グローバルな機関は金の構造的変化において強気のシグナルを示していると指摘している

主要なグローバル機関は、金市場のダイナミクスに大きな変化が見られることを指摘しており、貴金属の魅力的な見通しについて広範な合意が形成されています。CICC Wealthの分析によると、この機関投資家の強気は、市場のさまざまな力が収束し、金の投資魅力の根本的な再評価を示唆していることに起因しています。

金の上昇を支える構造的要因

複数の要因が重なり合い、金の投資理論を再形成しています。世界的な地政学的緊張の高まりによりヘッジ需要が増加し、ドル建て資産からのリバランスが進むことで貴金属の買いが加速しています。中央銀行は堅調に金準備を積み増しており、通貨の不確実性の中で価値の保存手段としての金の役割を強化しています。

特に注目すべきは、市場の最近の変化を踏まえ、金の評価基準が変容したことです。金価格は、従来の実質金利を主な指標とする評価から、信用リスクやシステム不安に対するヘッジとしての役割へとシフトしています。この構造的変化により、従来の金融政策サイクルに依存しない新たな下限が金価格の下に形成されています。

金の配分拡大の見通し

ポートフォリオ配分の観点から、CICC Wealthの分析は大きな上昇余地を示唆しています。現在の推定では、世界のポートフォリオにおける投資可能な金の割合は、2011年のピーク3.6％を超え、今後数年でさらに増加する可能性があります。この配分の変化により、金価格は2026-2028年までに1オンスあたり5100ドルから6000ドルに達すると予測されています。

これは現状から大きく上昇したものであり、金のポートフォリオ多様化とリスクヘッジとしての役割が、今日の環境でますます価値を持つと機関投資家が確信していることを反映しています。

銀の動きも金の動向に追随

分析によると、銀の動きも金のパフォーマンスに連動しやすいと考えられています。金と銀の比率は高水準から調整され、55〜80の範囲で安定すると見込まれています。最近の金銀比の強さはあるものの、政策の動きや投機的ポジションの解消による逆風に直面しています。そのため、機関投資家は銀を金の構造的上昇局面に続くモメンタムの一環として捉えており、独立した投資テーマとしては見ていません。