Pengenalan

Optimism adalah Ethereum Layer 2 berdasarkan teknologi ekspansi Optimistic. Visinya adalah menjadi komputer dunia, dan lapisan penyelesaian menggunakan Ethereum. Sejalan dengan visi Ethereum sebagai lapisan penyelesaian dunia, Optimism bekerja sama erat dengan Ethereum Foundation. OP memiliki potensi pertumbuhan yang besar dalam hal dukungan VC, data on-chain, pengembangan ekologi, dan daya saing pasar, sehingga pantas mendapat perhatian dan dipilih sebagai target investasi yang terus menerus.

1. Informasi dasar

Sebagai proyek Layer 2 untuk ekspansi ETH, Optimism relatif matang dan memiliki ekologinya sendiri. Solusi teknologi Optimistic-nya sedang diadopsi oleh banyak proyek Layer 2. Pada saat yang bersamaan, skema bukti hibrid OP+ZK juga telah masuk ke dalam rencana iterasi Optimism.

1.1 Posisi dan tujuan

Grup pengguna terutama di sisi B, dengan sisi C sebagai pelengkap. Visinya adalah menjadi komputer global, dan lapisan penyelesaian menggunakan Ethereum untuk membantu Ethereum menyelesaikan visi lapisan penyelesaian global.

1.2 Struktur Tim

Optimisme dikelola oleh Yayasan Optimisme, dan OP Labs, sebuah organisasi nirlaba, adalah entitas yang bertanggung jawab atas pengembangan proyek Optimisme. Linkedin menunjukkan bahwa OP Labs didirikan pada tahun 2019. Perusahaan ini terdaftar di Amerika Serikat, dengan jumlah tim kurang dari 50 orang dan bekerja secara remote. Tata kelola didorong oleh organisasi komunitas bikameral (Token House dan Citizens’ House) di dalam Optimisme Collective dan dikelola oleh Yayasan Optimisme.

Karl Floersch: CEO, menerima gelar sarjana dalam ilmu komputer dari Universitas Stony Brook dan State University of New York. Bergabung dengan Consensys sebagai insinyur blockchain pada Februari 2016, ia bertanggung jawab utama dalam pengembangan proyek Ujo Music. Pada September 2017, ia bergabung dengan Ethereum Foundation sebagai peneliti, bertanggung jawab atas penelitian POS dan sharding. Ia bergabung dengan OP Labs sebagai CTO pada Januari 2020 dan dipromosikan menjadi CEO pada Mei 2023. Ia adalah penggemar bersemangat dari Ethereum, Casper, kriptoekonomi, blockchain, sumber terbuka, dan meditasi.

Prithvi Subburaj: COO, meraih gelar master dalam ilmu komputer dari Universitas Stony Brook, dengan hampir 20 tahun pengalaman kerja. Dia pernah memiliki pengalaman pengembangan selama lebih dari 15 tahun di Google, terutama bertanggung jawab untuk penelitian dan pengembangan komunikasi. Kemudian, dia juga menjabat sebagai chief operating officer dari markas besar Amerika Utara. Bergabung dengan OP Labs sebagai COO pada Agustus 2023, ia bertanggung jawab utama untuk teknik, produk, dan operasional harian OP Labs.

Nick Balestra-Foster: Direktur Teknik, lulus dari Universitas Swiss di Italia. Dengan pengalaman pengembangan lebih dari 20 tahun, ia telah bekerja sebagai insinyur di OpenTable, Cloudflare, dan Meta. Dia bergabung dengan OP Labs dan bekerja sebagai insinyur pengembangan perangkat lunak pada Juni 2022, menjabat sebagai manajer umum pengembangan pada September 2022, dan menjabat sebagai direktur teknik pada Juni 2023.

Benjamin Jones: Co-founder, ia lulus dari Universitas Northeastern dengan gelar sarjana dalam matematika dan ilmu pengetahuan. Dia pernah bekerja di Perusahaan Pengembangan Mikroskop dan bergabung dengan sebuah VC blockchain sebagai asisten investasi. Pada September 2018, ia mendirikan grup Plasma untuk mengkhususkan diri dalam pengembangan teknologi ekspansi Plasma. Pada Desember 2019, ia bergabung dengan OP Labs sebagai CEO.

Mark Tyneway: Co-founder, belajar ilmu saraf di Universitas Stony Brook dan mendapatkan gelar sarjana dalam ilmu saraf dari Universitas Binghamton. Pada Desember 2016, ia bergabung dengan IBM untuk meneliti kecerdasan buatan Watson. Pada Mei 2018, ia bergabung dengan Purse.io, sebuah perusahaan industri blockchain, untuk meneliti jaringan p2p, dan kemudian bergabung dengan Handshake untuk mengembangkan layanan nama domain. Kemudian, ia menjadi salah satu pendiri OP Labs.

Sejumlah besar anggota inti tim memiliki koneksi dengan Universitas Stony Brook, dan tim memiliki kekuatan teknis keseluruhan yang kuat. Sebenarnya, sebagian dari pekerjaan pengembangan tim dijalankan oleh VC, termasuk A16Z, Base, Paradigm, dll.

1.3 Institusi investasi

Total pendanaan saat ini adalah $178.5 juta, dan valuasi pendanaan terbaru adalah $1.65 miliar. Pada 3 Januari 2024, nilai pasar sirkulasi token sekitar US$3.5 miliar, dengan sirkulasi penuh sebesar US$16.6 miliar. Kita dapat melihat bahwa para VC terkemuka ini memberikan dukungan besar kepada OP, termasuk dukungan keuangan dan teknis. Teknologi OP Stack juga dipromosikan bersama oleh para VC ini. Menurut Crunchbase, investor Seri A termasuk market maker Wintermute. Menurut analisis alamat on-chain, market maker OP memang Wintermute.

2. Bagaimana cara kerjanya

2.1 Latar Belakang

Optimisme diusulkan pada tahun 2019 dan didasarkan pada Layer 2 teknologi bukti penipuan Optimis. Tujuannya adalah untuk meningkatkan Ethereum. Prinsip teknisnya setara dengan memasukkan transaksi Layer1 ke Layer2 untuk dieksekusi. Ethereum mengubah visinya dari komputer dunia menjadi lapisan penyelesaian dunia, sedangkan OP telah menjadi lapisan eksekusi transaksi yang penting, dan visinya juga menjadi komputer dunia.

2.2 Mekanisme Dasar

Mekanisme operasional utama dari Optimism Layer2 dibagi menjadi tiga bagian: produksi blok, eksekusi blok, dan bukti kesalahan. Kami akan secara singkat memperkenalkannya dan memberikan kelebihan dan kekurangan teknisnya serta arah perbaikannya.

produksi blok

Produsen blok Optimism sebagian besar dikelola oleh “penyusun”. Penyusun utamanya menyediakan layanan berikut:

• Memberikan konfirmasi transaksi dan pembaruan status
• Membangun dan mengeksekusi blok L2
• Kirimkan transaksi pengguna ke L1

Sequencer bertanggung jawab atas pembaruan status tertentu, yang berarti bahwa setiap transaksi pada L2 perlu dikonfirmasi oleh sequencer sebelum dapat diterapkan. Selain itu, urutan berbagai transaksi pengguna saya juga ditentukan oleh sequencer, yang saat ini dioperasikan oleh komputer terpusat (saat ini dijalankan oleh Optimism Foundation). Keuntungannya adalah jika serangan jahat terjadi, yayasan dapat secara efektif mencegahnya selama pemeriksaan negara, dan operasi terpusat dapat meningkatkan efisiensi. Kelemahannya adalah bahwa sekali sequencer memanipulasi transaksi pengguna untuk menghasilkan MEV (Miner Extractable Value), pengawasan yang efektif menjadi tidak mungkin. Jika komputer mogok, seluruh jaringan mungkin mati, berpotensi menyebabkan kerugian yang signifikan bagi pengguna, dan kita masih perlu mempercayai yayasan. Oleh karena itu, desentralisasi sequencer selalu menjadi sesuatu yang sedang dikerjakan oleh proyek Layer 2. Namun, beberapa pengguna saat ini percaya bahwa bahkan jika sequencer dengan otoritas signifikan seperti itu menjadi terdesentralisasi, kemungkinan hanya sejumlah sequencer yang akan bekerja sama untuk memelihara jaringan. Dalam menghadapi tekanan regulasi, beberapa sequencer ini masih dapat mengatur operasi transaksi pengguna secara kolektif. Oleh karena itu, diyakini bahwa "jalan keluar" harus disiapkan untuk Layer2, juga dikenal sebagai jendela penarikan, yang memungkinkan pengguna untuk menarik dana dari L2 melalui pintu keluar khusus pada L1 jika mereka tidak menerima respons dari sequencer untuk waktu yang lama.

Kewenangan berlebihan dari urutan dan masalah yang belum terselesaikan dari tekanan regulasi parsial dalam desentralisasi masih sedang ditangani oleh proyek Layer 2. Di satu sisi, upaya sedang dilakukan untuk mendesentralisasi urutan, sementara di sisi lain, mekanisme keluar sedang dibangun.

Pelaksanaan Blok

Mesin eksekusi transaksi mengidentifikasi konten transaksi dan kemudian mengirimkan pra-pembaruan status ke seluruh jaringan. Ini dilakukan oleh klien op-node. Pengembang utama klien op-node adalah OP Labs dan Paradigm. Mesin eksekusi bertanggung jawab utama untuk:

• Mesin eksekusi dapat menggunakan jaringan p2p untuk sinkronisasi status dan blok dengan mesin eksekusi lain. Ini sama dengan cara L1 melakukan sinkronisasi sisi klien dari status melalui jaringan.
• Transaksi ringkasan dapat diperbarui secara real-time berdasarkan transaksi deposit Ethereum, dan kemudian tercermin ke dalam status Optimism. Secara umum, perlu menunggu konfirmasi Finality dalam tingkat tertentu dari Ethereum sebelum mensinkronisasi status dalam blok.

Oleh karena itu, yang disebut kompatibilitas dengan Ethereum berarti mesin eksekusi harus sepenuhnya mengenali bahasa kontrak solidity Ethereum dan kode operasi dasarnya yang sesuai.

Bukti kegagalan

Dalam Optimistic Rollup, komitmen status dipublikasikan ke L1 dengan jendela waktu 7 hari. Jika komitmen tidak ditantang, komitmen akan dikonfirmasi sebagai komitmen final. Tetapi jika ditantang, bahkan jika tantangan berhasil, jaringan utama OP sendiri tidak akan digulung kembali. Hanya komitmen yang dipublikasikan pada status rantai yang akan digulung kembali. Oleh karena itu, tim OP sedang mendesain ulang mekanisme buktinya dan mengganti namanya. Mereka percaya bahwa jika transaksi tersebut “penipuan,” itu dapat dihapus atau dipulihkan. Tetapi ini tidak benar; semua transaksi valid dan dapat dimasukkan ke dalam rantai, dan hanya hasil dari transaksi yang dieksekusi yang dapat dipertanyakan.

Fungsi bukti kesalahan saat ini sedang dikembangkan ulang, yang berarti bahwa semua transaksi yang dikirimkan benar secara default. Konfirmasi akhir dari status saat ini dan komitmen dari status bloknya diselesaikan melalui pengurutan terpusat, yang berarti bahwa pengurut menduduki posisi penting dalam proses mekanisme ini.

3. Analisis Operasi Pasar

3.1 Data media sosial

3.2 Rencana dan Kemajuan

Dari peta jalan utama Optimism, kita dapat melihat bahwa generasi berikutnya dari bukti penipuan sedang dikembangkan. Setelah Melebihi 9, kami berharap bahwa kita dapat menjelajahi metode bukti hibrida dari OP+ZK.

Selain peta jalan yang tercantum di atas, yang sedang dikembangkan adalah OP-STACK, sebuah komponen perangkat lunak dari OPtimism yang mengkomponenisasi seluruh rantai Optimism, sehingga memudahkan pengembang untuk mengembangkan Layer2 yang lebih kompatibel dengan Optimism untuk mewujudkan visi utama Superchain. Peluncuran Superchain akan menggabungkan mainnet Optimism dan rantai lain ke dalam jaringan rantai OP yang terpadu (yaitu, rantai di dalam Superchain). Interoperabilitas dan standarisasi akan memungkinkan alat dan dompet untuk memperlakukan setiap rantai secara homogen, memungkinkan rantai-rantai ini berbagi likuiditas.

3.3 Kemajuan dalam tata kelola komunitas

Menurut laporan pertengahan tahun Yayasan Optimisme, pasokan maksimum token OP adalah 4.294.967.296. Pada 30 November 2023, token yang dijanjikan yayasan untuk didistribusikan menyumbang 52,1% dari total pasokan, tetapi saat ini beredar. Pangsa pasar sekitar 21,2%. Diperkirakan bahwa pada FY2 (Mei 2023-April 2024), sirkulasi penuh akan menjadi 26,6%. Artinya, sebelum April tahun ini, tambahan 5,4% token akan dilepas ke pasar. Pada April 2025, pasar akan memiliki 42,1%. Diperkirakan bahwa lebih dari 50% saham mungkin beredar sebelum Desember 2025. Bagian dari sirkulasi ini mungkin memberikan tekanan jual tertentu di pasar.

OP Labs mengusulkan agar Optimism memperbarui jaringan Canyon pada tanggal 11 Januari 2024 pukul 17:00:01 UTC. Ini adalah upgrade kedua setelah upgrade Bedrock. Canyon ini mencakup upgrade jaringan Shapella Ethereum, perubahan untuk mengurangi volatilitas biaya dasar (biaya gas akan berkurang dan meningkat dengan tingkat yang lebih rendah ketika sedikit transaksi atau ketika terlalu banyak transaksi), dan beberapa perbaikan bug minor. Upgrade Canyon akan tetap mempertahankan setara EVM (dengan menghapus opcode Slefdestruct) dan meningkatkan kemudahan penggunaan OP Stack bagi pengembang dan pengguna akhir. Selain itu, operator node perlu memperbarui node mereka untuk tetap selaras. Canyon telah meningkatkan versi protokol OP Stack menjadi v4.0.0.

4. Ekosistem

https://twitter.com/OptimismDailyTK/status/1633132990489575424/photo/1

Dari tinjauan ekologis Optimism, kita dapat melihat bahwa DeFi adalah jenis aplikasi ekologis utama, dan aplikasi Tool dan Bridge relatif melimpah.

4.1 DEFI

TVL dari ekologi DeFi di OP telah mencapai puncak baru. Dengan upgrade Ethereum Dencun, Gas Fee dan throughput-nya meningkat secara signifikan, yang akan mampu menarik lebih banyak pengembang dan pengguna.

Dilihat dari pembagian proyek DEFI, proyek asli terkemuka saat ini di dalam ekosistem termasuk protokol derivatif Synthetix, DEX Velodrome, dan protokol peminjaman Sonne.

Synthetix

Synthetix adalah DeFi berbasis Ethereum yang menyediakan eksposur on-chain ke aset kripto dan non-kripto. Melalui Synthetix, pengguna dapat membuat dan memperdagangkan aset sintetis yang disebut token ERC-20 yang disebut "Synth". Pedagang dapat memperdagangkan berbagai sintetis dalam bentuk komoditas, mata uang fiat, saham, dan aset kripto tanpa terpengaruh oleh "slippage" harga, tetapi Synthetix tidak menyediakan antarmuka perdagangan front-end dan memerlukan dukungan platform pihak ketiga.

Bergantung pada Synthetix, Anda dapat melakukan operasi berikut:

• Perdagangan sintetis: Dengan Synthetix pengguna dapat melakukan perdagangan dan mendapatkan paparan aset di luar rantai tanpa benar-benar memiliki aset tersebut. Berbagai aset sintetis yang tersedia di Synthetix termasuk ETH, BTC, USD, EUR, JPY, dan lainnya. Aset-aset ini dapat diperdagangkan menggunakan model kolateral kolektif protokol Synthetix.
• Staking: Staking di Synthetix sangat berbeda dibandingkan dengan protokol DeFi lainnya. Hadiah dapat diperoleh dengan menyumbangkan agunan (SNX) ke protokol Synthetix. Pengguna akan diberi hadiah dengan dua cara. Pertama, hadiah berasal dari biaya perdagangan dalam bentuk sUSD. Kedua, hadiah staking dalam bentuk SNX, yang dikunci selama 12 bulan ke depan.
• Futures Perpetual Terdesentralisasi: Selain dari perdagangan spot, pengguna juga dapat melakukan perdagangan kontrak perpetual di Synthetix. Dengan menggunakan likuiditas simulasi, Synthetix dapat menawarkan biaya slippage yang sangat rendah hingga tidak ada biaya, dan hingga leverage 10x. Saat ini, terdapat dua DEX yang tersedia untuk perdagangan futures perpetual Synthetix: Kwenta dan Decentrex.

Synthetix telah menjadi penyedia likuiditas aset sintetis tingkat terendah dalam ekosistem OP, dan mitra dAPP-nya termasuk Kwenta, Lyra, Curve, dll.

Dalam enam bulan terakhir, biaya penanganan telah berkisar antara US$700 juta dan US$800 juta per minggu. Selama tren naik baru-baru ini, volume perdagangan mingguannya mencapai puncaknya di US$1,9 miliar, yang jauh melebihi volume perdagangan mingguan sebesar US$1,2 miliar di puncak pasar bullish sebelumnya.

Saat ini, Synthetix sedang merencanakan upgrade V3. Synthetix Perps V3 memperkenalkan upgrade kunci untuk meningkatkan pengalaman trading. Fitur-fitur ini berfokus pada meningkatkan pengalaman bagi para trader dan penyedia likuiditas, menyederhanakan pengalaman bagi integrator, dan memungkinkan integrasi lebih lanjut dengan ekosistem Synthetix.

• Margin lintas asli: Sistem margin yang terpadu, posisi terbuka akan menggunakan akun dana margin yang sama. Keuntungan dari satu posisi dialokasikan untuk menutupi kerugian dari posisi lainnya. Memungkinkan manajemen akun trading yang lebih mudah.
• Opsi Jaminan yang Diperluas: Termasuk berbagai jenis sintetis dari pasar spot V3, memperluas kontrol pedagang. Pengguna akan dapat melakukan perdagangan menggunakan sETH, sBTC, dll. sebagai jaminan.
• Proses likuidasi tahan MEV: Terapkan likuidasi progresif yang dapat dikonfigurasi untuk mengurangi risiko likuidasi MEV.
• Peningkatan penyelesaian deterministik: Tingkatkan penyelesaian deterministik dan batasi kemungkinan front-running selektif melalui peningkatan orakel low-latensi.
• Akun berbasis NFT: Akun akan dikendalikan melalui NFT (posisi untuk pengguna token untuk diperdagangkan), memungkinkan pedagang untuk mentransfer akun perdagangan mereka atau memberikan izin kepada akun lain untuk melakukan aktivitas terbatas atas nama mereka, seperti perdagangan.

Velodrome

Velodrome adalah AMM DEX yang dirancang untuk melayani sebagai pusat perdagangan pasar dan likuiditas di jaringan Optimism. TVL Velodrome saat ini hampir mencapai separuh dari pasar bullish terakhir. Meskipun tidak dapat bersaing dengan Uniswap, Velodrome mendapat manfaat dari dukungan OP Foundation. Saat ini, Velodrome secara mantap menduduki posisi terdepan DEX dalam ekosistem OP. Karena Efek Matthew dari DEX, posisinya juga relatif kuat. Namun, volume perdagangan harian masih agak lesu, dan masih ada kesenjangan besar antara volume perdagangan dari pasar bullish sebelumnya.

Matahari

Sonne Finance adalah protokol peminjaman terdesentralisasi untuk individu, lembaga, dan protokol untuk mengakses layanan keuangan. Ini adalah protokol Optimistic open source tanpa izin yang memberikan layanan kepada pengguna di Optimism.

Pengguna dapat melakukan deposit aset, menggunakannya sebagai jaminan, dan meminjam dengan aset tersebut. TVL saat ini hampir mencapai rekor tertinggi. Namun, volume transaksi pada protokol peminjaman masih lambat. Namun, nilainya di pasar relatif rendah, hanya US$6 juta, sementara nilai pasar sirkulasi penuhnya adalah US$8 juta.

4.2 GameFi

Gamefi di Optimism memiliki perkembangan yang buruk dan inovasi ekologis yang relatif lemah.

Atlantis World

Di dunia Atlantis, setiap proyek dapat mengajukan ruang yang didedikasikan untuk komunitasnya sendiri. Saat ini, jaringan uji Alpha telah ditutup dan versi V2 sedang dikembangkan. Proyek ini didanai dengan 23,656.03 token OP.

OPCRAFT

https://opcraft.mud.dev/

Opcraft adalah permainan rangkaian penuh yang mirip dengan “Minecraft”. Ini adalah aplikasi game berbasis teknologi OP Stack. Ini juga merupakan upaya aplikasi pertama setelah peluncuran OP Stack. Ini membangun rangkaian aplikasi eksklusif untuk Opcraft berdasarkan OP Stack, dan kemudian membawa semua perilaku kami yang dibangun di dunia ke dalam rangkaian, dan pengalaman bermain game ini baik dan cepat.

4.3 NFT

QUIX, pasar NFT di OP, mengumumkan suspensinya tahun lalu, terutama karena kemajuan NFT di OP tidak memuaskan dan volume transaksi secara keseluruhan sangat rendah. Saat ini, satu-satunya proyek dengan sejumlah volume perdagangan adalah Optimistically Bored, tetapi harga dasarnya sangat rendah, yang mengakibatkan hampir tidak ada perkembangan sektor NFT dalam ekosistem tersebut.

4.4 Lainnya

WorldCoin

WorldCoin juga telah bermigrasi ke Optimism. Yayasan WorldCoin dan Tools for Humanity (TFH), kontributor protokol awal, mengumumkan komitmen mereka untuk mendukung Optimism Collective untuk mewujudkan visi super chain (OP Stack diperkenalkan selanjutnya) dan bersama-sama membangun ekosistem blockchain yang dapat diskalakan berbasis OP Stack. Sebagai langkah pertama, World ID, sebuah protokol identitas terdesentralisasi yang menjunjung tinggi privasi, akan tersedia di OP mainnet. Aplikasi Dunia TFH adalah dompet pertama yang mendukung transaksi menggunakan Worldcoin, aset digital dan stablecoin, dan juga bermigrasi ke OP mainnet.

OlympusDAO

Protokol Olympus adalah sistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang bertanggung jawab atas penerbitan dan pengelolaan aset stabil bebas mengambang yang sepenuhnya dijaminkan dan algoritmik OHM. Tujuannya adalah menjadi alat akuntansi yang kredibel dan stabil di rantai, menggantikan stablecoin terpusat. Total sirkulasi OHM sekitar 18 juta. Saat ini, mata uang stabil algoritmik OHM telah diikat sekitar US$11.

Apa yang revolusioner tentang Olympus adalah pengenalan konsep “likuiditas dimiliki oleh protokol”. Ini berarti bahwa setiap OHM yang dipertaruhkan dapat menghasilkan bunga majemuk dalam bentuk tambahan OHM melalui brankas yang dimiliki dan dilindungi oleh komunitas. Brankas ini dapat memperkenalkan likuiditas dengan menjual obligasi OHM dengan diskon, menciptakan keuntungan bagi komunitas. Jika OHM diperdagangkan di atas nilai intrinsiknya, brankas akan menjual obligasi OHM baru dengan diskon sebagai pertukaran untuk DAI sambil meningkatkan cadangan, mendistribusikan sebagian besar hasil kepada para pemegang. Jika OHM diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya, brankas akan menggunakan likuiditasnya untuk membeli OHM, mengurangi pasokan OHM dan secara teoritis meningkatkan harga OHM.

OPSTACK

OPSTACK adalah basis kode setelah OP memodulkan kode dan mengopen source-nya. Visi utamanya adalah membantu pengembang mengembangkan rantai aplikasi, Layer2, dan Layer3 di batas. Dengan bantuan tumpukan OP, tidak hanya sepenuhnya kompatibel dengan EVM, tetapi juga dapat membentuk jaringan super di masa depan untuk berbagi sequencer dan likuiditas. Proyek ini sepenuhnya didukung dan dikembangkan oleh Base, Paradigm, dan A16Z.

5. Data di rantai

Jumlah alamat aktif harian Optimism telah mengalami tren naik, dan jumlah alamat baru juga tumbuh dengan cepat. Momentum pengembangan secara keseluruhan baik.

Jumlah transaksi harian perlahan-lahan meningkat. Dengan upgrade Dencun membawa sekitar 3-5 kali lipat volume transaksi dan biaya gas yang lebih rendah, OP diharapkan mencapai rekor baru dalam jumlah transaksi.

Berdasarkan kualitas statistik TVL Defillama, TVL ekosistem DEFI-nya juga mendekati rekor tertinggi, dan volume perdagangan DEX juga menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas.

Dari perspektif pendapatan, sebagian besar Layer 2 saat ini tidak dapat memperoleh pendapatan substansial, yang menunjukkan bahwa tidak ada korelasi positif antara pendapatan dan harga.

Secara umum, fundamental Optimism relatif baik, dan data aktif saat ini pada setiap blockchain relatif menarik. Dengan kedatangan upgrade Dencun, diharapkan data tersebut memiliki probabilitas tinggi untuk mencapai rekor tertinggi, menjadikannya target investasi yang patut diperhatikan.

6. Pasar dan Persaingan

6.1 Gambaran Pasar

Ada tiga area utama pengembangan di pasar Layer 2:

• Rencana bukti, untuk bekerjasama dengan peta jalan berbasis ZK Layer2 Ethereum (Tahap Verge), sistem OP sedang bersiap untuk beralih ke rencana bukti hibrida OP+ZK. Sistem ZK terutama mengoptimalkan algoritma, dan meningkatkan TPS, efisiensi bukti, dan efisiensi verifikasi;
• desentralisasi pengurutan;
• Modularisasi, seperti Superchain Polygon, Orbit Arbitrum, Optimism OP Stack, ZK Stack zkSync, StarkWare, dll. sedang aktif melakukan modularisasi basis kode mereka untuk memudahkan aplikasi lain dalam membangun rantai aplikasi, Layer2, dan Layer3 berdasarkan pada mereka;

Melihat seluruh ekosistem Layer 2, Arbitrum masih menduduki daftar TVL teratas, dan pangsa pasar Optimism terus mencapai puncak baru. Saat ini, pasar seluruhnya didominasi oleh seri OP, dan lima TVL teratas semuanya berasal dari seri OP. Alasan utamanya adalah OP masih memiliki pengalaman terbaik saat ini, sementara teknologi ZK masih memerlukan waktu untuk stabil, dan juga memerlukan kerjasama dari chip percepatan ZK. Tetapi tidak ada keraguan bahwa seluruh ekosistem dan Ethereum berkembang ke arah ZK.

6.2 Analisis kompetitif

Persaingan antara Layer 2 terutama terjadi antara pengembang dan ekologi, bergantung pada tiga aspek utama: keakraban pengembang (kompatibilitas EVM), pengalaman pengguna (TPS, Biaya Gas), dan rute pengembangan di masa depan. Untuk membandingkan dengan Optimism, kami terutama mengambil seri OP sebagai contoh, memilih Arbitrum dan Base, dan melakukan analisis perbandingan dari berbagai sudut pandang berikut.

data TVL

Total Nilai Kunci

Statistik Defillama menunjukkan bahwa TVL saat ini dari tiga seri OP utama hampir mencapai rekor tertinggi. Di antaranya, batas atas baru Base telah mencapai posisi tiga teratas, yang erat kaitannya dengan dukungan dari Coinbase. Coinbase Wallet adalah dompet dengan jumlah pengguna terbanyak kedua.

data DAU

Tahun ke tahun DAU

Dalam hal pengguna aktif harian, telah terjadi pertumbuhan yang berbeda-barbeda belakangan ini. Arbitrum masih jauh di depan, dan Base hampir mencapai jumlah pengguna aktif Optimism. Hal ini disebabkan oleh lalu lintas masuk yang besar dari Base. Bagian pengguna OP secara bertahap sedang terjepit, dan ekosistemnya berkembang dengan baik, terutama terkait dengan arah strategisnya. Masih membangun visi Superchain-nya.

volume perdagangan harian

Dalam hal metrik volume perdagangan harian, Arbitrum mendapat manfaat dari ekosistem yang lebih matang, jauh melampaui OP dan Base. Dalam perbandingan tahun ke tahun, volume perdagangan harian di OP tetap tidak berubah dalam tiga bulan terakhir, sementara volume perdagangan harian di Arbitrum secara perlahan mulai menggerus pangsa pasar Base. Hal ini dikarenakan perkembangan ekosistem Base yang masih sangat lemah, dan loyalitas pengguna rendah.

Data konsumsi gas

Dari tabel konsumsi gas 24 jam, kita dapat melihat secara intuitif bahwa ekosistem Defi Arbitrum paling banyak digunakan, diikuti oleh transfer dompet antara Arbitrum. Optimisme juga merupakan DeFi yang paling banyak digunakan, tetapi masih jauh lebih rendah dari Arbitrum, dan Base masih dalam tahap awal. Pada tahap ini, pengguna hanya mentransfer dana ke rantai Base.

Data volatilitas token

Dalam hal token, fluktuasi harga koin OP dan ARB masih cukup besar (Base belum mengeluarkan token), tetapi frekuensi fluktuasi OP lebih tinggi daripada ARB. Dampak dari hal ini adalah:

• Token OP memiliki kenaikan dan penurunan yang lebih besar, yang mungkin menarik sejumlah besar robot algoritmik untuk melakukan fluktuasi, sehingga likuiditasnya akan lebih baik.
• IV (volatilitas) secara keseluruhan dari portofolio pemegang mata uang juga akan meningkat, dan investor perlu siap secara mental.
• Pasar memiliki harapan yang lebih tinggi untuk OP dan lebih bersedia untuk berspekulasi tentang OP, sehingga harganya fluktuatif lebih sering.

Data pengembang

Karena tidak tersedianya data dari Base, membandingkan murni komunitas pengembang OP dan ARB, OP memiliki jumlah pengembang secara keseluruhan yang lebih besar, baik dari pengembang inti maupun pengembang ekosistem, dibandingkan dengan ARB.

Arah Teknis

Pendekatan teknis OP masih mengikuti panduan dari Ethereum Foundation. Faktanya, OP selalu berada di garis depan dalam menerapkan tujuan strategis Ethereum, dan hubungannya dengan Ethereum Foundation adalah yang paling dekat di antara semua solusi Layer 2. Oleh karena itu, baik dalam hal pengembangan dan potensi masa depan OP Stack dan iterasi teknologinya sendiri, ia memiliki daya saing yang kuat.

Solusi modular Arbitrum adalah Arbitrum Orbit. Baru-baru ini, rantai permainan xAI milik Binance diluncurkan, menggunakan solusi Arbitrum. Keunggulannya terletak pada ekosistemnya, sehingga secara teknis terus berkembang dan mempertahankan sikap hati-hati dalam iterasi teknologi. Ini berbeda dari visi OP tentang superchain. Dalam statistik pengembang, para pengembang nampaknya lebih bersedia untuk berpartisipasi dalam visi superchain OP.

Base menggunakan teknologi OP Stack, sehingga secara utama berkontribusi dalam membangun OP Stack untuk Optimism. Oleh karena itu, Base memiliki persaingan ekosistem dengan Optimism, namun juga terdapat kerjasama, dan sebagian dari keuntungannya juga akan diberikan kepada OP.

Pengalaman TPS dan Gas

Dalam hal TPS, TPS harian maksimum yang diuji oleh Arbitrum adalah 58,97, dan Base juga lebih tinggi dari OP. OP tidak dibesar-besarkan dalam gelombang inskripsi ini, sehingga TPS-nya tidak dapat diuji.

Dalam hal Gas, Arbitrum lebih murah. Arbitrum telah membuat lebih banyak perbaikan pada solusi OP, menyederhanakan ukuran data yang dikirimkan ke jaringan utama, dan mencapai tingkat kompresi yang lebih baik. Namun, Base tidak termasuk dalam tabel karena masih dalam tahap awal konstruksi.

7. Token $OP

7.1 Ekonomi Token

Distribusi token seperti yang ditunjukkan dalam gambar:

https://community.optimism.io/docs/governance/allocations/#

Saat ini, token OP hanya memiliki fungsi tata kelola. Orang yang memiliki token OP dapat berpartisipasi dalam kegiatan tata kelola dan pemungutan suara komunitas Open Platform dan menentukan arah pengembangan masa depan Open Platform. Pasokan token total akan berkembang dengan tingkat 2% per tahun. Belum ada aturan yang lebih jelas (lokasi/konsumsi) untuk bagian perluasan tersebut.

Analisis Token 7.2

Saat ini, likuiditas total token OP relatif baik, IV-nya cukup besar, dan popularitas pasar tetap baik, menarik banyak robot strategi untuk menyediakan likuiditas.

Distribusi konsentrasi token ditunjukkan dalam grafik di bawah ini. Selama 30 hari terakhir, tekanan beli utama berasal dari investor, yang cenderung menjadi investor nilai. Kepemilikan investor ritel menurun, begitu juga dengan kepemilikan paus. Berdasarkan indikator ini, probabilitas fase konsolidasi baru-baru ini tinggi. (Peningkatan konsentrasi paus dapat menunjukkan tren bullish berikutnya, sementara peningkatan konsentrasi ritel dapat menunjukkan fase euforia.)

Pemegang adalah pengguna yang memiliki aset selama lebih dari satu tahun. Jumlah Pemegang terus meningkat, yang berarti bahwa OP optimis tentang potensi jangka panjang. Peningkatan signifikan dalam Teaders bulan ini berarti bahwa ini menarik minat tinggi dalam gejolak pasar upgrade Dencun OP.

Ramalan Pertumbuhan 7.3

Pertumbuhan OP terutama berasal dari perluasan skala bisnisnya yang terus berlanjut, pertumbuhan jumlah pengguna yang terus berlangsung, dan realisasi visi Superchain-nya, yang melibatkan berbagi likuiditas dan kompatibilitas EVM di Layer2. Di masa depan, OP mungkin akan lebih condong ke fokus ToB (Business-to-Business), dengan ToC (Consumer-to-Consumer) sebagai aspek sekunder.

OP mungkin terus bertukar token dan keuntungan operasional masa depan dengan proyek lain berdasarkan eksperimen dengan Base, membentuk kepentingan bersama yang sesungguhnya. Sementara itu, Arbitrum akan terus mengoptimalkan pengalaman pengguna dan dukungan ekosistemnya, itulah sebabnya perkembangan ekosistem dan basis penggunaannya jauh melampaui rantai lainnya.

Selain itu, volatilitas token OP relatif tinggi, menjadikannya target menarik bagi bot perdagangan dan berpotensi menghasilkan keuntungan yang substansial dari level terendah hingga tertinggi. Dengan dukungan kuat dari berbagai VC, OP Stack sejalan dengan tren industri dan mungkin menjadi pendorong pertumbuhan utama di masa depan.

8. Ringkasan

OP didukung secara kuat oleh Paradigm, A16Z, Coinbase, dan pemain utama lainnya. Dukungan ini melampaui dukungan keuangan untuk mencakup sumber daya pengembangan. Mereka secara kolaboratif membangun OP Stack untuk mencapai tujuan strategis Optimism Superchain, yang telah melihat kemajuan yang sukses. Beberapa proyek Layer2 dan RAAS dibangun di atas OP Stack.

Selain itu, OP saat ini sedang memperbarui solusi Proof of Stake (PoS) terbarunya dan akan beralih ke solusi proof-of-proof (PoP) hibrida dengan ZK di masa depan. Namun, kekuatan sekuenser yang berlebihan saat ini masih belum terdesentralisasi, dan upaya akan dilakukan untuk mendesentralisasikannya di masa depan. Peta jalan ini sejalan dengan tren masa depan dalam solusi teknis. Titik pertumbuhan utama di masa depan terletak di OP Stack, memungkinkan semua Layer2, rantai aplikasi, Layer3, dll., yang menggunakan OP Stack untuk berbagi likuiditas.

Meskipun strategi OP berbeda dari ARB, OP memiliki jumlah pengembang yang jauh lebih besar dari ARB. Oleh karena itu, dalam hal dukungan VC, pengembangan ekosistem, dan daya saing pasar, Optimism memiliki potensi pertumbuhan yang considerable dan oleh karena itu layak mendapat perhatian yang lebih mendalam.

Catatan: Semua pandangan di atas hanya untuk referensi dan tidak boleh dianggap sebagai saran investasi. Jika ada keberatan, jangan ragu untuk menghubungi kami untuk koreksi.

Pernyataan:

1. Artikel ini yang awalnya berjudul “MIIX Capital：Laporan Analisis Survei Proyek OPTIMISM” direproduksi dari[komunitas MiKeSemua hak cipta milik penulis aslikomunitas MiKe]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap pencetakan ulang, harap hubungi Belajar Gatetim, tim akan menanganinya secepat mungkin.

2. Disclaimer: Pandangan dan opini yang disampaikan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.