暗号通貨業界は最も厳しい時期の一つを経験していますが、最大手のプレイヤーは対照的な戦略を継続しています。Dragonfly Capitalは最近、第4ファンドのために6億5000万ドルを調達し、これはブロックチェーンに焦点を当てた多くのベンチャー投資家が資金を絞る中での巨大な金額です。この動きは、市場のボラティリティを利用するトッププレイヤーの戦略を明確に示しています。## 成長のパラドックス：下降時に大手ベンチャーが投資を続ける理由Dragonflyのパートナー、ハシエブ・クレシはこの時期を「祝うには奇妙な時」と呼びますが、彼の行動は別の物語を語っています。過度の慎重さの代わりに、ファンドは戦略的な攻勢を見せており、これは以前から成果を上げてきたアプローチです。Dragonflyの歴史は明確なパターンを示しています：ファンドの最大の成功は、下降局面で資金を集めているときに起こっています。2018年のICO崩壊前、Dragonflyは積極的に資金を集めており、その直前に投資家たちはショックを耐え抜き、「黄金の時間」を迎えました。同様の状況は2022年のTerra崩壊前にも繰り返されました。クレシによると、これらの「勝利者」こそがファンドにとって最も収益性の高いプロジェクトとなったのです。この歴史的な連鎖は、暗号通貨市場のサイクルを深く理解していることを示唆しています。## 市場破壊の規模と資金調達の背景一見、投資の見通しは楽観的ではありません。ビットコインは、2025年10月に記録した$126,000超の史上最高値から約46％の価値を失いました。暗号通貨の下落トレンドは、市場の時価総額から1.4兆ドル以上の損失をもたらしました。この不安定さにより、多くのプロジェクトが支出を削減し、計画を見直す事態となっています。9月にDragonflyは5億ドルの資金調達計画を発表しましたが、最終的には6億5000万ドルを調達しました。2023年5月に調達した第3ファンドも6億5000万ドルの規模で、後期段階のプロジェクトに投資されていました。新しいファンドは、初期段階のベンチャー活動に焦点を当てる予定です。## 戦略の転換：投機から実インフラへクレシは、Dragonflyと業界全体の戦略の根本的な変化を強調しています。彼の見解では、暗号金融インフラは本格的な爆発を迎えており、一方でWeb3アプリケーションのような非専門的用途の代替分野は停滞しています。これは、投機的なプロジェクトから実用的な金融サービスへの世界的な潮流の変化を反映しています。「ステーブルコインは世界を飲み込みつつあります。DeFiはすでに伝統的なCeFiソリューションと競合する規模になっています。世界中の金融機関が暗号戦略を積極的に開発しています。そして、予測市場はインターネット上で最も信頼できるデータ源となりつつあります」と彼は市場の再編を説明します。これは単なるステーブルコインやトークン化への注力ではなく、暗号セクターを金融の基盤へと根本的に移行させる動きです。## Dragonflyのポートフォリオが示す新たな軌道最近の投資は、この優先順位の変化を明確に示しています。Polymarketは予測プラットフォームのリーダーです。Ethenaは合成ステーブルコインを開発しています。Rainは決済ソリューションに特化しています。Meshは資産のトークン化に焦点を当てています。これらの各プロジェクトは、より広範な暗号金融インフラの一部を構成する具体的なノードを表しています。これらの投資選択は偶然ではなく、業界の進むべき方向性の新たな理解を反映しています。Consensus Hong Kong 2026に参加する他の主要ベンチャー、Maximum Frequency VenturesやPantera Capitalも同じ見解を示しています。彼らの代表、モ・シェイクとポール・ヴェラディタキットは、ステーブルコインやトークン化といった確立された分野への投資を推奨しつつ、AIや予測市場のような分野には慎重な姿勢を示しています。## 業界の再評価：死ではなく再構築クレシと彼の支持者たちの立場は、暗号業界の現状に対する深い再評価のように聞こえます。弱気のセンチメントの中、多くの批評家はこのセクターの死を宣言していますが、これらのベンチャーは暗に逆を主張しています。すなわち、業界は死んでおらず、単に再構築されているのです。Dragonflyの第4ファンドは、その史上最大の規模であり、暗号革命はまだ始まりの段階にあり、真の金融インフラへと拡大していると考えるべきです。Forbesは、Dragonfly Capitalの資本拡大について最初に報じました。
Dragonfly Capital が$650 百万ドルを新ファンドで調達：暗号資産低迷の中での大手プレイヤーの対照的な戦略
暗号通貨業界は最も厳しい時期の一つを経験していますが、最大手のプレイヤーは対照的な戦略を継続しています。Dragonfly Capitalは最近、第4ファンドのために6億5000万ドルを調達し、これはブロックチェーンに焦点を当てた多くのベンチャー投資家が資金を絞る中での巨大な金額です。この動きは、市場のボラティリティを利用するトッププレイヤーの戦略を明確に示しています。
成長のパラドックス：下降時に大手ベンチャーが投資を続ける理由
Dragonflyのパートナー、ハシエブ・クレシはこの時期を「祝うには奇妙な時」と呼びますが、彼の行動は別の物語を語っています。過度の慎重さの代わりに、ファンドは戦略的な攻勢を見せており、これは以前から成果を上げてきたアプローチです。Dragonflyの歴史は明確なパターンを示しています：ファンドの最大の成功は、下降局面で資金を集めているときに起こっています。
2018年のICO崩壊前、Dragonflyは積極的に資金を集めており、その直前に投資家たちはショックを耐え抜き、「黄金の時間」を迎えました。同様の状況は2022年のTerra崩壊前にも繰り返されました。クレシによると、これらの「勝利者」こそがファンドにとって最も収益性の高いプロジェクトとなったのです。この歴史的な連鎖は、暗号通貨市場のサイクルを深く理解していることを示唆しています。
市場破壊の規模と資金調達の背景
一見、投資の見通しは楽観的ではありません。ビットコインは、2025年10月に記録した$126,000超の史上最高値から約46％の価値を失いました。暗号通貨の下落トレンドは、市場の時価総額から1.4兆ドル以上の損失をもたらしました。この不安定さにより、多くのプロジェクトが支出を削減し、計画を見直す事態となっています。
9月にDragonflyは5億ドルの資金調達計画を発表しましたが、最終的には6億5000万ドルを調達しました。2023年5月に調達した第3ファンドも6億5000万ドルの規模で、後期段階のプロジェクトに投資されていました。新しいファンドは、初期段階のベンチャー活動に焦点を当てる予定です。
戦略の転換：投機から実インフラへ
クレシは、Dragonflyと業界全体の戦略の根本的な変化を強調しています。彼の見解では、暗号金融インフラは本格的な爆発を迎えており、一方でWeb3アプリケーションのような非専門的用途の代替分野は停滞しています。これは、投機的なプロジェクトから実用的な金融サービスへの世界的な潮流の変化を反映しています。
「ステーブルコインは世界を飲み込みつつあります。DeFiはすでに伝統的なCeFiソリューションと競合する規模になっています。世界中の金融機関が暗号戦略を積極的に開発しています。そして、予測市場はインターネット上で最も信頼できるデータ源となりつつあります」と彼は市場の再編を説明します。これは単なるステーブルコインやトークン化への注力ではなく、暗号セクターを金融の基盤へと根本的に移行させる動きです。
Dragonflyのポートフォリオが示す新たな軌道
最近の投資は、この優先順位の変化を明確に示しています。Polymarketは予測プラットフォームのリーダーです。Ethenaは合成ステーブルコインを開発しています。Rainは決済ソリューションに特化しています。Meshは資産のトークン化に焦点を当てています。これらの各プロジェクトは、より広範な暗号金融インフラの一部を構成する具体的なノードを表しています。
これらの投資選択は偶然ではなく、業界の進むべき方向性の新たな理解を反映しています。Consensus Hong Kong 2026に参加する他の主要ベンチャー、Maximum Frequency VenturesやPantera Capitalも同じ見解を示しています。彼らの代表、モ・シェイクとポール・ヴェラディタキットは、ステーブルコインやトークン化といった確立された分野への投資を推奨しつつ、AIや予測市場のような分野には慎重な姿勢を示しています。
業界の再評価：死ではなく再構築
クレシと彼の支持者たちの立場は、暗号業界の現状に対する深い再評価のように聞こえます。弱気のセンチメントの中、多くの批評家はこのセクターの死を宣言していますが、これらのベンチャーは暗に逆を主張しています。すなわち、業界は死んでおらず、単に再構築されているのです。Dragonflyの第4ファンドは、その史上最大の規模であり、暗号革命はまだ始まりの段階にあり、真の金融インフラへと拡大していると考えるべきです。
Forbesは、Dragonfly Capitalの資本拡大について最初に報じました。