エネルギー価格はすぐに市場の緊張感を反映した。WTI原油は交渉破裂後に10%以上急騰し、一気に100ドルの大台を突破した。金も下落し、4700ドルを割った。ビットコインは2.58%下落して77,000ドル台に入り、イーサリアムはさらに大きく、ほぼ3%の下落となった。正直、この地政学的衝撃は暗号市場への影響がかなり明らかだ。

さらに注目すべきは米国のインフレデータだ。3月のCPIは前月比0.9%上昇し、2022年6月以来最大の月次上昇となった。ガソリン価格は1967年以来の記録を更新した。コアCPIは前月比0.2%の上昇にとどまり、予想を下回ったが、エネルギーショックの後続効果は今後の月に現れる可能性がある。米国の10年国債利回りは約4.31%で、市場はインフレと地政学リスクの価格付けを反映している。

消費者信頼感指数のデータはさらに衝撃的だ。ミシガン大学の調査によると、4月の消費者信頼感の予備調査値は47.6に急落し、史上最低を更新した。3月から10.7ポイント下落した。調査対象者は今後1年の物価上昇率を4.8%と予測し、これは3月より1ポイント上昇している。長期インフレ期待も3.2%から3.4%に上昇した。これは何を意味する？消費者はすでに持続的なインフレを懸念し始めている。

面白いのは、米国株の三大指数の動きがあまり一致しないことだ。ダウ平均は0.56%下落、ナスダックは0.35%上昇、S&P500も0.35%上昇した。半導体セクターは2.31%上昇している。この分散は、市場が避難先を模索していることを反映している——テクノロジー株と成長株は資金を引き続き集めている。米国の10年国債利回りの上昇も、今後の経済成長に対する市場の見通しが調整されていることを示唆している。

いくつか注目すべき動向に気づいた。一つは、米軍が高度警戒態勢に入り、イランに対する軍事行動の再開準備をしていること。二つ目は、イランが石油施設の再建計画を開始し、2ヶ月以内に80%の生産能力を回復させることを目標としている。これはエネルギー市場の不確実性がしばらく続く可能性を示している。三つ目は、日本銀行がインフレ圧力に対応して利上げを検討していることで、これにより米国の10年国債利回りがさらに上昇する可能性がある。

市場の観点から見ると、今回の地政学的衝撃は、エネルギー供給チェーンの脆弱性を露呈した。IMFはすでに世界経済成長予測を引き下げており、その下方修正幅は戦争の継続期間と経済回復の速度に依存している。短期的には、エネルギーや金のような安全資産は引き続きパフォーマンスを見せる可能性があるが、暗号市場の動向はマクロの流動性とリスク感情次第だ。もし衝突がエスカレートすれば、安全資産への逃避が進み、米国債の利回りがさらに押し上げられる。これは株式市場や暗号市場にとって良いニュースではない。

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