Коли мова йде про ArkMoneyпроект, після перегляду аналізів від KOLs та медіарепортів на ринку, здається, що всі інтерпретації не відповідають дійсності, не здатні дійсно зрозуміти логіку за цим проектом. Враження таке, що користувачі, які входять на сцену, збентежені, і навіть медіа збентежені. Сьогодні, на основі фактичного досвіду на місці, я представлю версію, яка безсумнівно надасть вам глибоке розуміння. Ключові пункти, які розглядаються, включають:

1. Когнітивне оновлення

2. IQ 50: Наскільки високі доходи?

3. IQ 100 Три Душевні Підступи: Як він працює? Звідки беруться гроші? Яка розмірів бульбашка?

4. Припускаючи, що пізніше не надходитимуть додаткові кошти або користувачі, чи вона зламається?

Когнітивне оновлення

"Це не фінансовий продукт; це марківська шахта з регулярними витратами на обслуговування у розмірі 200u на електроенергію і щоденним виходом у розмірі 0,5%."

Якщо ви новачок або не бажаєте глибоко вдаватися во внутрішню операційну логіку, то зупинка тут достатня. Ви можете вважати MARK майнінговим обладнанням, а ваш початковий інвестований капітал - це гроші, витрачені на придбання майнінгового обладнання. Ціна визначає обчислювальну потужність вашого майнінгового обладнання - чим вища ціна, тим більша обчислювальна потужність. З більшою обчислювальною потужністю абсолютна величина щоденного доходу на базі щоденної ставки 0,5% буде вищою. Регулярна оплата 200u за електроенергію (реінвестування) дозволяє вам накопичувати прибуток від майнінгового обладнання.

IQ 50: Які Високі Повернення?

Відчуйте силу складного відсотка. Купуйте гірничий верстат за 10 000 у і платіть 200 у за електроенергію щотижня:

1. 112 днів: Вартість: 10,000 + 3,200 = 13,200u, Загальний прибуток: 21,282u, Показник доходності: 160%

2. Шість місяців: Вартість: 10 000 + 5 200 = 15 200u, Загальний дохід: 32 145u, Показник доходності: 211%

3. Один рік: Вартість: 10,000 + 10,400 = 20,400u, Загальний прибуток: 85,511u, Ставка доходності: 419%

IQ100 Три душевні муки: Як бігти? Звідки беруться гроші? Яка розмір бульбашки?

Спочатку документація та публічність цього проекту не роблять його дуже зрозумілим щодо принципів проекту. Давайте узагальнимо опис в офіційній інформації:

1. Користувачі вносять $USDC до сховища й отримують щоденний зріст прибутку на 0,5%
2. Користувачі утримують токени $MARK, збільшуючи вартість активу за рахунок податків з транзакцій та збільшуючи ліквідність.

По-перше, щоденний дохід у розмірі 0,5% відразу викликає питання щодо фінансових схем Понзі та вважається нестійким. Однак багато людей не усвідомлюють операційну логіку за цим 0,5%. Звідки беруться гроші? Наскільки значущий пузир? Давайте почнемо звідси:

1. Логіка функціонування

Незважаючи на те, що щоденна прибутковість у розмірі 5% накопичується в режимі реального часу, спрацьовування цієї прибутковості є умовним – реінвестування має бути здійснено. Якщо реінвестування не буде здійснено, накопичена щоденна прибутковість у розмірі 5% не буде включена до вашого загального TVL (Total Value Locked, що розуміється як ваш депозитний баланс). Крім того, за відсутності реінвестування будь-які зняті кошти будуть безпосередньо списані з вашого TVL. Тому, якщо ви утримаєтеся від реінвестування з моменту депозиту, це рівнозначно розблокуванню основної суми боргу за ставкою 5% на день, без будь-яких відсотків.

Ось конкретний випадок (оскільки система підтримує мінімальну суму повторного інвестування у розмірі 200, ми використаємо 200 USDC для ілюстрації):

1. Початкова сума депозиту: 39,370 USDC

2. Немає повторного інвестування

3. Індивідуальний TVL: 39,370 USDC

4. TVL після реінвестування: 40,123 USDC

Таким чином, дохід, накопичений через щоденні інвестиції у розмірі 0,5%, становить 40123-39370=753 USDC. Чи варто тут реінвестувати, воно принесе два результати:

1. Виведення без повторного інвестування: дохід буде вираховано з особистого TVL. TVL скорочується до 39370-753=38617.

2. Перевкнути 200 USDC: Дохід збільшиться на вашу особисту TVL з основним капіталом реінвестування. TVL зростає до 39370+753+200=40323.

На даний момент мінімальна сума для повторного інвестування становить 200 USDC. Звісно, незалежно від того, чи ви внесете 1 000 USDC чи 50 000 USDC, якщо ви повторно інвестуєте 200 USDC, ваш дохід може накопичуватися в TVL для активації доходу.

Таким чином, висновок такий: вам потрібно регулярно реінвестувати певну суму, щоб активувати щоденний дохід у розмірі 0,5%. Якщо ви не реінвестуєте, ці 0,5% лише швидкість, з якою ваш ТВЛ постійно розблоковується.

Добре, з цього моменту забудьте про концепції збереження грошей та повторного інвестування, і зрозумійте це, мислячи як майнінговий пристрій:

Витрачайте гроші на купівлю майнінгової машини MARK,

1. Ціна гірського верстата - це обчислювальна потужність. Чим дорожчий гірський верстат, тим вища обчислювальна потужність і вищий вихід доходів.

2. Вартість / комунальні послуги за регулярне обслуговування становить 200u. Звичайно, якщо ви хочете, щоб рударська машина працювала швидше, ви також можете заплатити більше за електроенергію, щоб збільшити потужність.

3. Вихід становить 0.5% на день на основі обчислювальної потужності, але якщо ви хочете отримати прибуток, вам потрібно регулярно оплачувати електроенергію.

4. Якщо ви більше не платите за електроенергію, робота гірничого обладнання припиниться, але прибуток все ще буде в гірничому обладнанні. Через 200 днів ви зможете повернути гірниче обладнання на завод. Ви не тільки отримаєте прибуток, а й зможете повернути гроші, які витратили на покупку гірничого обладнання.

2. Скільки тут бульбашок? Хто несе бремя?

Тепер про бульбашку. З вищевказаного ми дізнались, що механізм роботи цього проекту полягає в тому, що ви отримуєте лише щоденний дохід у розмірі 0,5%, якщо реінвестуєте. Іншими словами, ваша шахтарська машина, яку ви купили, повинна приносити вам прибуток лише тоді, коли ви оплачуєте її вартість електроенергії.

Цей, здавалося, значний щоденний випробування в 0.5% фактично повністю розводиться часом та витратами на реінвестування. Коли ви не реінвестуєте, ця бульбашка не існує. Давайте припустимо, що всі, хто вступає в проект, не реінвестують. Це еквівалентно тому, що у копальному обладнанні відсутні витрати на електроенергію та воно не працює. Після 200 днів ви можете повернути копальне обладнання та отримати назад всю основну суму, але без прибутку. У цьому процесі не утворюється жодної бульбашки.

Коли хтось оплачує вартість електроенергії (реінвестує), шахтарський верстат буде генерувати певний прибуток. Цей прибуток виплачується в USDC. Таким чином, USDC не може з'являтися з повітря. Це сценарій про те, що ті, хто прийшли раніше, діляться грошима тих, хто прийшов пізніше? Що? Це пірамідна схема?

Щоб зрозуміти цю проблему, спочатку потрібно зрозуміти, які саме переваги генеруються в усій системі?

На поверхні дохід кожного оплачується в USDC, і цей USDC може походити лише від людей, які пізніше купують шахтарські машини, але ми всі знаємо, що немає можливості створити USDC самостійно в цій системі, і немає прямого доходу від USDC. Однак система може створювати власний токен $MARK, тому кінцевий дохід системи може бути створений лише за допомогою $MARK.

В принципі, протягом короткого періоду часу USDC людей, що за ним, використовується для виплати доходу людям попереду. Це тому, що в розрахунковому інвентарі є грошовий потік, і немає потреби продавати монети для виплати доходу.

Ось перший трюк:

Подвести

Монети, вироблені шахтарськими машинами, не продаються на ринку, але готівка на складі спочатку використовується для викупу прибутків.

Геніальний аспект цього механізму полягає в тому, що, хоча заробіток системи може бути отриманий лише з криптовалюти $MARK, протягом значного періоду часу у $MARK немає продажів. Він призначений як останній крок для викупу прибутків, подовжуючи період часу перед продажем $MARK. Ви також можете розуміти це так, що доки є достатньо людей, які купують майнінгові машини та достатній готівковий резерв, немає потреби у продажу $MARK.

Звичайно, це породжує питання про те, хто "несе бремя" за систему, і відповідь - $MARK. В найгіршому випадку, коли в системі не залишиться більше покупок гірничих машин, а резерви готівки поступово вичерпаються, стає необхідним продати $MARK, щоб покрити прибуток останніх декількох гірничих машин.

3. Звідки беруться гроші?

Це майнінгова валюта $MARK, яка "несе брем'я" для системи, тому хто підтримуватиме вартість $MARK?

Тут ми говоримо про управління готівкою інвентаря (USDC) в системі MARK:

1. 86% використовується для викупу $MARK

2. 10% використовується як резервне золото для видобутку доходу від гірничого обладнання.

3. 5% нерішучих

Другий трюк:

Велике переміщення

Майнингові монети, що виробляються майнінговою машиною, не продаються на ринку, а гроші від продажу майнінгової машини використовуються для закупівлі майнингових монет.

По-перше, ми знаємо, що гроші, які користувачі витрачають на купівлю гірничих машин (депозити), увійдуть до скарбниці проекту як готівкові резерви. 86% цієї суми буде використано для закупівлі $MARK на ринку, залишаючи 10% як резервний фонд для користувачів для викупу гірничих машин та для заробітку.

Теоретично цей фонд резервів на рівні 10% може бути використаний протягом значного періоду, оскільки з моменту початку видобутку після придбання машини, незалежно від того, чи викупається машина для відновлення основної суми, чи виведення заробітку, це займає принаймні 200 днів. (Звичайно, ви можете вибрати щоденний виведення без врахування втрат, але це щоденне виведення проти втрат є протиріччям.)

Отже, система вилучає значну частину грошових резервів для отримання прибутку. Цей підхід схожий на DeFi проекти, що використовують скарбницьні резерви для видобутку, інвестування та фінансової діяльності, з відмінністю в тому, що проект вибирає купувати власний токен.

Третій трюк:

Перетворення столів

На цей момент більшість людей повинні розуміти, що депозитування USDC еквівалентно покупці майнінгової машини $MARK. Хоча майнінгова машина теоретично виробляє $MARK, насправді ви отримуєте USDC. $MARK не продається на ринку; замість цього він постійно купується за допомогою зарезервованих коштів. Через це очікування $MARK привертає додатковий попит на покупку, вводячи зовнішній капітал в усю систему.

1. Що? Ти розумієш це, так не купиш $MARK? Просто отримай безкоштовну шахтувальну машину.

Навіть якщо ви купите шахтарську машину, система все одно використовуватиме гроші для покупки $MARK, а потім $MARK почне зростати, як бульдозер.

1. Що? Я хочу купити $MARK; в кінці кінців, кошти гнучкі, і мені не потрібно купувати шахтарський верстат і платити за електроенергію.

Вітаємо, ви внесли "дохід" в усій проект.

Ця система наразі має TVL у розмірі 6 мільйонів доларів США. Проаналізувавши це, розумні люди прийдуть до висновку, що або ніхто не грає в цій системі, і можливо, не зможе передавати. Однак, коли сума коштів і кількість людей досягають певного порядку величини, буде важко зупинитися.

4. Припускаючи, що потім не з'являться жодні кошти або користувачі, воно зламається?

По-перше, давайте будемо чесні. Якщо ніхто не оплачує рахунок за електроенергію (реінвестує), то шахтарська машина дійсно не буде приносити дохід, і не буде жодного пузиря. Усі люди, які увійшли на ринок, не будуть рухатися, і нові люди більше не увійдуть на ринок. У цьому випадку всі розблокують основний капітал своєї шахтарської машини з темпом 0,5% щодня. Через 200 днів шахтарська машина буде повернена на завод, щоб повернути основний капітал. Ніхто не постраждає, і не буде жодного злому.

У звичайних обставинах кожна людина придбає видобувну машину в різний час, і час сплати електроенергії (реінвестування) варіюється. Тому час виведення прибутків також різний. Оскільки більше людей купують видобувальні машини, більше зарезервованих коштів використовується для придбання $MARK, що призводить до меншого тиску на продаж $MARK і більшого тиску на покупку. Це стимулює більше людей вступати на ринок, утримувати та постійно підвищувати $MARK. Постійне підвищення $MARK підтримує виплату прибутку від видобування машин, розміщення більшої кількості видобувальних машин та привертання більше людей для їх придбання. Таким чином, завершується позитивний спіраль.

Що на рахунок крайніх випадків?

Коли хтось оплачує рахунок за електроенергію, а добувний верстат увімкнено, зароблений дохід сплачується користувачеві у USDC, але нові користувачі відсутні протягом 200 днів. Після 200 днів всі добувні верстати, які увімкнено, повертаються та одночасно отримують дохід. Це можна назвати найекстремальнішою ситуацією. У цьому випадку випробовується, чи достатньо ліквідності та вартості $MARK на ринку, щоб впоратися з виникненням спекуляції.

Четвертий трюк:

Геймінг для лівшів та правшів

Ще одна сутність дизайну - система постійного зростання $MARK

Постійна покупна сила

Як вже зазначалося вище, з “Великим Вибухом” гроші, використані для покупки гірничих машин, 86% постійно використовуються для закупівлі $MARK, створюючи постійну опорну точку для зростання ціни $MARK. На відміну від багатьох проектів з POW-гірництва та DeFi-гірництва, на ринку майже відсутній додатковий тиск на продаж монет, що призводить до зростання ціни, схожого на бульдозер.

Ще один потік готівки, який слід врахувати тут, - це "електроенергетична плата", яка є гроші для реінвестування. Якщо користувачі хочуть зберігати дохід від шахтового обладнання, вони повинні продовжувати платити за електроенергію. Цей потік грошових коштів продовжує забезпечувати життєву лінію системі відсутності нових покупців шахтового обладнання.

10% Податок: Чорна Діра

Геніальною конструкцією системи є «чорна діра». У початковому стані чорна діра містить 49% токенів $MARK, і ніхто не може безпосередньо нею керувати. Його не можна торгувати або продавати на ринку. Оскільки торгові $MARK стягують податок у розмірі 10% на купівлю, продаж та передачу, цей податок постійно розподіляється між власниками $MARK. Це означає, що токени в руках $MARK власників постійно збільшуються. Чорна діра не є винятком; Крім того, чорна діра поглинає більшу частину транзакційних податків. Коли частка чорної діри перевищить 51%, вона автоматично продасть накопичений надлишок $MARK і об'єднає його з USDC, щоб сформувати LP, додавши його до пулу $MARK. Цей механізм буде безперервно збільшувати глибину басейну $MARK. Чим довший час і чим більше транзакцій, тим безперервно зібрані податки будуть вводитися в пул, і їх ніколи не можна буде вивести, стаючи фундаментальною підтримкою цінності для всієї системи.

Це типова модель не боятися, що ви заробите гроші, але боятися, що ви не приймете участь. Кожна транзакція вносить вклад у базове значення системи.

Ніхто не може відстояти переваги

Отже, підсумовуючи цю лінію міркувань, ті, хто торгує $ MARK, в кінцевому підсумку забезпечують зовнішнє крововведення в систему. Привабливість $ MARK полягає в тому, що ніхто не може відстояти зростання. Коли кожен розуміє гру, вони зрозуміють, що $ MARK - це остаточний невидимий покупець внизу. Однак ArkMoney майстерно спроектував постійний рух вгору для $ MARK. Незалежно від того, чи є у когось спекулятивний чи інвестиційний настрій, коли ви бачите цей ціновий тренд, ніхто не може відстояти спокусу. (Це ціновий тренд слона.)

Багато людей можуть також здивуватися, чому в графіку існує такий бульдозероподібний тренд цін. Причина полягає в тому, що більшість грошей у сховищі USDC використовується для покупки $MARK на ринку. Чіпси поступово сконцентруються в руках проекту, а обігові чіпси зовні стануть все меншими й меншими. Таким чином, вартість постійного виведення чіпсів з рук користувачів розширюватиме ринкову вартість.

Необмежений Рестарт

Що, якщо це дійсно стикається з банкрутством, зламом? Ось дуже кмітливий дизайн, де токен $MARK підтримує вартість усієї системи. Це дуже схоже на відносини між LUNA & UST:

1. Ринкова вартість LUNA визначає ринковий потенціал UST.

2. Ринкова вартість $MARK визначає, наскільки великий депозит може поглинути сховище USDC, забезпечуючи викуп.

Проте різниця полягає в тому, що у LUNA є механізм необмеженого випуску, а викуп та обмін UST в реальному часі, що значно збільшує можливість паніки, яка, коли спрацює, може призвести до смертельної спіралі через необмежений випуск LUNA.

MARK не має механізму емісії, і більшість фішок сконцентровані в сховищі для викупу ArkMoney. Тим часом час викупу сховища USDC витягується, уникнуто ризику бігу на кожному рівні дизайну. Крім того, оскільки у MARK немає емісії, і на ринку низький обіговий коефіцієнт, як тільки він опускається до психологічного рівня, хтось увійде, щоб купити застій, вводячи нові кошти в систему. Розпад LUNA можна вважати частково через невдалість вчасно зупинити необмежене видалення грошей.

Отже, якщо є покупці на спаді, існує можливість нескінченного перезапуску.

Зростаючий діапазон слона

Отже,

Зовнішні кошти надаються тими, хто торгує $MARK,

Люди, які надають внутрішні кошти, - це ті, хто купує гірничі машини з USDC.

Це зовсім інше, ніж фінансова піраміда, про яку часто кажуть люди, і воно навіть динамічніше, ніж руда ліквідність DeFi.

Наостанок, давайте проаналізуємо шар даних з Elephant, який працює вже понад 2 роки:

Слон працює протягом 2 років з часу запуску в 2021 році. Найсерйозніший ринковий крах стався в 2022 році, коли його взламали. Протягом більшості інших періодів він переживав ринковий тренд бульдозера, включаючи відновлення після взлому. Протягом цього періоду він також пережив події, такі як зниження BNB та обмін токенів BUSD. Наразі ринкова капіталізація Elephant досягла $380 мільйонів.

Ціна зросла понад 300 разів з найнижчої точки 0,000000001217 у 2021 році до поточного значення 0,0000003804, а якщо розрахувати з найвищої точки, збільшення перевищує 500 разів.

Поточна ринкова вартість MARK становить 30 мільйонів доларів США, що є принаймні в 10 разів більше, ніж у Elephant.

Перевага MARK полягає в стабільності активів на Ethereum, чи то USDC, чи ETH, порівняно з BNB та BUSD. У нього є більша аудиторія. Хоча визнаючи, що це схоже на проект Понци, я вважаю, що це все ще великий соціальний експеримент. Кожна деталь його дизайну може розглядатися як король схем Понци, але багато людей ще дійсно не зрозуміли це. Чи то реінвестування в USDC власне або утримання $MARK на довгостроковий період, буде прийніс гідний прибуток. Комбінація $MARK та USDC власне презентує унікальну стратегію, одночасно навігуючи як вгору, так і вниз, ефективно максимізуючи уникнення ризику з часом. Це схоже на лозу, яка стрімко піднімається, коли до неї приєднуються все більше людей!

Поточний статус: на момент цього повідомлення до закінчення події Vault Boost від ArkMoney залишилося 2 дні, а APR становить 1923%. Ця подія тривала 14 днів. У перший день вихід $MARK, стимульований активністю тих, хто купив шахтарську машину (внесену в USDC), вже виплатився, що еквівалентно отриманню шахтарської машини безкоштовно, а користувачі, які вступають пізніше, еквівалентно купівлі її зі знижкою. Щодо шахтарської машини, на момент цієї події залишилося 2 дні (звичайно, користувачі, які вступають вперше, також несуть ризик раннього запуску проекту, поточний TVL збільшився до 6 мільйонів доларів США, і загальний ризик протоколу зменшився.)

Попередження про ризики: проект ArkMoney був розгалужений від Elephant та покращений. Команда перебуває в анонімному стані, токени були пройшли аудит один раз. Можливі ризики включають ризики команди, ризики безпеки контракту, а також ризики раптового зростання та падіння токенів.

Disclaimer：

1. Ця стаття була перепечатана з [ дзеркало]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Cook0x]. Якщо є заперечення до цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно особистими автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.