株の神様、ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイ社は先週、保有株式と現金準備の状況を公表し、現金準備が新記録を達成しました。しかし、最近、市場には大量の資金がレバレッジ市場に流入しています。この上昇は非合理的な繁栄の終末段階を形成する可能性がありますか？バフェットの現金比率は何を示唆していますか？
バフェット指標は長期的に過剰で、現金比率が新たな高値を記録しました
94 歳のバフェットは依然として慎重に資金を投入しています。 5 月のバークシャー・ハサウェイの株主総会で、彼は投資意欲を示しましたが、魅力的な投資機会を見つけることは簡単ではないとも強調しました。
株の神様であるバフェットは2001年12月にフォーブスのインタビューで、株式市場の時価総額とGDPの比率が全体の株式市場が過剰か過少かを判断する指標として知られるようになった。この指標は現在の金融市場が基本的な状況を適切に反映しているかどうかを測るもので、バフェットの理論指数が75%から90%が適切な範囲であり、120%を超えると株式市場が過大評価されているとされています。そして、経済M平方のチャートによると、2016年以降、バフェット指標は長期間高い水準にあり、現在の値は205%です。
バークシャーの第3四半期現金準備は3,252億ドルに達し、2018年第2四半期以来、初めて自社株の買い戻しを行っていません。この現金準備は、同社の年末現金残高のほぼ2倍であり、バフェットがこれまでに蓄積した最大の現金準備です。
ポカショ現金の水準と市場との関係
ブルームバーグによると、長年にわたり、バークシャーの現金配分は会社資産の割合で大きく変化してきました。1994年の1%から現在の28%に近い水準まで、さまざまな状況がありました。記録によると、株式の評価が上昇する繁栄期に、バフェットはバークシャーの現金配分を継続的に引き上げ、その結果、期待される収益率が低下し、機会が訪れた時に現金を減らしていきました。
例えば、1990年代末のインターネットバブル期間には、評価額の上昇に伴い、バフェットはキャッシュの割合を4年前の1％から1998年の13％に増やしました。しかし、彼は1999年（バブルが崩壊する約1年前）にキャッシュの割合を3％に減らしました。おそらく彼は魅力的なターゲットを見つけたためです。振り返ってみると、安いものが豊富になると、彼はこの現金をさらに1年間保持することができたかもしれませんが、偉大なバフェットでも変化の訪れを予見することはできませんでした。ただ、彼は偉大な決断を下したことは確かであり、ポーカーヒルズのほぼすべての現金を経済不況時に動員しました。
然後，彼は2008年の金融危機が勃発する前に再び方針転換した。2002年の市場復活後、バフェットは現金配分を大幅に増やし、最終的に2005年に資産の25%に達した。しかし、迫りくる危機の兆候が株価を2007年末から大きな下落させたため、バフェットは自らの現金を投じ、最終的に2010年に現金比率を資産の7%にまで減らした。これは一部、ゴールドマン・サックス・グループ（Goldman Sachs Group Inc.）への賢明な投資によるものである。
ブルームバーグのオピニオンコラムニスト、ニール・カイサー氏は、バフェット氏はバリュエーションは将来のリターンに反比例するという単純な原則に賭けていると主張しています。 つまり、資産が割高な場合、将来のリターンは低くなる傾向があり、その逆も同様です。
S&P 500指数の前途については、P / E比率が過去最高値に近いです。
最大の投資信託会社であるブラックロック、バンガード、ゴールドマン・サックス、JPモルガンを含む、アメリカ株式市場は過去150年間の年間9％の歴史的なリターン率を大幅に下回ると、多くのファンドマネージャーが予測しています。
S&P 500の現在の先物株価収益率は25倍で、1990年以降の平均18倍と比較して、過去最高値に近づいています。
専門家は、S&P 500 インデックスの将来の10年間の予想収益率が約4％であり、リスクのない3ヶ月国債の利回り4.4％とほぼ同じであると計算しています。バークシャーは現金準備（主に短期国債）の増加により、予防策を強化しており、それはあまり驚くべきことではありません。
大量の資金がレバレッジ市場に流入している
もう一方、ウォール街の投機の瀬戸際では、冒険の熱はますます高まっています。BTCの開発企業であるマイクロストラテジー（MicroStrategy）や関連するハイリスクのETFを含む、今週は860億ドルに達し、歴史的な高水準になりました。マイクロストラテジーの株価は週間で24%上昇し、同社に基づく2つのレバレッジファンドには合計で4.2億ドルの資金が流入しました。
(マイクロストラテジーのBTCプレミアムは256%に達し、Citronの空売りで16%下落)
ファンドの1つを運営するタトル・キャピタル・マネジメントのマット・タトル最高経営責任者(CEO)は、今週、レバレッジETFを通じてさまざまなマイクロ戦略銘柄を購入したと述べた。 彼のマーケットメーカーは、ポジションをヘッジするためにより多くの株式を購入しなければなりませんでした。 「ミクロ戦略オプションを買うすべての個人投資家を見てください。買い続け、買い続ければ、おかしくなる可能性があります。」
Piper Sandlerのオプション責任者Daniel Kirschは、レバレッジETFの日次再バランスが、ETFまたは単一株のリターンを拡大する場合でも、特に日次の波動が大きい場合など、基礎資産の波動性を大幅に高める可能性があると述べています。
当然、レバレッジと一般的な投資家の FOMO は多頭に打撃を与える可能性がありますが、最近はリスク資産を追いかけるのを助けたように。現時点では、投資家がリスク資産の露出を減らす準備が整っているという兆候はありません。
しかし、この上昇は非合理な繁栄の終わりの段階を形成する可能性がありますか？ バフェットの現金水準は私たちに何を示唆していますか？ 読者には注意深く観察し、考える価値があります。
この記事では、ポックシャーは現金でいっぱいで、多額の資金がレバレッジ市場に流れ込んでいるため、非合理的な繁栄のバブルがやって来るのでしょうか？ 最初に現れたのは、Chain News ABMediaです。
227k 投稿
193k 投稿
144k 投稿
79k 投稿
66k 投稿
63k 投稿
60k 投稿
57k 投稿
52k 投稿
51k 投稿
ポーカーフェイスで現金がたくさん、多額の資金がレバレッジ市場に流入し、非合理的な繁栄のバブルがやってきたのでしょうか？
株の神様、ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイ社は先週、保有株式と現金準備の状況を公表し、現金準備が新記録を達成しました。しかし、最近、市場には大量の資金がレバレッジ市場に流入しています。この上昇は非合理的な繁栄の終末段階を形成する可能性がありますか？バフェットの現金比率は何を示唆していますか？
バフェット指標は長期的に過剰で、現金比率が新たな高値を記録しました
94 歳のバフェットは依然として慎重に資金を投入しています。 5 月のバークシャー・ハサウェイの株主総会で、彼は投資意欲を示しましたが、魅力的な投資機会を見つけることは簡単ではないとも強調しました。
株の神様であるバフェットは2001年12月にフォーブスのインタビューで、株式市場の時価総額とGDPの比率が全体の株式市場が過剰か過少かを判断する指標として知られるようになった。この指標は現在の金融市場が基本的な状況を適切に反映しているかどうかを測るもので、バフェットの理論指数が75%から90%が適切な範囲であり、120%を超えると株式市場が過大評価されているとされています。そして、経済M平方のチャートによると、2016年以降、バフェット指標は長期間高い水準にあり、現在の値は205%です。
バークシャーの第3四半期現金準備は3,252億ドルに達し、2018年第2四半期以来、初めて自社株の買い戻しを行っていません。この現金準備は、同社の年末現金残高のほぼ2倍であり、バフェットがこれまでに蓄積した最大の現金準備です。
ポカショ現金の水準と市場との関係
ブルームバーグによると、長年にわたり、バークシャーの現金配分は会社資産の割合で大きく変化してきました。1994年の1%から現在の28%に近い水準まで、さまざまな状況がありました。記録によると、株式の評価が上昇する繁栄期に、バフェットはバークシャーの現金配分を継続的に引き上げ、その結果、期待される収益率が低下し、機会が訪れた時に現金を減らしていきました。
例えば、1990年代末のインターネットバブル期間には、評価額の上昇に伴い、バフェットはキャッシュの割合を4年前の1％から1998年の13％に増やしました。しかし、彼は1999年（バブルが崩壊する約1年前）にキャッシュの割合を3％に減らしました。おそらく彼は魅力的なターゲットを見つけたためです。振り返ってみると、安いものが豊富になると、彼はこの現金をさらに1年間保持することができたかもしれませんが、偉大なバフェットでも変化の訪れを予見することはできませんでした。ただ、彼は偉大な決断を下したことは確かであり、ポーカーヒルズのほぼすべての現金を経済不況時に動員しました。
然後，彼は2008年の金融危機が勃発する前に再び方針転換した。2002年の市場復活後、バフェットは現金配分を大幅に増やし、最終的に2005年に資産の25%に達した。しかし、迫りくる危機の兆候が株価を2007年末から大きな下落させたため、バフェットは自らの現金を投じ、最終的に2010年に現金比率を資産の7%にまで減らした。これは一部、ゴールドマン・サックス・グループ（Goldman Sachs Group Inc.）への賢明な投資によるものである。
ブルームバーグのオピニオンコラムニスト、ニール・カイサー氏は、バフェット氏はバリュエーションは将来のリターンに反比例するという単純な原則に賭けていると主張しています。 つまり、資産が割高な場合、将来のリターンは低くなる傾向があり、その逆も同様です。
S&P 500指数の前途については、P / E比率が過去最高値に近いです。
最大の投資信託会社であるブラックロック、バンガード、ゴールドマン・サックス、JPモルガンを含む、アメリカ株式市場は過去150年間の年間9％の歴史的なリターン率を大幅に下回ると、多くのファンドマネージャーが予測しています。
S&P 500の現在の先物株価収益率は25倍で、1990年以降の平均18倍と比較して、過去最高値に近づいています。
専門家は、S&P 500 インデックスの将来の10年間の予想収益率が約4％であり、リスクのない3ヶ月国債の利回り4.4％とほぼ同じであると計算しています。バークシャーは現金準備（主に短期国債）の増加により、予防策を強化しており、それはあまり驚くべきことではありません。
大量の資金がレバレッジ市場に流入している
もう一方、ウォール街の投機の瀬戸際では、冒険の熱はますます高まっています。BTCの開発企業であるマイクロストラテジー（MicroStrategy）や関連するハイリスクのETFを含む、今週は860億ドルに達し、歴史的な高水準になりました。マイクロストラテジーの株価は週間で24%上昇し、同社に基づく2つのレバレッジファンドには合計で4.2億ドルの資金が流入しました。
(マイクロストラテジーのBTCプレミアムは256%に達し、Citronの空売りで16%下落)
ファンドの1つを運営するタトル・キャピタル・マネジメントのマット・タトル最高経営責任者(CEO)は、今週、レバレッジETFを通じてさまざまなマイクロ戦略銘柄を購入したと述べた。 彼のマーケットメーカーは、ポジションをヘッジするためにより多くの株式を購入しなければなりませんでした。 「ミクロ戦略オプションを買うすべての個人投資家を見てください。買い続け、買い続ければ、おかしくなる可能性があります。」
Piper Sandlerのオプション責任者Daniel Kirschは、レバレッジETFの日次再バランスが、ETFまたは単一株のリターンを拡大する場合でも、特に日次の波動が大きい場合など、基礎資産の波動性を大幅に高める可能性があると述べています。
当然、レバレッジと一般的な投資家の FOMO は多頭に打撃を与える可能性がありますが、最近はリスク資産を追いかけるのを助けたように。現時点では、投資家がリスク資産の露出を減らす準備が整っているという兆候はありません。
しかし、この上昇は非合理な繁栄の終わりの段階を形成する可能性がありますか？ バフェットの現金水準は私たちに何を示唆していますか？ 読者には注意深く観察し、考える価値があります。
この記事では、ポックシャーは現金でいっぱいで、多額の資金がレバレッジ市場に流れ込んでいるため、非合理的な繁栄のバブルがやって来るのでしょうか？ 最初に現れたのは、Chain News ABMediaです。