$EWZ

ブラジルは中国に次ぐ世界第2位のREE（希土類元素）埋蔵量を持ち、約2100万トン(保有しています。しかし、ここには重要な投資家の罠があります：ブラジルは埋蔵量では第2位ですが、生産量は依然として大きく遅れています)2024年の生産量はわずか20トンで、世界13位(です。2026年がブレイクアウトの年になる可能性があります。セラ・ヴェルデは2026年にフル稼働する見込みで)年間5,000トン(。これにより、ブラジルは中国以外の最も戦略的な供給国の一つとなる可能性があります。
EWZ ETFは主に鉄鉱石、石油、銀行で構成されています。REEのストーリーはまだEWZの財務諸表に直接反映されませんが、戦略的資本流入を加速させることでBRL（ブラジルレアル）を支援することができます。したがって、REEはマクロストーリーのカタリストであり、個別株のカタリストではありません。
ブラジルは純資源輸出国です。金属価格が上昇すると、より多くのドルが国内に流入し、ドル建てで株式市場が割安に見え、外国人投資家を惹きつけます。一方、資源価格の上昇は国内のインフレを促進する可能性もあります。これにより、ブラジル中央銀行は金利を高水準に維持せざるを得なくなるかもしれません。高金利は銀行にとって良いことです、そうです、聞きましたね、なぜならブラジルの銀行システム)とEWZ内の銀行(は非常に異なっているからです：ほぼ寡占的な構造と仕組みを持っています。
ブラジルの銀行セクターは非常に集中しています)イタウ、ブラデスコ、ブラジル銀行、サンタンデール(。競争が限定的な中、政策金利が11%のとき、銀行は預金に約10%を支払い、クレジットカードや消費者ローンには100%以上の金利を課すことがあります。彼らは世界でも最高水準の純利ざや)NIMs(を持っています。金利が上昇すると、貸出金利は預金金利よりもはるかに速く、かつ大きく引き上げられ、純利息収入が爆発的に増加する可能性があります。
通常、高金利は実体経済や信用の質にとって毒です。しかし、ブラジルの銀行はその毒を非常に広いスプレッドを通じて解毒剤に変えることができます。したがって、高金利環境下での資源ラリーはEWZを「配当モンスター」にする可能性があります。
リスク：2026年はブラジルの選挙年です。ルラ政権は支出拡大)財政規律の緩み(のリスクが高いです。選挙の不確実性はしばしばブラジルレアルの急落を引き起こします。EWZは米ドル建てなので、Bovespaが上昇しても、BRLの弱さは米ドルベースのリターンを侵食する可能性があります。
さらに、トランプはルラ政権の退陣を望んでいます。彼の能力はご存知でしょう。トランプは2026年の選挙でボルソナロ)または彼が支持する候補者(の復帰を絶対に望んでおり、経済的圧力)関税の脅し(を使ってルラ政権を締め付けることをためらいません。2025年半ばにトランプがブラジルを「牽制」しようとした際、ルラは国内で非常に巧みに対応し、「ブラジルは誰の植民地でもない、主権を潰させない」と国民の支持を集めました。トランプはイデオロギー的にはルラを嫌っていますが、交渉者としては再び交渉のテーブルに戻らざるを得ませんでした。それでも、2026年には静かに反対側を支持する可能性が高いです。
ブラジルは現在、ハードアセットのローテーションの中心にあります。西側の中国からの切り離しが加速すれば、ブラジルのREEや戦略的鉱物は新たな同盟国となる可能性があります。資源のスーパーサイクルはヴァールやペトロブラスを引き上げるでしょう。
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テクニカル分析：..