アメリカの市場ではここ数か月のあいだ、興味深い逆説が起きています。株価指数は上昇している一方で、国の主要人物の政治的評価は下落しています。不思議に聞こえますが、まさに私たちが今目にしているのはそれです。

最新の世論調査によるとEconomistとYouGov、承認の状況はますます緊迫しています。トランプの支持率は37%まで下がり、一方で不支持は57%に達しました。これは純支持率がマイナス20%――彼の2期目における新たな最低記録――であることを意味します。数字は雄弁です。

さらに、より示唆的なのは、彼の所属する政党の内側にまで亀裂が生じ始めていることです。共和党内の支持は、わずか1週間で88%から79%へと低下しました。これは深刻な内部の対立の兆候です。

では、この不満の根っこはどこにあるのでしょうか？多くの有権者が、関税政策の問題に結びつけています。回答者の69%が、関税が自分自身の出費と生活費を増やしていると直接述べています。これは肌で感じられるもので、人々の財布に直結する話です。

もう一つ私を驚かせたのは、金融政策に関する信頼の面で、人々がホワイトハウスよりもФРСを信じていることです。44%が金利に関する問題で連邦準備制度理事会の議長Федерального резерва Джерома Пауэллаを信頼しているのに対し、トランプを信頼しているのはわずか18%です。これは、金融政策に介入しようとする試みに対する深い不信を反映しています。

これに、地政学的な冒険――グリーンランドに関するアイデア、ベネズエラについての発言――を加えると、なぜトランプの支持率が伸びないのかがはっきりします。有権者の大多数は、こうした動きに反対しています。

つまり、株式市場の高騰が政治的な資本へと変わっていないのです。指数の上昇と支持率の低下は、ともに存在しています。価格への圧力、インフレへの懸念、外交上の不確実性――本当に有権者を気にさせているのは、まさにこうした要因です。ウォール-ストリートの良好な数字にもかかわらずです。