Encaminhe o Título Original‘社区奖励和空投预期并行，基于Solana的Perp DEX Zeta Markets为何值得关注’

Com o retorno do mercado de alta de criptomoedas, a faixa de derivativos descentralizados, amplamente otimista pelo mercado, também registrou uma recuperação. De acordo com os dados da DefiLlama, em 25 de março, o TVL (volume total bloqueado) de derivativos on-chain foi de US$3,28 bilhões, superando o pico de US$3 bilhões em dezembro de 2021 e atingindo um recorde. Em comparação com 25 de fevereiro, 2,324 bilhões de dólares, um aumento mensal de 41%. Até 25 de março, o volume de negociação de 24 horas do TVL de derivativos foi de $37,31 milhões.

Por trás do boom nas atividades de negociação de derivativos descentralizados no mercado, não estão apenas os méritos dos avanços na infraestrutura nos últimos dois anos, mas também os resultados da inovação contínua e da iteração dos protocolos de derivativos DeFi.

Zeta Markets é um dos muitos protocolos de derivativos descentralizados em rápido crescimento. Recentemente, o ecossistema Solana adotou uma DEX de contrato perpétuo com tecnologia completa de livro de ordens central na cadeia (Clob), o que atraiu a atenção de muitos usuários. Zeta Markets teve um desempenho excepcional no último mercado em alta e ganhou o prêmio Solana Global Hackathon em 2021, destacando-se entre 13.000 equipes. No mesmo ano, Zeta Markets anunciou a conclusão de uma rodada estratégica de financiamento de US$ 8,5 milhões, com a participação de instituições conhecidas como Jump Crypto e Solana Ventures.

Até março de 2024, Zeta Markets ultrapassou $3.4 bilhões em volume de negociação e atende a mais de 71.600 usuários ativos mensais on-chain, e esses números continuam a crescer. Atualmente, Zeta Markets lançou uma série de programas de recompensas, incluindo o sistema de pontos Z-Score e o programa de recompensas para criadores de mercado. O token $Z também será lançado e distribuído em breve aos usuários.

CLOB (Central Limit Order Book) on-chain para desbloquear o potencial da DEX

Uma característica importante do DEX (exchange descentralizada) é que a maioria delas não exige KYC, não há necessidade de se registrar e fazer login, e elas fornecem serviços de negociação e troca imediatamente. A Zeta opera como uma plataforma não custodial, garantindo que os usuários sempre tenham controle total sobre seus ativos ao interagir com a plataforma. Seu livro de ordens totalmente on-chain promove transparência, tornando cada transação visível e permanentemente registrada na Solana. O foco inicial da Zeta Markets eram opções, que são produtos financeiros relativamente complexos e maduros no mercado financeiro tradicional, mas ainda não foram profundamente desenvolvidos no mercado cripto. Há um pouco mais de um ano, a Zeta mudou o foco para produtos como futuros perpétuos.

Os contratos perpétuos (Perp) são os derivativos mais populares (com o maior ajuste de mercado de produto (PMF)) no mercado de criptomoedas. E, como outras cadeias, Solana tem muitos protocolos Perp. Entre eles, Jupiter usa um modelo de par-a-pool, levando a uma utilização de capital relativamente baixa e ativos negociáveis limitados. Mango usa um livro de ordens descentralizado, mas foi negativamente afetado desde o incidente de hacking em 2022. Drift usa um mecanismo vAMM e RFQ, que é relativamente ineficiente, e os provedores de liquidez (LP) em AMM podem enfrentar o risco de perda. Além disso, devido a leilões RFQ, a velocidade de execução das negociações é mais lenta e, devido ao alto deslizamento do AMM, sua precificação é relativamente pior em comparação com o livro de ordens. Por outro lado, Zeta Markets usa um Livro de Ordens Centralizado totalmente on-chain (Clob).

O Clob totalmente on-chain é um conceito relativamente novo. No Clob totalmente on-chain, o livro de ordens é descentralizado e mantido na blockchain. Não há uma parte central para combinar ordens ou liquidar negociações. Em vez disso, os participantes interagem diretamente com a blockchain e enviam suas ordens para um livro de ordens descentralizado. As transações são executadas via contratos inteligentes com base em regras predefinidas. Toda a lógica do mecanismo de correspondência é executada on-chain e é realizada por uma rede de validadores. Nesse sentido, entre os produtos da mesma categoria, apenas o dYdX V4 atualmente utiliza tecnologia semelhante. A maioria das outras DEXs de contrato perpétuo no mercado atualmente utiliza livros de ordens centralizados.

Além de usar totalmente a tecnologia Clob on-chain, a Zeta também possui uma arquitetura rápida, de baixa latência e orientada a eventos. Seu backend transmite os preços do livro de pedidos para o frontend dentro de milissegundos após atingir a rede, proporcionando uma experiência do usuário tão rápida quanto a de uma CEX. O mecanismo de risco de margem da Zeta permite uma excelente eficiência de capital. Os usuários podem alavancar até 20x em todos os mercados perpétuos usando o mesmo colateral compartilhado.

Em termos de segurança, a Zeta também manteve um bom histórico. A Zeta possui mecanismos avançados de segurança de câmbio, como fundos de seguro, holdings globais e limites de taxa de retirada para evitar ataques maliciosos. Nos três anos de operação, a Zeta não teve nenhum incidente de vulnerabilidade de contrato inteligente.

Esforçando-se para ser a Primeira Camada DeFi da Solana 2

A Zeta Markets foi fundada por profissionais familiarizados com o mundo da negociação e desenvolvimento de software. O CEO Tristan Frizza é um ex-cientista de aprendizado de máquina (ML) e engenheiro mecatrônico com formação em ciência da computação. Outros membros principais da equipe técnica vêm de fundos de hedge de negociação de alta frequência financeira tradicionais e possuem ampla experiência no campo da negociação de produtos financeiros.

Historicamente, durante o DeFi Summer, as aplicações DeFi no Ethereum eram limitadas em seu desenvolvimento, pois frequentemente eram lentas, desajeitadas e caras de usar. No entanto, com base na cadeia Solana, o Zeta não fará os usuários sentirem que precisam comprometer-se ao desfrutar da segurança e transparência do DeFi. Com taxas de gás baixas da Solana e um algoritmo de seleção de taxa de gás dinâmico, o Zeta garante que as ordens dos usuários sejam executadas a taxas extremamente baixas.

Zeta recentemente revelou um roteiro do projeto, anunciando o lançamento do Zeta L2, o primeiro DeFi Layer 2 na Solana, no terceiro trimestre deste ano. Este desenvolvimento tem como objetivo aliviar o problema de congestionamento atual em alguns espaços de bloco da Solana. O Zeta L2 é projetado para melhorar as DEXs, permitindo que elas compitam diretamente com CEXs em termos de experiência de produto. Uma DEX baseada no Zeta L2 tem previsão de processar 100.000 pedidos por segundo, com uma latência de colocação de pedido de menos de 100 milissegundos. Além disso, os market makers podem fornecer liquidez sem incorrer em taxas de gás. Contando com a Solana para segurança e disponibilidade de dados, o Zeta L2 espera alcançar tempos de ponte mais rápidos e custos de disponibilidade de dados mais baixos do que os rollups existentes do Ethereum.

Com a chegada do mercado de alta de criptomoedas, o volume de negociação da Zeta apresentou um crescimento significativo. Desde o lançamento do Z-Score no final do ano passado, o número de usuários ativos mensais aumentou 24 vezes. Até o momento, a Zeta possui 71.600 usuários ativos mensais on-chain. Em março, o volume total de negociação da Zeta atingiu US$ 3,4 bilhões, com um volume de transações acumulado de 3,4 milhões. O maior volume diário de negociação da história superou US$ 72 milhões, e o interesse aberto (OI) atingiu US$ 24 milhões.

Programa de recompensas em andamento e Airdrop de $Z está prestes a se desenrolar

Atualmente, o projeto Zeta lançou uma série de programas de recompensa focados na comunidade e está se preparando para um airdrop de tokens $Z. O sistema de convites também foi lançado recentemente. Esses planos incluem principalmente as seguintes partes:

Z-Score (sistema de pontos Zeta)

Z-Score é o sistema de pontos da Zeta, projetado para recompensar os usuários leais da Zeta e servir como um certificado de qualificação para futuros airdrops do token de governança do projeto $Z. Os usuários podem ganhar pontos negociando na Zeta. Além disso, participar de atividades para obter recompensas adicionais ou ativar cartões NFT da Zeta ajudará a aumentar seus pontos. Os usuários que participarem das Temporadas 1 e 2 do Z-Score (atualmente em andamento) terão direito a receber airdrops do token $Z em reconhecimento às suas importantes contribuições para o protocolo da Zeta. Mesmo depois que o token $Z for lançado, o Z-Score se tornará um recurso permanente para os usuários, e os traders podem ganhar recompensas periódicas da plataforma por meio da participação em negociações após o lançamento do token.

Tokens $Z

$Z é o token de governança da Zeta Markets. O lançamento iminente e a distribuição aérea do token $Z marcarão a transformação da Zeta em um protocolo descentralizado orientado pela comunidade que compartilha valor diretamente com os usuários e todos os participantes ativos no ecossistema Zeta. A distribuição aérea do $Z ocorrerá em duas fases. A primeira fase recompensará os usuários por participação passada no protocolo Zeta e no ecossistema Solana em geral; a segunda fase é especificamente para os detentores de $Z.

O Programa de Incentivo Maker

O Zeta permite que seus contratos inteligentes sejam conectados a programas por meio de programas SDK/CPI, adequados para formadores de mercado e outras integrações. O “Programa de Incentivo ao Formador” é projetado para recompensar formadores de mercado profissionais que oferecem liquidez profunda, estreita e confiável na Zeta. A partir de 4 de março de 2024, o programa alocará 3% dos próximos tokens $Z para incentivar formadores de mercado na lista branca. Distribuições estratégicas se desdobrarão em épocas, orientadas por fórmulas que consideram uma combinação de requisitos, incluindo spread, profundidade, tempo de atividade e volume por mercado. Ao alocar a participação na receita por meio de uma alocação estratégica de reembolsos de taxas, esta abordagem personalizada inicia um poderoso ciclo virtuoso para a liquidez, impulsiona o crescimento do volume e aprimora a experiência comercial sustentável para formadores de mercado e tomadores, além de estimular uma competição saudável.

Além dos mecanismos de incentivo acima, a partir de 20 de março, os usuários da Zeta podem ganhar recompensas adicionais convidando amigos para negociar na plataforma. Os usuários podem receber 10% das taxas de transação geradas pelo seu convidado e 10% do Z-Score do convidado. Além disso, o convidado receberá um impulso permanente de 10% em seu Z-Score. A Zeta Markets V2 já foi lançada. No futuro, a Zeta planeja introduzir a V3, que contará com Zeta-Lend (um mercado de empréstimos), produtos de rendimento e suporte para múltiplos tipos de garantia, como SOL e xSOL.

Após o Verão DeFi e o colapso da FTX, os derivativos DEX experimentaram um rápido desenvolvimento. No entanto, devido à conveniência e à liquidez das exchanges centralizadas (CEX), elas ainda dominam as negociações de derivativos. Dados do The Block em fevereiro mostram que a proporção do volume de negociação de futuros DEX para CEX foi de apenas 0,92%. Isso sugere uma oportunidade significativa de crescimento para plataformas de derivativos descentralizadas como a Zeta. Consequentemente, o lançamento do token da Zeta e os planos futuros valem a pena serem antecipados.

Aviso legal:

1. Este artigo é reproduzido a partir de [Weilin].Encaminhe o Título Original‘社区奖励和空投预期并行，基于Solana的Perp DEX Zeta Markets为何值得关注’. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [‘社区奖励和空投预期并行，基于Solana的Perp DEX Zeta Markets为何值得关注’Weilin]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com o Gate Learnequipe e eles vão lidar com isso prontamente.
2. Responsabilidade Legal: As visões e opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe Gate Learn. Salvo indicação em contrário, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.