1. 転換社債の定義可转换高级票据は、ハイブリッド債務ツールであり、企業はこの方法で資金を調達し、即時に株式を希釈することを避け、債務を株式に変換する機会を投資家に提供します。簡単に言えば、可換債券とは債務証書（ローン）の一種であり、投資家はそれを発行会社の普通株式に換えることができます。では、「高級」とはどういう意味でしょうか？「高級」は、会社の破産の場合、この種の手形のホルダーが償還優先権を持ち、他の債権者（サブノートや無担保債務のホルダー）よりも優先されることを意味します。以下は、転換社債に関連する重要な用語です。元本:会社が最初に借り入れた金額。金利: 本金の金額に基づいて支払われる固定または浮動金利。満期日:元本を返済する必要がある日付。転換価格:債券を当社の普通株式に転換することができる一株当たりの所定の価格。転換率:各社債に転換できる普通株式の株式数。なぜ会社は可変高級手形を発行するのですか？会社はこのような手形を発行する理由はさまざまですが、以下のようなものがあります:柔軟な資金調達：この種のツールは、新興企業の段階や不確定な時期に資金を調達することを可能にします。希釈を避ける：従来の株式融資（株式の売却など）とは異なり、可換手形はすぐに既存の株主の全所有権割合を希釈しません。税制優遇：特定の場合において、手形の利息支払いは会社に税金控除の恩恵をもたらす可能性があります。投資家はなぜ転換社債を購入するのですか？可转换高级票据ホルダーは、株式に変換することで企業の成長に参加し、従来の債務よりも魅力的になります。また、固定金利と満期日を持つ債務証券として、投資家に一定の損失保護を提供します。2. 転換社債をビットコイン投資に使用する方法可転換証券は、BTC投資を含むさまざまなシーンで使用される混合資金調達ツールです。マイクロストラテジーは、転換社債を使用してビットコインを大量に購入する典型的な例です。以下はこのプロセスの簡単な説明です:企業による債券の発行:ビットコインマイニングまたは関連事業に従事する企業は、資金を調達するために転換社債を発行する場合があります。投資家が手形を購入する：これらの手形を購入することは、企業にお金を貸すことと同等です。利息と変換オプション：これらの証券は通常、固定金利と満期日を持っています。また、投資家には、指定の変換価格で証券を会社の株式に変換するオプションが提供されます。BTC暴露リスク：会社のビジネスモデルがBTCに高度に関連している場合、株価はBTC価格の変動に応じて変動する可能性があります。潜在利益：BTC価格が上昇し、企業が好調であれば、株価が上昇し、株券を保有して株に換える投資家はかなりの利益を得る可能性があります。ダウンサイド・プロテクション:債券自体は、投資家に一定のダウンサイド・プロテクションを提供する債券です。 会社が破綻した場合でも、投資家は元本を回収することができます(会社の財務状況によって異なります)。出典:Data Driven Investing小さな知識：MARA Holdingsは、利息を支払う必要がなく、BTCを購入できるようになるまで、10億ドルを調達するために無利子転換社債を発行しました。3. MicroStrategyは、コンバーチブルノートを利用してBTCの購入を資金調達する方法マイクロストラテジーの共同創業者であるマイケル・セイラー氏は、転換社債を発行することで、大規模なビットコイン購入の資金調達に戦略的なアプローチをとっています。以下は、企業がBTCを購入するための可変優先株式を通じたプロセスです:転換社債の発行:当社は、資本調達のために転換社債を数回発行しています。 これらの債券は通常、満期日が固定されており、ゼロクーポン構造、つまり定期的な利息は支払われません。 マイクロストラテジーは、2020年にビットコインを最初に購入したときに2億5,000万ドルの現金を投資し、それ以来、転換社債を通じて30億ドル以上を調達しています。収益を利用してBTCを購入する：これらの資金を使ってBTCを購入し、MicroStrategyのBTC保有量を大幅に増やしました。2024年12月3日現在、同社は約402,100枚のBTCを保有しており、BTCの総供給量の2,100万枚の1.915％を占めています。BTCのポテンシャルを活用する：MicroStrategyはBTCに大金を投資し、暗号資産の長期的な価値上昇の機会を利用しようとしています。例えば、BTCの価格が上昇すれば、同社のBTC保有量の価値が増加し、それによってMicroStrategy（MSTR）の株価が上昇する可能性があります。2024年11月20日、MicroStrategyは26億ドルの0%転換優先株式を発行することを発表しました。この優先株式の重要な詳細には次の項目が含まれます。ゼロ金利構造：手形は定期利息を支払いません。変換オプション：ホルダーは、株価672.40ドルで証券をMicroStrategyの普通株式に変換することができます。満期日:債券の満期日は2029年12月です。償還オプション：MicroStrategyは2026年12月以降、特定の条件下で債券を償還することができます。特に、株価が一定期間内に変換価格の130％に達した場合には償還されます。償還された場合、投資家は元本に未収利息を加えた100％を受け取ります。この戦略はMicroStrategyに大きな利益をもたらし、2020年から2024年までの年間収益率は80％に達し、BTC自体を上回る成績を収めました。 2020年中盤以降、MicroStrategyはNvidiaを含むすべての主要な米国株を上回るパフォーマンスを発揮しています。 この戦略により、同社の株価は2020年8月以来2500％以上上昇しましたが、同時期のBTCの上昇幅は660％でした。然而、投資家は注意する必要があります。同社の戦略の高い波動性とリスクはBTCの長期的な成長ポテンシャルと密接に関連しています。出典:Coinmarketcap、Yahoo Finance小知識：Uberは、拡大したコンバーチブル社債を通じて15億ドルを調達し、2028年に期限切れとなる資金調達を行い、債務と資本構造の総合戦略の一部としています。4. 兌換プレミアム紙幣の利点効率的な資金調達と株式希薄化の最小化を実現し、柔軟性を保持することを望む企業にとって、転換可能な上級手形は魅力的です。MicroStrategyのような企業にとって、コンバーチブルノートは以下の利点を提供します：ドロップ利息コスト：票据の無利子構造は、定期的な利息支払いが不要で、会社の融資コストをドロップしました。ドロップ発行コスト：従来の債務または株式発行と比較して、コンバーチブル社債の前払いコストは通常低く、特に普通社債または株式発行と比較すると、後者はしばしばより多くの販売手数料がかかります。資本調達：このツールはMicroStrategyに資金を調達する柔軟な方法を提供し、既存の株主権益を即座に希釈しないようにします。投資家を引き付ける：可変社債は、伝統的なビジネスとBTC資産に関心を持つ投資家を引き付けることができます。5. 可転換高級票据のリスクミクロストラテジーは、このハイブリッド債務-資本工具を通じて財務リスクを管理していますが、投資方法にはリスクがあります。以下は考慮すべきいくつかの潜在的なリスクです:ビットコインの価格変動:マイクロストラテジーのビットコインの保有は、財務パフォーマンスに影響を与える大きな価格変動の影響を受けます。監督の不確実性：暗号資産の監督環境は常に変化しており、企業に追加のリスクをもたらす可能性があります。転換リスク：MSTRの価格が転換価格を下回る場合、投資家は債券を株式に転換しない可能性があり、これにより既存株主の潜在的な希釈が生じる可能性があります。市場のタイミングとリスクヘッジ：MicroStrategyはBTCの長期的な価値上昇に賭けていますが、BTCが長期的なベア・マーケットに直面した場合、この戦略は失敗する可能性があります。その場合、会社は巨額の債務負担とBTC資産価値の減少に直面することになります。金利の上昇:特に金利が上昇する環境下では、借入コストの上昇により、ハイブリッド商品を発行する企業への財務圧力が高まる可能性があります。全体的に言えば、MicroStrategyは可変高位債券を通じて大規模なBTCの購入を行う大胆な戦略を採用しており、その持続性は金融原則やより広範な経済環境に依存しています。可能な投資家にとって、このような波動性の高い資産を貸借対照表に記載することについて理解や同意が得られない場合、このようなリスクは特に顕著です。長期的な持続可能性を確保するために、企業は市場分析、リスク管理、柔軟な資本計画を統合したバランスの取れた戦略を採る必要があります。01928374656574839201免責声明：本文は投資勧誘を構成しません。ユーザーは、本文中の意見、観点、または結論がその特定の状況に適合しているかどうかを検討し、所在国または地域の関連法令を遵守する必要があります。この記事は許可を得て転載されました：「MarsBit」原作:Onkar Singh『BTCは10万ドルを超えました！その背後にある最強の推進力とは、マイクロストラテジーによる暗号資産投資の詳細な解説』この記事は最初に『暗号化都市』で公開されました
BTCが10万ドルを超えました！背後の最強の推進力は、マイクロストラテジーが借り入れて暗号資産に投資する方法を詳しく解説します。
可转换高级票据は、ハイブリッド債務ツールであり、企業はこの方法で資金を調達し、即時に株式を希釈することを避け、債務を株式に変換する機会を投資家に提供します。
簡単に言えば、可換債券とは債務証書（ローン）の一種であり、投資家はそれを発行会社の普通株式に換えることができます。では、「高級」とはどういう意味でしょうか？
「高級」は、会社の破産の場合、この種の手形のホルダーが償還優先権を持ち、他の債権者（サブノートや無担保債務のホルダー）よりも優先されることを意味します。
以下は、転換社債に関連する重要な用語です。
元本:会社が最初に借り入れた金額。
金利: 本金の金額に基づいて支払われる固定または浮動金利。
満期日:元本を返済する必要がある日付。
転換価格:債券を当社の普通株式に転換することができる一株当たりの所定の価格。
転換率:各社債に転換できる普通株式の株式数。
なぜ会社は可変高級手形を発行するのですか？
会社はこのような手形を発行する理由はさまざまですが、以下のようなものがあります:
柔軟な資金調達：この種のツールは、新興企業の段階や不確定な時期に資金を調達することを可能にします。
希釈を避ける：従来の株式融資（株式の売却など）とは異なり、可換手形はすぐに既存の株主の全所有権割合を希釈しません。
税制優遇：特定の場合において、手形の利息支払いは会社に税金控除の恩恵をもたらす可能性があります。
投資家はなぜ転換社債を購入するのですか？
可转换高级票据ホルダーは、株式に変換することで企業の成長に参加し、従来の債務よりも魅力的になります。また、固定金利と満期日を持つ債務証券として、投資家に一定の損失保護を提供します。
可転換証券は、BTC投資を含むさまざまなシーンで使用される混合資金調達ツールです。
マイクロストラテジーは、転換社債を使用してビットコインを大量に購入する典型的な例です。
以下はこのプロセスの簡単な説明です:
企業による債券の発行:ビットコインマイニングまたは関連事業に従事する企業は、資金を調達するために転換社債を発行する場合があります。
投資家が手形を購入する：これらの手形を購入することは、企業にお金を貸すことと同等です。
利息と変換オプション：これらの証券は通常、固定金利と満期日を持っています。また、投資家には、指定の変換価格で証券を会社の株式に変換するオプションが提供されます。
BTC暴露リスク：会社のビジネスモデルがBTCに高度に関連している場合、株価はBTC価格の変動に応じて変動する可能性があります。
潜在利益：BTC価格が上昇し、企業が好調であれば、株価が上昇し、株券を保有して株に換える投資家はかなりの利益を得る可能性があります。
ダウンサイド・プロテクション:債券自体は、投資家に一定のダウンサイド・プロテクションを提供する債券です。 会社が破綻した場合でも、投資家は元本を回収することができます(会社の財務状況によって異なります)。
出典:Data Driven Investing
小さな知識：MARA Holdingsは、利息を支払う必要がなく、BTCを購入できるようになるまで、10億ドルを調達するために無利子転換社債を発行しました。
マイクロストラテジーの共同創業者であるマイケル・セイラー氏は、転換社債を発行することで、大規模なビットコイン購入の資金調達に戦略的なアプローチをとっています。
以下は、企業がBTCを購入するための可変優先株式を通じたプロセスです:
転換社債の発行:当社は、資本調達のために転換社債を数回発行しています。 これらの債券は通常、満期日が固定されており、ゼロクーポン構造、つまり定期的な利息は支払われません。 マイクロストラテジーは、2020年にビットコインを最初に購入したときに2億5,000万ドルの現金を投資し、それ以来、転換社債を通じて30億ドル以上を調達しています。
収益を利用してBTCを購入する：これらの資金を使ってBTCを購入し、MicroStrategyのBTC保有量を大幅に増やしました。2024年12月3日現在、同社は約402,100枚のBTCを保有しており、BTCの総供給量の2,100万枚の1.915％を占めています。
BTCのポテンシャルを活用する：MicroStrategyはBTCに大金を投資し、暗号資産の長期的な価値上昇の機会を利用しようとしています。例えば、BTCの価格が上昇すれば、同社のBTC保有量の価値が増加し、それによってMicroStrategy（MSTR）の株価が上昇する可能性があります。
2024年11月20日、MicroStrategyは26億ドルの0%転換優先株式を発行することを発表しました。この優先株式の重要な詳細には次の項目が含まれます。
ゼロ金利構造：手形は定期利息を支払いません。
変換オプション：ホルダーは、株価672.40ドルで証券をMicroStrategyの普通株式に変換することができます。
満期日:債券の満期日は2029年12月です。
償還オプション：MicroStrategyは2026年12月以降、特定の条件下で債券を償還することができます。特に、株価が一定期間内に変換価格の130％に達した場合には償還されます。償還された場合、投資家は元本に未収利息を加えた100％を受け取ります。
この戦略はMicroStrategyに大きな利益をもたらし、2020年から2024年までの年間収益率は80％に達し、BTC自体を上回る成績を収めました。 2020年中盤以降、MicroStrategyはNvidiaを含むすべての主要な米国株を上回るパフォーマンスを発揮しています。 この戦略により、同社の株価は2020年8月以来2500％以上上昇しましたが、同時期のBTCの上昇幅は660％でした。
然而、投資家は注意する必要があります。同社の戦略の高い波動性とリスクはBTCの長期的な成長ポテンシャルと密接に関連しています。
出典:Coinmarketcap、Yahoo Finance
小知識：Uberは、拡大したコンバーチブル社債を通じて15億ドルを調達し、2028年に期限切れとなる資金調達を行い、債務と資本構造の総合戦略の一部としています。
効率的な資金調達と株式希薄化の最小化を実現し、柔軟性を保持することを望む企業にとって、転換可能な上級手形は魅力的です。
MicroStrategyのような企業にとって、コンバーチブルノートは以下の利点を提供します：
ドロップ利息コスト：票据の無利子構造は、定期的な利息支払いが不要で、会社の融資コストをドロップしました。
ドロップ発行コスト：従来の債務または株式発行と比較して、コンバーチブル社債の前払いコストは通常低く、特に普通社債または株式発行と比較すると、後者はしばしばより多くの販売手数料がかかります。
資本調達：このツールはMicroStrategyに資金を調達する柔軟な方法を提供し、既存の株主権益を即座に希釈しないようにします。
投資家を引き付ける：可変社債は、伝統的なビジネスとBTC資産に関心を持つ投資家を引き付けることができます。
ミクロストラテジーは、このハイブリッド債務-資本工具を通じて財務リスクを管理していますが、投資方法にはリスクがあります。
以下は考慮すべきいくつかの潜在的なリスクです:
ビットコインの価格変動:マイクロストラテジーのビットコインの保有は、財務パフォーマンスに影響を与える大きな価格変動の影響を受けます。
監督の不確実性：暗号資産の監督環境は常に変化しており、企業に追加のリスクをもたらす可能性があります。
転換リスク：MSTRの価格が転換価格を下回る場合、投資家は債券を株式に転換しない可能性があり、これにより既存株主の潜在的な希釈が生じる可能性があります。
市場のタイミングとリスクヘッジ：MicroStrategyはBTCの長期的な価値上昇に賭けていますが、BTCが長期的なベア・マーケットに直面した場合、この戦略は失敗する可能性があります。その場合、会社は巨額の債務負担とBTC資産価値の減少に直面することになります。
金利の上昇:特に金利が上昇する環境下では、借入コストの上昇により、ハイブリッド商品を発行する企業への財務圧力が高まる可能性があります。
全体的に言えば、MicroStrategyは可変高位債券を通じて大規模なBTCの購入を行う大胆な戦略を採用しており、その持続性は金融原則やより広範な経済環境に依存しています。
可能な投資家にとって、このような波動性の高い資産を貸借対照表に記載することについて理解や同意が得られない場合、このようなリスクは特に顕著です。長期的な持続可能性を確保するために、企業は市場分析、リスク管理、柔軟な資本計画を統合したバランスの取れた戦略を採る必要があります。01928374656574839201
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この記事は許可を得て転載されました：「MarsBit」
原作:Onkar Singh
『BTCは10万ドルを超えました！その背後にある最強の推進力とは、マイクロストラテジーによる暗号資産投資の詳細な解説』この記事は最初に『暗号化都市』で公開されました