アメリカの暗号資産スポットETFで1週間にわたる過去最高の流入、ビットコインとイーサリアムのそれぞれ異なるパフォーマンス

先週の暗号資産スポットETF市場には興味深い動きが見られました。米国のスポットETF商品では機関投資家の積極的な参加が確認される一方、アジア市場では停滞が見られました。データ分析によると、ビットコイン中心のファンドは非常に魅力的に映る一方、イーサリアム側にはいくつかの不整合も存在しています。

米国ビットコインスポットETFの好調なパフォーマンス

3日間で米国のビットコインスポットETFは56億8000万ドルの純流入を記録し、運用資産総額は8707億ドルに達しました。これは投資家がビットコインに対する信頼を示すものです。

Farside Investorsのデータによると、流入の多かったスポットETFはiShares Bitcoin Trust（IBIT）で、66億ドルの資金を集めました。次いでGrayscale Bitcoin Mini Trust（BTC）に4億6000万ドル、Invesco Ether Mini Trust（EZBC）に2億2500万ドルの流入がありました。合計で9種類のビットコインスポットETFがプラスの流入を維持しています。

イーサリアムスポットETFは小幅ながらも堅調

イーサリアムスポットETFの状況はやや異なります。わずか2日間で2億3500万ドルの純流入を得て、総運用資産は1128億ドルとなっています。ビットコインと比べるとかなり少ない規模です。

Farside Investorsの報告によると、Grayscale Ethereum Mini Trust（ETHE）は今週最も多く1億3800万ドルの流入を記録しました。合計6つのイーサリアムスポットETFは純流入を維持しており、イーサリアムへの関心は根強いものの、ビットコインほどの勢いはありません。

香港：静かな市場、重要な変化なし

香港のスポットETF市場では先週、新たな資金流入は見られませんでした。香港のビットコインスポットETFの総資産は2億7400万ドルで、安定しています。

SoSoValueのデータによると、Harvest Bitcoin ETFのビットコイン保有量は219.59BTCに減少し、China Asset Management Bitcoin ETFの保有量は2,510BTCのまま変わりませんでした。イーサリアムスポットETFでは、香港からの純流出が497.74ETHに達し、資産価値は65万9200ドルとなっています。

暗号ETFオプション市場：上昇志向の動き

ビットコインスポットETFのオプション市場では、3月3日までに登録済み取引総額は10億1000万ドルに達し、ロング・ショート比率は1.49です。これは上昇期待が強いことを示しています。

イーサリアムスポットETFのオプションは、登録総額が250億4000万ドル、ロング・ショート比率は1.54です。データは短期取引活動が減少している一方、市場全体のセンチメントは上昇志向を維持していることを示しています。示唆されるインプライド・ボラティリティは53.97％です。

今週の主要暗号ETFニュース：重要な動きと注目点

Nasdaq、ビットコインETFの全制限解除

世界第2位の証券取引所であるNasdaqは、プラットフォーム上のビットコインスポットETFに関するすべての制限や上限を撤廃しました。Crypto Timesの報告によると、これにより機関投資家やミューチュアルファンド、個人トレーダーに無制限のアクセスが可能となります。

この決定は、Nasdaqが単にチャネルを開くだけでなく、全ての参入障壁を取り除いたことを意味します。これは、主要な金融センターが暗号資産のスポットETFを主流の投資手段として受け入れ始めている証拠です。

21Shares、米国初のPolkadotスポットETFを開始

資産運用会社の21Sharesは、米国初のPolkadotスポットETFを市場に投入しました。この商品はNasdaqで取引を開始しており、ティッカーコードはTDOTです。

Bloombergの上級ETFアナリストEric Balchunasの報告によると、この新しいPolkadotスポットETFの初期資金は約1100万ドルで、管理手数料は0.3％です。これはビットコインやイーサリアムETFと比べて競争力のある料率です。

Polkadotは、複数の独立したブロックチェーンを一つの相互運用可能なネットワークに結びつけることを目指す興味深いブロックチェーンネットワークです。基本トークンのDOTの現在の市場評価額は約17億ドルです。21Sharesのこの動きは、主要な資産運用者がビットコイン・イーサリアム以外の他のブロックチェーンプロジェクトへの投資も模索していることを示しています。

Morgan Stanley、ビットコイントラストにCoinbaseとBNY Mellonを選定

CoinDeskの報告によると、世界的な投資銀行のMorgan Stanleyは、米国証券取引委員会（SEC）にS-1フォームを提出し、計画中のMorgan Stanley Bitcoin Trustの監督者およびトラスティとしてCoinbaseとBank of New York Mellon（BNY Mellon）を指名することを発表しました。

Morgan Stanleyの計画では、ビットコインの保管には主にオフラインの「コールドストレージ」が用いられ、秘密鍵はハッキング防止のためインターネットから完全に隔離されます。これはセキュリティへの強いコミットメントを示しています。

BNY Mellonは、トラスティだけでなく、ファンドマネージャーやトランスファーエージェント、キャッシュトラスティも務め、会計や株主記録、現金フローなどの管理も担当します。

4か月で900億ドル超の資金流出：ビットコインとイーサリアムETFの課題

CoinDeskの重要な報告によると、過去4か月間で米国に上場されたビットコインとイーサリアムのスポットETFは記録的な資金流出を経験しました。

特に、ビットコインスポットETFは4か月連続で資金流出し、総額は639億ドルにのぼります。これは2024年1月のローンチ以降最長の資金引き揚げ期間です。同期間にイーサリアムスポットETFからは276億ドルが流出しました。

この大規模な資金流出は、両資産の価格に明確な影響を与えています。ビットコインは、2025年10月のピーク時には12万6000ドルをつけていましたが、現在は6万7000ドル付近で約47％の下落となっています。イーサリアムも深刻で、2025年8月のピーク5,950ドルから60％超の下落を経験しています。

専門家の見解：市場の深い理解

BlackRockの新戦略：イーサリアムステーキングETFの手数料引き下げ

BloombergのアナリストJames SaffirはXプラットフォーム上で重要なアップデートを共有しました。BlackRockは、イーサリアムステーキングETF（ETHB）の規制書類を更新し、最も注目すべき変更点は、ステーキング手数料を従来の18％から10％に引き下げたことです。これにより、ステーキング報酬の10％だけが管理手数料として徴収されることになります。

さらに、BlackRockは資産規模に応じた段階的割引も導入し、大口投資家の負担を軽減しています。

この動きは、イーサリアムステーキングETFをより魅力的にし、主要資産運用者が競争の中で商品構造を最適化している証拠です。

Polkadot ETF：小規模ながらも意欲的なスタート

Bloombergの別のアナリストEric Balchunasは、21Sharesの新しいPolkadotスポットETFについて詳述しています。初期資金は1100万ドルで、0.3％の競争力ある手数料を設定しています。

Polkadotの特徴は、多数の独立したブロックチェーンを相互運用可能なネットワークに統合する点です。これにより、開発者は自分のカスタムブロックチェーンを作成・運用できる自由度を持ちます。DOTの現在の市場評価額は約17億ドルです。

Solana ETF：機関投資家の信頼の証

Eric Balchunasは、SolanaスポットETFについても言及しています。7か月間でSolanaの価格は57％下落しましたが、これまでに150億ドルの資金流入を集めており、重要な資金流出はありません。

特に注目すべきは、約50％の資産が13F報告を行う機関投資家からのものであることです。これは、100万ドル以上の資産を管理する投資機関が投資していることを意味し、Solana ETFへの投資家基盤が真剣かつ専門的であることを示しています。

ビットコインスポットETF：年初来の回復

Bloombergの上級ETFアナリストEric Balchunasは、ポジティブな動きも伝えています。ビットコインスポットETFは最近、1日で2億2520万ドルの純流入を記録しました。

また、年初からほぼすべてのビットコインスポットETFの純流入がプラスに転じており、今年のビットコイン価格は22％下落していますが、ピーク時の約47％の下落も経験しています。

この状況は、短期的な価格変動があっても、機関投資家の長期的な関心はスポットETFに根強く残っていることを示し、暗号資産が伝統的なポートフォリオの一部として位置付けられつつあることを示唆しています。