経済は強力ですが、インフレは頑健です！連邦準備制度理事会は利下げを緩和する可能性がありますが、来年の市場はどうなるでしょうか？

経済データは予想を上回り、Fedの姿勢が注目されています

連邦準備制度理事会（Fed）は、台北時間12月19日未明に最新の利率決定を発表する予定で、市場は普遍的に、今回も0.25パーセントポイントの利下げが行われ、実質利率を4.7％から4.4％に引き下げると予想しています。ただし、今回の利下げ幅度よりも注目すべきは、連邦準備制度理事会が今後の2025年の利率路線についての前向きな立場をとったことです。法制機関は9月に100ベーシスポイントの利下げを明年に暗に約束したことがありますが、ウォール街は既に保守的な見通しになっており、一部のトレーダーは明年に50ベーシスポイントの利下げを予想しています。

しかし、一部の経済学者はより楽観的または中立的な立場を取っています。Apollo Global Managementの最高経済学者であるTorsten Slokによると、最近の米国の経済データは強力であり、第3四半期および第4四半期のGDPはそれぞれ2.8％と3.3％に上方修正され、元々のCBOの予測である2％の「持続的な成長」レベルを大幅に上回っています。同時に、インフレは下降傾向にありますが、依然として強固な粘性があり、CPIは3％から4％の範囲で推移しており、公式の目標である2％よりも高い水準です。この「経済の強さと予想よりも緩和されないインフレ」の状況により、一部の専門家は来年もFedが早すぎる手綱を緩めることを躊躇する可能性があると考えています。

利下げのペースが緊張し、波動が激化する恐れがあります

市場の観点から見ると、ウォールストリートは保守的な調整とFedの決定の困難さが並存しています。利率はまだ高く、インフレも十分に穏やかではないため、連邦準備制度理事会が来年急激に利下げすると、資金が過度に緩和され、再びインフレ圧力が高まる可能性があります。Slok氏は、Fedが2025年の利率パス目標をわずかに引き上げる可能性があると予想しています（以前の予想の3.4％から3.7％に微調整するなど）、現在のウォールストリートの予想の3.9％とFedの以前の約束の中間値の間になるでしょう。

この行動は市場にとってどのような意味がありますか？利率が予想よりも高くなる可能性がありますが、それでも徐々に下がる傾向にあり、総資金コストは依然として低下しており、融資やレバレッジ取引に有利であり、リスク資産（株式や暗号通貨を含む）に資金がさらに流入し、価格を押し上げる可能性があります。ただし、利下げの幅が楽観的ではないため、短期間内に市場の調整や揺れを引き起こす可能性があります。市場は依然として評価する必要があります：Fedのより慎重な利下げ期待がリスク選好意欲を十分に刺激できない場合、投資家は資産配分戦略を再考する可能性がありますか？

監管新しい環境、政策の転換が将来の市況を主導するでしょう。

2025年の利下げ路線に影響を与えるもう1つの重要な要因は、アメリカの政策環境です。2024年の大統領選挙後に就任する政府（例えばトランプ氏が再び政権を握った場合）が規制の緩和と資本投資の促進に傾く場合、暗号市場はより有利な規制生態系を迎える可能性があります。減税、関税、移民規制などの新政策はインフレを押し上げる可能性があり、Fedは利下げ幅を急ぎすぎないようにすることができます。ただし、政策が景気を維持し、非緊急利下げになると、長期投資家にとっては健全な兆候となります。これは、経済が強く、金融市場がより安定していることを示しています。

一方、暗号解析家は、ビットコインが最近108,367ドルの新高値を付け、市場は緩和的な通貨環境がリスク資産の強化を続けることを期待していると指摘しています。投資家が大幅な利下げに期待している場合、冷静な評価が必要です。Fedは期待を下回る程度の緩和シグナルを出す可能性があり、トレーディング心理が一旦ズレると価格は一時的な調整を示す恐れがあります。

出典：TradingView ビットコインは引き続き新高値を更新し、最近の価格は108,367の高値に達しました

キーポイント：大幅な利下げの代わりに、慎重な利下げ

総合的に見て、連邦準備制度理事会の12月の利率決定後、2025年の利下げ幅に対する外部の見方はより「中立的」になる可能性が高いです。利下げしないわけではなく、緩やかに利下げするという意味です。インフレは目標に向かって下降しているものの、それでも「頑健」です。経済はまだ強いですが、Fedは過剰刺激を冒険したくありません。Fedは実際のデータと政策変数に基づいて調整を行い、一時的な快感を求めるための「一度きりの大幅な利下げ」ではありません。

市場にとっては、これは冷静で実用的なシグナルです。過度に楽観的な利下げの期待は修正される必要がありますが、少なくとも穏やかな通貨環境が期待できるため、株式、債券、暗号市場には引き続き穏やかな支援があります。結論として、経済が予想を上回り、インフレは低下していますが不十分であり、規制環境が明確になるまでの複数のゲームの中で、2025年の利下げのペースと幅は市場の方向を左右する重要な要素となるでしょう。投資家はリスク管理をしっかり行い、Fedの「柔軟な利下げ」がもたらす微妙な変化に対応するために投資戦略を適時に微調整する必要があります。

【免責事項】市場はリスクが高く、投資には注意が必要です。 この記事は投資アドバイスを構成するものではなく、ユーザーはここに記載されている意見、意見、または結論が特定の状況に適しているかどうかを検討する必要があります。 それに応じて自己責任で投資してください。

『経済は強力だがインフレは強固！連邦準備制度理事会は緩和的な利下げを恐れており、来年の市場はどのように展開するのか？』この記事は最初に『暗号都市』で公開されました。