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Até abril de 2025, o mercado de stablecoins atingiu um recorde, refletindo a crescente adoção e confiança nesses ativos digitais. As stablecoins tornaram-se parte integrante do ecossistema de criptomoedas, oferecendo estabilidade de preço e facilitando transações sem problemas. Este artigo aborda as 10 principais stablecoins por capitalização de mercado, destacando suas características únicas e papéis no cenário cripto em evolução.

1. Tether (USDT): A Dominante Moeda Estável

Tether (USDTcontinua a dominar o mercado de stablecoin em 2025, ostentando um valor de mercado de aproximadamente $146 bilhões em 24 de abril de 2025. Sua ampla adoção é atribuída à sua estabilidade, liquidez e integração em várias redes blockchain, incluindo Ethereum, Tron e Solana. A ancoragem consistente do USDT ao dólar dos EUA, mantida por meio de uma combinação de reservas e mecanismos de arbitragem, garante uma volatilidade mínima do preço, tornando-o a escolha preferida para traders e investidores em busca de uma reserva de valor confiável no volátil mercado de criptomoedas. Além do comércio,USDTtornou-se fundamental para facilitar transações e remessas transfronteiriças, especialmente em regiões com moedas locais instáveis. Sua acessibilidade e velocidade o tornaram uma opção preferencial para empresas e indivíduos que buscam pagamentos internacionais rápidos e econômicos. Apesar de enfrentar escrutínio regulatório e concorrência de stablecoins emergentes, a resiliência e adaptabilidade do Tether solidificaram sua posição como um pilar no ecossistema de finanças digitais.

2. Moeda USD (USDC): O Contendente Transparente

Moeda USD (USDC), emitido pela Circle, destaca-se no mercado de moedas estáveis por seu compromisso com a transparência e conformidade regulatória. Em abril de 2025, o USDC ostenta uma capitalização de mercado de aproximadamente $62.08 bilhões, destacando seu papel significativo no ecossistema de ativos digitais. A Circle garante que cada token USDC seja lastreado 1:1 por reservas em dólares americanos mantidas em instituições financeiras regulamentadas. Para reforçar a confiança, a Circle publica atestações de reserva mensais realizadas por uma empresa de contabilidade da Big Four, fornecendo aos usuários uma prova verificável do lastro da moeda estável.

O design do USDC prioriza a estabilidade e segurança, tornando-o uma escolha preferida para empresas, traders e investidores de longo prazo que valorizam transparência e conformidade. Sua integração em várias plataformas blockchain facilita transações rápidas e de baixo custo, melhorando sua utilidade em aplicações de finanças descentralizadas (DeFi). Além disso, a conformidade do USDC com as regulamentações de transmissão de dinheiro dos estados dos EUA garante que suas operações estejam sujeitas a escrutínio regular, distinguindo-o de stablecoins menos regulamentadas. Esse sólido arcabouço regulatório, combinado com sua gestão transparente de reservas, solidifica a posição do USDC como um dólar digital confiável e digno de confiança no mercado de criptomoedas.

3. Dai (DAI): A Alternativa Descentralizada

Dai (DAI)destaca-se como uma moeda estável descentralizada desenvolvida pela MakerDAO, operando na blockchain Ethereum. Ao contrário das moedas estáveis tradicionais lastreadas por moedas fiduciárias, o DAI é colateralizado por uma ampla gama de criptomoedas, garantindo sua paridade com o dólar dos EUA por meio de contratos inteligentes e governança descentralizada. Essa estrutura não apenas promove a transparência, mas também minimiza a dependência de entidades centralizadas, tornando o DAI a escolha preferida para usuários que buscam estabilidade sem comprometer a descentralização. Em 25 de abril de 2025, o DAI mantém um valor de mercado de aproximadamente $5.37 bilhões, refletindo seu papel significativo no ecossistema de criptomoedas.

A resiliência do DAI é ainda mais evidenciada pela sua estabilidade de preço consistente, rondando a marca de $1 apesar das flutuações do mercado. Sua integração em várias plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) permite aos usuários emprestar, tomar empréstimos e obter juros, aumentando sua utilidade para além do simples armazenamento de valor. Além disso, iniciativas como a Taxa de Poupança do Dai (DSR) incentivam os usuários a manter DAI oferecendo retornos sobre seus investimentos, aumentando assim a demanda e reforçando sua estabilidade. Através de sua abordagem inovadora e compromisso com a descentralização, o DAI continua a solidificar sua posição como uma pedra angular no universo das stablecoins.

4. Ethena USDe (USDE): A Estrela em Ascensão

USDe da Ethenarapidamente ascendeu nas fileiras das moedas estáveis, agora ocupando o terceiro lugar em capitalização de mercado, com aproximadamente $4.77 bilhões, ultrapassando players estabelecidos como DAI e USDS. Ao contrário das moedas estáveis tradicionais lastreadas em moeda fiduciária, USDe é um dólar sintético construído no Ethereum, mantendo sua paridade por meio de uma estratégia delta-neutral. Isso envolve manter posições longas em ativos como Ethereum bloqueado (stETH) e compensá-las com posições curtas equivalentes nos mercados de derivativos, neutralizando efetivamente a volatilidade de preços. Essa abordagem inovadora permite que USDe ofereça um instrumento financeiro estável, escalável e resistente à censura dentro do ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi).

Além de seu mecanismo de estabilidade, Ethena introduz o 'Internet Bond' através do sUSDe, um instrumento de poupança denominado em dólares, globalmente acessível. Esse bond combina rendimentos do Ethereum apostado com financiamento e spreads de base dos mercados perpétuos e futuros, proporcionando aos usuários uma nova solução de poupança on-chain. O respaldo totalmente on-chain do protocolo aumenta a transparência, permitindo aos usuários verificar o colateral a qualquer momento. Com seu design único e adoção crescente, o USDe exemplifica o potencial das stablecoins nativas de cripto para oferecer alternativas robustas aos instrumentos financeiros tradicionais.

Fonte da imagem: Surto de stablecoin: Criptomoedas lastreadas em reserva estão em alta | Fórum Econômico Mundial

5. Primeiro Digital USD (FDUSD): O Jogador Emergente

First Digital USD (FDUSD)é uma stablecoin lastreada por reservas introduzida em junho de 2023 pela FD121 Limited, uma subsidiária da empresa financeira com sede em Hong Kong, First Digital Limited. Projetado para manter uma paridade de 1:1 com o dólar dos EUA, o FDUSD é totalmente lastreado por dinheiro ou equivalentes em dinheiro mantidos em contas segregadas gerenciadas pela First Digital Trust Limited, uma empresa fiduciária registrada em Hong Kong. A stablecoin está disponível em várias blockchains, incluindo Ethereum, BNB Chain e Solana, com planos de expansão para outras plataformas no futuro.

A partir de abril de 2025, o FDUSD tem uma capitalização de mercado de aproximadamente $1.52 bilhão e um fornecimento circulante de cerca de 1.52 bilhão de tokens . Seus principais casos de uso incluem facilitar transações transfronteiriças rápidas e econômicas, fornecer uma opção econômica para serviços de remessa e oferecer uma alternativa estável e confiável às moedas tradicionais . O FDUSD tem ganhado tração entre usuários de criptomoedas e instituições que buscam uma solução de stablecoin transparente e confiável.

6. PayPal USD (PYUSD): O Participante Corporativo

Lançado em agosto de 2023, PayPal USD(PYUSD) é um stablecoin introduzido pelo PayPal em colaboração com a Paxos Trust Company. Completamente apoiado por depósitos em dólares americanos, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e equivalentes de caixa semelhantes, o PYUSD tem como objetivo fornecer um dólar digital confiável tanto para usuários quanto para instituições. Em abril de 2025, o PYUSD detém um valor de mercado de aproximadamente $888 milhões, com um fornecimento circulante próximo de 888 milhões de tokens.

A integração da stablecoin no extenso ecossistema do PayPal oferece vantagens únicas. Com mais de 400 milhões de contas ativas, a base de usuários do PayPal oferece uma base substancial para a adoção do PYUSD. A empresa expressou a intenção de facilitar transações sem problemas usando PYUSD em toda a sua plataforma, potencialmente permitindo que os usuários enviem, recebam e armazenem dólares digitais sem esforço. Além disso, o PayPal anunciou planos de oferecer um rendimento anual de 3,7% sobre os depósitos de PYUSD, incentivando ainda mais o seu uso e adoção.

7. Frax (FRAX): O Modelo Híbrido

Frax (FRAX)é uma stablecoin descentralizada que utiliza um modelo híbrido combinando mecanismos de colateralização e algorítmicos para manter sua relação fixa de 1:1 com o dólar dos Estados Unidos. Ao contrário das stablecoins tradicionais que dependem exclusivamente de colateral em moeda fiduciária ou criptomoeda, a abordagem inovadora do Frax permite um sistema mais escalável e eficiente. Em abril de 2025, o fornecimento circulante de FRAX é de aproximadamente 670,67 milhões de tokens, com uma valor de mercado de cerca de $669,69 milhões .

A governança do protocolo é facilitada através do seu token nativo, Frax Share (FXS), que permite aos detentores votar em parâmetros-chave, como taxas de garantia e outros ajustes de protocolo. Esta estrutura de governança garante que o sistema permaneça adaptável às condições de mercado em mudança, mantendo a estabilidade e integridade da stablecoin FRAX dentro do ecossistema DeFi mais amplo.

8. Usual USD (USD0): Uma Inovação Descentralizada em Stablecoins

Dólar usual (USD0) é uma stablecoin descentralizada, lastreada em moeda fiduciária, introduzida pelo Protocolo Usual, uma plataforma projetada para tokenizar Ativos do Mundo Real (RWAs) como Títulos do Tesouro dos EUA. Ao contrário das stablecoins tradicionais que dependem de entidades centralizadas, o USD0 é garantido por esses RWAs na proporção de 1:1, garantindo transparência e segurança. Em abril de 2025, o USD0 ostenta um valor de mercado de aproximadamente $669 milhões, com um fornecimento circulante de cerca de 670 milhões de tokens.

O Protocolo Usual se distingue por integrar governança descentralizada através de seu token nativo, $USUAL. Esse modelo de governança capacita a comunidade a participar dos processos de tomada de decisão, alinhando incentivos e promovendo sustentabilidade a longo prazo. Além disso, o Usual oferece USD0++—uma versão de staking líquido do USD0 que permite aos usuários ganhar recompensas mantendo a transferibilidade do token. Essa abordagem inovadora posiciona o Usual USD como uma alternativa atraente no mercado de stablecoins, combinando a estabilidade de ativos lastreados em moeda fiduciária com a flexibilidade e composabilidade das finanças descentralizadas.

9. TrueUSD (TUSD): O Token Confiável

TrueUSD (TUSD)é um stablecoin lastreado por moeda fiduciária, fixado em 1:1 com o dólar dos EUA, oferecendo uma alternativa confiável e transparente no espaço de criptomoedas. Em abril de 2025, TUSD tem um valor de mercado de aproximadamente $494.8 milhões, com um fornecimento circulante de cerca de 495.5 milhões de tokens. Isso o coloca entre os stablecoins de nível médio por valor de mercado, refletindo sua adoção constante e confiança dentro da comunidade cripto.

Uma das características marcantes da TUSD é o seu compromisso com a transparência. Foi a primeira stablecoin vinculada ao USD a implementar atestações diárias de suas reservas por instituições independentes de terceiros, garantindo que cada token seja totalmente suportado por dólares americanos. Esse nível de transparência fortaleceu sua credibilidade e a tornou a escolha preferida para usuários que buscam uma stablecoin com respaldo verificável. Além disso, a integração da TUSD em vários ecossistemas de blockchain, incluindo Ethereum, TRON, BNB Smart Chain e Avalanche, melhora sua acessibilidade e utilidade em diferentes plataformas.

10. USDD: A Abordagem Algorítmica

USDD(Dólar descentralizado) é uma stablecoin algorítmica projetada para manter uma relação de 1:1 com o dólar dos EUA por meio de mecanismos de contratos inteligentes e governança descentralizada. Ao contrário das stablecoins tradicionais lastreadas em moeda fiduciária, o USDD emprega um modelo algorítmico para ajustar dinamicamente seu fornecimento, visando estabilizar seu valor sem depender de reservas centralizadas. Essa abordagem posiciona o USDD dentro da categoria mais ampla de stablecoins algorítmicas, que buscam combinar os benefícios da descentralização com a estabilidade de preços.

Em 25 de abril de 2025, o USDD detém uma capitalização de mercado de aproximadamente $380 milhões, colocando-o entre os stablecoins menores por capitalização de mercado. Apesar de seu tamanho, o USDD tem chamado a atenção por sua abordagem inovadora para alcançar estabilidade de preço. O modelo algorítmico por trás do USDD envolve mecanismos que ajustam automaticamente a oferta circulante em resposta à demanda do mercado, visando manter seu valor próximo a $1.00. Embora a abordagem algorítmica ofereça vantagens potenciais em termos de descentralização e escalabilidade, também apresenta desafios relacionados à manutenção da paridade durante períodos de alta volatilidade ou estresse de mercado. No entanto, o desempenho e a adoção do USDD continuam sendo monitorados de perto pelos participantes nos ecossistemas de criptomoedas e finanças descentralizadas (DeFi).

Conclusão

O mercado de stablecoins em 2025 mostra uma variedade diversificada de opções, cada uma atendendo a diferentes necessidades dentro do ecossistema de criptomoedas. Desde os players dominantes como USDT e USDC até os novatos inovadores como USDe e PYUSD, essas stablecoins desempenham papéis cruciais na facilitação de transações, fornecimento de liquidez e integração com aplicativos descentralizados. À medida que o mercado continua a evoluir, manter-se informado sobre esses ativos é essencial para os participantes da economia digital.

Aviso Legal: As informações fornecidas neste artigo são apenas para fins educacionais e não constituem aconselhamento financeiro. Sempre conduza sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.