Os EUA autorizam ETFs de criptomoedas a receber recompensas de staking: uma nova oportunidade emerge

O staking tem sido, há bastante tempo, uma solução central para detentores de criptomoedas obterem rendimentos adicionais em blockchains PoS como Ethereum e Solana. Com a entrada de capital institucional, torna-se imprescindível incorporar recompensas de staking em produtos de investimento compatíveis com as normas. Recentemente, o IRS dos EUA e o Departamento do Tesouro dos EUA emitiram orientações que autorizam, sob determinadas condições, ETFs de cripto ou fundos fiduciários compatíveis a realizar staking de ativos elegíveis e distribuir as respetivas recompensas aos investidores.

Recompensas de Staking e Integração de ETF de Criptomoedas

Staking consiste em manter ativos digitais e participar nos processos de validação da rede para obter recompensas do blockchain. O staking direto apresenta, para investidores individuais, desafios técnicos e riscos de bloqueio. Através de ETFs ou fundos fiduciários compatíveis, os investidores acedem aos rendimentos de staking por intermédio de canais de investimento familiares—eliminando a necessidade de gerir nós próprios ou chaves privadas.

Principais Pontos e Condições das Últimas Orientações dos EUA

Imagem: https://x.com/SecScottBessent/status/1987968331681317312

• O ETF ou fundo fiduciário deve estar listado numa bolsa nacional de valores mobiliários ou cumprir requisitos de negociação equivalentes.
• Os fundos podem deter apenas um tipo de token de staking elegível, como Ethereum ou Solana, juntamente com liquidez.
• O staking deve ser conduzido por depositários qualificados e validadores autorizados.
• Os fundos podem distribuir recompensas de staking aos investidores, respeitando a legislação fiscal e os regulamentos fiduciários.

Impactos para Investidores Institucionais e Particulares

Os investidores institucionais podem agora participar no mercado cripto e beneficiar dos rendimentos de staking, respondendo a anteriores dúvidas fiscais e de conformidade. Os investidores particulares têm acesso simplificado através de ETFs listados, reduzindo riscos e barreiras técnicas à participação em staking.

Oportunidades e Avaliação de Riscos

Oportunidades:

• Reforça o interesse nos ETFs, com rendimentos anuais de staking em alguns blockchains PoS entre 2 % e 8 %.
• Maior transparência dos produtos e potencial de redução de comissões de gestão.
• Com a maturação do mercado, prevê-se o envolvimento de mais instituições financeiras tradicionais.

Riscos:

• Nem todos os fundos conseguirão cumprir imediatamente; a reestruturação exigirá tempo.
• Riscos de períodos de bloqueio, penalizações (slashing) e volatilidade nas recompensas podem influenciar os retornos.
• Poderão ocorrer alterações futuras nas políticas fiscais e regulatórias.

Perspetivas Futuras

Estas orientações podem acelerar a integração dos ativos cripto, passando de investimentos de nicho para produtos financeiros convencionais:

• Espera-se o lançamento de mais ETFs e fundos fiduciários baseados em tokens de prova de participação (PoS), com destaque para os rendimentos de staking.
• Prevê-se que as instituições financeiras tradicionais expandam a sua atuação no ecossistema cripto e otimizem estratégias de staking.
• Os investidores poderão integrar recompensas de staking nas suas carteiras de investimento, beneficiando de rendimento passivo e exposição aos ativos subjacentes.