AI株2銘柄、196%と112%の成長見込み：ウォール街の深堀り分析

人工知能が投資ポートフォリオを再形成し続けている中、2022年12月にChatGPTが登場して以来、S&P 500の上昇の約75％を占めているとされる中、ウォール街のアナリストたちはAIエコシステム内の過小評価されているチャンスに引き続き強気の見方を示しています。JPMorgan Chaseのアナリストは、市場参加者の多くが見落としている2つの企業に注目しています：The Trade DeskとDatadogです。これらの株は魅力的な評価と大きな成長促進要因を持ち、最近のアナリストの目標株価によると、それぞれ約196％と112％のリターンをもたらす可能性があります。

その対比は鮮明です。広範なAI熱狂によりメガキャップのテクノロジー株の評価額は天井知らずの高値に達している一方で、これらの2つの専門的なソフトウェアプラットフォームは潜在能力を下回る水準で取引されています。以下に、その理由を詳しく見ていきましょう。

The Trade Desk：広告技術の静かな勝者、100％の上昇余地

The Trade Deskは、人工知能とデジタルメディア支出の交差点で活動し、現代の広告キャンペーンを支えるインフラを提供しています。同社のソフトウェアは、メディアバイヤーがインターネット上の広告配置を計画・実行・測定・改善するのを支援します。これは、GoogleやAmazonのウォールガーデンを超えた、ウェブサイトやアプリ、ストリーミングサービスといった分散型ネットワーク上の広告を指します。

The Trade Deskの持続的な競争優位性は何でしょうか？それは、AIを活用したアルゴリズムが広告インプレッションをリアルタイムで評価し、パフォーマンスデータに基づいて入札価格やターゲティングパラメータを自動調整する点にあります。重要なのは、同社が技術に中立的であることです。Alphabet（Google）やAmazonのように、自社のYouTubeやPrime Videoの広告予算を優先的に配分するのではなく、The Trade Deskは推奨に偏りを持たないため、パブリッシャーから信頼されるパートナーとなっています。彼らは自由にデータを共有し、ターゲティングの精度を高めています。特に、最も成長著しい広告チャネルの一つであるコネクテッドTVや、より広範なオープンインターネットにおいて、その信頼性は高まっています。

株価はピーク時から80％下落し、逆風にさらされてきました。投資家は、ChatGPTのような生成AIツールがデジタル広告支出を奪うのではないかと懸念したためです。しかし、その懸念は過剰なようです。ウォール街は、The Trade Deskが2026年までに調整後利益を年率13％で成長させると予測しており、現在の15倍の利益評価は魅力的なエントリーポイントといえます。Stifelのアナリスト、マーク・ケリーは最近、目標株価を74ドルに設定し、現在の株価約25ドルから196％の上昇余地を示しています。この積極的な予測は楽観的すぎる可能性もありますが、市場は同社の競争優位性を十分に評価していないことを示す中央値の目標株価50ドル（100％の上昇見込み）もあります。

Datadog：AI搭載の可観測性、加速する成長路線

Datadogは、異なるが同じく重要な課題に取り組んでいます。企業の広大なIT環境内で何が壊れているのかを見極め、理解し、修正する手助けをするプラットフォームです。インフラ、アプリケーション、サービスからの信号を一元化したダッシュボードに集約し、その後WatchdogというAIエンジンを使って異常を検知し、アラートを出し、根本原因を特定します。

この可観測性とセキュリティのソフトウェアは、独立系調査会社から一貫して高く評価されています。Gartnerは、Datadogをデジタルエクスペリエンス監視のリーダーと位置付けており、この市場は2030年までに年率16％の成長が見込まれています。Forrester Researchも、IT運用のAIにおいて同社をトップクラスのパフォーマーと評価し、このセグメントは年間15％の成長が予測されています。Morgan Stanleyのアナリスト、キース・ワイスは、Datadogがコアの可観測性分野で競合他社より多くの市場シェアを獲得していると指摘し、多様な監視ツールを統合したプラットフォームを構築し、ITチームの複雑さを簡素化している点を評価しています。

同社はAIアプリケーションの監視にも積極的に進出し、自動化エージェントを展開してインシデント対応や脅威の修復を効率化しています。最近の財務結果では、調整後利益が20％増加しましたが、60倍の利益評価は投資家の持続性に対する慎重さを反映しています。ただし、多額の研究開発費は、将来的な加速に対する経営陣の自信の表れです。Monnessのアナリスト、ブライアン・ホワイトは、Datadogの目標株価を255ドルに設定し、現在の120ドルから112％の上昇余地を示しています。市場の中央値予想は180ドルで、より控えめながらも有意義な上昇を見込んでいます。

投資の理由：なぜ196％と112％のターゲットが重要なのか

これらのチャンスを結びつけるものは何でしょうか？両社とも、デジタル変革とAI採用による長期的な成長市場で活動しています。両者とも明確な市場リーダーの地位を築いています。そして、両者とも、追跡しているアナリストによると、成長軌道を割り引いて評価されている水準で取引されています。

The Trade Deskは、オープンインターネットの経済性に対して正当な懐疑もありますが、13％の利益成長、独立したモデル、コネクテッドTVの勢いにより、リスクとリターンのバランスが魅力的です。Datadogはプレミアム評価を受けていますが、そのプレミアムはR&D投資によるもので、より早い利益拡大をもたらすはずです。両社をカバーするほとんどのアナリストは、年次リターンが三桁に届かないと予測していますが、圧倒的なコンセンサスは、両者とも競争優位性と成長の可能性に対して過小評価されていると考えています。

AIの構造的追い風に乗りつつ、メガキャップの評価の過熱を避けたい投資家にとって、これらの196％と112％のターゲットは、ウォール街がまだ明白なチャンスを見逃していないことを示すものです。