TL;DR

• À medida que o mercado de criptomoedas se recupera, os capitalistas de risco que estavam à margem agora estão investindo na indústria Web3.
• Ainda está baixo em comparação com picos anteriores, o que pode ser atribuído a 1) eventos negativos como Terra Luna e falência da FTX, 2) a mudança de mega-tendência de blockchain para inteligência artificial e 3) deterioração macroeconômica.
• Ao analisar os recentes fluxos de investimento de capital de risco, descobrimos que tanto as geografias de origem quanto as geografias-alvo de capital de risco estão fortemente concentradas na América do Norte. No entanto, temos observado uma distribuição geográfica mais diversificada do que no passado, principalmente na Ásia.

Aprofunde-se no mercado Web3 da Ásia com a Tiger Research. Esteja entre os 1.000+ pioneiros que recebem insights de mercado exclusivos.

Inscrever-se

Introdução

Com a recente aprovação de um ETF de Bitcoin, o mercado tem uma nova liquidez. As expectativas de uma recuperação do mercado estão crescendo. Ao mesmo tempo, o preço do Bitcoin vem subindo dia após dia. Junto com esse aumento de preço, a própria indústria Web3 está naturalmente atraindo atenção.

Capital de risco, que até agora estava congelado, está também a expandir novamente o seu investimento na indústria Web3.

O investimento permanece baixo em comparação com os ciclos de alta passados

Origem: CoinMarketCap, CryptoRank, TigerResearch

No entanto, o volume de investimento trimestral da indústria global Web3 é inferior ao período de boom anterior. O número de investimentos e tamanhos de financiamento eram altos no passado, mas têm diminuído constantemente desde o primeiro trimestre de 2022. Somente no quarto trimestre de 2023 vemos os montantes de financiamento começando a aumentar novamente.

No entanto, esse crescimento ainda é baixo em comparação com os períodos de boom anteriores. Enquanto os preços de criptomoedas como Bitcoin e Ethereum continuam a se mover em direção às suas máximas históricas, a atividade de investimento nas indústrias mostra um crescimento deficiente.

Existem muitas razões pelas quais isso acontece.

1. Uma série de eventos negativos como Terra-Luna e a falência da FTX fizeram com que os capitalistas de risco adotassem uma abordagem cautelosa e conservadora em relação aos negócios de Web3.
2. A mudança nas tendências da indústria de blockchain para inteligência artificial também pode ter contribuído para a queda do interesse de mercado.
3. A deterioração da macroeconomia pode ter contribuído para a diminuição do financiamento no mercado de capital de risco.

Investimento na indústria Web3 por região

Número de projetos por jurisdições de fundos (Últimos 3 meses), Fonte: CryptoRank

Em nosso relatório anterior, ‘Crypto VC, a Iniciativa por trás da Indústria Web3'Nós analisamos que os VCs na região da América do Norte continuaram impulsionando o desenvolvimento da indústria global Web3 ao longo de 2023, inclinando fortemente o mercado para a região. Uma análise dos últimos três meses de investimento na indústria Web3 não mostra diferença, com os fluxos de investimento recentes ainda centrados na América do Norte.'

Fora da América do Norte, os países asiáticos mostraram um crescimento impressionante. Em particular, Singapura, Hong Kong e China foram os investidores mais ativos depois dos EUA, indicando que as oportunidades de mercado da Web3 estão se expandindo constantemente na Ásia.

Mapa de Calor de Locais de Investimento (Últimos 3 meses), Fonte: CryptoRank

O mesmo padrão pode ser visto ao analisar os investimentos por região nos últimos três meses. Os Estados Unidos ainda são o principal destinatário de investimentos, representando 30% do total de investimentos. Regiões asiáticas, incluindo Coreia do Sul, Austrália e Hong Kong, também têm atraído investimentos significativos.

Isso indica uma mudança notável nas tendências de investimento. Os EUA representaram quase 60% do investimento global em VC de criptomoedas em 2023. Agora está mais uniformemente distribuído, com 30% nos EUA, 7% na Coreia do Sul e 5% na Austrália. Essa mudança indica como o crescimento dos projetos Web3 está se espalhando regionalmente e a expansão do mercado para a Ásia.

Áreas de investimento em projetos Web3 por região

Analisando as tendências de investimento por região ao longo dos últimos três meses, vemos que cada região está se concentrando em setores especializados. Em particular, a Coreia do Sul e os Emirados Árabes Unidos estão investindo ativamente no espaço GameFi. O VC coreano Hashed participou de um investimento inicial no estúdio de desenvolvimento de jogos Overworld, e a Nexon está apoiando ativamente os jogos Web3 financiando sua subsidiária Nexon Universe com cerca de KRW 100 bilhões (aproximadamente USD 74,9 milhões).

Os Emirados Árabes Unidos são uma base no exterior para empresas líderes de jogos Web3, como WeMade e Neowiz, e há um investimento ativo nos setores relacionados a jogos Web3. Em particular, a Morningstar Ventures, uma VC de criptomoedas nos Emirados Árabes Unidos, recentemente investiu no setor de GameFi, incluindo BitBrawl e Ultiverse.

Outro padrão interessante: os investimentos estavam centrados em serviços que utilizam tecnologias Web3 em vez de infraestrutura, e muitos desses projetos combinavam tecnologias de IA e blockchain. Como uma mega-tendência global, a tecnologia de IA também está gradualmente expandindo sua influência na indústria Web3, o que se espera que crie novas oportunidades e desafios no futuro.

Capital de risco na Ásia

Origem: Hashed

Na Coreia do Sul, Hashed e Samsung Next são os investidores de risco mais ativos no espaço Web3, investindo em projetos tanto domésticos quanto internacionais. Hashed e Samsung Next fizeram sete e três investimentos, respectivamente. As iniciativas da Hashed no mercado asiático são particularmente impressionantes, com o estabelecimento da Hashed Emergent na Índia e da ShardLab na Tailândia.

Origem: Gumi Cryptos

No Japão, empresas de capital de risco como Gumi Cryptos, Saison Capital e SoftBank estão liderando a iniciativa na indústria Web3. Em particular, a Gumi Cryptos está administrando um fundo Web3, Gumi Cryptos Capital (gCC), que fechou US$110 milhões em 2022. O tradicional capital de risco SoftBank também está participando ativamente desse mercado.

Nos últimos anos, o governo japonês introduziu várias políticas para revitalizar o mercado Web3, e grandes empresas como a SBI Holdings e a NTT DoCoMo estão expandindo seus investimentos no Web3. Além disso, espera-se que o arcabouço legal para os investidores de risco no Japão possuírem e adquirirem ativos criptográficos seja estabelecido em breve. As atividades de investimento neste mercado provavelmente se tornarão mais ativas no futuro.

Origem: GBA Capital

A China é uma das regiões que mantém uma política conservadora em relação ao mercado de criptomoedas. O número de capitalistas de risco na região investindo na indústria Web3, apesar da postura não cooperativa do país, é impressionante. Nos últimos três meses, os capitalistas de risco mais ativos são a Waterdrip Capital e a Fenbushi Capital, que fizeram 14 e 4 investimentos, respectivamente. Em dezembro de 2023, a empresa chinesa de capital de risco Web3, GBA Capital, anunciou planos de levantar um fundo Web3 de $10 bilhões.

Desde 2023, a China começou a aliviar as restrições no mercado de ativos virtuais principalmente em Hong Kong. Os capitalistas de risco nessas regiões podem se tornar mais ativos no futuro, antecipando a abertura do mercado.

Conclusão

O investimento de capital de risco na indústria Web3 tem sido principalmente focado no mercado norte-americano, mas alguns sinais indicam recente expansão para Ásia. Em particular, Japão, China e Hong Kong têm mostrado uma atitude aberta em relação aos mercados de criptomoedas e investimentos em projetos Web3. A aprovação do ETF de Bitcoin e a crescente institucionalização de ativos criptográficos na região são esperadas para marcar um novo ponto de virada para os capitalistas de risco na indústria Web3.

Aviso legal：

1. Este artigo é reproduzido de [GateRelatórios de Pesquisa sobre Tigres], Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [JAY JO AND YOON LEE]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com o Gate Aprenderequipe, e eles vão lidar com isso prontamente.
2. Aviso de responsabilidade: As visões e opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe Gate Learn. Salvo menção em contrário, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.