今週の重要な3つのマクロイベントとあなたのポジションに関係する内容を簡単に説明します。

今週のデータは基本的に議息会議前の最後の有効なインプットであり、年明け初の集中力を取り戻す試験とも言えます。

最初は3月11日、水曜日の夜8時半に発表される米国2月CPIです。

私が以前から強調してきたポイントは、市場がすでにインフレからスタグフレーション方向に傾いていることです。

いわゆるデータの悪化＝緩和的＝利下げという考えは、インフレがコントロールされている前提に基づいています。

つまり、今週のCPIデータが十分に悪化しなければ、利下げ期待が一定程度高まることはなく、FRBが市場に譲歩し、リスク志向が高まり、BTCやリスク資産が上昇します。

逆に言えば、滞留期待の上昇です。もちろん、CPIが弱含む可能性の方がCPIが強含む可能性より高いですが、それでもBTCが6.7万ドルに戻っていても空売りを仕掛ける価値は十分にあります。

もしCPIが上昇シナリオに沿った動きをしたとしても、多くの場合は一旦下落してから反発するパターンです。適切なタイミングで空売りを仕掛ける確率は非常に高いです。

次に、3月13日の米国1月PCEと2025年第4四半期GDPの二次速報です。

これらの役割を簡単に説明します。

PCEはFRBの政策決定の主要な参考指標であり、少なくともFRBの見解ではCPIよりも重要性が高いです。ただし、今回は1月のデータです。GDPの二次速報は、米国経済の減速や弱さを判断するためのものです。

また、PCEはCPIのレバレッジとも見なせます。CPIが市場に方向性を示した後、PCEはそれを拡大する役割を果たすと考えられます。ただし、今のマクロ取引界隈では、金曜日のこのデータに奇妙なリズムが存在しています。

GDPが下方修正され、PCEが弱含まなければ、これは小さなブラックスワンです。つまり、米国経済が失速し始めているが、物価体系は下落に協調しない、いわゆる滞留インフレの状態です。

滞留インフレは要するに、皆がお金を稼げず、物価だけが上がり続ける状態です。利下げは物価上昇を招き、経済衰退の問題を解決できず、FRBは手詰まりになります。

最も恐ろしいのは、この事態が起こる確率がかなり高いことです。これが私が空売りをする必要性を強く感じる第二の理由です。

最後に、すべての資産に重くのしかかる中東戦争です。

言い換えれば、油価の衝撃です。

再度強調しますが、現代金融市場の大半の評価体系は、エネルギーコストが相対的に安定しているという暗黙の前提に基づいています。

油価が制御不能になると、輸送コスト、企業の利益率、インフレ期待、消費者の実質購買力、中央銀行の政策余地など、すべてのロジックの土台が崩れます。

ロイターの3月9日の報道によると、イラン関連の戦争が激化し、油価は1日で約25%急騰し、ブレント原油は一時119.5ドル/バレルに迫りました。

ホルムズ海峡に関わるリスクは、世界の油・ガス輸送と供給の約20%を牽引しており、市場は長期的な供給中断、輸送の妨害、産油国の減産の可能性を再び織り込み始めています。これは21世紀に入って何度目か分からないほどの出来事で、以前はただの雑談と見なされていました。

しかし、今回は違うかもしれません。

船舶の停滞が近づき、約150隻の船が滞留し、少なくとも3隻が攻撃を受け、一部の貿易業者はホルムズ海峡を通る輸送を停止しています。

重要なのは、ドルもこの衝撃の中で明らかに強くなっていることです。

BTCを保有しているのはまだ良いですが、ET Hやその他のアルトコインを持っている場合は、最悪の事態に備えるのが賢明です。#国际油价突破100美元