世界最大のコバルト鉱山マッピング：2024年版

コバルトは、電気自動車（EV）を駆動するリチウムイオン電池で不可欠な役割を担うことから、需要が急増し、世界的なエネルギー転換における重要な資源として浮上してきた。世界最大のコバルト鉱山は戦略的資産となり、クリーンエネルギー技術と電池生産の将来を世界的に形作っている。

世界のコバルト採掘は2023年に前例のない水準に達した。米国地質調査所（US Geological Survey：USGS）のデータによれば、生産量は230,000メートルトン（MT）まで上昇した。この急増は主に、コンゴ民主共和国（DRC）とインドネシアでの操業拡大によってもたらされた。DRCによるコバルト供給の優位性は際立っている――同国の鉱山は2023年に170,000MTを生産し、世界全体の産出のほぼ74％を占めた。これに対し、第2位の生産国であるインドネシアはわずか17,000MTしか生産できず、世界のコバルト生産が極端に地理的に集中していることを裏付けている。

DRCが世界のコバルト供給を圧倒的に占める背景には、広大な鉱物埋蔵量と確立された採掘インフラがある。とりわけ、S&P Global Market Intelligenceのデータによれば、世界最大規模のコバルト鉱山5つはいずれもDRCの国境内に集中している。この集中は投資家にとっての機会と、世界のサプライチェーンにとっての構造的な脆弱性の双方をもたらしている。以下、この5つの採掘の雄を分解して見ていく。

テンケ・フンギルメ：世界最大のコバルト採掘拠点

世界最大のコバルト鉱山ランキングでトップに位置するテンケ・フンギルメは、2023年にコバルトを28,500MT採掘した。DRCのルアラバ州に位置するこの操業は、中国のCMOCグループが80％、DRCの国営鉱業会社Gécaminesが20％を保有している。この持分構造は、Freeport McMoRanが2016年に同社の持分をCMOCへ売却した後に変化した。この鉱山は、2023年1月に、長年の業界リーダーであるグレンコアを上回り、CMOCが世界最大のコバルト生産企業になるうえで中核的な役割を果たした。テンケ・フンギルメのコバルト生産は、2020年から2023年の間に約85％増加した。これは、操業改善と、新たに稼働を開始したキサンフ鉱山との統合によってもたらされた拡大である。

コバルト以外でも、テンケ・フンギルメはDRC屈指の銅の生産者であり、操業主体に対する収益源を多角化している。大きな転機は2023年7月に訪れ、CMOCがGécaminesとの長年にわたるロイヤルティ紛争を、20億米ドルの支払いによって決着させたことだ。世界最大のコバルト消費国であり精製コバルト生産国でもある中国としての立ち位置は、CMOCの優位性に戦略的な意味合いを与える。USGSは、中国のリチウムイオン電池分野だけで同国のコバルト消費の約87％を占めており、原材料の大部分はDRCから調達されていると報告している。

カモト：世界最大のコバルト鉱山の中での継続的な拡大

世界第2位の操業規模となるカモトは、2023年にコバルトを27,600MT生産した。カタンガ州に位置する銅・コバルト鉱山で、Kamoto Copper Companyを通じて、グレンコア（75％）とGécamines（25％）による共同保有で運営されている。2020年から2023年までの3年間で、カモトのコバルト生産は15％超増加し、安定した能力拡大を反映している。

カモトの操業範囲は、主要な地下鉱山だけにとどまらない。Kamoto Copper Companyのポートフォリオには、KOVおよびMashamba Eastの露天採掘操業に加え、コルウェジにあるルイル鉱精錬所が含まれる。鉱石採取と処理を一体化したこのアプローチは、操業効率と利益の取り込みを高めている。

キサンフ：世界最大のコバルト鉱山への新規参入

新たに開発されたキサンフ鉱山は、技術の進歩と新規の能力追加が、世界のコバルトの地形をどう作り替えるかを示している。2023年Q2から商業操業を開始したキサンフは、急速に年産27,000MTのコバルト生産規模へと拡大し、世界で3位に位置付けられた。操業子会社であるKisanfu Miningは、CMOCが75％保有、 中国の電池大手CATLが25％を支配し、DRC政府が5％の持分を保持する構造になっている。

CMOCによる2020年のFreeport McMoRanからのキサンフ鉱床の買収は、戦略的な資本投下を意味していた。2023年半ばに施設が稼働を始めると、ロイターの報道によれば、同年に形成された世界的なコバルトの供給過剰に大きく寄与した。鉱山の急速な立ち上げは、世界最大のコバルト鉱山における大規模開発プロジェクトが、数カ月のうちに国際市場の力学をどう変え得るかを例示している。

メタルコルRTR：リサイクルとESGのリーダーシップ

Metalkol RTRの湿式冶金（ハイドロメタラジカル）施設は、ハウト＝カタンガ州にあり、Eurasian Resources Group（ERG）アフリカが運営している。2023年に同施設はコバルトを14,700MT生産した。2020年から2023年の間に、施設の生産量は40％拡大した。背景には、独自の事業モデルがある。すなわち、同前身の操業主体によって数十年にわたり採掘され、蓄積された歴史的なコバルト・銅のテーリング（選鉱残渣）を再処理することである。これには、Kingamyamboやムソノイ川流域の材料も含まれている。

生産指標のほかにも、Metalkol RTRは環境・社会面の取り組みで際立っている。ERGは、より広範なResponsible Minerals Initiativeの一部であるResponsible Minerals Assurance Processへの遵守を誓約している。同社の目的には、過去のテーリングを適切に管理された施設へ移設することで汚染を減らすことに加え、DRCの鉱業部門における児童労働を排除する取り組みが含まれる。

こうしたESGの誓約は、重要な市場の注目を集めた。2024年4月、Metalkol RTRは、カナダのオンタリオにおけるエレクトラの計画中の精製所向けに、コバルト水酸化物の原料供給を行うため、Electra Battery Materialsと供給契約を締結した。同施設は、北米初の商用グレードの硫酸コバルト精製所になることを目指している。この合意は、環境への配慮と責任ある調達が、コバルトのサプライチェーンにおいて競争力のある優位性になり得ることを示している。時期としては、2024年にカナダがBloombergNEFの世界リチウムイオン電池サプライチェーンのランキングで最高位に上り、中国が長年保持してきたリードを上回ったことと重なっている。

ムタンタ：市場サイクルを見据えて

世界最大のコバルト鉱山5つを締めくくるのはムタンタで、2023年にコバルトを11,200MT生産した。ルアラバ州の銅・コバルト操業は、Glencoreの完全子会社であるMutanda Miningが管理している。保有比率は95％で、DRC政府が5％を保持している。

ムタンタの歩みは、コバルト鉱山が直面する景気循環型の圧力を示している。2019年にコバルト価格が低迷したことで、グレンコアは採掘操業を停止し、ムタンタを休止・保守（care and maintenance）の状態に置いた。同社は2021年10月に段階的な再開を開始し、当初は積み上がっていた鉱石の在庫を処理した。グレンコアは2024年までに全面的な採掘再開を公に掲げていたが、操業上の課題が表面化している。

2023年11月下旬、ロイターは、地表レベルでの酸化鉱の品位の低下が、グレンコアがより深い層での硫化鉱の採掘に取り組まない限り、生産を年間最大15％まで制約し得ると報じた。同社は、この資本集約的な判断を評価するための実現可能性調査を行っているとされる。この状況は、地質、コモディティのサイクル、投資判断が、世界最大のコバルト鉱山でさえも生産プロファイルを形作るのにどのように相互作用しているかを浮き彫りにしている。

コバルト市場における戦略的含意

最大のコバルト鉱山が単一の国に集中していることは、DRCの鉱物の豊富さと、世界のサプライチェーンへの依存の双方を強調している。世界生産の約3/4が一国から流れていることで、地政学的要因、規制の変化、操業上の混乱は、市場への影響が過大になり得る。キサンフのような鉱山での新規能力の開発が続いていることに加え、Metalkol RTRでのサステナビリティ施策やムタンタでの回収（リカバリー）努力が、コバルト市場が最近の豊富さを維持するのか、それとも不足方向へシフトするのかを左右するだろう。

エネルギー転換を追う投資家や業界関係者にとって、これら5つの操業をモニタリングすることは、コバルトの将来の需給ダイナミクスと、電池材料生産の競争環境を理解するうえで不可欠な洞察を提供する。