市場変動の中、オプション取引でのこのスプレッドは新興市場に対して逆張りベットを行っている

米国とイランの戦争が続く中、株価が上下に振れる中、投資家は中東の緊張が続くことを見越して、iShares MSCI新興市場（EEM）ETFまたはEEM株に対してベアコールスプレッドを検討するかもしれません。

ドナルド・トランプ大統領は月曜日の朝、米国とイランが生産的な交渉を行っていることを示唆し、イランの発電所に対する攻撃を5日間見合わせる意向を表明しました。

これは、トランプ氏が48時間以内にホルムズ海峡を開放しなければ攻撃すると脅した以前の過激な発言からの迅速な逆転です。

株式市場は月曜日に大幅に上昇して取引を開始し、緊張緩和への期待が高まりました。しかし、状況は依然として非常に不安定です。イランのメディアは、トランプ氏が述べた「建設的な交渉」が実際に行われたことを否定しており、イスラエルは引き続きイランを攻撃しています。

不確実性を考慮し、トレーダーはリスク管理のためにベアコールスプレッドに注目することを検討すべきです。傍観することに害はありません。ただし、オプションスプレッドは、変動の激しい状況下で魅力的な選択肢となり、リスクとリターンの明確なプロフィールを提供します。

EEM株に対してベアコールスプレッドを仕掛ける方法

ベアコールスプレッドでは、投資家は一つの行使価格のコールオプションを売り、より高い行使価格のコールオプションを買います。EEM株が約57ドルで取引されている場合、55ドルのコールを売り、60ドルのコールを買うことを検討できます。両方とも5月15日に満期です。

この取引は、最近の取引に基づき、約2.75ドルのクレジットを提供しています。これは、満期時に株価が55ドル未満の場合、100株契約あたり最大利益の275ドルに相当します。

最大損失は、行使価格の差額である5ドルから受け取ったクレジットの2.75ドルを差し引いた2.25ドルとなります。その2.25ドルに100を掛けると、100株契約の最大損失は225ドルです。

月曜日の遅い時間の取引では、2つのコールのスプレッドは約2.95ドルに拡大しました。

また、満期時に株価が60ドルを超えた場合、この最大損失を実現します。

アジアの大きな保有

世界の株式市場は中東の緊張の影響を広く受けていますが、アジア株式は特に大きな打撃を受けています。これは、地域の石油供給に対するホルムズ海峡への依存度が高いためです。

EEMはグローバルETFですが、アジアに大きく集中しています。中国、台湾、インドだけで、ファンドの保有比率の60%以上を占めています。

さらに、EEM株は現在、50日移動平均と200日移動平均の間で取引されています。また、MarketSurgeのデータによると、相対的強さ指数（RSI）は80を示しています。

スティーブン・ベルは、カナダのブリティッシュコロンビア州バンクーバーを拠点とするライター兼トレーダーです。彼は、リスクの低いあまり注目されていない株に洞察をもたらすことに焦点を当てたIBDのインカム投資家コラムの著者です。

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