アラブ首長国連邦は、米ドルのセーフティネットを確保するために通貨スワップ交渉を開始

アラブ首長国連邦は、米国とイランの武力衝突の長期化を警戒し、すでに米国と通貨スワップ協定について協議を開始した。 この動きは、戦争の可能性が実体経済に打撃を与え、為替市場や金融市場に波及することを判断し、緊急時にドルを安定的に確保できる手段を事前に確保することと解釈されている。

《ウォール・ストリート・ジャーナル》は19日、匿名の米国当局者の話として、アラブ首長国連邦中央銀行総裁のハリド・ムハンマド・バラマ氏が、今週ワシントンで開催された国際通貨基金（IMF）と世界銀行の年次総会の際に、米財務省や連邦準備制度理事会の関係者に対し、通貨スワップ協定締結の提案を行ったと報じた。報道によると、接触先には米国財務長官のスコット・モリソンも含まれるという。しかし、現段階ではアラブ首長国連邦は正式に協定締結の要請を出していないとも述べられている。

通貨スワップ協定とは、外貨危機や金融不安などの緊急時に、自国通貨を相手国に委託し、相手国の通貨やドルを用いて決済を行う契約である。特に、米国のようなドル発行の中核国と通貨スワップを行うことは、国際金融市場において最も強力なセーフティネットの一つとみなされている。これは、原油決済や国際貿易、対外債務の返済においてドルの比重が高い国ほど、危機時のドル流動性不足が全体の経済動揺を引き起こす可能性が高いためである。

アラブ首長国連邦がこの議論を提起した背景には、戦争が直接的に経済構造の核心に打撃を与えることへの懸念がある。報道によると、米国がイランを攻撃した後、アラブ首長国連邦のエネルギーインフラはイランの無人機やミサイル攻撃により損傷を受け、ホルムズ海峡を通じた原油輸出も妨げられ、ドル収入の基盤が弱まったという。アラブ首長国連邦は米国当局者に対し、現時点では最も深刻な衝撃を回避しているものの、状況がさらに悪化すれば緊急の金融支援が必要になる可能性を示したとされる。また、アラブ首長国連邦は、ドル不足の事態が生じた場合、原油取引において人民元など他の通貨の使用も検討せざるを得ないと米側に伝えたとも伝えられている。

過去に米国は危機時に通貨スワップを通じて世界的な金融動揺を鎮静化した例もあり、今回の議論の背景の一つとみなされている。米連邦準備制度理事会（FRB）は2008年の世界金融危機の際に韓国を含む14か国と通貨スワップ協定を締結し、2020年3月の新型コロナウイルス感染拡大時にも韓国など十数か国と再び協定を結んだ。市場の評価は、今回の動きは中東の地政学的対立が安全保障問題を超え、国際通貨秩序やエネルギー決済システムを揺るがす可能性を示唆しているとされる。この流れは、今後の戦争の拡大や米国の対応次第で、ドルの安全網に関する議論が他の産油国や新興国に波及する可能性も示唆している。