ビットコインは1月以来の最高価格に到達—VanEckのアナリストが見込むさらなる上昇の可能性

要約

• ビットコインの資金調達率が-1.8%に下落し、2023年以来最低水準となった。ヴァンエックのアナリストによると、これは歴史的に強気のシグナルである。
• 最近3回の下落局面後のハッシュレートの回復は、今後好ましい状況を示唆していると分析されている。
• 今週、ビットコインの価格は1月以来初めて79,000ドルを超えた。

今週初めにビットコインが1月以来の最高値に達した後、ヴァンエックのアナリストは金曜日に、主要な暗号通貨周辺で強気のオンチェーンシグナルが引き続き見られ、重要な指標で歴史的に利益をもたらす条件が出現していると述べた。 ビットコインのハッシュレートは現在、30日移動平均で985.5 EH/sに位置し、昨年11月末に記録した史上最高の1,065.7 EH/sから7.5%減少していると、ヴァンエックのアナリスト、マシュー・シーゲルとパトリック・ブッシュの報告書は示している。ネットワークは過去5ヶ月で3回の持続的な下落局面を耐え抜いた。 最新の局面は4月15日に終了し、16日間でピークの6.7%の下落を記録した。このようなドローダウンは歴史的に強気と証明されており、7回のハッシュレート下落局面のうち6回は90日後にビットコインが高値で取引され、中央値の上昇率は37.7%となっている。 

この分析はまた、ネガティブな資金調達率を強力な指標として強調している。2020年以降、ビットコインはネガティブな資金調達期間の30日間平均リターンが11.5%であったのに対し、全体のリターンは4.5%だった。資金調達が-5%を下回ると、30日間のリターンは19.4%、180日間では70%に跳ね上がった。 現在の取引量は1日あたり485億ドルで、81パーセンタイルに位置しているが、ポジショニングの変動とボラティリティの低下に伴い、前月比で5%減少している。 オンチェーン指標以外にも、ビットコインの取引所上場投資商品（ETP）は感情の劇的な逆転を経験している。1月24日から2月21日までの5週間連続の流出合計$4 億ドルの後、スポットビットコインETPは4月11日までの直近7週間のうち6週間で純流入に転じた。この変化は、ローンチ後の最初のボラティリティ期間を経て、機関投資家のビットコインへの関心が回復したことを示唆している。 同社は過去の市場サイクルにおいても類似のパターンを追跡しており、ハッシュレートの下落とネガティブな資金調達率の組み合わせが大きな価格上昇の前兆となることを確認している。

ビットコインはこの執筆時点で約0.8%下落し、最近は77,397ドルで取引されている。主要暗号通貨の価格は水曜日に79,000ドルを超え、過去30日間で11%以上上昇している（CoinGeckoデータによる）。