ทฤษฎีการเดินบันไดสุ่มและความเอื้อข้องของมันกับตลาดทางการเงิน

ทฤษฎีการเดินสุ่มที่นำเสนอครั้งแรกโดยนักคณิตศาสตร์ชาวฝรั่งเศส หลุยส์ บาชเลียร์ เมื่อปี 1900 และต่อมาถูกขยายพันธะโดยนักเศรษฐศาสตร์เบอร์ตัน มอลคีลในหนังสือของเขาเมื่อปี 1973 ทางการตรวจพบว่าค่าหุ้นมีการเปลี่ยนแปลงอย่างสุ่ม และมีความไม่สามารถทำนายได้อย่างมาก แนวคิดนี้ระบุว่ามันยากที่จะทำได้ในการเป็นไปอย่างต่อเนื่องที่สุดในตลาดผ่านการเลือกหุ้นหรือการตรวจเวลาตลาด เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงราคาในอนาคตไม่ขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวในอดีต

นักศึกษาเริ่มต้น Bachelier อ้างว่าราคาหุ้นเป็นไปตาม "การเคลื่อนไหวบราวน์" คล้ายกับการเคลื่อนไหวสุ่มของอนุภาคในฟิสิกส์ โดยการประยุกต์ใช้แนวคิดของทฤษฎีความน่าจะเป็นกับตลาดการเงิน สมมติฐานนี้เป็นที่สงสัยการวิเคราะห์ทางเทคนิคประสิทธิภาพและยืนยันว่าโอกาสในการสร้างกำไรที่สูงกว่าเฉลี่ยอยู่ในระดับที่สูงสุดโดยปกติถูกกำจัดโดยประสิทธิภาพของตลาด

สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งระบุว่า ราคาหุ้นได้รับข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่ไว้แล้วทฤษฎีการเดินบนเส้นทางสุ่ม— โดยไม่สนใจวิจารณญาณ — มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการเข้าใจดวงตลาด ทฤษฎีนี้มีผลกระทบต่อนักลงทุน โดยเน้นความสำคัญของการลงทุนหลากหลายและการเข้าใจเชิงลึกในการลงทุนอย่างผ่านธนาคารกองทุนดัชนี.

แนวคิดพื้นฐานของทฤษฎีการเดินเร็วสุ่ม

ทฤษฎีทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ

มีสามรูปแบบของสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH):

Weak form EMH: มันระบุว่าข้อมูลประวัติไม่สามารถใช้ในการทำกำไรเพราะข้อมูลราคาและปริมาณในอดีตถูกรวมอยู่ในราคาหุ้นปัจจุบันแล้ว

รูปแบบ EMH ระดับความแข็งแกร่งอย่างยาว: มันสมมติว่าราคาหุ้นได้รับการรวมทุกข้อมูลที่มีอยู่ในสาธารณะอย่างครบถ้วน รวมถึงข้อมูลที่ผ่านมาและปัจจุบัน ซึ่งจะยกเว้นความสำคัญของการวิเคราะห์พื้นฐานและข้อมูลข้อความจากภายใน

Strong form EMH: It asserts that insider knowledge and all other information are already factored into stock prices, making it impossible for any kind of analysis or information advantage to regularly beat the market.

Random walk hypothesis

แนวคิดที่การเปลี่ยนแปลงราคาต่อไปในตลาดการเงินเป็นอิสระจากกันเหมือนเส้นทางที่ไม่คาดคิดของวัตถุที่เดินเล่นถือเป็น “การเดินเร้นดัม” พื้นฐานที่สำคัญคือการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตเป็นสุ่มและไม่คาดคิดอย่างมั่นใจโดยไม่มีผลต่อการเคลื่อนไหวก่อนหน้าในเวลาใด ๆ

โฆษณา

Trade smart with Markets Pro instant alerts. Claim your 65% discount now!

โฆษณา

ความสำคัญของทฤษฎีการเดินเร็วแบบสุ่มคือความอิสระของการเคลื่อนไหวราคา ซึ่งยังเสนอคำถามถึงความเป็นไปได้ของการทำนายราคาในอนาคตโดยใช้ประสิทธิภาพเพียงแค่จากผลการดำเนินการในอดีตหรือแนวโน้มเท่านั้น

โดยพื้นฐานแล้ว การพยากรณ์ราคาในอนาคตโดยใช้ข้อมูลทางประวัติศาสตร์จะไม่มีประโยชน์หากราคาแสดงพฤติกรรมการเดินทางแบบสุ่มซึ่งเปิดเผยข้อเสียของเทคนิคการพยากรณ์แบบดั้งเดิมและเน้นความค่าของกลยุทธ์การลงทุนที่เป็นแบบเบ็ดเสร็จและหลากหลาย

การใช้ทฤษฎีการเดินทางแบบสุ่มในตลาดสกุลเงินดิจิตอล

ในบริบทของตลาดสกุลเงินดิจิตอลทฤษฎีการเดินสุ่ม แสดงให้เห็นว่ามูลค่าของสินทรัพย์ตามเส้นทางที่สุ่มและไม่คาดคิด ทำให้ยากที่จะทำได้อย่างสม่ำเสมอที่จะเอาชนะตลาดโดยใช้การวิเคราะห์เทคนิคหรือพื้นฐานเนื่องจากมีปัจจัยที่ไม่สามารถควบคุมได้มากมายที่อาจส่งผลต่อการตัดสินใจของผู้เล่นในตลาด

การประเมินกลยุทธ์การซื้อขาย

ประสิทธิภาพของระยะสั้นกลยุทธ์การซื้อขายและการวิเคราะห์เทคนิคของรูปแบบราคาในอดีต ถูกท้าทายโดยทฤษฎีการเดินเร็วแบบสุ่มสกุลเงินดิจิตอลนักลงทุนในตลาดสามารถประเมินอย่างวิจารณญาณถึงประสิทธิภาพของกลยุทธ์เหล่านี้ และเน้นถึงความยากลำบากในการทำนายการเปลี่ยนแปลงราคาในระยะสั้น

การจัดการความเสี่ยง

การรับรู้ถึงความเป็นไปได้ของการเดินเร็วสุ่มในราคาสกุลเงินดิจิทัล แสดงให้เห็นถึงระดับความไม่สามารถคาดคะเนได้บางอย่าง ข้อมูลเหล่านี้สามารถนำมาใช้โดยนักลงทุนในการสร้างแผนการจัดการความเสี่ยงที่เน้นทางการหลากหลายเกินกว่าการจับเวลาในตลาดเพื่อการเทรดที่ผลลัพธ์กำไร

การวิเคราะห์ความเป็นประสิทธิภาพของตลาด

ทฤษฎีการเดินเร็วสุ่มแสดงให้เห็นว่าข้อมูลที่มีอยู่ถูกสะท้อนในราคาสกุลเงินดิจิทัลอย่างรวดเร็ว ด้วยความรวดเร็วของข้อมูลใหม่ที่รวมอยู่ในการประเมินทรัพย์สิน นักลงทุนสามารถใช้แนวคิดนี้เพื่อประเมินประสิทธิภาพของตลาด

การศึกษาสำหรับนักลงทุน

นักลงทุนสามารถรู้ถึงข้อเสียของการทำนายเกี่ยวกับอนาคตโดยอิงจากแนวโน้มราคาในอดีตเท่านั้นได้ โดยใช้ทฤษฎีการเดินเราสุ่มในการศึกษาเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล มันเน้นด้านที่แตกต่างจากข้อมูลทางประวัติศาสตร์และส่งเสริมการลงทุนด้วยวิธีที่สมเหตุสมผลและมีข้อมูลมากขึ้น

การลงทุนในระยะยาว

เพื่อนำทางอย่างเต็มความสามารถในการรับมือกับความท้าทายที่เฉพาะเจาะจงที่เกิดขึ้นจากสภาพแวดล้อมของสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุนในตลาดอาจพบคุณค่าในการนำมาใช้กลยุทธ์การลงทุนที่เป็นรูปแบบที่สำนึกในระดับต่ำมากขึ้น เช่น การรักษาพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายหรือใช้วิธีการซื้อและถือถือไว้ในระยะยาว. กลยุทธ์เหล่านี้อยู่ในขั้นตอนตรงกับหลักการทฤษฎีการเดินเร็วแบบสุ่ม

Bitcoin ตามแบบจำลองการเดินเร็วแบบสุ่มหรือไม่?

นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์ทางการเงินโต้วาทีเรื่องว่าบิตคอยน์

BTC$70,610

ตรงกับแบบจำลองการเดิน ในกรณีของ Bitcoin สามารถทำข้อสนเทศได้หลายข้อทั้งในฝั่งเดียวหรืออีกฝั่งหนึ่งของข้อสนเทศ

เหตุผลที่รองรับ Bitcoin ตามการเดินเร็วแบบสุ่ม

EMH

หากมีใครสมัครสมาชิกในสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพซึ่งเชื่อว่าราคาของสินทรัพย์แสดงถึงข้อมูลที่สำคัญทั้งหมด Bitcoin ราคาอาจจะได้รับข้อมูลที่สำคัญทั้งหมดไปแล้ว ซึ่งจะทำให้ผู้นึกนึกได้ว่ามันเป็นการเดินเร็วแบบสุ่ม

ความเคลื่อนไหวของตลาด

ตลาดบิตคอยน์เปิดตลอดเวลา และเหตุการณ์และข่าวสารสามารถมีผลกระทบทันทีต่อราคา สิ่งนี้อาจส่งผลให้เกิดการเคลื่อนไหวที่ไม่แน่นอนที่สอดคล้องกับทฤษฎีการเดินทางแบบสุ่ม

Arguments against Bitcoin following a random walk

ความไม่เพียงถูกต้องของตลาด

บางคนอ้างว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังไม่เป็นประสิทธิภาพเทียบกับตลาดอื่น ๆ และราคาอาจไม่สามารถแสดงให้เห็นถึงโอกาสทั้งหมดที่พร้อมให้นักซื้อขายที่มีประสบการณ์สังเกตเห็นรูปแบบหรือแนวโน้มได้เสมอ

ปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับพฤติกรรมและภายนอก

การซื้อขายแบบสมมติฐาน ด้านจิตวิทยา และอารมณ์ของตลาดมีผลต่อการเคลื่อนไหวของราคา BTC มากน้อยเพียงใด ส่วนประกอบเหล่านี้อาจเป็นส่วนหนึ่งของรูปแบบหรือแนวโน้มที่แตกต่างจากการเดินเฉียบของแบบสุ่ม

ในทางกลับกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม แนวโน้มเศรษฐกิจ, ความคืบหน้าทางเทคโนโลยีและพัฒนาการของกฎหมายมีผลต่อราคาบิตคอยน์ และปัจจัยเหล่านี้อาจไม่ได้ปฏิบัติตามสมมติฐานที่เข้มงวดของทฤษฎีการเดินทางแบบสุ่ม

การวิเคราะห์เทคนิค

ในทางตรงกันข้ามกับความคิดเพียงแค่การเดินทางแบบสุ่ม ผู้สนับสนุนทางด้านการวิเคราะห์เทคนิคแบบดั้งเดิมอ้างว่าตัวชี้วัดเทคนิคที่เฉพาะเจาะจงและรูปแบบแผนภูมิสามารถมีประโยชน์ในการทำนายการเคลื่อนไหวราคาในระยะสั้นถึงกลางระยะ อย่างไรก็ตาม วิพากษ์วิจารณ์กล่าวว่าการวิเคราะห์เทคนิคแบบดั้งเดิมอาจจะไม่เหมาะสมเท่าใดในพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัล

ข้อจำกัดของทฤษฎีการเดินทางสุ่มสำหรับนักลงทุนในสกุลเงินดิจิตอล

นับว่ามีอิทธิพลแต่ทฤษฎีการเดินเร็วสุ่มมีข้อเสียสำหรับนักลงทุนในสกุลเงินดิจิตอล การสมมติว่าราคาตลาดสะท้อนข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่อยู่ในหนึ่งในจุดอ่อนของมัน

การเคลื่อนไหวราคาในตลาดสกุลเงินดิจิตอลที่มีความผันผวนและเสี่ยงอย่างสูง สามารถได้รับผลกระทบจากตัวแปรที่ไม่ใช่ข้อมูลพื้นฐานเช่นการเปลี่ยนแปลงกฎหมายและอารมณ์ของตลาด นอกจากนี้ทฤษฎีก็ไม่สนใจถึงการมีแนวโน้มหรือรูปแบบที่นักวิเคราะห์เทคนิคค้นหาอย่างถี่ถ้วน โดยการสมมติว่าการเบี่ยงเบนราคาเป็นเพียงเพียงสุ่มเต็มตัว

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากเหตุการณ์ภายนอก เช่นการละเมิดความปลอดภัย เปลี่ยนแปลงกฎหมาย หรือการเจริญเทคโนโลยี ที่สามารถมีความสามารถในการกระทบต่อราคาของสกุลเงินดิจิทัลอย่างมีนัย ก็เป็นข้อเสียอีกประการหนึ่ง ตัวบ่งชี้ตลาดบางตัวอาจถูกตีค่าต่ำเนื่องจากทฤษฎีที่ปฏิเสธรูปแบบที่เกิดซ้ำๆ

นอกจากนี้ทฤษฎีการเดินเป็นแบบสุ่มอาจจะไม่ให้ความสำคัญต่อกรณีที่ราคาแตกต่างจากมูลค่าพื้นฐานของตนเอง เช่น ตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพหรือฟองสบู่ ตลาดเงินสดดิจิทัลที่อยู่ในช่วงเริ่มต้นและได้รับอิทธิพลจากความคิดสเปกูลาทีฟสามารถอ่อนแอต่อความไมมีประสิทธิภาพขนาดใหญ่

คำปฏิเสธ：

1. บทความนี้ถูกนำมาจาก [Cointelegraph] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [GUNEET KAUR]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. ข้อความประกันความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ นั้น จะถูกดำเนินการโดยทีม Gate Learn ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปล นอกจากการระบุไว้