最近AIファンドの分野に深く入り込んでいて、面白いことに気づきました。2023年には、狭いAI投資が本当に価値があるのか、それとももっと広範なテックファンドに投資すべきかについて議論がありました。モーニングスターは基本的にテーマ別投資は一時的なものになりやすいと言っていて、確かにその通りだと思います。

そこで、過熱にすべて賭けるのではなく、AIエクスポージャーを捉えつつ堅実に長期的に持てる、優れた3つのテックミューチュアルファンドを調べ始めました。

まずはブラックロック・テクノロジー・オポチュニティーズ・ファンド（BGSAX）。これはトニー・キムとリード・メンゲが積極運用しており、彼らは合計50年以上のテクノロジー株の経験を持っています。私の注目を引いたのは、トップ10のほぼすべての保有銘柄が何らかの形でAIに関係しており、それらの保有銘柄がファンドの資産約15.7億ドルのうち46.5%を占めている点です。ソフトウェア＆サービス（30.59%）、半導体（29.14%）、テックハードウェア（13.21%）に偏っています。北米に84.77%集中しており、2000年5月に開始された歴史あるファンドです。手数料は年1.17%と高めですが、アクティブ運用に対して支払っていると考えれば妥当です。

次にフィデリティ・セレクト・テクノロジー・ポートフォリオ（FSPTX）。こちらは1981年7月から運用されており、110億ドルの資産を集めています。アダム・ベンジャミンが2022年初めから運用を引き継ぎ、手数料は0.70%とリーズナブルです。興味深いのは、トップ10の保有銘柄が全体の72.8%を占めており、Microsoft、Apple、Nvidiaがほぼ半分の48%を占めている点です。NvidiaのAIチップはリターンを大きく牽引しています。2023年第2四半期だけで17.5%のリターンを記録し、指数のほぼ倍です。設立以来、2023年9月までの平均年率リターンは13.58%で、S&P500を222ベーシスポイント上回っています。これはAIに特化したファンドとして堅実なパフォーマンスです。

最後はコロンビア・セリグマン・テクノロジー＆インフォメーション・ファンド（SLMCX）。こちらは異なるアプローチを取っており、成長と合理的な価格を重視したスタイルで、50〜75社の割安なテック株を狙います。6人のファンドマネージャーが平均28年の経験を持ち、手数料は1.20%とやや高めですが、その実績は裏付けています。1983年6月に開始され、105億ドルの資産を蓄積しています。2013年8月に1万ドル投資していれば、記事作成時点で61,420ドルになっていた計算です。設立以来、平均年率14.26%のリターンを記録しています。モーニングスターは過去3年間で5つ星を付与し、228ファンド中上位8%にランクインしています。当時のコメントは示唆に富んでおり、「AIの生産性向上は確かに実現しているが、長期的な恩恵を受けるのは早期の勝者たちではないかもしれない」と指摘していました。これこそ、より広範なテックファンドを選ぶ理由です。

ここでの重要な洞察は、多くの投資家が狭いテーマに集中する中で、最良のAIファンドはむしろより広い範囲をカバーしているものだということです。トレンドから恩恵を受ける企業に投資しつつ、過熱した hype バスケットに全てを賭けるのではなく、バランスの取れたアプローチが鍵です。これが私が見ている戦略です。