最近、暗号通貨とブロックチェーン分野でかなり興味深い変化を感じています。規制環境は本当に改善されており、今の暗号通貨の普及を支えるものは、数年前とは大きく異なっています。機関投資家が参入し、適切なステーブルコインの枠組みや本格的なインフラが構築されています。

私が見ていることを整理します。ビットコインやイーサリアム、ソラナ、カルダノなどの主要なアルトコインは、ブロックチェーンネットワーク上で動いています。基本的には暗号技術を用いた分散型システムで、安全で透明性のある記録を作成しています。でも、今や暗号通貨は何に裏付けられているのでしょうか？ステーブルコインの場合、実際には現金や現金同等物に裏付けられています。例えばUSDCは、米ドルの準備金と1対1で裏付けられています。4月末時点で、USDCの流通量は770億ドルを超え、着実に増加しています。

過去一週間、市場は少し乱高下しました。ビットコインは約2.2％下落、イーサリアムは約3％、ソラナは約3.2％下落しました。大きな動きではなく、普通のボラティリティです。でも、長期的な展望はかなり堅調です。政策の追い風が吹いているからです。

規制の動きは確かです。GENIUS法は7月にステーブルコインのための適切な立法枠組みを確立し、CircleのUSDC拡大などのプレイヤーに道を開きました。SoFiは12月に自社のステーブルコイン、SoFiUSDを発表しました。これは完全に米ドル準備金を裏付けとしたステーブルコインです。伝統的な金融も参入しています。J.P.モルガンはイーサリアム上でマネーマーケットファンドをトークン化し、ユニクレディットはブロックチェーン上でトークン化されたストラクチャードノートを発行しています。

政策面では、トランプ政権はかなり暗号通貨に友好的です。SECの2025年規制計画では、代替取引システムや全国取引所での暗号取引に関するルールが導入されつつあります。ナスダックはトークン化された株式取引の提案も提出しています。これこそが本当に重要なインフラです。

私が注目している3つの動きがあります。RobinhoodはCortexという市場分析用のAIアシスタントを立ち上げ、先物やオプションにも拡大し、デリバティブ取引所への出資も進めています。インドネシアへの進出も始めており、グローバル展開を本格化させています。Figure Technology Solutionsは巧妙な動きをしています。彼らはProvenanceブロックチェーン上にブロックチェーンネイティブの上場株式を持ち、24時間取引や直接担保化を可能にしています。彼らはブロックチェーン上で180億ドル超の融資を行い、2025年第3四半期までに600億ドルの取引を実行しました。USDC発行者のCircleは、グローバルに決済ネットワークを拡大し、主要な機関投資家を引きつけています。

特に目立つのは、暗号通貨の裏付けが純粋な投機から、実際の準備金システムや機関投資家向けインフラへと成熟してきたことです。これが本当のストーリーです。市場はボラティリティに見舞われていますが、その土台は確実に強化されています。