先ほど、JPMorganの興味深いレポートを読んでいましたが、その中のGoldpreis Prognose 2028が私の考えを刺激し、考えさせられました。同銀行は、Goldが2028年までに1オンスあたり6000ドルの水準に到達する可能性があると予測しています。これは単なる恣意的な数字ではなく、世界の資産配分における構造的な変化に関する魅力的な仮説に基づいています。

中核となるロジックは、実のところかなり説得力があります。現在、世界の個人投資家は資産の約2.6％しかGoldに投資していない一方で、ほぼ半分は株式に振り向けられています。JPMorganは、この比率は株式のリスクを効果的にヘッジするには低すぎると主張しています。投資家がGoldの比率を4.6％に引き上げるなら、価格は約110％上昇しなければならず、そしてまさにそこにGoldpreis Prognose 2028が登場します。

私が特に惹かれたのは、今年の投資家の行動が大きく変わったことです。投資家は同時に株式とGoldを買っています。これは、過去数年間の巨額な債券買いとは対照的です。理由はシンプルです。債券はヘッジ手段として機能しませんでした。昨年のZollbefreiungstag以降、株式と長期債が同時に下落し、この戦略を信じていた人たちにとっては大惨事になりました。それ以来、投資家は代替策を探しており、Goldが再び注目されています。

マクロ経済の背景も、この見立てを後押ししています。地政学的不確実性、インフレリスク、そして高い国家財政赤字による通貨価値の下落への懸念――こうした要素がすべて、より高いGoldの価格を後押ししているのです。JPMorganは現在の状況を、70年代・80年代のGoldラッシュになぞらえていますが、重要な違いも見ています。当時は通貨価値の下落を恐れてGoldを買っていました。しかし今日は、Goldが株式に対する構造的なヘッジ手段として議論されているのです。これは新しい現象です。

ただし、ここで重要な警告があります。このGoldpreis Prognose 2028は、石に刻まれたものではありません。銀行が見込む通りに、世界の投資家の行動が本当にそう変化することに左右されます。実際の推移は多くの要因の影響を受けます。Fedの政策、マクロ経済の状況、そしてドルの動きです。興味深いことに、これまでパニック売りは起きていません。これは、多くの投資家が中期的には楽観的であることを示唆しています。

結局のところ、これが示しているのは、市場が深いレベルで変化を経験しているということです。投資したいなら、こうしたドライバーを注意深く観察すべきです。ちなみに、もしこうした動きをトレードしたいなら、BNBは現在587,90ドルで、今日は0,82％上昇しています。市場の動きに目を離さない価値はあります。