くそっ、AIの終末論者たちが(全て)間違っていたようだ。バブルも見えないまま絶対的なモンスター収益

Google、Meta、Amazonが圧勝：
> Google、Meta、Amazonは期待を50-94%上回り、AIのおかげで利益率を拡大した。
> AIチップの減価償却は完全な誤解。キャップエクスペンデチャーにもかかわらず、利益率は劇的に向上した。
> Amazon AWSとGoogle Cloudは現金を印刷している。彼らの大規模な$200 Bインフラ投資は大成功だった。需要は非常に高い。
> MetaはAIのデイリーユーザーを3倍に増やし、AI広告で現金を印刷している(レバレッジゼロ、ちなみにすべてフリーキャッシュフロー)
> GoogleとMetaだけで今年AIインフラに$250 Bを投資する...しかし、それは運転資金のキャッシュフローからであり、レバレッジではない(バブルなし)
> Googleの検索収益は増加しており、AIは検索を食いつぶしていない
> Microsoftは最悪だった。期待をほとんど上回らず、コパイロットの採用もイマイチ。OpenAIに依存しすぎている。
> 驚き：GoogleのWaymoは$126 Bの評価額で、年末までに週1万回の乗車に達する可能性がある
最大のポイント：垂直統合された企業、つまりAIモデル、チップ、流通などを所有している企業がAIの最大の勝者だ。
()$META