ビットコインは上下に動いていますが、問題は—これを本格的な持続的上昇に押し上げるような勢いが見られないことです。今のところ、BTCは改善しつつあるマクロ指標と、上昇を妨げる頑固な逆風の間で足踏みしています。

FRBの利下げ観測が追い風になっています。インフレの鎮静化により期待が変わりつつあり、そうした点はリスク資産にとって確かに良いことです。でも正直に言えば、FRBは積極的に利下げを進めるつもりはありません。段階的で慎重なアプローチを取るでしょう。そのような環境ではビットコインは戦術的な動きを見せても、すぐにそれを消してしまいます。過去数週間でそのパターンをかなりはっきりと観察しています。

最近の動きを見てみてください。ビットコインは約68,500ドルまで上昇しましたが、その後、米国市場の時間帯で急落し、66,000ドルを割り込みました。これは偶然ではありません。ドルが強くなるたび、またはハト派的なFRBのシグナルが出るたびに、売りが即座に現れます。まるで市場が「良い上昇だけど、まだ確信は持てない」と言っているかのようです。テクニカル分析から見た現在のBTC価格予測は、この理由で慎重なものになっています。

本当の問題は流動性です。主要取引所からのステーブルコインの流出は実際に起きており、長期保有者のストレスレベルは、弱気市場以来見られなかったほど高まっています。暗号通貨の恐怖指数は常に単一数字を示しています。これは爆発的な動きが起きやすい環境ではありません。スポット需要は、反発するたびに安定した売り圧力に直面しています。

ビットコインが実際に上昇するためには、いくつかの条件が揃う必要があります。インフレの鎮静化の証拠がより明確になること、ドルの弱さ、そして持続する本格的なスポット買い圧力です。今のところ、それらが一貫して見られるわけではありません。反発はスムーズに吸収され、その後すぐに消えてしまいます。これは、市場がセンチメントの脆弱さを示している証拠です。

だから、ポジションが過度に守りに入るときには、戦術的な上昇はあり得ます。でも、本格的な持続的上昇には、マクロの見通しだけでは不十分です。確認が必要です。それが見えるまでは、BTCの価格予測はおそらく慎重なままで良いでしょう。上昇の道は不均一で乱れやすいものです。もっと反発を見ることはできるでしょうが、本格的な上昇の燃料はまだ揃っていません。