استثمار العملات الرقمية أصبح أصعب بشكل كبير منذ تولي ترامب السلطة، مع الشكوك الأوسع نطاقًا التي دفعت رؤوس الأموال نحو الأصول ذات المخاطر المنخفضة.

يشاهد العالم بأسره كيف تتفاقم حالة الرسوم التعريفية وتزداد سوءًا. مجال العملات الرقمية ليس مختلفًا - إن بيتكوين أظهر علامات على القوة، وأظهر فارتكوين علامة قوة أكبر حتى، متفوقًا على كل شيء.

كل شيء آخر يواجه صعوبات

ولكن ما وراء هاتين الأصولتين، كل شيء (وأعني كل شيء حرفياً) يعاني - مجال العملات الرقمية، الذي كان دائمًا القطاع رقم 1 في الوعي، انخفض بشكل drastical، محتفظًا بحوالي 6 مليارات دولار في القيمة السوقية الإجمالية. لا يوجد أي تحسن في مجال الديفي، حيث تم مسح أكثر من 50 مليار دولار من القيمة المقفلة على السلسلة مع فرار رؤوس الأموال إلى أصول آمنة أخرى خارج مجال العملات الرقمية.

إذا، أين نستثمر؟

هذا يطرح السؤال: كيف وماذا نستثمر في سوق مضطرب؟

معظم الأشخاص الذين أعرفهم ربما سيشير إلى زراعة العائد على Berachain، Sonic، يادايادا - وهذا أمر جيد. ولكن بالنسبة لي، هناك الكثير من الفرص المثيرة للاهتمام للاستفادة منها بنسبة مخاطر / مكافأة أفضل، خاصة في أوقات الأزمات.

بالنسبة لي، تكمن أكثر الرهانات غير المتناسبة الآن في تقاطع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ووكيل الذكاء الاصطناعي (المزيد حول هذا في وقت لاحق).

التمسك بالعقيدة: 'كن مبتهجًا عندما يكون الآخرون جشعين، كن متواضعًا عندما يكون الآخرون خائفين.' هذا لا يبدو صحيحًا. 'كن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين، كن جشعًا عندما يكون الآخرون خائفين.' نعم!

مجال العملات الرقمية AI الشرائح التي أراقبها

الطريقة التي أراها، هناك عدة مجالات فرعية في مجال العملات الرقمية AI التي تثير اهتمامًا خاصًا الآن:

• أدوات تطوير — أطر العمل، أدوات تنشيط الطاقة، بنية MCP
• بنية تحتية للذكاء الاصطناعي اللامركزية — حوسبة لامركزية، قابلية التحقق، نشر، سرية، تخزين، ملكية
• ذكاء اصطناعي للمستهلك - وكلاء الذكاء الاصطناعي ، وأدوات ألفا ، والألعاب ، وDeFAI ، وGambleFAI ، والشخصية / الرفيق

(هذا لا يشمل جميع الأقسام الفرعية، ولكنك تحصل على الصورة.)

اتجاهات الإطار

للمزيد من التفصيل حول الذكاء الاصطناعي للمستهلك / وكلاء الذكاء الاصطناعي وأدوات التطوير، قمت بإنشاء هذا الموضوع في مارس (بدأت في التخطيط في الأصل لإنشاء مواضيع شهرية مثل هذه ولكن لا يبدو أن سوق الوكلاء العام يتحرك بوتيرة كافية لتحديثه شهريًا):

تم قيمة الأطر بقيمة عالية جدًا في الفترة السابقة (أكتوبر - نوفمبر من العام الماضي)، ولكن عندما أدرك المطورون أن هناك الكثير من الأشياء التي لا يمكنك القيام بها باستخدام الأطر الجاهزة، وقد لا تكون الأدوات القانونية الطوعية هي الأفضل لحالات الاستخدام المالي (عرضة لحقن سريع)، فإن الطلب على الأطر تراجع.

بالرغم من ذلك، نحن لا زلنا نرى نموًا في الأطر العامة المفتوحة المصدر والأدوات مثل @elizaOS (15.5k نجمة على جيتهاب), @arcdotfun (3.4k نجوم)، و @sendaifun (1.2k نجوم)، مكتسبًا 434 نجمة، 197 نجمة، و110 نجمة على التوالي خلال الشهر الماضي.

لماذا شبكات توزيع الوكلاء > الأطر

شخصياً، لا أجد الأطر مثيرة للإعجاب لأنه لا يوجد الكثير من التراكم القيمي فيها. من الأفضل بكثير الاستثمار في شبكات التوزيع / مراكز الوكلاء حيث يوجد تراكم قيمة واضح هناك - أي الرسوم التجارية المستمدة من حجم التداول الناتج عن المضاربين / المستثمرين الذين يتداولون رموز وكلاء الذكاء الاصطناعي.@virtuals_ioيظل الأفضل في هذا المجال. على الرغم من أن حجم التداول اليومي انخفض من نطاق الأرقام الثمانية إلى التسعة إلى نطاق الأرقام السباعية، إلا أن العملات الافتراضية تظل النظام الأكثر ثقة للمطورين، فضلاً عن كونها النظام الأكثر تنوعًا مع العديد من الفرق التي تحاول بناء منتجات وكلاء فريدة.

@elizaOSبدأ يبدو أكثر إثارة، خصوصًا منذ @autodotfun(منصتهم) انطلقت للتو. الفريق الآن لديه شبكة توزيع لاسترجاع القيمة مباشرة إلى رمز $ai16z.@shawmakesmagicتلميح بعض الميزات المثيرة (التي لم يتم تنفيذها بعد):

ما يحتاجون إلى تحديده هو التنفيذ لإطلاق مشاريع الشركاء عالية الجودة من أجل التمييز بشكل معنوي عن ما تقدمه الافتراضيات (وإلا فسيظلون عالقين مع منتجات ذات جهد منخفض ذات قيمة سوقية تتكون من 4-5 أرقام).

على أي حال، إذا أعدت النظر في الأمر، فإن أفضل قطاع للاستثمار في الوقت الحالي هو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي اللامركزي، على الرغم من أن وكلاء الذكاء الاصطناعي، والأطر، وشبكات التوزيع هي مثيرة للاهتمام.

لماذا؟

إذا كنت في خطوط الجبهة الخاصة بوكلاء الذكاء الاصطناعي لفترة من الوقت، فقد لاحظت ربما أن تقدم منتجات الوكلاء كان شيئاً مثل:

"وكيل" حواري للترفيه ➔ "وكيل" حواري لتحليل ألفا / أدوات ➔ وكلاء التداول ➔ طبقات التجريد DeFAI ➔ قصص أصغر أخرى ➔ وكلاء ذوي سياق أذكى، متعددو الوكلاء / سرب، إلخ.

الفخ القاتل لعجلة الطارد

السبب في أن العديد من الفرق تواجه صعوبات هو عدم وجود منتج AI أساسي مناسب ضمن تلك "المنتجات الوكيلة". ال AI الوحيدة كانت تعرض LLMs تلقائيًا للثرثرة كل فترة x.

من الواضح أن الكثير تغير من الأيام الأولى، ولكن الاعتماد على LLMs أو الأطر/سير العمل الجاهزة لا يزال نفسه لذلك في كل تقدم لمنتجات الوكيل / كل السرد يخلق منتجات وكلاء دون حالات استخدام مناسبة. (تشبه الأجواء إلى الفرق التي تنفصل عن بروتوكولات ديفي الرئيسية وتتلاشى في النسيان بعد عام)

هذا أدى إلى العديد من الفرق التي تولد الضجة مع إطلاق وكلائها جنبا إلى جنب مع رموزها، ولكن بعد ذلك فشلت في الحفاظ على تلك الانتباه (لأنه لا يوجد منتج فعلي)، مما أدى إلى دوار الموت (ينخفض الاهتمام، ينخفض الرمز).

مطورو الوكلاء بحاجة إلى البنية التحتية؛ مطورو البنية التحتية بحاجة إلى الوكلاء

ولكن، على الرغم من أن هذه الفرق قد تفشل، إلا أنها جيدة في شيء واحد - إنها GTM / توليد الضجة.

إذا كان هناك العديد من الفرق الجيدة في مجال العملات الرقمية  مع وكلاء، يعرفون كيفية لعب لعبة الرمز/بناء المجتمع، ولكنهم يفتقرون إلى منتج ذكاء اصطناعي مناسب - ماذا يجب أن يفعلوا؟ يجب عليهم الاستفادة من نماذج الذكاء الاصطناعي المتخصصة وقدرات تعلم الآلة من شبكات الاستنتاج ومزودي الذكاء الاصطناعي.

من ناحية أخرى، فرق DeAI البنية التحتية ليست جيدة في GTM. إنهم ليسوا في خطوط المواجهة، بعضهم ليسوا موجدين في مجال العملات الرقمية، ولا يملكون أي فكرة عن كيفية بناء المجتمع.

إذاً... لما لا تجمع الاثنين؟

الرابط المفقود بين البنية التحتية للذكاء الاصطناعي العميق وتوزيع العوامل الفيروسية هو حيث أعتقد أن الفرصة الحقيقية تكمن.

رؤيتي الاستثمارية في مجال العملات الرقمية الذكية

هذا ما يوصلنا إلى نظرية استثماري في مجال العملات الرقمية الذكية:

الذي يستثمر في البنية التحتية DeAI وكذلك فرق الوكلاء التي تقدم سير عمل Web3 الجديدة والفريدة التي تغير طريقة تفاعل الناس مع منتجات العملات الرقمية الحالية (DeFi، on-chain).

في Web2، الأتمتة والزيادة في تحسين سير العمل - زيادة الإنتاجية (وبالتالي الربح) مع تقليل التكلفة - شائعة للغاية في قطاعات الوكلاء الرأسية، خاصة للمهام الروتينية (كلما كانت أكثر روتينية، كانت القيمة أفضل). على سبيل المثال.

وكيل AI القانوني يستيعب الوثائق الورقية الخام، ويقوم بإنشاء قواعد بيانات للقضايا القانونية، ويعمل مع المحامين لمساعدة عملائهم على النجاح في المحكمة

وكلاء المحاسبة يفحصون الإيصالات والفواتير وميزان المراجعة والميزانية ويولدون القوائم المالية غير المدققة وتقديم الإقرارات الضريبية

وكلاء الهندسة المعمارية يستعرون خطط الطوابق للمباني، ويقدرون التكاليف، ويقترحون طرقًا لتقليل تكاليف البناء/المواد بينما يحافظون على المتانة وتوافق التصميم مع احتياجات العميل.

هناك العديد من دراسات الحالة مثل هذه في الويب2، وتنمو هذه الشركات الناشئة إلى 7-8 أرقام من الإيرادات السنوية بسرعة كبيرة (في شهور) بسبب هذا - إنها تستخدم حقًا وكلاء الذكاء الاصطناعي لأتمتة وتعزيز سير العمل لتقديم قيمة حقيقية للشركات / العملاء الأخرين.

في Web3، هذا لا يزال جديدًا ومعقدًا للغاية. لتعزيز سير العمل في DeFi حقًا، تحتاج إلى خبرة في المجال. تحتاج إلى فهم نقاط الضعف التي يواجهها مستخدمو DeFi (والعاميون) - وكيفية تحسينها. تتعامل طبقات التجريد DeFAI مع هذا إلى حد ما، ولكن معظمها لا يزال غير قابل للاستخدام بقدرات استدلال دون المستوى المطلوب (عليك توجيه استدلالات محددة جدًا لجعلها تعمل - وهو ما يتعارض مع الهدف، لأنك في الواقع ترغب في أن يستخدمها العاميون، والعاميون عادة ما لا يعرفون ماذا يريدون فعله، لذلك لا يعرفون بشكل طبيعي ما الذي يجب توجيهه).

هذا هو السبب في أنني أعتقد أن الفرق التي تفهم كيفية تغيير سير عمل الويب3/العملات الرقمية بمعنى جدي نادرة للغاية. ولكن إذا كنت قادرًا على رصدها والاستثمار فيها في وقت مبكر (الآن)، ستحصل على الكثير من الارتفاع في المستقبل.

في الطرف الآخر من الطيف، لدينا بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. معظمها غير قابل للإستثمار لأنها لا تزال في مرحلة مبكرة.

هذه الفرق عرضة لجمع الملايين من رؤوس الأموال وتستغرق بضع سنوات للانتقال إلى TGE. بعض الفرق التي أطلقت شهدت انخفاضًا بنسبة 50-80٪ بسبب ظروف السوق. الفرق التي تتمسك جيدًا حقًا تحتاج إلى توليد إيرادات كبيرة للحفاظ على سعر الرمز الخاص بها (أو توظيف MM جيدًا حقًا).

مثال جيد على ذلك هو @getgrass_io—يُفترض أن تكون الإيرادات بين 8 و 9 أرقام ويُعتبر المنتج الذي يواجه المستهلك رائعًا (يمكن لأي شخص المساهمة بعرض النطاق الترددي لتوزيعات الهبات الجوية).

مشاريع مثل Grass نادرة جدا في البنية التحتية DeAI المدعومة من VC ، وعادة ما تكون الطريقة الوحيدة التي يمكنك من خلالها المشاركة مبكرا هي استخدام المنتج / زراعة الإنزال الجوي. من المحتمل أن يضخوا سعر الرمز المميز عند TGE (نمط FDV منخفض التعويم ومرتفع) نظرا لأن VCs دخلت بتقييمات منخفضة نسبيا. وإذا قررت الاستثمار في شيء كهذا ، فهناك فرصة أكبر لخسارة المال بدلا من كسب المال.

البيئة الاستثمارية المتاحة أولاً للمجتمع - النظام البيئي للذكاء الاصطناعي

الأمر الذي يقودنا إلى البديل - نظام بيئي للمجتمع النقدي / بدون رأس مال استثماري. @opentensor (Bittensor).

قبل ترقية Pre-dTAO، كان النظام بسيطًا للغاية. كانت لدى المحققين دورًا يشبه دور موزعي رؤوس الأموال لأنهم كانوا يقررون أي شبكة فرعية تحصل على$TAOالانبعاثات (رأس المال).

ولكن منذ ترقية dTAO التي تم إطلاقها في عيد الحب هذا العام، تغيرت الديناميكية بشكل كبير. السوق الآن يحدد أي الشبكات الفرعية تتلقى انبعاثات. المجتمع - الناس - الآن هو المخصص لرأس المال. إذا قرر المجتمع أن شبكتك ليس لديها منتج ولا توفر الكثير من القيمة، فلن تحصل على انبعاثات (رأس المال). هذا دفع الشبكات الفرعية لبناء منتجاتها بشكل علني، وشحنها بشكل أسرع، وبناء منتجات يرغب الناس فعلا فيها.

حفز التحول أيضًا إنشاء صناديق التحوط التي تستثمر بشكل خاص في الشبكات الفرعية لـ Bittensor:

@BarrySilbertالرهان على نظام Bittensor مع @YumaGroup(فرع من DCG)، الذي يستثمر في بناء وتكوين شبكات Bittensor. أحدث مقابلة بين @RaoulGMI و @BarrySilbertأثار الكثير من الإثارة في المجتمع (لأن مؤسسة عملات رقمية رئيسية دخلت الآن إلى بيتينسور):

من منظور الاستثمار، السيولة في نظام Bittensor أفضل بكثير من نظام وكلاء الذكاء الاصطناعي. المشكلة الأساسية لنظم الوكلاء مثل Virtuals هي أن LP مقترن بـ Virtuals، مما يؤدي إلى زيادة في التقلب والمزيد من IL لموفري السيولة.

هذا هو السبب في أن السيولة عادة ما تكون ضئيلة - يمكنك عادةً نشر 1,000 دولار - 5,000 دولار وتجربة انزلاق بنسبة 3% - 7% على هذه الرموز الوكيلة. من ناحية أخرى، فإن نشر كميات مماثلة في رموز الشبكة الفرعية يؤدي إلى شيء مثل 0.05% - 0.1% من الانزلاق (أو أقل حتى).

ملخص سريع:

دورة الضجة حول وكيل الذكاء الاصطناعي في مجال العملات الرقمية تتلاشى، المنتج الحقيقي + التحفظ لا يزالان نادرين

تحتقَّق قيمة بنية تحتية DeAI، وتُفهم بشكل غير صحيح، وتُسعر بشكل غير صحيح

أفضل اللعبات تجمع بين البنية التحتية + وكيل GTM لفتح سير عمل جديدة

$VIRTUAL يقود وكيل ميتا، بيتينسور يقود إنفرا ميتا

تحقق من فرق الدمج هذه - فائدة هائلة إذا تم اكتشافها في وقت مبكر

لف الأمور

أعتقد أن DeAI سيحدد الاتجاه القادم في Web3 AI. سنرى المزيد من الفرق التي تغير كيفية تفاعلنا مع بعضنا البعض ومع البروتوكولات، تحول كيفية إنشاء القيمة، وتولد أقسامًا جديدة تصل إلى مزيد من المستخدمين والانتباه (أكثر انتشارًا). الآن هو أفضل وقت للحصول على معلومات حول بنية DeAI وكيفية تغيير الأمور. تأكد من أن تبقي عينيك مفتوحة على الفرق التي يمكنها دمج DeAI والوكلاء بنجاح.

يرجى أن تضع في اعتبارك، أطروحتي ليست صارمة. أنا أتعلم باستمرار وأقوم بتنقيحها. أحاول قدر الإمكان التأكد من أننا موضوعون لالتقاط الاتجاه الكبير التالي في Web3 AI. مرة أخرى، هذه ليست نصيحة مالية - قم بإجراء أبحاثك الخاصة وخذ كل شيء هنا بحذر.

في المقالة القادمة من Bittensor، سأقضي المزيد من الوقت في استكشاف الشبكات الفرعية المثيرة وكشف المزيد من الفرص.

تنويه:

1. تم نشر هذه المقالة من [0xJeff]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [0xJeffإذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر، يرجى الاتصال بالبوابة التعلمفريق، وسوف يتولى الأمر على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي يعبر عنها المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يقوم فريق Gate Learn بترجمة المقالات إلى لغات أخرى. يُمنع نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ما لم يُذكر.