韓国の暗号法制化遅延がNAVERの合併プロセスに遅れをもたらし、DS証券は目標株価を30万ウォンに引き下げました

深潮 TechFlow のニュース、4月14日、The Asia Business Daily の報道によると、DS 投資証券はリサーチレポートを発表し、NAVER の目標株価を従来の水準から引き下げて30万韓国ウォンに設定し、「買い」評価を維持した。アナリストの崔承浩は、今回の引き下げの主な理由を二つ挙げた。一つは、NAVER の今年の営業利益率が18.3%から17.6%に低下すると予測されており、広告やECマーケティング費用、減価償却費が継続的に増加していること。二つ目は、暗号資産関連の立法進展が遅れており、これが NAVER Financial と Dunamu の合併計画に直接影響を与えていることだ。もともと9月に完了予定だった合併は、さらに遅れる可能性がある。

これ以前、DS証券はSOTP評価において暗号事業に15兆韓国ウォンの価値を付与していたが、今回のレポートではその部分の評価を除外した。崔承浩はまた、EC事業は今後もNAVERの主要な成長エンジンであり、年間のEC売上高は約2.7兆韓国ウォンと予測している。