剥毛はあくまで入場方法であり、最終的な目的ではない！

短期的なインセンティブは人を引きつけることができるが、真の資金を長期的に維持することはできない。資本が長期的にチェーン上に留まるために必要なのは、ポイント循環や雇用兵の流動性ではなく、資本市場のインフラである：期限構造を持つリターン曲線、固定収益商品、構造化された流動性の組み合わせ、そして下落リスクが定義できるリスク市場だ。
DeFiが引き続き成長するにつれて、問題も変わってくる。皆がただ今のAPRの高さだけを問うのではなく、まずコストをロックできるか？期限を管理できるか？最悪の結果は何か？リスクを分解し、価格付けし、取引できる方法はあるか？これが農場思考から資本市場思考への移行だ。
次の段階のDeFiは、感情に駆動される熱狂ではなく、構造に基づく効率によって推進される。
剥毛は終点ではなく、終点はチェーン上の資本市場と、インターネットネイティブの金融インフラを本当に構築することだ。TermMaxは初心を貫き続けるのか、私たちは見守り続ける！
個人メモにしか過ぎない 📝