世界のエネルギー市場は数日で一変し、その衝撃は世界経済のあらゆる角に波紋を広げています。地政学的な火種として始まった出来事は、急速に近年最も重要な石油供給の混乱の一つへと進化しました。

2026年2月末に米国とイスラエルがイランに対して協調した軍事攻撃を行った後、世界の原油価格はほぼ瞬時に爆発的に上昇しました。ブレント原油は1バレルあたり#OilPricesSurge ドルから数日で$70 ドル以上に急騰し、3月7日金曜日には1バレル$83 ドルを超え、2023年以来の最高値を記録しました。WTI原油は一度の取引セッションで8.6％以上上昇し、市場を完全に驚かせました。
危機の震央はホルムズ海峡です。世界の海上輸送の約5分の1がこの狭い海峡を通過しています。紛争が始まって以来、タンカーの通過量は平均24隻からわずか4隻にまで激減し、輸送会社や保険会社は直接攻撃の恐怖から後退しています。紛争の初期数日で、2隻の船舶が湾内で攻撃を受けました。これは混乱ではなく、世界のエネルギー供給の重要な動脈のほぼ完全な停止です。
その影響は急速に広がっています。米国のガソリン価格はわずか5日で$2.98から$3.32へと上昇し、13週間続いた$3.00未満の価格記録を破りました。ヨーロッパの天然ガス市場は48時間で20％以上急騰しました。ゴールドマン・サックスはすでに第2四半期のブレント原油予測を$90 ドル引き上げ、ホルムズの混乱が5週間続けば原油価格は$10 ドルに達する可能性があると警告しています。Rystad Energyのアナリストは、現在1日あたり約1500万バレルの原油が世界市場に届かない状態になっていると推定しています。
マクロ経済への影響は深刻です。株式市場は打撃を受け、S&P 500は10月以来最悪の週を記録しました。航空株、貨物輸送会社、クルーズラインが燃料コストの懸念からリードして下落しました。インフレ期待も高まり、連邦準備制度は、雇用市場の弱体化とエネルギー価格の上昇が同時に政策を逆方向に引っ張る悪夢のシナリオに直面しています。
この危機に向かう前、世界は比較的健全な石油備蓄を持ち、中国も重要な戦略備蓄を蓄えています。これらのバッファーは一時的な猶予をもたらすかもしれません。しかし、ホルムズ海峡が数週間にわたり事実上閉鎖されたままであれば、経済的な影響ははるかに吸収しにくくなるでしょう。
エネルギー市場は、数年見られなかった規模の不確実性を織り込んでいます。今後数週間が、この状況が一時的な急騰にとどまるのか、それとも2026年の残りの期間にわたって世界経済を再形成する長期的な供給ショックの始まりとなるのかを決定します。