10月、米連邦準備制度理事会はブラウンブックを発表し、アメリカの経済が現在安定していることを報告しました。これにより、トレーダーたちのマクロ経済に対する懸念が払拭され、米国の大統領選挙が市場取引の主要なロジックとなりました。アメリカ株の決算週間が近づく中、テクノロジー株は月末に大きな下落を経験しました。暗号化市場は選挙の不確実性から逃れる場となり、ビットコインは史上最高値に迫り、新たな暗号化の主要な上昇波が訪れた可能性があります。アメリカの経済にとって、11月は喜びと懸念が入り交じった月でした：アメリカの9月の雇用者数は25.4万人増加し、予想の15万人を上回り、8月と7月の雇用者数は合計で7.2万人上方修正されました。9月の失業率は4.1％で、予想の4.2％よりも低く、8月は4.2％でした。9月の平均時給は前年比4％増、前月比0.4％増で、いずれも予想を上回りました。一方、Markit製造業PMIは初値47.8（予想47.5）で、2ヶ月ぶりの高水準となり、Markitサービス業PMIは初値55.3（予想55）で、2ヶ月ぶりの高水準となりました。経済データの安定したパフォーマンスに続いて、高インフレーションが発生しました：アメリカの9月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.4％上昇し、前回の2.5％からはやや鈍化しましたが、予想値の2.3％を上回りました。コアCPIは前年比3.3％上昇し、わずかに予想値と前回の3.2％を上回りました。このインフレーションデータにより、「11月に利下げが25ベーシスポイントか50ベーシスポイントか」の議論が圧倒されました：現在、ほとんどの人が11月に25ベーシスポイントの利下げを賭けており、利下げしないと賭ける人はわずかで、50ベーシスポイントの利下げを賭ける声は完全に消えてしまいました。来源:FedWatch Toolアメリカの経済状況と緩やかなドロップにより、アメリカの経済はソフトランディングに向かっていることが基本的に示されています。マクロ面のリスクは徐々に取引者の視界から薄れつつあります。連邦準備制度理事会（FRB）が最新のブラウンブックで述べたところによると、9月初め以来、アメリカのほとんどの地域で経済活動の変化はほとんどありませんでした。インフレ圧力は引き続き緩和しています。全体的には、ブラウンブックは「経済は安定しており、インフレは緩和しており、一部の経済指標は改善の余地がある」という緩やかな経済の景気を描いており、基本的にアメリカの経済がソフトランディングに向かっているという方向性を示しています。しかし、それだけでしょうか？ブラウンブックでは、11月の米国の選挙の不確実性についても何度も触れており、選挙が消費者や企業の投資、雇用、調達の意思決定を延期させる要因の一つであると認識しています。現在、副大統領である民主党の大統領候補ハリスと共和党の大統領候補トランプの支持率は非常に接近しており、これにより両党が争権のために予期せぬ手段を使う可能性があります。全体的に、アメリカ経済は既に米連邦準備制度理事会によってソフトランディングと見なされており、経済面は現在市場への影響が基本的にポジティブと一致して予想されています。つまり、政治問題が短期的な市場動向を決定する主要な要因となっているため、政治問題による取引上の一時的なリスクに注意する必要があります。しかし、ハロウィンには「ジョーク」も用意されているとは思いませんでした。出典：S&P 500指数のヒートマップ。先月にダウ平均が歴史的な高値を記録して以来、全員がナスダック指数も追随することを期待しており、特に株王のNVIDIA（NVDA）が多くの弱気の「AIバブル」の声の中で歴史的な高値を破り、新しい相場を開始することを期待しています。しかし予想外に、アメリカ株は10月の最終取引日に大幅に下落し、主要3指数が揃って下落し、テクノロジー株も普遍的に下落した。その中で、道指数は0.90%下落し、ナスダックは2.76%下落し、S&P500指数も1.86%下落し、アップルは1.82%下落し、NVIDIAは4.72%下落し、マイクロソフトは6.05%下落し、Google Cは1.96%下落し、Amazonは3.28%下落し、Metaは4.09%下落し、テスラは2.99%下落した。S&Pとナスダックは9月4日以来の最大の1日の下落幅を記録し、10月の上昇幅を消し去った。Interactive BrokersのSteve Sosnickの言葉によれば、「ハロウィンは多くの投資家に悪ふざけをもたらし、贈り物ではない。市場の心構えは変化しており、AI関連に熱狂することから、企業が巨額の支出から収益を得ることを望む投資家に移行しているようだ。」しかし、市場の感情を置いておくと、米国株の「セブン・シスターズ」の最新の財務諸表から見ると、TSL（TSLA）のパフォーマンスは非常に優れており、10月24日に21.92%急上昇しました。財務諸表によると、第3四半期のTSLの収益は前年同期比で8%増加し、予想を下回りましたが、利益は驚くほどであり、総利益率は前年同期比で195ベースポイント上昇し、19.8%に達し、自動車事業の総利益率は17.1%に上昇しました。「カーボンセールス」収入は前年同期比で30%以上増加し、単季純利益は最高水準を達成しました。同時に、第3四半期の人工知能（AI）トレーニング量は前年同期比で75%以上増加しました。第3四半期には、TSLはテキサス州のギガファクトリーで、2.9万枚のNVIDIA H100チップで構成されたクラスタを事前に展開し、トレーニングを行いました。10月末までに5万枚のH100の生産能力を持つ予定です。AIもTSL株価の主要な駆動要因の1つとなっています。今月、米国株ではAIナラティブ以外にも、新たな面白い変化が現れました。つまり、政治面がマクロ経済面を超えて取引の中心的論理となったのです。非常に興味深いのは、トランプメディアテクノロジー（DJT）が今月約250%急騰したことで、少なくとも米国株の分野では、トレーダー達が普遍的にトランプ氏の勝利を賭けているように見える点です。これは市場が実際の金銀を使って選挙を行っており、「トランプ取引」が現在の米国株の主旋律になっていることを示唆しているようです。トランプ氏の現在の政策志向は比較的明確で、他国からの輸入品に対する関税引き上げなど、国内製造業を保護するための措置が含まれます。そのため、現在、トレーダー達は普通、米国国内企業に好感を持っており、これが国内テクノロジージャイアントが依然として急上昇し続ける論理の一つになっています。今月、米国株は大統領選前であり、かつちょうど決算期に当たることから、この二重要因の重なりが市場の波乱をさらに増幅させています。一方で、日本、フランス、ドイツなどの株式市場は全体的に「横ばい」の状態で、アメリカ大統領選による局面変化を静かに待っています。7个月の横ばいの後、Bitcoinはついにまともなメインアップトレンドを迎え、前の高値に迫っています。特に、米国のBitcoin ETFは10月の「Uptober」に多くの資金を引き込みました。トランプは選挙初めから「暗号化」を打ち出し、暗号化投資家の支持を確保し続けました。2024年7月、彼は共和党の公式プラットフォームを変更し、「ビットコインのマイニング」や「デジタル資産の自己保管」の権利を盛り込み、「政府の監視のない取引」を容認すると大胆に主張しました。民主党も暗号化通貨に対する敵意を徐々に緩和し、バイデン政権下でビットコインやエーテル現物ETFを承認しました。ハリスはトランプほど直接的には暗号化通貨の問題に言及しませんでしたが、彼女の選挙チームは後期において暗号化コミュニティの支持を取り込もうとし、革新を抑制しない規制フレームワークの探索に意欲を示しました。言えることは、今回の米国大統領選挙の結果に関わらず、暗号化通貨は新たな発展を迎えるでしょう。そのため、暗号化通貨は選挙前の避難資金の「約束の地」となりました。これはほぼ確実なロジックです。過去の経験からもわかるように、選挙前の市場はしばしば波乱が生じ、投資家の避難感情や政策への不確実性が暗号化市場の価格の頻繁な揺れを引き起こします。例えば、2020年の米国大統領選挙では、ビットコインの価格が数週間で大きく変動しました。しかし、全体的に見て、チェーン上の物語が不足している状況では、政治的な要素が主要なドライバーとなっています。ビットコインと伝統的な世界の融合は、金融部門から政治部門に広がり、世界秩序の重要な一員となりました。值得一提的是，和比特币相比，イーサリアムのパフォーマンスはかなり悪いです。ここ2か月間、イーサリアムは横ばい状態が続いています。ETFデータから見ると、資金の出入りはほとんど変動がありません。イーサリアムの現在の弱さの重要な原因の一つは、Solanaなど他の公共チェーンの虹吸です。現在、暗号化コミュニティでは「MEME」の熱が高まっており、イーサリアムはMEMEの主要な拠点ではありません。また、米国の大統領選挙により、Solanaチェーン上でトランプをイメージしたMEMEコインが数多く登場し、これが多額のイーサリアムの資金を吸い上げています。このような一時的なコミュニティの要因は、イーサリアムの長期的なトレンドを決定するものではありません。米国の大統領選挙後、MEMEの熱が収まり、その時にようやくイーサリアムは陰から抜け出し、急落した資金を取り戻す可能性があります。経済的な懸念要因が薄れるにつれて、市場は再びAIを中心に戻ってきました。多くの投資家が米国大統領選挙の結果を静かに待っている中、暗号化市場が意外にも最適な選択肢となりました。これはおそらく、ビットコインが実際により優れた投資資産であり、その避難資産としての属性にますます多くの人々が注目することになる運命でしょう。米国大統領選挙が終わり、世界的なマクロ状況が徐々に明らかになるにつれて、市場は再びAIのテーマに戻る可能性があり、暗号化市場は活発さを維持する見込みがあります。その際には、上半期に見られた「株と仮想通貨の両方が高騰する」繁栄の光景が再び訪れるかもしれません。
WealthBee宏观月报:美stock 超级财报周来袭,加密市场October"Uptober"显有回暖
10月、米連邦準備制度理事会はブラウンブックを発表し、アメリカの経済が現在安定していることを報告しました。これにより、トレーダーたちのマクロ経済に対する懸念が払拭され、米国の大統領選挙が市場取引の主要なロジックとなりました。アメリカ株の決算週間が近づく中、テクノロジー株は月末に大きな下落を経験しました。暗号化市場は選挙の不確実性から逃れる場となり、ビットコインは史上最高値に迫り、新たな暗号化の主要な上昇波が訪れた可能性があります。
アメリカの経済にとって、11月は喜びと懸念が入り交じった月でした：アメリカの9月の雇用者数は25.4万人増加し、予想の15万人を上回り、8月と7月の雇用者数は合計で7.2万人上方修正されました。9月の失業率は4.1％で、予想の4.2％よりも低く、8月は4.2％でした。9月の平均時給は前年比4％増、前月比0.4％増で、いずれも予想を上回りました。一方、Markit製造業PMIは初値47.8（予想47.5）で、2ヶ月ぶりの高水準となり、Markitサービス業PMIは初値55.3（予想55）で、2ヶ月ぶりの高水準となりました。経済データの安定したパフォーマンスに続いて、高インフレーションが発生しました：アメリカの9月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.4％上昇し、前回の2.5％からはやや鈍化しましたが、予想値の2.3％を上回りました。コアCPIは前年比3.3％上昇し、わずかに予想値と前回の3.2％を上回りました。このインフレーションデータにより、「11月に利下げが25ベーシスポイントか50ベーシスポイントか」の議論が圧倒されました：現在、ほとんどの人が11月に25ベーシスポイントの利下げを賭けており、利下げしないと賭ける人はわずかで、50ベーシスポイントの利下げを賭ける声は完全に消えてしまいました。
来源:FedWatch Tool
アメリカの経済状況と緩やかなドロップにより、アメリカの経済はソフトランディングに向かっていることが基本的に示されています。マクロ面のリスクは徐々に取引者の視界から薄れつつあります。連邦準備制度理事会（FRB）が最新のブラウンブックで述べたところによると、9月初め以来、アメリカのほとんどの地域で経済活動の変化はほとんどありませんでした。インフレ圧力は引き続き緩和しています。全体的には、ブラウンブックは「経済は安定しており、インフレは緩和しており、一部の経済指標は改善の余地がある」という緩やかな経済の景気を描いており、基本的にアメリカの経済がソフトランディングに向かっているという方向性を示しています。しかし、それだけでしょうか？ブラウンブックでは、11月の米国の選挙の不確実性についても何度も触れており、選挙が消費者や企業の投資、雇用、調達の意思決定を延期させる要因の一つであると認識しています。現在、副大統領である民主党の大統領候補ハリスと共和党の大統領候補トランプの支持率は非常に接近しており、これにより両党が争権のために予期せぬ手段を使う可能性があります。
全体的に、アメリカ経済は既に米連邦準備制度理事会によってソフトランディングと見なされており、経済面は現在市場への影響が基本的にポジティブと一致して予想されています。つまり、政治問題が短期的な市場動向を決定する主要な要因となっているため、政治問題による取引上の一時的なリスクに注意する必要があります。しかし、ハロウィンには「ジョーク」も用意されているとは思いませんでした。
出典：S&P 500指数のヒートマップ。
先月にダウ平均が歴史的な高値を記録して以来、全員がナスダック指数も追随することを期待しており、特に株王のNVIDIA（NVDA）が多くの弱気の「AIバブル」の声の中で歴史的な高値を破り、新しい相場を開始することを期待しています。
しかし予想外に、アメリカ株は10月の最終取引日に大幅に下落し、主要3指数が揃って下落し、テクノロジー株も普遍的に下落した。その中で、道指数は0.90%下落し、ナスダックは2.76%下落し、S&P500指数も1.86%下落し、アップルは1.82%下落し、NVIDIAは4.72%下落し、マイクロソフトは6.05%下落し、Google Cは1.96%下落し、Amazonは3.28%下落し、Metaは4.09%下落し、テスラは2.99%下落した。S&Pとナスダックは9月4日以来の最大の1日の下落幅を記録し、10月の上昇幅を消し去った。Interactive BrokersのSteve Sosnickの言葉によれば、「ハロウィンは多くの投資家に悪ふざけをもたらし、贈り物ではない。市場の心構えは変化しており、AI関連に熱狂することから、企業が巨額の支出から収益を得ることを望む投資家に移行しているようだ。」
しかし、市場の感情を置いておくと、米国株の「セブン・シスターズ」の最新の財務諸表から見ると、TSL（TSLA）のパフォーマンスは非常に優れており、10月24日に21.92%急上昇しました。財務諸表によると、第3四半期のTSLの収益は前年同期比で8%増加し、予想を下回りましたが、利益は驚くほどであり、総利益率は前年同期比で195ベースポイント上昇し、19.8%に達し、自動車事業の総利益率は17.1%に上昇しました。「カーボンセールス」収入は前年同期比で30%以上増加し、単季純利益は最高水準を達成しました。同時に、第3四半期の人工知能（AI）トレーニング量は前年同期比で75%以上増加しました。第3四半期には、TSLはテキサス州のギガファクトリーで、2.9万枚のNVIDIA H100チップで構成されたクラスタを事前に展開し、トレーニングを行いました。10月末までに5万枚のH100の生産能力を持つ予定です。AIもTSL株価の主要な駆動要因の1つとなっています。
今月、米国株ではAIナラティブ以外にも、新たな面白い変化が現れました。つまり、政治面がマクロ経済面を超えて取引の中心的論理となったのです。非常に興味深いのは、トランプメディアテクノロジー（DJT）が今月約250%急騰したことで、少なくとも米国株の分野では、トレーダー達が普遍的にトランプ氏の勝利を賭けているように見える点です。これは市場が実際の金銀を使って選挙を行っており、「トランプ取引」が現在の米国株の主旋律になっていることを示唆しているようです。トランプ氏の現在の政策志向は比較的明確で、他国からの輸入品に対する関税引き上げなど、国内製造業を保護するための措置が含まれます。そのため、現在、トレーダー達は普通、米国国内企業に好感を持っており、これが国内テクノロジージャイアントが依然として急上昇し続ける論理の一つになっています。
今月、米国株は大統領選前であり、かつちょうど決算期に当たることから、この二重要因の重なりが市場の波乱をさらに増幅させています。一方で、日本、フランス、ドイツなどの株式市場は全体的に「横ばい」の状態で、アメリカ大統領選による局面変化を静かに待っています。
7个月の横ばいの後、Bitcoinはついにまともなメインアップトレンドを迎え、前の高値に迫っています。特に、米国のBitcoin ETFは10月の「Uptober」に多くの資金を引き込みました。
トランプは選挙初めから「暗号化」を打ち出し、暗号化投資家の支持を確保し続けました。2024年7月、彼は共和党の公式プラットフォームを変更し、「ビットコインのマイニング」や「デジタル資産の自己保管」の権利を盛り込み、「政府の監視のない取引」を容認すると大胆に主張しました。民主党も暗号化通貨に対する敵意を徐々に緩和し、バイデン政権下でビットコインやエーテル現物ETFを承認しました。ハリスはトランプほど直接的には暗号化通貨の問題に言及しませんでしたが、彼女の選挙チームは後期において暗号化コミュニティの支持を取り込もうとし、革新を抑制しない規制フレームワークの探索に意欲を示しました。言えることは、今回の米国大統領選挙の結果に関わらず、暗号化通貨は新たな発展を迎えるでしょう。そのため、暗号化通貨は選挙前の避難資金の「約束の地」となりました。これはほぼ確実なロジックです。過去の経験からもわかるように、選挙前の市場はしばしば波乱が生じ、投資家の避難感情や政策への不確実性が暗号化市場の価格の頻繁な揺れを引き起こします。例えば、2020年の米国大統領選挙では、ビットコインの価格が数週間で大きく変動しました。
しかし、全体的に見て、チェーン上の物語が不足している状況では、政治的な要素が主要なドライバーとなっています。ビットコインと伝統的な世界の融合は、金融部門から政治部門に広がり、世界秩序の重要な一員となりました。
值得一提的是，和比特币相比，イーサリアムのパフォーマンスはかなり悪いです。ここ2か月間、イーサリアムは横ばい状態が続いています。ETFデータから見ると、資金の出入りはほとんど変動がありません。
イーサリアムの現在の弱さの重要な原因の一つは、Solanaなど他の公共チェーンの虹吸です。現在、暗号化コミュニティでは「MEME」の熱が高まっており、イーサリアムはMEMEの主要な拠点ではありません。また、米国の大統領選挙により、Solanaチェーン上でトランプをイメージしたMEMEコインが数多く登場し、これが多額のイーサリアムの資金を吸い上げています。このような一時的なコミュニティの要因は、イーサリアムの長期的なトレンドを決定するものではありません。米国の大統領選挙後、MEMEの熱が収まり、その時にようやくイーサリアムは陰から抜け出し、急落した資金を取り戻す可能性があります。
経済的な懸念要因が薄れるにつれて、市場は再びAIを中心に戻ってきました。多くの投資家が米国大統領選挙の結果を静かに待っている中、暗号化市場が意外にも最適な選択肢となりました。これはおそらく、ビットコインが実際により優れた投資資産であり、その避難資産としての属性にますます多くの人々が注目することになる運命でしょう。米国大統領選挙が終わり、世界的なマクロ状況が徐々に明らかになるにつれて、市場は再びAIのテーマに戻る可能性があり、暗号化市場は活発さを維持する見込みがあります。その際には、上半期に見られた「株と仮想通貨の両方が高騰する」繁栄の光景が再び訪れるかもしれません。