGate.io2024年にMulticoinが興奮していること,私は市場が資産の価格を定める方法に顕著な変化があると述べ、それを「価値の注意理論」と呼ぶとしました。暗号通貨市場では、資産価格への主要な影響要因は、リスク・プレミアムやキャッシュフローを中心とした多要因モデルではなく、むしろ資産を取り巻くコミュニティがそれに費やすと認識される時間、エネルギー、お金の量です。これは規範的な声明ではなく、むしろトークンの歴史を通じた資産クラスとしての資本流入の観察です（最近のデータを参照）。memecoin flowsこれの初期の具体例として。

インターネットは任意の双方向情報転送を可能にしました。暗号通貨はそれらの基盤の上に構築されています。任意の、双方向価値の転送. 今日の消費者インターネットは、ストリーミングプラットフォーム、オンラインメディア、モバイルアプリ、ソーシャルメディアなどを総括することができます。注意を払うためのマーケットプレイス, したがって、お金と注意はますます類似した特性を共有しています。

1930年代、ベンジャミン・グレアムは四半期報告書や財務諸表を待たなければならず、株式証券を購入するために人間のブローカーを通じて自らのバリュー投資テーゼを表現していました。2020年代には、ヘッジファンドがゲームストップに対する空売り活動についてのRedditの投稿シリーズが、数万人の小売トレーダーにロビンフッドでの買い注文を提出させ、30日間で価格を15倍に押し上げました。消費者インターネットと暗号レールは、原子単位を形成します。情報と値大幅に小さくし、同時に消費されるデータのボリュームと頻度を増やし、取引される価値も増やす。これにより、価値の注意理論はより厳しくなります - 情報はお金であり、お金は情報です。

市場では、注意と価値の両方のマーケットプレースが存在していますが、それらが本当に衝突するのをまだ見ていません。暗号通貨の消費者向けアプリを考えるとき、これが私たちが探しているものです。 暗号通貨は、注意を中心に新しい資産を迅速に作成する能力と、その注意が集約されている場所でそれらを取引する能力を可能にします: 消費者向けアプリケーション。

今後数年間、私たちは消費者開発者が暗号通貨をアプリの構造やユーザーエクスペリエンスに意味を持たせることを期待しており、取引可能なものや場所についてのオーバートンウィンドウを大きくシフトさせると予想しています。内部では、このようなアプリのクラスを「パブリッシャーエクスチェンジ」と呼んでいます。

発行者取引所

取引所は、暗号通貨の中核的な用途の1つが価値を移動することであるため、暗号通貨において製品市場適合性を自然に持っています。Coinbase（フィアットのオン/オフランプと中央集権取引所）テンソル（デジタルコレクティブルの取引所）Jito（取引意図とブロックスペースの交換所）、およびファントム（テイカーオーダーフローのための取引所）は、異なる形式のすべての取引所です。

取引所は暗号通貨にとって重要なものです出版社（例：X、Instagram、The New York Timesなど）は消費者インターネットにおける発行者に相当し、発行者は消費者インターネットにおける注意の流れを制御し、取引所は暗号通貨における資金の流れを制御します。

次世代の消費者向けアプリケーションを考える際、交換とパブリッシャーの間の境界線が曖昧になり、お金と注意を組み合わせた新しい体験を創り出すことを期待しています。

Kyleは書きましたUIレイヤーの組み合わせ可能性2024のアイデア貢献に対して。この論文の単純化された暗示は、次の大きなオンライン取引所は、伝統的なオーダーブック、デプスチャートなどを備えたCoinbaseのようには見えないだろうということです。代わりに、それは、観客が今後のクリエイターのコンテンツのウイルス性に賭けることができるショートフォームビデオアプリのように見えるかもしれません。友達が即座に内輪ネタやミームに基づいたNFTコレクションを立ち上げることができるグループチャットのように見えるかもしれません。are.na-style curation platform where designers are rewarded for their taste in both status and money. In other words, consumer applications that are uniquely enabled by crypto are both publishers and exchanges: publisher-exchanges.

パブリッシャー取引所は、発行とネイティブ取引をアプリケーションのフロントエンドに埋め込むことで、新しい資産の発行の表面積を増やし、これらの資産との相互作用や調整の新しい方法を可能にします。なじみのある場所に取引を導入することは狭いまたはスキオモーフィックに見えるかもしれませんが、狭い市場こそが新興動向を発見し、大規模な新しいプラットフォームの創造につながるウェッジであると考えています。

これは実験の黄金時代になるでしょう-開発者がネイティブの発行と取引を革新的なアプリ内体験と組み合わせた実験を実行するためのブランクステートです。 「クリプトネイティブの消費者向けアプリケーション」は、これらの設計原則を第一級の市民として扱うでしょう。

パブリッシャー交換の新興カテゴリー

Publisher-Exchangesの北極星は、いつでもユーザーの関心を引き付けるものと一緒に取引の適用バージョンを容易にすることです。暗号通貨の次世代の消費者アプリケーションでは、ユーザーが自分自身の資産を発行し取引できるため、ユーザーの関心を直接的に収益化することができます。

Publisher-Exchangesを構築しようとする創業者にとって、出版社と取引所の歴史からいくつかの設計原則が関連していると考えています。

消費者インターネットの歴史では、パブリッシャーは本質的にコンテンツのマーケットプレイスであり、マーケットプレイスは2つの核心的な特性によって支えられています。1）発見とキュレーション（ユーザーが見たいと思い、相互作用したいと思うものを提示する）および2）信頼と評判（ユーザーに保証を提供する）。成功したパブリッシャーは、ユーザーがそれらに費やす注意を測定することで強い「流動性」を生み出すことができます。これがなぜUpworthyが成功を「注意分そして、なぜイーロン・マスクが「Gateにこだわっているのか後悔のないユーザーミニッツ「Gate」と「Gate」ユーザーセカンド.”

パブリッシャー取引所にとっての要点は、まずユーザーから時間とコミットメントを引き出す魅力的なコア体験を構築する必要があり、次に、発行された資産と移転を組み込むことが重要で、それは彼らが生み出す独自のエンゲージメントスタイルに的確にマッピングされるべきである。

私たちは取引所を単なる取引会場としてではなく、アテネのアゴラ人々が狭く定義された特定の環境で相互作用し、経験、価値、情報を交換する場所。その考えを念頭に置いて、私たちはPublisher-Exchangesが登場すると考えるいくつかの広範なアプリケーションのカテゴリを考えました。

MESSENGERS

チャットアプリケーションは、パブリッシャー・エクスチェンジの主要候補です。

この論文の初期のイラストレーションは、WhatsAppとWeChatで明らかになっています。両プラットフォームは、インドと中国の豊かな開発者エコシステムを誇り、頑丈な、国が指示したデジタル支払いレールの上に構築されています。これにより、Samaなどのチームが...MeeshoAIラベリングおよび地元の商人イーコマースのための労働市場を直接ユーザーのソーシャルグラフ内のコンテキスト状態に組み込む

Within crypto, Telegram is the de facto messenger, and their bot API creates a vast design space to embed issuance and value exchange experiences. Products like 方言演算子そしてマエストロこれらは野生での例です。ユーザーがチャット内で直接取引を行えることを望んでいることの証拠です。これらのTelegram取引ボットは、ディスカバリーとインテントを実行に組み合わせることで、注目と価値の移転のループを縮めるために定義されたパブリッシャー・エクスチェンジの定義に合致しています。Telegramには独自の隠しアプリストア（検索に移動して、「tapps」と入力）があり、数百のボットがユーザーに支払いを送信したり、ゲームをプレイしたり、コンテンツを発見したりすることができます。

これらのPublisher-Exchangeボットは、クローズドチャットグループ内でαを探している小売トレーダーの実行時間を短縮するために使用されていますが、発行および取引可能な資産のセットを大幅に拡大する機会がさらにあります。私たちは、チャットグループが新しい形態の作業（チャット内で直接タスクを完了して報酬を受け取る）、特別プロジェクト（大規模な会話の中で新しいイニシアティブをクラウドファンドする）およびプレイ（発行...gifを送信するのと同じくらい簡単にメームコインを送金できます)—すべてがパブリッシャー・エクスチェンジの体験です。

コンテンツネットワーク

最大のソーシャルメディアアプリケーション（Instagram、TikTok、X、Youtube）は、音楽、投稿、動画、または他のユーザー生成コンテンツの作成者がユーザーの注意を競うコンテンツマーケットプレイスです。作成者は、蓄積した注目を利用してコンテンツやブランド商品を販売することができます。

暗号通貨コンテンツネットワークの北極星は、個々のクリエーターやコンテンツの支持を得ることであり、クリエーターが作成したコンテンツの大部分を受け取ることです。これがクリエータートークンの元のテーゼでしたが、クリエータートークンだけでは、その受講生が存在するプラットフォームと切り離されている場合、成功する可能性は低いことを学びました。

今日、新しい種類のアセットが発行され、アプリ内で取引される新しいコンテンツネットワークの初期の実験が見られています。我々は、ユーザーがエンターテイメントを求めて訪れ、市場にとどまる新しいタイプのコンテンツマーケットプレイスを想像しています。

UnlonelyFarcasterは、トークン発行と予測ゲームをストリームやチャットに直接組み込むストリーミングプラットフォームです。フレーム, 直接で、インフィードでのオンチェーン状態とのやり取りを可能にすることは、馴染みのある場所で資産の発行や取引の無限の機会を提供する別の例です。

現在、ほとんどのコンテンツネットワークは、ディスプレイ広告を通じて注意を収益化しています。顧客獲得の広告ベースのモデルは、通常、変換ファネルに漏れがあり、ユーザーエクスペリエンスを中断することが多いため、注意を引くための劣ったソリューションです。ユーザーは自分がマーケティング対象であることを認識しています。

広告の表示は、暗号通貨以前の遺物です。 商人がユーザーを獲得するためのより第一原理的なアプローチは、直接価値発行（DVI）を介してです。つまり、トークンでユーザーに直接支払います。

ユーザーの行動/コホート構築に基づいたターゲット広告を配信する代わりに、広告主はユーザーに直接価値を配布できるようにすべきです。コンテンツネットワークは、ユーザーがライブ中のNBAゲームをスクロールしている間に、スポーツベッティングプラットフォームの広告を配置する必要はありません。その代わりに、スポーツベッティングプラットフォームがユーザーに直接50ドル相当のクレジットをエアドロップすることができます。

広告主は、家賃を取る仲介業者としてのプラットフォームと取引する代わりに、CACエンドユーザーに直接予算を提供します。その結果、コンテンツマーケットプレイスは、ユーザーに優れた製品を提供できます: ユーザーが積極的に注意を引かれ、その注意の金融化から生じる利益の一部を見ていない場所から、その金融化に直接的に露出し、その注意パターンに基づいて資産を獲得し、使用する機会を提供します(DVI経由)。

バックドアに埋め込まれた広告ネットワークはおそらくさらに魅力的です-すべてのユーザーにアドレスを提供することで、アプリケーションがゼロコストで一般的な金融サービスを埋め込むことが可能になります。すでにユーザー間に存在する深いコンテキスト状態の上に重ねることができます。

INFORMATION MARKETS

90年代の検索エンジンは、最初は静的なWebページに焦点を当て、その後新しいメディアやコンテンツ形式に拡大することで、インターネット上の情報を整理しようとしました。この情報にアクセスするコストは広告によって補助されました。

今日、インターネット上の情報はウェブページよりもはるかに広範囲です。それは何千ものフォーラムスレッド、グループチャット、ポッドキャスト、およびプライベートデータベースに存在します。情報市場（例：予測マーケットプレイス、スポーツベッティングプラットフォーム、代替データプロバイダー）は、ユーザーがこれらすべての情報源で信号とノイズを直接分離し、大量の質的情報から結果の確率を抽出する手段です。

情報市場の最も成功した具体例は現在、暗号レールに依存していませんが、私たちは暗号プリミティブによってスーパーチャージされる可能性があると考えています。ここでの設計空間は、品質に基づいて情報そのものを金融化するか、第一情報が共有される場所にこれらの市場を直接組み込むことです。

予測市場のような Polymarket有効期限が選挙やスポーツイベントのような将来の結果に関連するバイナリコールオプションです。歴史的に、信頼できる情報源としての十分な流動性や注目を集めることに失敗しています。これに対して、文化的なスポットアセット（memecoinsやNFTなど）は固定された有効期限がないため、独立した予測市場よりも注目（および情報）のより高いシグナルであることが証明されています。たとえば、トランプ関連のNFTとトークンより一貫して高い取引量を持つPolymarket予測市場.

そのようなことから、直接注意を追跡する新しいスポット資産は、注意または情報の流れのより興味深いプロキシを表す可能性があります。これらの種類の資産をニュース配信プラットフォームや編集者に組み込むことで、過去のバイナリ、固定期限の構築よりも魅力的な構築が可能になるかもしれません。同じように、GateNumeraiトークンキュレートレジストリの原則から借りて、金融データを隠して機械学習コンペを実施することで、同じ原則に沿って新しいカテゴリの情報のために構築できる一般情報市場があると考えています。

投票と評判の基本要素が金銭的価値を持つStackExchangeスタイルのフォーラム、またはユーザーが新興トレンドや行動に自分の評判を賭けられるPinterestスタイルのキュレーションボードを考えてみてください。今日のインターネットには、ほとんど金銭的インセンティブがないユーザーによって提供された大量の高品質情報があります。欠けているのは、それを適切に集約して収益化するフォームファクターであり、それが暗号プリミティブが最も役立つ場面です。

私たちは、この論文の新しい具体化に興奮しており、一般的に、コンテンツネットワーク内の無形の量をトークン化することに興味があります：正確さ、評判、ユーモア。

SPECIAL-INTEREST COMMUNITIES

トークンはコミュニティが新しい問題に注意を向け、それに資源を向けるのを可能にします。 ConstitutionDAOは、memecoinが珍しい工芸品に入札するために十分な資金を集めることができることを示し、オークション自体の後、ネットワークは独自の生命を取りました。

この場合の持ち帰りは、トークンにミッションが付属していると、トークンは現実世界の行動を調整する可能性が高くなります。この具体的な共同資金モデルは、従来の資金調達や研究の伝統的なラインに無視されてきた新しい事業をサポートする可能性があります。VRヘッドセットのような資本集約型プロジェクト、オープンソースソフトウェアのマイナーなコーナー、芸術空間、または希少疾病の薬剤探索などが含まれます。

トークンは、分散されたソースからの資本形成をユニークに可能にし、資本提供者にその資本の製品に関する強力な所有権を与えます。これは、世界中のグループが資本を調整して大規模なスケールで実験を実施し、その実験の結果を製品化し、収益をトークンに戻すことができることを意味します。

HairDAOそしてVitaDAO今日、これらの例が野生で見られます。すでに、様々な見過ごされた問題に関連する関心によって資金提供され、維持される共同研究の新しいプラットフォームが見られています。

取引のための無限のキャンバス

消費者向けの暗号通貨アプリケーションは模倣ではなく生成的な変化になります。この記事で説明したプリミティブは、注意、資本形成、調整の間に密接なループを示しています。なぜなら、暗号の主要な解除は取引がどこでも起こりうるということです。既存の経済を単にチェーン上に移動するのではなく、暗号は、志を同じくする人々が注意をドルに、逆にドルを分を交換できる新しい経済を解除します。

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1. この記事は[から転載されましたマルチコイン）]、オリジナルタイトル「Publisher-Exchanges: Consumer Applications and the Attention Theory of Value」を転送します。すべての著作権は原著者に帰属します[SHAYON SENGUPTA]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnチームはすぐに対処します。

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